Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wtorek jest kolejnym dniem obfitujący w ważne wydarzenia ze świata gospodarki. Dzisiaj w nocy dotarły do nas wstępne wyniki wyborów w Kanadzie, a przed nami jeszcze wystąpienia prezesów banków centralnych, najpierw Marka Carneya z Banku Anglii, a później Janet Yellen z Rezerwy Federalnej.

Maro Draghi w czwartek zapewne potwierdzi swoją renomę mistrza sterowania emocjami inwestorów, ale nie zmienia to faktu, że jest jeszcze za wcześnie by z grudniowego rozszerzenia programu QE uczynić motyw przewodni notowań. Podobnie rzecz ma się z danymi z Chin: tempo wzrostu jest zbyt dobre by wywołać kolejną falę paniki, ale jednocześnie niezbyt słabe by rozbudzić oczekiwania na potężne programy stymulacyjne.

J. Yellen wygłosi dziś krótki przemówienie, w którym inwestorzy mogą probować doszukiwać się odniesień do polityki pieniężnej. Kluczowym wydarzeniem tygodnia pozostaje posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, a dla złotego niedzielne głosowanie. Jak dotąd polska waluta zachowuje swoją wartość, choć widać lekką nerwowość i presję na jej pozbywanie się. Odzyskiwać wartość zacznie po wyborach.

J. Yellen wygłosi dziś krótki przemówienie, w którym inwestorzy mogą probować doszukiwać się odniesień do polityki pieniężnej. Kluczowym wydarzeniem tygodnia pozostaje posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, a dla złotego niedzielne głosowanie. Jak dotąd polska waluta zachowuje swoją wartość, choć widać lekką nerwowość i presję na jej pozbywanie się. Odzyskiwać wartość zacznie po wyborach.

Wtorkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi utrzymanie słabszego złotego po wczorajszej zniżce wobec większości dewiz. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2470 PLN za euro, 3,7498 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9208 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,8021 PLN w relacji do funta szterlinga.

Nowotny i Williams: Eurodolar jest na razie – ok. piątej rano – przy 1,1325 – 1,1340. Teoretycznie wygląda to więc tak, jakby para broniła się przed dalszymi spadkami (wczoraj notowania chwilami przebiegały już w pobliżu 1,13). Rynek jest być może trochę zdezorientowany.

Według macierzy korelacji dostępnej na stronach bossafx.pl wynosi ona blisko 0,86 za ostatnie 30 dni. To sugeruje, że w kontekście zbliżającego się posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego w najbliższy czwartek może być to jedna z bardziej interesujących propozycji.

Już w tym tygodniu odbędzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego oraz będzie mieć miejsce konferencja prasowa Mario Draghiego. Rynek coraz bardziej liczy na zmianę parametrów w obecnym programie skupu aktywów.

Ku 1,13 – ale czy niżej? Dzisiejsze minima na EUR/USD ukształtowały się niewiele ponad linią 1,13, aczkolwiek poziomu tego nie próbowano przekroczyć i wydaje się, że sesja dobiegać będzie końca nieco wyżej (z naszej, krajowej perspektywy, bo tak naprawdę handel toczy się na forexie całodobowo i zawsze gdzieś jest jakaś sesja).

Opublikowane nad ranem dane z Chin mają swoje pozytywne i negatywne strony, a reakcja rynku zależy tylko od tego, na których elementach inwestorzy zdecydują się skupić, a na które przymknąć oko. Mimo to nawet optymistyczna interpretacja ma swoje wady.

Oczekiwanie, że będzie inaczej było nieuzasadnione. Najnowsze dane z Państwa Środka pokazują obraz gospodarki zgodny z założeniami władz w Pekinie, bez najmniejszych wątpliwości, że sytuacja wymknęła się spod kontroli. PKB wzrośnie w tym roku w zakładanym tempie 7 proc., a gospodarka wykona kolejny krok w kierunku zwiększenia udziału konsumpcji w tworzeniu PKB. Pytanie czy to wystarczy, by poprawić wyceny aktywów emerging merkets.

Nieczęsto zdarza się, iż najważniejsze wydarzenie na rynku finansowym ma miejsce już w pierwszych godzinach poniedziałkowego handlu. Tak jednak było tym razem, gdyż dane o Produkcie Krajowym Brutto z China uznawane były przez wielu za wyznacznik nastroju, który towarzyszyć będzie inwestorom w ciągu najbliższych kilku tygodni.

Chińskie wnioski: Na pierwszy rzut oka tydzień nie rozpoczął się źle, jeśli chodzi o potencjalną siłę dolara, który – jak pamiętamy – wzmocnił się wyraźnie w minionym tygodniu po niezłych danych z USA o inflacji oraz po osłabiającej euro wypowiedzi E. Nowotnego z EBC.

W tym tygodniu wiele ważnych amerykańskich spółek publikowało wyniki finansowe za III kwartał roku kalendarzowego 2015. Wyniki generalnie wypadały mieszanie, ale w dalszym ciągu niezłe nastroje w Chinach pozwalały światowym indeksom odrabiać straty z poprzednich tygodni z przed publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy za wrzesień.

Szeroki horyzont czasowy: Spójrzmy na wykres kursu eurodolara w dłuższym terminie, biorąc pod uwagę np. świece dzienne jako interwał. Minimum z 13 marca to niewiele ponad 1,0440. Między 10 a 14 kwietnia notowano ponownie niskie zejścia, do 1,0520-40. W lipcu notowano mniej niż 1,0815, w sierpniu pojawił się w roli dołka kurs nieznacznie wyższy.

Komentarz członka ECB Ewalda Nowotnego z czwartku może nie wniósł nic namacalnego w kontekście szans na rychłe poluzowanie polityki monetarnej banku, ale pokazał interesująca nadreaktywność oficjeli z ECB, gdy EUR/USD zaczyna flirtować z 1,15. Od maja zdarzyło się to już trzeci raz. Czy w przyszłym tygodniu sytuacja się powtórzy?

Spokojna korekta: Po najlepszym tygodniu WIG20 od września 2013 roku i zwyżce o 5,3 procent przyszedł czas na lekką korektę. W piątek WIG20 stracił niespełna 0,7 procent, co przełożyło się na spadek w skali tygodnia o około 1 procent.

Piątkowa sesja wkracza powoli w końcową fazę i przyszedł czas na podsumowanie tego co obserwowaliśmy na rynku przez ostatnie pięć dni. Trzeba przyznać, że obecny tydzień należał do najbardziej spokojnych w ostatnich miesiącach.

Piątek będzie ważnym dniem ze względu na publikację danych dotyczących amerykańskiego przemysłu, który ostatnimi czasy dość mocno ciążył tamtejszej gospodarce. W dalszej perspektywie będzie miał zanczenie odczyt chińskiego PKB za trzeci kwartał tego roku, który zadecyduje on o nastrojach inwestorów, które były pesymistyczne przez spowolnienie gospodarki Państwa Środka.