Problem z wysokimi rentownościami

Problem z wysokimi rentownościami
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data dodania: 2023-10-03 (12:39)

Wczoraj wieczorem rynek dostał garść wypowiedzi od członków FED, w tym od samego Jerome Powella. Ich wspólny mianownik to sygnał, że stopy procentowe pozostaną wysokie przez dość dłuższy czas, a być może zostaną jeszcze podniesione (za tym wyraźnie opowiedziała się Loretta Mester). FED powtórzył, że celem jest dbanie o stabilność cen (a więc sprowadzenie CPI do celu), ale i też rynek pracy.

To jednak wydaje się być dość trudne, gdyż rynki zaczynają coraz bardziej dostrzegać, że w ostatecznym rozrachunku polityka monetarna może okazać się nazbyt restrykcyjna, a gospodarkę może czekać poważniejsze spowolnienie. Problem w tym, że to czego zaczyna się obawiać reszta świata (wystarczy zerknąć na zachowanie się cen miedzi, które zazwyczaj bywają dobrym barometrem), nie widać na razie po amerykańskich danych - wczorajszy ISM dla przemysłu wypadł we wrześniu lepiej od szacunków, a subindeks zatrudnienia powrócił ponad barierę 50 pkt., co ponownie każe się zastanowić nad tym, jakie zobaczymy dane Departamentu Pracy za kilka dni. Reakcją rynków na to wszystko są dalsze wzrosty rentowności obligacji - dzisiaj 10-letnie sięgnęły poziomu 4,68 proc., który nie był widziany od 2007 r. To uderza w giełdy (chociaż indeksy na Wall Street nie złamały kluczowych wsparć z ostatnich dni) i faworyzuje dolara.
Amerykańska waluta wczoraj wieczorem zyskiwała na szerokim rynku i dzisiaj ten ruch jest kontynuowany, chociaż widać pewne próby jego wyhamowywania. Najsłabiej wypadają waluty Antypodów (RBA pod przewodnictwem nowej prezes Michelle Bullock pozostawił stopy na poziomie 4,1 proc., co było zgodne z oczekiwaniami), oraz korona norweska i dolar kanadyjski (szkodzi taniejąca ropa). Słaby jest też szwajcarski frank, gdyż rynek zauważa, że SNB nie ma już zbytnio powodów do utrzymywania "jastrzębiej" retoryki - inflacja CPI spadła we wrześniu o 0,1 proc. m/m. Stabilne pozostają euro i funt, a jedyną walutą, która dzisiaj minimalnie zyskuje wobec dolara, jest jen. Bliskość bariery 150 jenów za dolara robi swoje - USDJPY nie przetestował tego poziomu, gdyż rynek ma obawy przed ewentualną interwencją. Niemniej przemawiający w nocy przedstawiciel japońskiego resortu finansów, dał do zrozumienia, że decydenci nie przywiązują się do konkretnego poziomu, który mówi o tym, że waluta jest nazbyt słaba.

Dzisiaj w kalendarzu nie ma wielu danych - po południu poznamy odczyty JOLTS z rynku pracy za sierpień (godz. 16:00), a wieczorem o godz. 22:40 dane API dla rynku paliw.
EURUSD - odbicie po nowym dnie

EURUSD ustanowił dzisiaj nowy dołek w trendzie spadkowym trwającym od połowy lipca - przy 1,0459. Obecnie obserwujemy próbę odbicia, która wyhamowała przy poziomach minimów z 27 i 28 września (1,0485-90). Czy to zapowiedź, że po południu trend spadkowy będzie kontynuowany? Trudno to ocenić - wiele będzie zależeć od zachowania się indeksów na Wall Street (czy podejmą próbę odbicia w górę), oraz danych JOLTS. Tą szeroką miarę rynku pracy poznamy o godz. 16:00. Rynek spodziewa się odczytu na poziomie 8,81 mln w sierpniu. Dane mocno powyżej tego poziomu pokażą, że rynek pracy pozostaje zaskakująco mocny - to przesłanka za tym, aby FED kontynuował restrykcyjne podejście - dane poniżej będą sygnalizować, że schładza się on szybko, co być może wymusi na decydentach pewne zmiany w podejściu w 2024 r.

W przypadku próby kontynuacji odbicia, notowania EURUSD mogą napotkać mocny opór przy 1,0540.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Nieznaczne podbicie dolara

Nieznaczne podbicie dolara

2024-07-19 Poranny DM BOŚ z rynku walut
Piątek przynosi kontynuację tendencji z czwartku, kiedy to dolar zyskał na wartości. Wpływ na to mogło mieć ochłodzenie nastrojów na Wall Street po środowych komentarzach Donalda Trumpa nt. Tajwanu i tym samym podbicie risk-off na rynkach i stosowna reakcja na bardziej ryzykownych walutach. Pozostając w temacie polityki dzisiaj agencje informacyjne dużo piszą o możliwych scenariuszach dla Demokratów, w tym spekulują o możliwym wycofaniu się Joe Bidena z wyścigu ze względu na stan zdrowia. To wszystko może generować większą niepewność, której rynki zbytnio nie lubią.
Wyższa inflacja wspiera jena japońskiego

Wyższa inflacja wspiera jena japońskiego

2024-07-19 Poranny komentarz walutowy XTB
Ostatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach walutowych stoi pod znakiem jena japońskiego, który korzysta na wzroście inflacji w Japonii. W tle uwaga inwestorów zwraca się w kierunku problemów technicznych systemów chmurowych Microsoft, które sparaliżowały działanie wielu lotnisk, banków oraz rozgłośni medialnych na świecie.
Decyzja EBC w centrum uwagi

