
Data dodania: 2024-10-17 (09:52)
Europejski Bank Centralny dzisiaj o 14:15 poinformuje o wysokości stóp procentowych. Wszyscy spodziewają się cięcia o 25 punktów bazowych, choć komunikacja ze strony banku centralnego w ostatnich miesiącach miała sugerować, że pomiędzy obniżkami może dochodzić do dłuższej przerwy. Sytuacja inflacyjna oraz gospodarcza w strefie euro pogorszyła się jednak na tyle, że obniżka stóp procentowych jest wręcz wymagana przez uczestników rynku. Czy to pora na znaczne złagodzenie komunikacji ze strony Christine Lagarde?
EBC od czerwca, czyli od momentu pierwszej obniżki stóp procentowych pozostawał dosyć jastrzębi. Wielokrotnie komunikował, że inflacja wciąż pozostaje problemem, dlatego należy pozostać rozważnym przy obniżkach i może dochodzić do przerw między ruchami. Nieco łagodniejsza, ale wciąż lekko jastrzębia retoryka towarzyszyła szefowej EBC, Christine Lagarde podczas wrześniowego posiedzenia. Od wrześniowej decyzji sytuacja gospodarcza i inflacyjna zmieniła się jednak diametralnie. Indeksy PMI w strefie euro wskazują na wyraźne kurczenie się gospodarki. Duży przemysł w Europie wydaje się mieć naprawdę spore problemy, a do tego mamy sporo niepewności dotyczącej sytuacji na Ukrainie, na Bliskim Wschodzie oraz w Stanach Zjednoczonych pod względem wyborów. Oprócz tego dane inflacyjne pokazują wyraźne osłabienie się presji. Inflacja CPI za wrzesień spadła do poziomu 1,8% r/r z poziomu 2,2% r/r wcześniej. Inflacja bazowa pozostaje podwyższona, ale spadła do poziomu 2,7% r/r z poziomu 2,8% r/r. Co więcej, sama inflacja średnia za III kwartał wypadła niżej od prognoz EBC, co wskazuje na brak presji w strefie euro.
Sama decyzja nie powinna przynieść nam zbyt dużo odpowiedzi. Jedyny punkt zaskoczenia to potencjalne zmiany w programie ograniczania bilansu, co jest jednak mało prawdopodobne. Wobec tego uwaga rynku skupi się przede wszystkim na konferencji prasowej o 14:45. Lagarde będzie pytana o kolejne kroki i choć można oczekiwać złagodzenia komunikacji, to najprawdopodobniej będzie ona powtarzać, że kolejne ruchy będą zależały od danych i decyzje podejmowane są z posiedzenia na posiedzenie. Niemniej wydaje się, że kolejna obniżka w grudniu jest niemal pewna, na co wskazuje wyraźnie rynek za pośrednictwem kontraktów na stopy procentowe. W wypadku dwóch obniżek w tym roku stopa depozytowa znalazłaby się na poziomie 3,0%, co może sugerować późniejsze spowolnienie, jeśli ponownie stopy nie miałyby być cięte do zera. Obecnie oczekuje się, że neutralna stopa znajduje się w okolicach 2,0%.
Co dalej z euro? Para EURUSD osłabiła się dosyć znacząco w ostatnim czasie i testowane są poziomu 1,0850, najniższe od początku sierpnia. Złagodzenie komunikacji ze strony Lagarde mogłoby doprowadzić do słabości euro, niemniej mamy dzisiaj również publikacje ważnych danych z USA w postaci sprzedaży detalicznej, czy wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, które mogą również istotnie wpłynąć na dolara. Wobec tego godziny 14-16 będą dzisiaj bardzo zmienne na głównej parze walutowej.
Przed godziną 10:00 obserwujemy wyraźną słabość po stronie złotego. Za dolara płacimy 3,9697 zł, za euro 4,3081 zł, za funta 5,1542 zł, za franka 4,5872 zł.
Sama decyzja nie powinna przynieść nam zbyt dużo odpowiedzi. Jedyny punkt zaskoczenia to potencjalne zmiany w programie ograniczania bilansu, co jest jednak mało prawdopodobne. Wobec tego uwaga rynku skupi się przede wszystkim na konferencji prasowej o 14:45. Lagarde będzie pytana o kolejne kroki i choć można oczekiwać złagodzenia komunikacji, to najprawdopodobniej będzie ona powtarzać, że kolejne ruchy będą zależały od danych i decyzje podejmowane są z posiedzenia na posiedzenie. Niemniej wydaje się, że kolejna obniżka w grudniu jest niemal pewna, na co wskazuje wyraźnie rynek za pośrednictwem kontraktów na stopy procentowe. W wypadku dwóch obniżek w tym roku stopa depozytowa znalazłaby się na poziomie 3,0%, co może sugerować późniejsze spowolnienie, jeśli ponownie stopy nie miałyby być cięte do zera. Obecnie oczekuje się, że neutralna stopa znajduje się w okolicach 2,0%.
Co dalej z euro? Para EURUSD osłabiła się dosyć znacząco w ostatnim czasie i testowane są poziomu 1,0850, najniższe od początku sierpnia. Złagodzenie komunikacji ze strony Lagarde mogłoby doprowadzić do słabości euro, niemniej mamy dzisiaj również publikacje ważnych danych z USA w postaci sprzedaży detalicznej, czy wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, które mogą również istotnie wpłynąć na dolara. Wobec tego godziny 14-16 będą dzisiaj bardzo zmienne na głównej parze walutowej.
Przed godziną 10:00 obserwujemy wyraźną słabość po stronie złotego. Za dolara płacimy 3,9697 zł, za euro 4,3081 zł, za funta 5,1542 zł, za franka 4,5872 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej
2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTBIndeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.
Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?
2025-07-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.
Napięty dzień na rynkach
2025-07-03 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków amerykańskich w piątek z okazji święta 4 lipca. Co więcej, inwestorzy poznają kluczowe dane PMI z Europy oraz USA, dane ISM z USA, a także najnowsze komentarze Prezesa Glapińskiego w sprawie stóp procentowych.
EURUSD chwilowo powyżej 1,18
2025-07-01 Raport DM BOŚ z rynku walutWe wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej amerykańscy inwestorzy. Motywy są wciąż takie same, choć teraz dochodzi do tego wątek ustawy podatkowej Trumpa, która jest forsowana w Senacie i ma szanse trafić ponownie do Izby Reprezentantów jeszcze w tym tygodniu. Perspektywa dalszego wzrostu zadłużenia i nierównowagi w budżecie jest argumentem za dalszym spadkiem dolara.
Decydujące dni w sporze handlowym UE–USA
2025-07-01 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny wpływ na rynki finansowe. Do 9 lipca strony muszą osiągnąć porozumienie, aby uniknąć drastycznego wzrostu ceł – w przeciwnym razie większość eksportu UE do USA może zostać objęta 50-procentowymi taryfami.