Data dodania: 2023-10-26 (09:53)
Wydawałoby się, że dzisiaj wydarzeniem dnia w kalendarzu makroekonomicznym powinna być decyzją o wysokości stóp procentowych. W tym wypadku oczekuje się jednak, że EBC zgodnie z wcześniejszymi zapewnieniami nie podniesie już stóp procentowych. Z drugiej jednak strony mamy bardzo ważne, które mogą zaważyć na decyzji Fed w przyszłym tygodniu – dane o zmianie PKB za III kwartał tego roku. A dane te powinny wypaść naprawdę mocno!
Christine Lagarde podczas wrześniowego wystąpienia dała dosyć jasno do zrozumienia, że stopy procentowe najprawdopodobniej osiągnęły już swój szczyt. Stopa depozytowa sięgnęła 4%, poziomy najwyższego od ponad 20 lat. Inflacja w strefie euro dosyć sporo spadła we wrześniu i ostatecznie wyniosła 4,3%, co było spadkiem z poziomu 5,2% za sierpień, z kolei za październik oczekuje się nawet głębszego cofnięcia, ale dane te poznamy dopiero na koniec października w przyszłym tygodniu. Niemniej zgodnie z takimi przewidywaniami nie powinniśmy liczyć na jakąkolwiek podstawę do podwyżki ze strony EBC. Oczywiście pojawiły się jakieś spekulacje na temat możliwego powrotu do podwyżek na koniec tego roku, ale jeśli inflacja będzie spadać zgodnie z oczekiwaniami, wtedy szanse na taki ruch byłyby zerowe. Nie można też wykluczyć scenariusza „jastrzębiego wstrzymania”, tak jak robił to Fed ostatnimi czasy. Taki scenariusz to w zasadzie jedyna realna szansa na umocnienie euro w najbliższym czasie, poza bardzo gołębim Fedem. Z drugiej strony trudno oczekiwać, żeby Lagarde powiedziała, że najbliższym ruchem będzie obniżka stóp procentowych, a nie podwyżka. Takie szybkie zmiany nastawienia w banku centralnym są raczej mało prawdopodobne, choć miały miejsce np. w Polsce.
Poza decyzją EBC dzisiaj poznamy dane dotyczące wzrostu PKB w USA. Wzrost w II kwartale ostatecznie rozczarował i wyniósł zaledwie 2,1% w tempie annualizowanym. Z drugiej strony teraz oczekuje się przyspieszenia do poziomu 4,3%. Jeśli popatrzymy sobie na twarde dane za ostatnie miesiące, to taki wzrost jest jak najbardziej uzasadniony – odbicie sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowe, dobre dane z rynku nieruchomości, czy wciąż dobre dane z rynku pracy. Oczywiście tak wysoki konsensus daje szanse na rozczarowanie, ale z drugiej strony model Fed z Atlanty, GDPNow daje szanse na odczyt na poziomie 5,4%! Przy takich danych z pewnością ponownie rozpocznie się dyskusja na temat potrzeby podwyżki w USA, choć jednocześnie trzeba pamiętać o tym, że Fed może zauważyć ryzyko związane z sytuacją na Bliskim Wschodzie. Warto wspomnieć o tym, że w 2018 roku Fed zakończył podwyżki między innymi poprzez niepewną sytuację z Chinami. Czy teraz konflikt na Bliskim Wschodzie zatrzyma szarżę ze strony Fed i da odetchnąć rynkowi, który napięty jest ekstremalnie wysokimi stopami rynkowymi z USA?
Przed 10:00 złoty nieco traci i za euro płacimy 4,4785 zł, za dolara 4,2487 zł, za franka 4,7285 zł, za funta 5,1335 zł.