Decyzja EBC w centrum uwagi

2024-07-18 Poranny komentarz walutowy XTB
Czwartkowa sesja na międzynarodowych rynkach walutowych stoi dzisiaj pod znakiem decyzji EBC. Mimo iż powszechnie zakłada się, że bank centralny utrzyma stopę depozytową na niezmienionym poziomie 3.75%, tak wszelkie komentarze dotyczące możliwych decyzji we wrześniu będą już przez rynek bacznie obserwowane. To właśnie ich wydźwięk może zadecydować o notowaniach pary EURUSD w najbliższych tygodniach. Europejski Bank Centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, preferując tym samym oczekiwanie na dalsze dowody postępu w zakresie zwalczania presji inflacyjnej.
Brokerzy Forex: Kluczowi Gracze na Rynku Walutowym

Brokerzy Forex: Kluczowi Gracze na Rynku Walutowym

2024-07-15 Poradnik inwestora
Rynek Forex, czyli rynek wymiany walutowej, jest największym i najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie. Codziennie dokonuje się na nim transakcji o wartości bilionów dolarów. Kluczową rolę w funkcjonowaniu tego rynku odgrywają brokerzy Forex, którzy umożliwiają inwestorom indywidualnym i instytucjonalnym handel walutami. W tym artykule przyjrzymy się, kim są brokerzy Forex, jakie usługi oferują oraz na co warto zwrócić uwagę przy wyborze brokera.
Wrześniowa obniżka Fed przesądzona

Wrześniowa obniżka Fed przesądzona

2024-07-15 Poranny komentarz walutowy XTB
Nowy tydzień handlu na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczynamy z przytupem. Weekendowa próba zamachu na Donalda Trumpa wzmocniła dolara amerykańskiego i rentowności w USA, a także zwiększa prawdopodobieństwo wygranej Trumpa w listopadowych wyborach. W tle rynki cały czas natomiast reagują na gołębie dane CPI, które obniżyły szanse na utrzymanie jastrzębiego stanowiska amerykańskiego banku centralnego.
Nieco mocniejszy USD bez wpływu na PLN

Nieco mocniejszy USD bez wpływu na PLN

2024-07-15 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Początek nowego tygodnia na rynku FX przynosi niższe otwarcie eurodolara, gdzie USD zyskuje na bazie weekendowych wydarzeń. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2540 PLN za euro, 3,9042 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,3587 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0664 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,655% w przypadku obligacji 10-letnich.
Dolar pod presją niższego odczytu CPI

Dolar pod presją niższego odczytu CPI

2024-07-12 Poranny komentarz walutowy XTB
Dolar amerykański nie ma łatwo na koniec tygodnia. Waluta rezerwowa świata mocno straciła na wartości po wczorajszych, niższych danych inflacyjnych z USA, które niemal przypieczętowały gołębi zwrot FED w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Raport CPI w USA okazał się niższy, niż prognozowano. W ujęciu m/m mamy do czynienia ze spadkiem cen o -0,1%.
Dane CPI z USA w centrum uwagi

Dane CPI z USA w centrum uwagi

2024-07-11 Poranny komentarz walutowy XTB
Czwartkowa sesja na międzynarodowych rynkach finansowych stać będzie pod znakiem raportu CPI z USA. Dane zaprezentowane o godzinie 14:30 z pewnością zmienią postrzeganie przez rynek obecnych szans na pierwsze obniżki stóp procentowych, dlatego wraz z publikacją możemy spodziewać się skoku zmienności na większości klas aktywów. Oczekiwania rynku wskazują na spowolnienie głównej miary inflacji oraz utrzymaniu inflacji bazowej na tym samym poziomie co miesiąc wcześniej.
Rozczarowujące dane inflacyjne z drugiej gospodarki świata

Rozczarowujące dane inflacyjne z drugiej gospodarki świata

2024-07-10 Poranny komentarz walutowy XTB
Poza kluczową publikacją danych CPI ze Stanów Zjednoczonych, której publikacja zaplanowana została na dzień jutrzejszy, globalne rynki finansowe czekały przede wszystkim na czerwcowe dane inflacyjne z Chin. Jak dotąd 'Państwo Środka' jest wyraźnym maruderem nie tylko na tle globalnych, ale przede wszystkim także lokalnych gospodarek, które na tle Chin radzą sobie co najmniej nieźle. W trakcie gdy benchmarki z Indii i Japonii są na historycznych szczytach, Hang Seng traci prawie 50% do rekordowych poziomów z 2018 roku.
Nudny Powell i słabość NZD

Nudny Powell i słabość NZD

2024-07-10 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Słowa Powella przed Komisją Bankową Sentu nie wniosły tak naprawdę nic nowego. Rynek przyjął wypowiedzi z dużym spokojem i nie doświadczyliśmy podwyższonej zmienności. Zapowiada się, że dzisiejsze drugie zeznanie Szefa Fed-u również nie wniesie nic przełomowego. Inwestorzy wyczekują na jutrzejszy raport inflacyjny z USA. SP500 oraz Nasdaq Composite urosły wczoraj o kosmetyczne 0,1 proc. a przemysłowy Dow Jones stracił taką samą wartość. EURUSD konsoliduje się tuż powyżej 1,08. Złoty jest mocny a dolar nowozelandzki osłabia się po dzisiejszej decyzji RBNZ.