Data dodania: 2023-04-19 (11:45)
Krzywa oczekiwań wobec FED na ten rok bardziej się "prostuje" - model CME FED Watch wskazuje na pierwszą obniżkę dopiero w październiku, prezes Banku Kanady (Macklem) nie zamyka sobie furtki do ewentualnej podwyżki stóp w razie potrzeby, choć wydawało się, że cykl został już zakończony, a dzisiejsze dane o inflacji w Wielkiej Brytanii przesunęły oczekiwania rynku, co do terminalnej stopy procentowej w 2023r. na poziom 5,00 proc. (czyli o 75 punktów baz. więcej, niż teraz), a ruch w maju o 25 punktów baz. jest już niemal pewny.
Do tego warto zwrócić uwagę na wczorajszą notkę Goldman Sachs, który widzi koniec podwyżek stóp w strefie euro w tym roku na 3,75 proc. (obecnie 3,00 proc.), a także ostatnie zapiski z posiedzenia RBA na początku kwietnia, które pokazały, że pauza nie musi oznaczać końca cyklu. Reasumując, przekaz płynący z banków centralnych zdaje się być bardziej "jastrzębi" mimo faktu, że marcowy kryzys bankowy w jakimś względzie doprowadził do zacieśnienia warunków kredytowania. Co to oznacza dla rynków?
Dzisiaj dolar nieco zyskuje na szerokim rynku, choć zmiany nie są duże. Z tego wyłamuje się jedynie funt, który musiał zareagować na dane o inflacji CPI. Ta nadal pozostaje nazbyt wysoka, w marcu nie udało się zejść do wartości jednocyfrowych - odczyt to 10,1 proc. r/r, a bazowej 6,2 proc. r/r. W efekcie nie dziwi, że rynek uznaje ostatnie działania BOE za mało wystarczające. Najsłabszą walutą wobec dolara w zestawieniu G-10 jest dzisiaj jen, dalej mamy koronę norweską i szwedzką. Ruch na USDJPY to pokłosie dalszego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji (wychodzimy ponad barierę 3,60 proc. na 10-letnich), a z kolei korony skandynawskie są zwyczajowo bardziej wrażliwe na wzrost globalnego ryzyka. W przypadku EURUSD pozostajemy wokół poziomów obserwowanych wczoraj późnym wieczorem, ale poniżej ważnego technicznie rejonu 1,0972.
Dzisiaj kalendarz makro jest mało ciekawy - mamy ostateczne dane o inflacji CPI w strefie euro, odczyt PPI z Kanady i tzw. Beżową Księgę z USA. Ciekawie może być jednak w nocy ze środy na czwartek ze względu na kwartalne dane CPI z Nowej Zelandii.
EURUSD - w ciekawym miejscu
Z jednej strony rynek zaczyna spodziewać się od ECB ruchu w tym roku nawet o 75 punktów baz. w trzech ruchach po 25 punktów baz., z drugiej w przypadku FED coraz bardziej realnym scenariuszem staje się odwleczenie tematu potencjalnych obniżek dopiero na 2024 r. po tym jak w maju najpewniej zobaczymy ruch na fed funds do 5,00-5,25 proc. Kluczowym elementem układanki będą nadchodzące dane makro, zwłaszcza szacunki dotyczące kwietniowej inflacji w strefie euro, które poznamy pod koniec miesiąca.
W krótkim okresie być może zobaczymy większą korelację EURUSD z zachowaniem się kontraktów na giełdowe indeksy na Wall Street. Tempo zwyżek wyhamowuje, a inwestorzy być może będą musieli ponownie wycenić perspektywy dla zysków spółek w sytuacji, kiedy restrykcyjna polityka monetarna utrzyma się nieco dłużej.
Technicznie - EURUSD pozostaje poniżej oporu przy 1,0972, a kontrakt na S&P500 wczoraj zawrócił z okolic 4200 pkt. W najbliższych dniach kluczowe może stać się utrzymanie linii trendu wzrostowego przy 4140 pkt. W przypadku EURUSD wsparcia to rejon 1,0926, dolne ograniczenie kanału przy 1,09 i dalej dopiero rejon 1,0830.