Poza decyzją EBC dzisiaj poznamy dane dotyczące wzrostu PKB w USA. Wzrost w II kwartale ostatecznie rozczarował i wyniósł zaledwie 2,1% w tempie annualizowanym. Z drugiej strony teraz oczekuje się przyspieszenia do poziomu 4,3%. Jeśli popatrzymy sobie na twarde dane za ostatnie miesiące, to taki wzrost jest jak najbardziej uzasadniony – odbicie sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowe, dobre dane z rynku nieruchomości, czy wciąż dobre dane z rynku pracy. Oczywiście tak wysoki konsensus daje szanse na rozczarowanie, ale z drugiej strony model Fed z Atlanty, GDPNow daje szanse na odczyt na poziomie 5,4%! Przy takich danych z pewnością ponownie rozpocznie się dyskusja na temat potrzeby podwyżki w USA, choć jednocześnie trzeba pamiętać o tym, że Fed może zauważyć ryzyko związane z sytuacją na Bliskim Wschodzie. Warto wspomnieć o tym, że w 2018 roku Fed zakończył podwyżki między innymi poprzez niepewną sytuację z Chinami. Czy teraz konflikt na Bliskim Wschodzie zatrzyma szarżę ze strony Fed i da odetchnąć rynkowi, który napięty jest ekstremalnie wysokimi stopami rynkowymi z USA?
Przed 10:00 złoty nieco traci i za euro płacimy 4,4785 zł, za dolara 4,2487 zł, za franka 4,7285 zł, za funta 5,1335 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
"Gołębie" nastroje?
12:00 Raport DM BOŚ z rynku walutBilans trudnego początku maja na rynkach finansowych to wzrost szans, co do wrześniowej obniżki stóp procentowych przez FED (prawdopodobieństwo takiego scenariusza powróciło powyżej 70 proc.), po tym jak rynek dostał słabsze dane z rynku pracy, a także rozczarowujące odczyty indeksów ISM wskazujące na hamowanie gospodarki. Pewne obawy mogą budzić wzrosty subindeksów cen płaconych w ISM, co może wskazywać na utrzymującą się presję inflacyjną i ten wątek najpewniej powróci w przyszłym tygodniu, kiedy to rynki dostaną dane o kwietniowej inflacji CPI (15 maja).
Dolar słabszy a Wall Street na plusie po FOMC oraz NFP
11:50 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDolar w minionym tygodniu osłabił się, rentowności amerykańskich obligacji spadły, złoto poruszało się w szerokiej konsolidacji a indeksy z Wall Street zanotowały wzrosty. To obraz rynku po ostatniej decyzji Fed-u oraz danych z rynku pracy. Za nami długi weekend majowy w Polsce. Globalne rynki finansowe „działały” jednak normalnie. Inwestorzy otrzymali kolejną paczkę danych do „przetrawienia” a także decyzję Rezerwy Federalnej oraz konferencję prasową Powell-a.
Decyzja RPP i lawina komentarzy Fed
09:06 Poranny komentarz walutowy XTB„Suchą nogą” przeszedł złoty przez majówkowy weekend pomimo dość ważnych wydarzeń na rynku globalnym, które będą kształtować notowania na początku maja. Przed nami decyzja RPP oraz gra o to, kiedy Fed obniży stopy procentowe. Choć jesteśmy tuż po majowej decyzji Fed, rynki żyją już kolejnymi posiedzeniami. W maju nie było mowy o obniżce (przypomnijmy, że amerykański bank centralny nadal utrzymuje stopy na wieloletnich maksimach w przedziale 5,25-5,5%), a ograniczenie tempa redukcji bilansu (z 95 do 60 mld USD począwszy od czerwca) było jasno komunikowane już wcześniej.
Dolar zaczyna odbijać...
2024-04-30 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek i jednocześnie ostatni dzień handlu w kwietniu przynosi odreagowanie dolara na szerokim rynku. Najmocniej tracą Antypody - na AUDUSD mamy realizację zysków po mocnym wzroście z ostatnich dni napędzanym "jastrzębimi" perspektywami wobec RBA. Bezpośrednim pretekstem stały się słabsze dane o sprzedaży detalicznej, która nieoczekiwanie spadła w marcu o 0,4 proc. m/m. Rynek dostał też mieszane indeksy PMI z Chin, choć w tym wypadku bardziej zdają się liczyć oczekiwania, co do działań stymulacyjnych chińskich władz.
Czy to koniec korekty na Wall Street?
