Data dodania: 2019-08-27 (17:34)
Kluczowe informacje z rynków: USA / CHINY / RELACJE HANDLOWE: Na rynek napływają mieszane sygnały. Strona chińska nie potwierdza, jakoby miało dojść do telefonicznej rozmowy wicepremiera Liu He z ludźmi Donalda Trumpa, o czym zapewnia ten ostatni. Z drugiej strony pojawiają się spekulacje, jakoby Pekin miał odroczyć część ceł (ropa, auta, żywność) o 90 dni (@money_china).
CHINY / DANE / KURS JUANA: Dynamika zysków przedsiębiorstw w lipcu wypadła na poziomie 2,6 proc. r/r (wcześniej -3,1 proc. r/r). Ludowy Bank Chin pozwolił sobie jednak na wyraźniejsze osłabienie juana ustanawiając fiksing USDCNY na poziomie 7,0810 wobec 7,0570 wczoraj (to poziom nie notowany od marca 2008 r.).
EUROSTREFA / WŁOCHY: Według doniesień rozmowy ws. utworzenia rządu przez Partię Demokratyczną i Ruch 5 Gwiazd utkwiły w martwym punkcie - kością niezgody ma być osoba Giuseppe Conte, który zdaniem Ruchu powinien powrócić na stanowisko premiera. Strony mają czas do jutrzejszego wieczora, inaczej wzrośnie ryzyko rozpisania przedterminowych wyborów na 27 października.
EUROSTREFA / NIEMCY: Odczyt dynamiki PKB za II kwartał został potwierdzony na poziomie -0,1 proc. k/k i 0,0 proc. r/r, co oznacza duże ryzyko wystąpienia technicznej recesji po III kwartale (dwie ujemne dynamiki PKB z rzędu).
Opinia: Będą rozmawiać, rozmawiają, czy też blefują, aby zyskać czas przed wymianą kolejnych ciosów – takie pytania zadają sobie dzisiaj rano uczestnicy rynku. Strona amerykańska uparcie twierdzi, że Sekretarz Skarbu Mnuchin odbył w ostatnich 48 godzinach szereg rozmów ze stroną chińską. Co innego twierdzi Pekin uważając, że żadnego przełomu nie ma. Z drugiej strony pojawiają się spekulacje, jakoby możliwe było odroczenie części ceł nałożonych przez Chiny w piątek, co wpisywałoby się w scenariusz, że jednak coś jest na rzeczy i na jakiś czas będziemy mieć wyciszenie tematu, co pozwoli rynkom na wykreowanie odbicia. Zresztą te widoczne było już wczoraj, a noc (handel w Azji) upłynęła względnie spokojnie mimo mieszanych informacji nt. amerykańsko-chińskich relacji.
Jak na tym tle odnajduje się dolar? Nie jest to łatwe pytanie, gdyż teoretycznie mniejsze globalne ryzyko może z jednej strony dawać pole do odreagowania walutom bardziej ryzykownym (kosztem USD), ale z drugiej też sygnalizować scenariusz w którym FED nie będzie się nadmiernie spieszył z kolejnymi obniżkami stóp, po prostu robiąc swoje we właściwym tempie, co można było wyczytać z sygnałów od przedstawicieli Rezerwy, jakie napływały w zeszłym tygodniu – to nie wyklucza cięcia o 25 p.b. na posiedzeniu 18 września, ale też nie pozwala nadmiernie rozgrywać serii kolejnych ruchów w niewielkich odstępach czasu.
Na wykresie koszyka BOSSA USD pozostajemy ponad poziomem 82,60 pkt., na istotność którego zwracałem wczoraj, ale jednocześnie rynek zdaje się nie mieć zbytnio siły do marszu w stronę kolejnego oporu przy 82,85 pkt. po tym jak wczoraj „odpadliśmy” z okolic 82,80 pkt.