Dzisiaj dolar nieco zyskuje na szerokim rynku, choć zmiany nie są duże. Z tego wyłamuje się jedynie funt, który musiał zareagować na dane o inflacji CPI. Ta nadal pozostaje nazbyt wysoka, w marcu nie udało się zejść do wartości jednocyfrowych - odczyt to 10,1 proc. r/r, a bazowej 6,2 proc. r/r. W efekcie nie dziwi, że rynek uznaje ostatnie działania BOE za mało wystarczające. Najsłabszą walutą wobec dolara w zestawieniu G-10 jest dzisiaj jen, dalej mamy koronę norweską i szwedzką. Ruch na USDJPY to pokłosie dalszego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji (wychodzimy ponad barierę 3,60 proc. na 10-letnich), a z kolei korony skandynawskie są zwyczajowo bardziej wrażliwe na wzrost globalnego ryzyka. W przypadku EURUSD pozostajemy wokół poziomów obserwowanych wczoraj późnym wieczorem, ale poniżej ważnego technicznie rejonu 1,0972.
Dzisiaj kalendarz makro jest mało ciekawy - mamy ostateczne dane o inflacji CPI w strefie euro, odczyt PPI z Kanady i tzw. Beżową Księgę z USA. Ciekawie może być jednak w nocy ze środy na czwartek ze względu na kwartalne dane CPI z Nowej Zelandii.
EURUSD - w ciekawym miejscu
Z jednej strony rynek zaczyna spodziewać się od ECB ruchu w tym roku nawet o 75 punktów baz. w trzech ruchach po 25 punktów baz., z drugiej w przypadku FED coraz bardziej realnym scenariuszem staje się odwleczenie tematu potencjalnych obniżek dopiero na 2024 r. po tym jak w maju najpewniej zobaczymy ruch na fed funds do 5,00-5,25 proc. Kluczowym elementem układanki będą nadchodzące dane makro, zwłaszcza szacunki dotyczące kwietniowej inflacji w strefie euro, które poznamy pod koniec miesiąca.
W krótkim okresie być może zobaczymy większą korelację EURUSD z zachowaniem się kontraktów na giełdowe indeksy na Wall Street. Tempo zwyżek wyhamowuje, a inwestorzy być może będą musieli ponownie wycenić perspektywy dla zysków spółek w sytuacji, kiedy restrykcyjna polityka monetarna utrzyma się nieco dłużej.
Technicznie - EURUSD pozostaje poniżej oporu przy 1,0972, a kontrakt na S&P500 wczoraj zawrócił z okolic 4200 pkt. W najbliższych dniach kluczowe może stać się utrzymanie linii trendu wzrostowego przy 4140 pkt. W przypadku EURUSD wsparcia to rejon 1,0926, dolne ograniczenie kanału przy 1,09 i dalej dopiero rejon 1,0830.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
PPI już o godz. 14:30
10:30 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorkowy ranek na rynku FX upływa dość spokojnie. Wczoraj indeksy na Wall Street zakończyły handel lekkimi zniżkami, co pokazuje, że zmienność wzrośnie dopiero po publikacji danych o inflacji PPI i CPI z USA - kluczowa będzie ta druga, którą poznamy o godz. 14:30. Niemniej dzisiejszy odczyt danych producenckich PPI, nie będzie bez znaczenia. Oczekuje się, że w kwietniu PPI lekko wzrosła do 2,2 proc. r/r z 2,1 proc. r/r, a bazowa pozostała na poziomie 2,4 proc. r/r. Rynki zareagują optymistycznie w sytuacji nieco niższego odczytu - giełdy pójdą w górę, a dolar się osłabi. Niemniej kluczowa będzie dopiero reakcja na jutrzejsze dane.
W oczekiwaniu na raporty inflacyjne z USA
10:29 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejsza oraz jutrzejsza sesja na rynkach finansowych skupiona będzie na odczytach inflacyjnych z USA. Dzisiaj inwestorom zostaną zaprezentowane dane o wzroście cen dóbr i usług w sektorze produkcyjnym, a jutro będą to główne dane CPI. Ich wydźwięk może mieć kluczowe znaczenie dla kreacji sentymentu FED względem stóp procentowych, dlatego możemy spodziewać się, że najbliższe dwie sesją będą na rynkach wywoływały spore skoki zmienności.
Wyczekiwanie na raport inflacyjny z USA
10:28 Komentarz poranny TMS BrokersWczoraj na Wall Street obserwowaliśmy konsolidację notowań głównych indeksów giełdowych. Byliśmy świadkami również niewielkich zmian rentowności amerykańskich obligacji. Kurs EUR/USD urósł powyżej 1,08 a złoto wykonało korektę z poziomu 2375 do 2335 USD. Inwestorzy czekają na środowy raport inflacyjny z USA, który może wzmocnić narrację o wyższych stopach procentowych przez dłuższy czas tego roku.
czy geopolityka zaszkodzi złotemu?