2024-04-29 Komentarz poranny TMS BrokersPiątkowe dane PCE, które są preferowana przez Fed miarą inflacji okazały się lekko wyższe od oczekiwań. Brak dużej negatywnej niespodzianki spowodował, że nastroje na rynkach polepszyły się co było zobrazowane dynamicznymi wzrostami indeksów. Nasdaq Composite zyskał aż 2 proc., SP500 1 proc. a Dow Jones 0,4 proc. Wzrosty były widoczne również w Europie. DAX zamknął dzień z wynikiem 1,4 proc. Na rynku walutowym kurs EUR/USD po spadku do 1,0680 ponownie wrócił powyżej 1,07. Dużo dzieje się na japońskim jenie.
Interwencja na jenie
2024-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie traciła w piątek po tym, jak rynek uznał, że działania decydentów są mało skuteczne, a przekaz po posiedzeniu Banku Japonii wybrzmiał "gołębio". Ruch ten był kontynuowany w poniedziałek nad ranem - para USDJPY sięgnęła okolic 160,19, po czym doszło do gwałtownego odbicia japońskiej waluty i przed godz. 10:00 byliśmy już poniżej 155,00. Tradycyjnie decydenci nabrali wody w usta, ale ruch ten miał znamiona interwencji. Czy skutecznej, czas pokaże.
Interwencja na jenie?
2024-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBNie da się ukryć, że w ostatnich dniach kwietnia, na początku nowego tygodnia zdecydowanie najciekawszą kwestią jest potężnie umacniający się jen. Ze względu na to, że nie ma do tego żadnych przesłanek, najbardziej prawdopodobnym powodem jest przeprowadzenie interwencji walutowej. Ministerstwo Finansów Japonii nie komentuje jednak tej sprawy, choć brak wcześniejszej słownej interwencji, czyli skala samego ruchu przemawia za rozpoczęciem sztucznego wsparcia jena.
Obniżki w USA oddalają się
2024-04-26 Poranny komentarz walutowy XTBWczorajszy raport PKB w USA był tym, czego Rezerwa Federalna nie chciała zobaczyć. Niższy wzrost gospodarczy oraz wyraźnie inflacyjne dane. Raport ten doprowadził do wyraźnego spadku oczekiwań na obniżki stóp procentowych w tym roku i dzisiejszy raport o miesięcznej inflacji PCE może teoretycznie doprowadzić do tego, że Powell będzie zmuszony w przyszłym tygodniu do przeprowadzenia „jastrzębiego” pivotu. PKB w USA wzrósł za I kwartał 2024 roku na poziomie 1,6% w tempie annualizowanym. To znacznie poniżej oczekiwanego poziomu 2,4% oraz poniżej poziomu z IV kwartału 2023 roku na poziomie 3,4%.
Jen traci przed decyzją BoJ
2024-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatni pełny tydzień handlu w kwietniu dobiega końca. Nie oznacza to jednak, że sytuacja rynkowa robi się senna, ponieważ paradoksalnie to właśnie sesje czwartkowa oraz piątkowa mogą zapewnić inwestorom największy skok zmienności. Na rynku akcyjnym uwaga zwraca się w kierunku wyników Alphabet oraz Microsoft, w przypadku rynku walutowego pełna uwaga kieruje się na parę USDJPY, która jutro będzie reagowała jednakowo na decyzję BoJ w sprawie stóp procentowych oraz raport o inflacji PCE w USA.
Dobry I kwartał nie powstrzymał wyprzedaży akcji spółki Meta Platforms
2024-04-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street była mało zmienna a indeksy giełdowe zakończyły sesję w okolicy punktu odniesienia. W handlu posesyjnym mocno spadły akcje Meta Platforms (ponad 15 proc.) mimo dobrych wyników za I kwartał. Otrzymaliśmy „jastrzębie” komentarze z EBC oraz BoE. Dziś rynek czeka na odczyt PKB z USA za I kwartał. Wczoraj mocno rosły rentowności 10-letnich niemieckich oraz brytyjskich obligacji rządowych. To pokłosie m.in. słow Joachima Nagela – wchodzącego w skład Rady Prezesów EBC oraz szefa Bundesbanku.