Data dodania: 2023-07-10 (14:25)
Czy piątkowa reakcja rynku na dane Departamentu Pracy USA, które aż tak nie różniły się względem prognoz, świadczy o tym, że rynek nadmiernie oczekiwał korekty dolara w górę, a kiedy ta nie nastąpiła, przystąpił do szybkiego domykania pozycji? Niewykluczone. Szanse na podwyżkę stóp przez FED w końcu lipca to obecnie 92 proc. (wg. modelu CME FED Watch), ale już w temacie kolejnego ruchu nie przekraczają 34 proc. (na listopad). Nie oznacza to jednak, że ten wątek nie wróci.
Każde ważne dane makro z USA będą teraz budzić dodatkowe emocje - w tym tygodniu mamy inflację CPI i PPI (odpowiednio w środę i czwartek), oraz dane o nastrojach konsumenckich w piątek. Nie trzeba nadmiernie pisać, że kluczowe będą dane, które poznamy w środę. Przy czym ich interpretacja może nie być łatwa. W krótkim terminie inflacja CPI opada na co wpływ ma statystyczny efekt bazy, ale to co zajmuje uwagę ekonomistów, oraz FED, to kwestia zachowania się wskaźnika CPI późną jesienią i w zimę - czy wtedy inflacja nie zacznie się znów podnosić? Dlatego też być może nie warto zaprzątać sobie nadmiernie głowy krótkoterminowymi reakcjami rynku na dane z USA.
W perspektywie najbliższego tygodnia i kolejnych, kluczowa może być dyskusja wokół polityki Europejskiego Banku Centralnego. Francois Villeroy z Banku Francji powiedział w weekend to, co na co część uczestników liczy - w krótkim terminie jesteśmy najprawdopodobniej blisko szczytu stóp procentowych, po którym bank centralny przejdzie w okres pauzy, która może potrwać dłuższy czas. Czy to oznacza, że lipcowa podwyżka stóp (27.06) będzie ostatnią w agresywnym cyklu zacieśnienia w wydaniu ECB? Jeżeli tak, to rynek powinien raczej szukać dobrych okazji do sprzedaży euro wobec innych głównych walut, niż odwrotnie.
Ten tydzień przyniesie decyzje banków centralnych Nowej Zelandii i Kanady - oba w środę. W przypadku RBNZ rynek nie zakłada podwyżki stóp (5,50 proc.), więc ewentualnie mamy pewne pole do zaskoczenia. Z kolei BOC ma podnieść stopy o 25 punktów baz. do 5,00 proc.
W poniedziałek rano dolar próbuje odbijać na szerokim rynku. Pośród G-10 najgorzej zachowują się AUD, CHF, NZD i GBP. Na drugim biegunie mamy stabilne NOK i SEK. W przypadku NOK uwagę zwracają dane o inflacji CPI, która w czerwcu pobiła prognozy - bazowa przyspieszyła do 7,00 proc. To podbija oczekiwania wokół działań Norges Banku.
EURUSD - będzie wymazywanie ruchu?
Piątkowa biała świeca na EURUSD jest imponująca. Ale czy ma szanse na kontynuację? To już nie jest tak oczywiste. W średnim terminie kluczowy dla EURUSD rejon to okolice 1,1032 i dopiero jego wybicie zmienia układ sił na wzrostowy. Na razie pozostajemy, zatem w szerszej konsolidacji, która w teorii może sprowadzić nas w rejon jej dolnego ograniczenia przy 1,0635, gdyby rynki zaczęły jednak wyceniać bardziej agresywne ruchy FED i widziały szczyt dla podwyżek stóp procentowych przez ECB na lipcowym posiedzeniu.
W perspektywie kilku dni ważne będzie jednak to, czy utrzymana zostanie piątkowa, biała świeca, oraz czy ewentualnie nie wyjdziemy ponad 1,10 w kontekście danych o inflacji CPI z USA w środę.
Na wykresie uwagę zwraca wsparcie 1,0925-45.
W perspektywie najbliższego tygodnia i kolejnych, kluczowa może być dyskusja wokół polityki Europejskiego Banku Centralnego. Francois Villeroy z Banku Francji powiedział w weekend to, co na co część uczestników liczy - w krótkim terminie jesteśmy najprawdopodobniej blisko szczytu stóp procentowych, po którym bank centralny przejdzie w okres pauzy, która może potrwać dłuższy czas. Czy to oznacza, że lipcowa podwyżka stóp (27.06) będzie ostatnią w agresywnym cyklu zacieśnienia w wydaniu ECB? Jeżeli tak, to rynek powinien raczej szukać dobrych okazji do sprzedaży euro wobec innych głównych walut, niż odwrotnie.
Ten tydzień przyniesie decyzje banków centralnych Nowej Zelandii i Kanady - oba w środę. W przypadku RBNZ rynek nie zakłada podwyżki stóp (5,50 proc.), więc ewentualnie mamy pewne pole do zaskoczenia. Z kolei BOC ma podnieść stopy o 25 punktów baz. do 5,00 proc.
W poniedziałek rano dolar próbuje odbijać na szerokim rynku. Pośród G-10 najgorzej zachowują się AUD, CHF, NZD i GBP. Na drugim biegunie mamy stabilne NOK i SEK. W przypadku NOK uwagę zwracają dane o inflacji CPI, która w czerwcu pobiła prognozy - bazowa przyspieszyła do 7,00 proc. To podbija oczekiwania wokół działań Norges Banku.
EURUSD - będzie wymazywanie ruchu?
Piątkowa biała świeca na EURUSD jest imponująca. Ale czy ma szanse na kontynuację? To już nie jest tak oczywiste. W średnim terminie kluczowy dla EURUSD rejon to okolice 1,1032 i dopiero jego wybicie zmienia układ sił na wzrostowy. Na razie pozostajemy, zatem w szerszej konsolidacji, która w teorii może sprowadzić nas w rejon jej dolnego ograniczenia przy 1,0635, gdyby rynki zaczęły jednak wyceniać bardziej agresywne ruchy FED i widziały szczyt dla podwyżek stóp procentowych przez ECB na lipcowym posiedzeniu.
W perspektywie kilku dni ważne będzie jednak to, czy utrzymana zostanie piątkowa, biała świeca, oraz czy ewentualnie nie wyjdziemy ponad 1,10 w kontekście danych o inflacji CPI z USA w środę.
Na wykresie uwagę zwraca wsparcie 1,0925-45.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.