2024-05-13 Poranny komentarz walutowy XTBPolska waluta ma ostatnio znakomitą passę. Po ubiegłotygodniowej decyzji RPP kurs EURPLN ponownie znalazł się poniżej bariery 4,30. Czy tę korzystną sytuację mogą zmącić wydarzenia geopolityczne? Zacznijmy od naszego podwórka, na którym Rada nie zmieniła poziomu stóp procentowych. Sama ta decyzja nie była w ogóle zaskoczeniem, rynek koncentrował się na wypowiedziach prezesa, aby wyrobić sobie opinię co do szansy na obniżkę stóp w tym roku.
Dane “drugiego kalibru”
2024-05-10 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDane “drugiego kalibru” jakimi są wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA grały wczoraj „pierwsze skrzypce”. To trochę efekt tego, że kalendarz makro jest w tym tygodniu dość ubogi. Silna reakcja osłabienia dolara amerykańskiego, wzrosty indeksów giełdowych oraz spadki rentowności amerykańskiego długu były pokłosiem dość dużej niespodzianki jaką otrzymaliśmy.
Dolar będzie dalej słabł?
2024-05-10 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przyniósł nieznaczne osłabienie dolara po tym, jak rynek dostał słabe dane nt. cotygodniowego bezrobocia, które mogą podbijać oczekiwania, co do wrześniowej obniżki stóp procentowych przez FED. Ruch ten nie był jednak kontynuowany wieczorem, a piątkowy ranek nie przynosi konkretnego kierunku. Zmiany są kosmetyczne - pośród G-10 najlepiej wypada korona norweska, a najsłabsze są dolar nowozelandzki i japoński jen.
Złoty umacnia się po decyzji RPP
2024-05-10 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe bez zmian. Oświadczenie banku po decyzji również nie zaskoczyło i nie dało żadnych sygnałów wskazujących na to, że może dojść do zmiany myślenia ze strony polskich bankierów centralnych. Skoro decyzja była oczekiwania, to skąd umocnienie złotego? Najprawdopodobniej ze zwiększającej się dywergencji pomiędzy bankami centralnymi.
Czy to koniec kilkutygodniowych spadków cen ropy naftowej?
2024-05-09 Komentarz poranny TMS BrokersŚrodowa sesja na Wall Street przyniosła mieszane wyniki indeksów giełdowych. Podczas gdy Dow Jones zyskał 0,4 proc. Nasdaq Composite stracił 0,2 proc. SP500 zamknął się w okolicy poziomu otwarcia. Rentowności amerykańskich obligacji urosły na długim końcu krzywej dochodowości a dolar był umiarkowanie mocniejszy. Inwestorzy czekają na kolejną porcję danych o inflacji w USA (przyszła środa).
Czy BoE zakomunikuje obniżki w czerwcu?
2024-05-09 Komentarz walutowy XTBPrzed nami dwie ważne decyzje ze strony banków centralnych. W przypadku Rady Polityki Pieniężnej nie powinno być zaskoczenia i ewentualna dyskusja na temat obniżek stóp procentowych może rozpocząć się po okresie wakacyjnym, kiedy znany już będzie wpływ częściowych podwyżek cen energii. Z kolei w przypadku Banku Anglii może pojawić się więcej głosów za obniżką, co sugerowałoby, że również w przypadku Wielkiej Brytanii możliwe są obniżki jeszcze w czerwcu.
Bank Anglii w centrum uwagi
2024-05-09 Raport DM BOŚ z rynku walutW czwartek rano dolar jeszcze nieco zyskiwał na szerokim rynku, ale był to ruch czysto kosmetyczny. Widać, że do kontynuacji umocnienia amerykańskiej waluty potrzeba będzie nowych argumentów, a te mogą pojawić się (lub wcale nie) dopiero przy okazji publikacji danych CPI z USA w najbliższą środę, 15 maja. Wczoraj mieliśmy niewielką korektę indeksów na Wall Street, ale biorąc pod uwagę skalę ruchu w górę z pierwszych dni maja, jest ona raczej dowodem na to, że rynek jest silny, a apetyt na ryzyko może dalej rozdawać karty (i być może inflacja CPI z USA w przyszłym tygodniu mu w tym aż tak nie przeszkodzi).