Data dodania: 2024-09-12 (12:00)
Wczorajsze dane o inflacji CPI zostały ostatecznie pozytywnie odebrane przez rynki akcji. Dolar zachował się jednak mieszanie, gdyż taki odczyt podbił scenariusz mniejszej obniżki stóp (o 25 punktów baz.) na najbliższym posiedzeniu FED 18 września - scenariusz dla ruchu o 50 punktów baz. ma jedynie 13 proc. prawdopodobieństwa. Niemniej w perspektywie do końca roku oczekiwania, co do skali cięć nadal przekraczają 100 punktów baz., co powoduje, że ostatecznie dolar jest skazany na osłabienie. Wpływ na to może mieć też poprawa sentymentu na rynkach akcji - zwyczajowo w sytuacji, kiedy banki centralne tną stopy.
Dzisiaj tematem będzie decyzja Europejskiego Banku Centralnego. Komunikat poznamy o godz. 14:15, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa Christine Lagarde. Ruch o 25 punktów baz. w dół na głównej stopie jest w zasadzie przesądzony, więc kluczowe będą prognozy makro i język przekazu. Zwłaszcza, że rynek wciąż z pewną rezerwą podchodzi do tematu dwóch obniżek stóp przez ECB na jesieni (o 50 punktów baz. łącznie). Ale czy ECB pokaże dzisiaj bardziej "gołębie" nastawienie? To nie jest tak oczywiste, chociaż dane z Niemiec są słabe, a gospodarka strefy euro weszła już na ścieżkę spowolnienia. Niemniej na razie EURUSD pozostaje bliżej 1,10. Jeżeli rynki uznają, że dzisiejszy przekaz jest bardziej neutralny, niż gołębi, to notowania euro mogą ruszyć mocniej w górę.
Dzisiaj pośród G-10 najsłabszy jest japoński jen. Na parze USDJPY być może mieliśmy wczoraj sesję odwrotu. Pomimo "jastrzębich" komentarzy członków Banku Japonii - dzisiaj słowa Tamury, który jednak słynie z takiego podejścia - jen nie zyskuje. Drugą słabą walutą dzisiaj jest frank, co może pokazywać odwrót inwestorów od bezpiecznych przystani na rzecz bardziej ryzykownych aktywów. Być może nie jest przypadkiem to, że w gronie najsilniejszych walut znalazło się dzisiaj meksykańskie peso.
W kalendarzu poza informacjami z ECB uwagę zwrócą też dane o inflacji PPI w USA, oraz te dotyczące cotygodniowego bezrobocia (godz. 14:30).
EURUSD - rejon 1,10 się wybroni?
Para EURUSD wróciła w rejon wsparcia przy 1,10. Wczoraj dolara wsparła inflacja CPI z USA, ale i też pozycjonowanie się rynku przed dzisiejszym komunikatem ECB. Ten będzie teraz kluczowy. Teoretycznie nowe projekcje makro dla strefy euro (a mogą być słabe) mogą podbić oczekiwania, co do pełnej wyceny ścieżki łącznie trzech obniżek stóp procentowych po 25 punktów baz. do końca roku (łącznie z dzisiejszą). Ale czy Christine Lagarde nie będzie tradycyjnie bardziej zachowawcza? Jeżeli rynki uznają, że przekaz idzie bardziej w stronę neutralnego (zależnego od kolejnych danych), to EURUSD może odbić w górę. Zwłaszcza, że o godz. 14:30 mamy też dane z USA - inflacja PPI i cotygodniowe bezrobocie, które mogą wpłynąć na oczekiwania, co do cięć stóp przez FED.
Technicznie rejon 1,10 się trzyma. Mamy też bliskość dolnego ograniczenia kanału spadkowego. Jeżeli zaczniemy odbijać, to celem w kolejnych dniach może być górne ograniczenie tego kanału przy 1,1120-30.
Dzisiaj pośród G-10 najsłabszy jest japoński jen. Na parze USDJPY być może mieliśmy wczoraj sesję odwrotu. Pomimo "jastrzębich" komentarzy członków Banku Japonii - dzisiaj słowa Tamury, który jednak słynie z takiego podejścia - jen nie zyskuje. Drugą słabą walutą dzisiaj jest frank, co może pokazywać odwrót inwestorów od bezpiecznych przystani na rzecz bardziej ryzykownych aktywów. Być może nie jest przypadkiem to, że w gronie najsilniejszych walut znalazło się dzisiaj meksykańskie peso.
W kalendarzu poza informacjami z ECB uwagę zwrócą też dane o inflacji PPI w USA, oraz te dotyczące cotygodniowego bezrobocia (godz. 14:30).
EURUSD - rejon 1,10 się wybroni?
Para EURUSD wróciła w rejon wsparcia przy 1,10. Wczoraj dolara wsparła inflacja CPI z USA, ale i też pozycjonowanie się rynku przed dzisiejszym komunikatem ECB. Ten będzie teraz kluczowy. Teoretycznie nowe projekcje makro dla strefy euro (a mogą być słabe) mogą podbić oczekiwania, co do pełnej wyceny ścieżki łącznie trzech obniżek stóp procentowych po 25 punktów baz. do końca roku (łącznie z dzisiejszą). Ale czy Christine Lagarde nie będzie tradycyjnie bardziej zachowawcza? Jeżeli rynki uznają, że przekaz idzie bardziej w stronę neutralnego (zależnego od kolejnych danych), to EURUSD może odbić w górę. Zwłaszcza, że o godz. 14:30 mamy też dane z USA - inflacja PPI i cotygodniowe bezrobocie, które mogą wpłynąć na oczekiwania, co do cięć stóp przez FED.