Dzisiaj wymowne jest to, że w grupie G-10 dolar jest najsłabszy wobec jena – globalny sentyment nadal pozostaje kruchy? Kurs USDJPY po wczorajszej próbie wybicia ponad poziom 106,00 dzisiaj powrócił w okolice mocnego wsparcia przy 105,60. Patrząc jednak czysto techniczne to wydaje się być ono na tyle silne i w połączeniu z ustawieniem dziennych wskaźników mogłoby dawać pretekst do próby kolejnego marszu w górę, niż powrotu do zniżek.
EUROSTREFA / WŁOCHY: Według doniesień rozmowy ws. utworzenia rządu przez Partię Demokratyczną i Ruch 5 Gwiazd utkwiły w martwym punkcie - kością niezgody ma być osoba Giuseppe Conte, który zdaniem Ruchu powinien powrócić na stanowisko premiera. Strony mają czas do jutrzejszego wieczora, inaczej wzrośnie ryzyko rozpisania przedterminowych wyborów na 27 października.
EUROSTREFA / NIEMCY: Odczyt dynamiki PKB za II kwartał został potwierdzony na poziomie -0,1 proc. k/k i 0,0 proc. r/r, co oznacza duże ryzyko wystąpienia technicznej recesji po III kwartale (dwie ujemne dynamiki PKB z rzędu).
Opinia: Będą rozmawiać, rozmawiają, czy też blefują, aby zyskać czas przed wymianą kolejnych ciosów – takie pytania zadają sobie dzisiaj rano uczestnicy rynku. Strona amerykańska uparcie twierdzi, że Sekretarz Skarbu Mnuchin odbył w ostatnich 48 godzinach szereg rozmów ze stroną chińską. Co innego twierdzi Pekin uważając, że żadnego przełomu nie ma. Z drugiej strony pojawiają się spekulacje, jakoby możliwe było odroczenie części ceł nałożonych przez Chiny w piątek, co wpisywałoby się w scenariusz, że jednak coś jest na rzeczy i na jakiś czas będziemy mieć wyciszenie tematu, co pozwoli rynkom na wykreowanie odbicia. Zresztą te widoczne było już wczoraj, a noc (handel w Azji) upłynęła względnie spokojnie mimo mieszanych informacji nt. amerykańsko-chińskich relacji.
Jak na tym tle odnajduje się dolar? Nie jest to łatwe pytanie, gdyż teoretycznie mniejsze globalne ryzyko może z jednej strony dawać pole do odreagowania walutom bardziej ryzykownym (kosztem USD), ale z drugiej też sygnalizować scenariusz w którym FED nie będzie się nadmiernie spieszył z kolejnymi obniżkami stóp, po prostu robiąc swoje we właściwym tempie, co można było wyczytać z sygnałów od przedstawicieli Rezerwy, jakie napływały w zeszłym tygodniu – to nie wyklucza cięcia o 25 p.b. na posiedzeniu 18 września, ale też nie pozwala nadmiernie rozgrywać serii kolejnych ruchów w niewielkich odstępach czasu.
Na wykresie koszyka BOSSA USD pozostajemy ponad poziomem 82,60 pkt., na istotność którego zwracałem wczoraj, ale jednocześnie rynek zdaje się nie mieć zbytnio siły do marszu w stronę kolejnego oporu przy 82,85 pkt. po tym jak wczoraj „odpadliśmy” z okolic 82,80 pkt.
Dzisiaj wymowne jest to, że w grupie G-10 dolar jest najsłabszy wobec jena – globalny sentyment nadal pozostaje kruchy? Kurs USDJPY po wczorajszej próbie wybicia ponad poziom 106,00 dzisiaj powrócił w okolice mocnego wsparcia przy 105,60. Patrząc jednak czysto techniczne to wydaje się być ono na tyle silne i w połączeniu z ustawieniem dziennych wskaźników mogłoby dawać pretekst do próby kolejnego marszu w górę, niż powrotu do zniżek.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.