Data dodania: 2023-06-12 (11:56)
Ten tydzień przyniesie kilka kluczowych decyzji banków centralnych - w środę mamy posiedzenie FED, w czwartek ECB, a w piątek Banku Japonii. Teoretycznie szacunki, co do ruchu Rezerwy Federalnej w górę na stopach procentowych już teraz nie są duże - model CME FED Watch daje temu zaledwie 26 proc. prawdopodobieństwa. Ale już w końcu lipca jest to już łącznie ponad 68 proc. (w tym 15 proc. szans na ruch o 50 punktów baz.).
W tym tygodniu, jeszcze przed posiedzeniem FED, mamy dane o majowej inflacji CPI (wtorek) i PPI (środa). Te teoretycznie powinny potwierdzić trend jej dalszego opadania (kluczowa CPI bazowa mogła się cofnąć do 5,3 proc. r/r z 5,5 proc. r/r), ale w razie niespodzianki, emocje przed komunikatem FED w środę mamy gwarantowane. Warto się jednak zastanowić, czy FED rzeczywiście byłby skłonny jeszcze podnieść stopy procentowe w tym roku? Wydaje się, że ostatnia retoryka przedstawicieli tego gremium miała za zadanie cel w postaci zniechęcenia rynków, co do nazbyt szybkiego wyceniania całej serii obniżek stóp i to się udało. Jeżeli takie rozumowanie jest słuszne, to stabilizacja stóp procentowych przez FED, przy jednoczesnych zaskoczeniach serwowanych przez inne banki centralne (w ostatnich dniach były to RBA i BOC, a w tym tygodniu ciekawe może być posiedzenie BOJ w piątek), raczej nie będzie prowadzić do umocnienia dolara, tylko odwrotnie.
W poniedziałek rano zmiany nie są duże, a i też informacji jest niewiele. Uwagę zwracają doniesienia z Chin, gdzie kolejne lokalne banki komercyjne są "przymuszane" do obniżania stawek depozytów, co jest traktowane jako przygotowanie gruntu dla PBOC pod obniżkę stóp. Ta nie byłaby dużym zaskoczeniem, biorąc pod uwagę ostatnie dane o inflacji, ale i też słabsze od oczekiwanego ożywienie gospodarki. Juan jest dzisiaj najsłabszą walutą w zestawieniach. Pośród G-10 najgorzej wypada jednak jen, a najlepiej dolar australijski.
EURUSD - kupowanie dołków i marsz w górę?
Zakładając najbardziej prawdopodobny przekaz z EBC i FED w tym tygodniu, to EURUSD miałby przestrzeń do dalszych wzrostów. Od ECB oczekuje się podwyżki stóp o 25 punktów baz. i podtrzymania "jastrzębiej" retoryki (chociaż rynek spekuluje, że lipcowa podwyżka stóp mogłaby być ostatnią w cyklu), a w przypadku FED stopy miałyby pozostać na niezmienionym poziomie. Rezerwa może pozostać w "jastrzębim" nastawieniu i nie będzie miała interesu w tym, aby korygować rynkowe oczekiwania, co do lipcowej podwyżki stóp.
Technicznie układ dziennych wskaźników na EURUSD jest wzrostowy, a w pierwszej dekadzie czerwca notowania odbiły się od linii trendu wzrostowego prowadzonej od grudnia ub.r. Teoretycznie, zatem kolejne dni mogą przynieść próbę dalszego odbicia i pokonania szczytu z ubiegłego tygodnia przy 1,0786.
W poniedziałek rano zmiany nie są duże, a i też informacji jest niewiele. Uwagę zwracają doniesienia z Chin, gdzie kolejne lokalne banki komercyjne są "przymuszane" do obniżania stawek depozytów, co jest traktowane jako przygotowanie gruntu dla PBOC pod obniżkę stóp. Ta nie byłaby dużym zaskoczeniem, biorąc pod uwagę ostatnie dane o inflacji, ale i też słabsze od oczekiwanego ożywienie gospodarki. Juan jest dzisiaj najsłabszą walutą w zestawieniach. Pośród G-10 najgorzej wypada jednak jen, a najlepiej dolar australijski.
