Złoto obecnie pozostaje pod presją siły amerykańskiego dolara, którego wartość porusza się blisko tegorocznych maksimów. Oczy inwestorów na międzynarodowych rynkach – w tym na rynku USD i złota – skierowane są obecnie przede wszystkim na sympozjum w Jackson Hole, na którym dzisiaj ma wystąpić Jerome Powell. Szef amerykańskiej Rezerwy Federalnej prawdopodobnie rzuci więcej światła na kolejne kroki Fed w sprawie stóp procentowych. O ile inwestorzy na globalnych rynkach wciąż wyceniają kolejną obniżkę stóp procentowych w tym roku, to dotychczasowe wystąpienia przedstawicieli Fed oraz niedawne minutki Fed sugerują, że może być inaczej, a scenariusz cięć stóp w USA wcale nie jest pewny.

Ze względu na istotny wpływ wartości USD na złoto, dzisiejsza sesja na rynku kruszcu będzie praktycznie podporządkowana komunikatom z Jackson Hole. Jeśli siła dolara się utrzyma, złoto może zakończyć ten tydzień na minusie (byłby to drugi spadkowy tydzień w ciągu ostatnich 14 tygodni). Niemniej, wsparciem dla notowań kruszcu w dłuższym terminie jest utrzymująca się niepewność dotycząca kondycji globalnej gospodarki oraz konflikty i napięcia polityczne.

CUKIER

Odbicie w górę notowań cukru.

Już od dwóch miesięcy notowania cukru poruszają się w trendzie spadkowym. Patrząc na ten rynek z szerszej perspektywy, notowania cukru znajdują się pod presją podaży już od trzech lat. Obecnie cena cukru w Stanach Zjednoczonych oscyluje w okolicach 11,60 centów za funt, co oznacza bliskość tegorocznych minimów, przypadających na rejon 11,20-11,30 centów za funt.

Długotrwałe zniżki na rynku cukru wynikają przede wszystkim z regularnie nawracającej nadwyżki tego towaru na globalnym rynku. Wzrost produkcji cukru m.in. w Azji sprawia, że ten problem prawdopodobnie szybko nie zniknie (aczkolwiek tu inwestorzy wyczekują informacji na temat kontynuacji programu subsydiowania eksportu cukru z Indii). Sytuacja wygląda inaczej w Brazylii. Wczoraj brazylijski rząd obniżył prognozy produkcji cukru w tym kraju ze względu na relatywnie niską jakość uprawianej trzciny cukrowej. Niemniej, mimo to, w tym kraju również zbiory powinny być spore.

Wczorajsza sesja na rynku cukru przyniosła odreagowanie wzrostowe, jednak nastroje inwestorów są już wręcz przesadnie słabe, a liczba krótkich pozycji na rynku cukru jest wyjątkowo duża. To może doprowadzić do krótkoterminowego odbicia cen w górę. Niemniej, sytuacja na tym rynku w średnio- i długoterminowej perspektywie nadal przemawia za utrzymującą się presją podaży.