Technicznie rejon 1,10 się trzyma. Mamy też bliskość dolnego ograniczenia kanału spadkowego. Jeżeli zaczniemy odbijać, to celem w kolejnych dniach może być górne ograniczenie tego kanału przy 1,1120-30.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.
Rynek coraz mocniej wierzy w to, że Fed zachowa się agresywniej
2024-09-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałek rozpoczął się od mieszanej sesji na Wall Street, spadkowej na GPW. W Europie stracił również DAX oraz CAC40. Złoty zyskał głównie dzięki słabości dolara. Amerykańska waluta straciła czego główną przyczynę upatruje się w mocnej zmianie oczekiwań dotyczących jutrzejszej decyzji Fed. Pomimo braku istotnych danych makro oraz wypowiedzi przedstawicieli amerykańskiej instytucji, rynek zaczyna mocniej spekulować, że cięcie o 50 punktów bazowych jest realne. Z dnia na dzień ta pewność wzrasta, co moim zdaniem może spowodować jeszcze większą skalę rozczarowania.
Czy mniejsza obniżka Fed będzie rozczarowaniem?
2024-09-17 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie ze strony Rezerwy Federalnej. Niepewność dotycząca jutrzejszej decyzji jest oczywiście ogromna, nawet pomimo tego, że sama obniżka jest w zasadzie przypieczętowana. Niepewnością jest oczywiście wielkość obniżki, prognozy gospodarcze oraz sama komunikacja Fedu. To właśnie te czynniki doprowadzą do nastawienia rynków na najbliższe tygodnie, choć nie należy zapominać również o możliwym sporym wpływie wyborów prezydenckich w USA.
Liczy się tylko FED?
2024-09-16 Raport DM BOŚ z rynku walutAni słabe dane z Chin, jakie napłynęły w sobotę, a potwierdzające tezy, że tamtejsza gospodarka znalazła się w pewnego rodzaju pułapce, ani też kolejny zamach na Donalda Trumpa wczoraj wieczorem - inwestorzy nie zwracają uwagi na tego typu informacje, dolar jest słaby, gdyż tematem numer jeden jest to, co zrobi amerykański FED w najbliższą środę, jaki będzie komunikat, prognozy makro i wykres dot-plot, oraz jak wypadnie Jerome Powell podczas konferencji prasowej.
Banki centralne w natarciu
2024-09-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Europejskim Banku Centralny przychodzi czas na Fed, Bank Anglii, Japonii oraz Norwegii. Tydzień wydaje się być zatem interesujący. EBC obniżył stopy o 25 punktów bazowych, Fed ma rozpocząć cykl luzowania już w środę. Gdyby tego nie zrobił, byłoby to olbrzymie zaskoczenie dla rynku. Trwa przeciąganie liny, wciąż obserwujemy ścierające się spekulacje dotyczące tego czy będzie to ruch o 25 czy może o 50 punktów bazowych. Jednocześnie rynek zakłada, ze zarówno Bank Anglii, Norwegii oraz Japonii będą stabilizować aktualne parametry swojej polityki pieniężnej.
USDPLN jeszcze spadnie?
2024-09-16 Komentarz do rynku złotego DM BOŚPoniedziałek w ujęciu globalnym zaczynamy od osłabienia dolara na globalnym rynku. Nie jest to zaskoczenie biorąc pod uwagę zbliżającą się decyzję FED w środę i podzielony rynek, co do skali ruchu (25 czy 50 punktów baz.) - rynek daje 41 proc. scenariuszowi głębszej obniżki. Ogromne są też oczekiwania, co do skali obniżek w kolejnych miesiącach. Kluczowa dla złotego para EURUSD właśnie próbuje wybić górne ograniczenie kanału spadkowego w okolicach 1,1120, co mogłoby otworzyć drogę do ruchu w stronę sierpniowych maksimów przy 1,12.
Złoty stabilny przed decyzją Fed
2024-09-16 Poranny komentarz walutowy XTBNa rynkach wielkie odliczanie do pierwszej od marca 2020 obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Środowe posiedzenie to nie tylko wybór pomiędzy obniżką o 25 a 50 punktów bazowych, ale także nakreślenie scenariusza dla stóp na kolejne, kluczowe miesiące. Na rynkach mamy dominację optymizmu, a to przekłada się na stabilny kurs złotego. Jeszcze w czerwcu Fed sygnalizował zaledwie 1-2 obniżki w tym roku i dość umiarkowane tempo obniżania stóp w roku przyszłym.
Który wariant wybierze Fed?
2024-09-13 Komentarz tygodniowy TMS BrokersPierwsza od 4 lat obniżka stóp procentowych w USA jest już na wyciągnięcie ręki. Rynek wciąż nie ma pewności czy będzie to ruch o 25 punktów bazowych, czy może jednak Fed wykona mocnieją zmianę. Dla gospodarki wielkość luzowania nie będzie mieć aż tak dużego znaczenia. Sama decyzja może jednak podpowiedzieć rynkowi w jaki sposób Rezerwa Federalna ocenia stan gospodarki i czego oczekuje w najbliższej przyszłości. Bez wątpienia Fed musi zacząć działać. Wskazują na to dane.