EURUSD - kupowanie dołków i marsz w górę?
Zakładając najbardziej prawdopodobny przekaz z EBC i FED w tym tygodniu, to EURUSD miałby przestrzeń do dalszych wzrostów. Od ECB oczekuje się podwyżki stóp o 25 punktów baz. i podtrzymania "jastrzębiej" retoryki (chociaż rynek spekuluje, że lipcowa podwyżka stóp mogłaby być ostatnią w cyklu), a w przypadku FED stopy miałyby pozostać na niezmienionym poziomie. Rezerwa może pozostać w "jastrzębim" nastawieniu i nie będzie miała interesu w tym, aby korygować rynkowe oczekiwania, co do lipcowej podwyżki stóp.
Technicznie układ dziennych wskaźników na EURUSD jest wzrostowy, a w pierwszej dekadzie czerwca notowania odbiły się od linii trendu wzrostowego prowadzonej od grudnia ub.r. Teoretycznie, zatem kolejne dni mogą przynieść próbę dalszego odbicia i pokonania szczytu z ubiegłego tygodnia przy 1,0786.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
PPI już o godz. 14:30
2024-05-14 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorkowy ranek na rynku FX upływa dość spokojnie. Wczoraj indeksy na Wall Street zakończyły handel lekkimi zniżkami, co pokazuje, że zmienność wzrośnie dopiero po publikacji danych o inflacji PPI i CPI z USA - kluczowa będzie ta druga, którą poznamy o godz. 14:30. Niemniej dzisiejszy odczyt danych producenckich PPI, nie będzie bez znaczenia. Oczekuje się, że w kwietniu PPI lekko wzrosła do 2,2 proc. r/r z 2,1 proc. r/r, a bazowa pozostała na poziomie 2,4 proc. r/r. Rynki zareagują optymistycznie w sytuacji nieco niższego odczytu - giełdy pójdą w górę, a dolar się osłabi. Niemniej kluczowa będzie dopiero reakcja na jutrzejsze dane.
W oczekiwaniu na raporty inflacyjne z USA
2024-05-14 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejsza oraz jutrzejsza sesja na rynkach finansowych skupiona będzie na odczytach inflacyjnych z USA. Dzisiaj inwestorom zostaną zaprezentowane dane o wzroście cen dóbr i usług w sektorze produkcyjnym, a jutro będą to główne dane CPI. Ich wydźwięk może mieć kluczowe znaczenie dla kreacji sentymentu FED względem stóp procentowych, dlatego możemy spodziewać się, że najbliższe dwie sesją będą na rynkach wywoływały spore skoki zmienności.
Wyczekiwanie na raport inflacyjny z USA
2024-05-14 Komentarz poranny TMS BrokersWczoraj na Wall Street obserwowaliśmy konsolidację notowań głównych indeksów giełdowych. Byliśmy świadkami również niewielkich zmian rentowności amerykańskich obligacji. Kurs EUR/USD urósł powyżej 1,08 a złoto wykonało korektę z poziomu 2375 do 2335 USD. Inwestorzy czekają na środowy raport inflacyjny z USA, który może wzmocnić narrację o wyższych stopach procentowych przez dłuższy czas tego roku.
czy geopolityka zaszkodzi złotemu?
2024-05-13 Poranny komentarz walutowy XTBPolska waluta ma ostatnio znakomitą passę. Po ubiegłotygodniowej decyzji RPP kurs EURPLN ponownie znalazł się poniżej bariery 4,30. Czy tę korzystną sytuację mogą zmącić wydarzenia geopolityczne? Zacznijmy od naszego podwórka, na którym Rada nie zmieniła poziomu stóp procentowych. Sama ta decyzja nie była w ogóle zaskoczeniem, rynek koncentrował się na wypowiedziach prezesa, aby wyrobić sobie opinię co do szansy na obniżkę stóp w tym roku.
