Data dodania: 2025-07-04 (13:37)
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Dane pomogły dolarowi złapać oddech i odbić się 0,7% od ostatniego dołka, jednak kwestie fiskalne i handlowe szybko ostudziły optymizm wobec pierwszej waluty świata.
“Big Beautiful Bill” jest wielkim zwycięstwem ekonomicznej agendy prezydenta USA, której głównym punktem miał być renesans amerykańskiego biznesu. Ustawa przywraca m.in. cięcia podatków korporacyjnych i stanowych, wprowadzone pierwotnie podczas pierwszej prezydentury Trumpa. Na nowym reżimie podatkowym zyskają również amerykańscy wytwórcy, którzy od tej pory będą mogli odpisać przy rozliczeniach podatkowych do 100% kosztów konstrukcji nowych zakładów. Zapis dotyczy wszystkich sektorów aktywności przemysłowej, jednak na jeszcze większe ulgi mogą liczyć producenci półprzewodników, dla których USA chcą pełnić rolę Ziemii Obiecanej.
Zawarte w ustawie probiznesowe rozwiązania zostaną jednak sfinansowane kosztem mniej zamożnych Amerykanów, którzy oddając swój głos na Trumpa liczyli na poprawę warunków ekonomicznych po latach podwyższonej inflacji. Konsekwencją szukania oszczędności w programach socjalnych będzie pozbawienie milionów amerykanów opieki zdrowotnej lub bonów na żywność, do których dostęp będzie warunkowany statusem zatrudnienia. Część stanowego finansowania utracą również szpitale.
Tekst nie pozostaje bez kontrowersji nawet wewnątrz Partii Republikańskiej, gdzie fiskalne jastrzębie wyrażają sprzeciw wobec niekontrolowanego wzrostu amerykańskiego długu. Pomijając spadek zaufania inwestorów wobec wypłacalności Stanów, fiskalna rozrzutność wywiera dodatkową presję na politykę monetarną. Odsetki od długu to trzecie największe źródło wydatków rządu federalnego USA, a przezornie restrykcyjny poziom stóp w obawie przed inflacją ze strony ceł może domknąć błędne koło, dodatkowo obciążając już rekordowy dług.
“Wielka piękna ustawa” ma trafić na biurko Trumpa dziś o 23:00 czasu polskiego. Po tym losy dolara będą zależeć głównie od wyniku negocjacji handlowych, które oficjalnie dobiegną końca w najbliższą środę. Komentarze Trumpa i Sekretarza Skarbu Scotta Bessenta generują na ten moment głównie pesymizm, a rynek coraz bardziej obawia się kolejnego skoku ceł i/lub kontynuacji niepewności.
O godz 11:30 za dolara zapłacimy 3,60 zł, za euro 4,25 zł, za franka 4,55 zł, a za funta 4,93 zł.
“Big Beautiful Bill” jest wielkim zwycięstwem ekonomicznej agendy prezydenta USA, której głównym punktem miał być renesans amerykańskiego biznesu. Ustawa przywraca m.in. cięcia podatków korporacyjnych i stanowych, wprowadzone pierwotnie podczas pierwszej prezydentury Trumpa. Na nowym reżimie podatkowym zyskają również amerykańscy wytwórcy, którzy od tej pory będą mogli odpisać przy rozliczeniach podatkowych do 100% kosztów konstrukcji nowych zakładów. Zapis dotyczy wszystkich sektorów aktywności przemysłowej, jednak na jeszcze większe ulgi mogą liczyć producenci półprzewodników, dla których USA chcą pełnić rolę Ziemii Obiecanej.
Zawarte w ustawie probiznesowe rozwiązania zostaną jednak sfinansowane kosztem mniej zamożnych Amerykanów, którzy oddając swój głos na Trumpa liczyli na poprawę warunków ekonomicznych po latach podwyższonej inflacji. Konsekwencją szukania oszczędności w programach socjalnych będzie pozbawienie milionów amerykanów opieki zdrowotnej lub bonów na żywność, do których dostęp będzie warunkowany statusem zatrudnienia. Część stanowego finansowania utracą również szpitale.
Tekst nie pozostaje bez kontrowersji nawet wewnątrz Partii Republikańskiej, gdzie fiskalne jastrzębie wyrażają sprzeciw wobec niekontrolowanego wzrostu amerykańskiego długu. Pomijając spadek zaufania inwestorów wobec wypłacalności Stanów, fiskalna rozrzutność wywiera dodatkową presję na politykę monetarną. Odsetki od długu to trzecie największe źródło wydatków rządu federalnego USA, a przezornie restrykcyjny poziom stóp w obawie przed inflacją ze strony ceł może domknąć błędne koło, dodatkowo obciążając już rekordowy dług.
“Wielka piękna ustawa” ma trafić na biurko Trumpa dziś o 23:00 czasu polskiego. Po tym losy dolara będą zależeć głównie od wyniku negocjacji handlowych, które oficjalnie dobiegną końca w najbliższą środę. Komentarze Trumpa i Sekretarza Skarbu Scotta Bessenta generują na ten moment głównie pesymizm, a rynek coraz bardziej obawia się kolejnego skoku ceł i/lub kontynuacji niepewności.
O godz 11:30 za dolara zapłacimy 3,60 zł, za euro 4,25 zł, za franka 4,55 zł, a za funta 4,93 zł.
Źródło: Aleksander Jabłoński, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump nie taki groźny?
2025-07-08 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump zaczął podejmować kontrowersyjne decyzje zwiastujące powrót wojen handlowych? Ujawnione wczoraj "listy", jakie zostały wysłane do kilkunastu rządów ujawniły nowe taryfy, które mają wejść w życie od 1 sierpnia.
Cła nie robią już wrażenia
2025-07-08 Poranny komentarz walutowy XTBBieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych stawek celnych storpedowały rynki finansowe. Jednak mimo pewnych ruchów wykonywanych przez Biały Dom reakcje rynkowe są symboliczne. Złoty w zasadzie ich nie zauważył. W środę mija 3-miesięczny termin, na który Donald Trump zawiesił nałożone przez siebie samego na początku kwietnia „cła odwetowe”.
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.
Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?
2025-07-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.
Napięty dzień na rynkach
2025-07-03 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków amerykańskich w piątek z okazji święta 4 lipca. Co więcej, inwestorzy poznają kluczowe dane PMI z Europy oraz USA, dane ISM z USA, a także najnowsze komentarze Prezesa Glapińskiego w sprawie stóp procentowych.
EURUSD chwilowo powyżej 1,18
2025-07-01 Raport DM BOŚ z rynku walutWe wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej amerykańscy inwestorzy. Motywy są wciąż takie same, choć teraz dochodzi do tego wątek ustawy podatkowej Trumpa, która jest forsowana w Senacie i ma szanse trafić ponownie do Izby Reprezentantów jeszcze w tym tygodniu. Perspektywa dalszego wzrostu zadłużenia i nierównowagi w budżecie jest argumentem za dalszym spadkiem dolara.