Dane “drugiego kalibru”
2024-05-10 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDane “drugiego kalibru” jakimi są wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA grały wczoraj „pierwsze skrzypce”. To trochę efekt tego, że kalendarz makro jest w tym tygodniu dość ubogi. Silna reakcja osłabienia dolara amerykańskiego, wzrosty indeksów giełdowych oraz spadki rentowności amerykańskiego długu były pokłosiem dość dużej niespodzianki jaką otrzymaliśmy.
Dolar będzie dalej słabł?
2024-05-10 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przyniósł nieznaczne osłabienie dolara po tym, jak rynek dostał słabe dane nt. cotygodniowego bezrobocia, które mogą podbijać oczekiwania, co do wrześniowej obniżki stóp procentowych przez FED. Ruch ten nie był jednak kontynuowany wieczorem, a piątkowy ranek nie przynosi konkretnego kierunku. Zmiany są kosmetyczne - pośród G-10 najlepiej wypada korona norweska, a najsłabsze są dolar nowozelandzki i japoński jen.
Złoty umacnia się po decyzji RPP
2024-05-10 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe bez zmian. Oświadczenie banku po decyzji również nie zaskoczyło i nie dało żadnych sygnałów wskazujących na to, że może dojść do zmiany myślenia ze strony polskich bankierów centralnych. Skoro decyzja była oczekiwania, to skąd umocnienie złotego? Najprawdopodobniej ze zwiększającej się dywergencji pomiędzy bankami centralnymi.
Czy to koniec kilkutygodniowych spadków cen ropy naftowej?
2024-05-09 Komentarz poranny TMS BrokersŚrodowa sesja na Wall Street przyniosła mieszane wyniki indeksów giełdowych. Podczas gdy Dow Jones zyskał 0,4 proc. Nasdaq Composite stracił 0,2 proc. SP500 zamknął się w okolicy poziomu otwarcia. Rentowności amerykańskich obligacji urosły na długim końcu krzywej dochodowości a dolar był umiarkowanie mocniejszy. Inwestorzy czekają na kolejną porcję danych o inflacji w USA (przyszła środa).
Czy BoE zakomunikuje obniżki w czerwcu?
2024-05-09 Komentarz walutowy XTBPrzed nami dwie ważne decyzje ze strony banków centralnych. W przypadku Rady Polityki Pieniężnej nie powinno być zaskoczenia i ewentualna dyskusja na temat obniżek stóp procentowych może rozpocząć się po okresie wakacyjnym, kiedy znany już będzie wpływ częściowych podwyżek cen energii. Z kolei w przypadku Banku Anglii może pojawić się więcej głosów za obniżką, co sugerowałoby, że również w przypadku Wielkiej Brytanii możliwe są obniżki jeszcze w czerwcu.
Bank Anglii w centrum uwagi
2024-05-09 Raport DM BOŚ z rynku walutW czwartek rano dolar jeszcze nieco zyskiwał na szerokim rynku, ale był to ruch czysto kosmetyczny. Widać, że do kontynuacji umocnienia amerykańskiej waluty potrzeba będzie nowych argumentów, a te mogą pojawić się (lub wcale nie) dopiero przy okazji publikacji danych CPI z USA w najbliższą środę, 15 maja. Wczoraj mieliśmy niewielką korektę indeksów na Wall Street, ale biorąc pod uwagę skalę ruchu w górę z pierwszych dni maja, jest ona raczej dowodem na to, że rynek jest silny, a apetyt na ryzyko może dalej rozdawać karty (i być może inflacja CPI z USA w przyszłym tygodniu mu w tym aż tak nie przeszkodzi).