Data dodania: 2023-04-18 (13:58)
Obecnie chińskie rafinerie wyraźnie zwiększają swoją aktywność – w marcu br. przerób ropy w nich był rekordowy i wynosił średnio 14,9 mln baryłek dziennie. To o 8,8% więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Zwiększenie aktywności rafinerii wynika z dwóch głównych czynników. Po pierwsze, wzrósł popyt na paliwa, w tym paliwo lotnicze, na eksport. Po drugie, rafinerie nastawiają się na uzupełnienie zapasów paliw w Chinach przed planowanymi pracami konserwacyjnymi w największych z nich.
Rafineria Changqing należąca do PetroChina rozpoczęła 55-dniowe prace już na początku kwietnia, natomiast rafineria Luoyang należąca do Sinopec rozpoczyna niemal dwumiesięczną przerwę w działaniu w połowie maja.
Maj będzie o tyle ciekawy, że to właśnie w przyszłym miesiącu przypada sezonowy wzrost popytu na paliwa w Chinach. W rezultacie, to właśnie dane za ten miesiąc będą istotnym wyznacznikiem ożywienia gospodarczego w Państwie Środka. Tymczasem dziś pojawiła się seria danych makro w Chinach. Na plus zaskoczyła dynamika PKB za I kwartał br. oraz dynamika sprzedaży detalicznej za marzec, natomiast rozczarowały marcowe dane dotyczące produkcji przemysłowej oraz inwestycji w aglomeracjach miejskich.
ZŁOTO
Nowa normalność na rynku złota.
O ile poprzedni tydzień na rynku złota przyniósł sporą zmienność, to bieżący tydzień rozpoczyna się od spokojnej konsolidacji. Notowania kruszcu poruszają się wciąż tuż powyżej poziomu 2000 USD za uncję, który powoli zaczyna być traktowany przez inwestorów jako „nowa normalność”. W obliczu niepewności gospodarczej na świecie oraz perspektyw wyhamowania podwyżek stóp procentowych w większości państw świata, wielu inwestorów dodaje złoto do swojego portfela lub przynajmniej je w tym portfelu trzyma.
W krótkoterminowej perspektywie największy wpływ na ceny złota będą miały jednak oczekiwania na decyzję Fed ws. stóp procentowych. Posiedzenie FOMC ma się odbyć już 2-3 maja, a od 22 kwietnia przedstawiciele tej instytucji nie będą mogli publicznie wypowiadać się na temat planów Fed. Natomiast wielu z nich ma swoje wystąpienia w bieżącym tygodniu – i będą one uważnie śledzone przez inwestorów.
Bazowy plan zakłada delikatną podwyżkę stóp procentowych przez Fed na majowym posiedzeniu, o 25 punktów bazowych. Jeśli taki scenariusz będzie sugerowany przez przedstawicieli Fed, to nie powinien mieć on istotnego wpływu na notowania złota.
Ogólnie, plany dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych w USA szkodzą złotu jako aktywowi niewypłacającemu odsetek – niemniej, jastrzębi scenariusz już od dłuższego czasu jest oczekiwany i uwzględniany w wycenach dolara amerykańskiego i złota. Natomiast w kolejnych miesiącach mogą zacząć pojawiać się pierwsze spekulacje na temat terminu ostatecznego wyhamowania podwyżek stóp, a nawet możliwych terminów ich obniżek. Te oczekiwania będą sprzyjać wyższym cenom złota – jednak to, czy i kiedy one się pojawią, będzie zależało w dużej mierze od danych makro w USA.
Maj będzie o tyle ciekawy, że to właśnie w przyszłym miesiącu przypada sezonowy wzrost popytu na paliwa w Chinach. W rezultacie, to właśnie dane za ten miesiąc będą istotnym wyznacznikiem ożywienia gospodarczego w Państwie Środka. Tymczasem dziś pojawiła się seria danych makro w Chinach. Na plus zaskoczyła dynamika PKB za I kwartał br. oraz dynamika sprzedaży detalicznej za marzec, natomiast rozczarowały marcowe dane dotyczące produkcji przemysłowej oraz inwestycji w aglomeracjach miejskich.
ZŁOTO
Nowa normalność na rynku złota.
O ile poprzedni tydzień na rynku złota przyniósł sporą zmienność, to bieżący tydzień rozpoczyna się od spokojnej konsolidacji. Notowania kruszcu poruszają się wciąż tuż powyżej poziomu 2000 USD za uncję, który powoli zaczyna być traktowany przez inwestorów jako „nowa normalność”. W obliczu niepewności gospodarczej na świecie oraz perspektyw wyhamowania podwyżek stóp procentowych w większości państw świata, wielu inwestorów dodaje złoto do swojego portfela lub przynajmniej je w tym portfelu trzyma.
W krótkoterminowej perspektywie największy wpływ na ceny złota będą miały jednak oczekiwania na decyzję Fed ws. stóp procentowych. Posiedzenie FOMC ma się odbyć już 2-3 maja, a od 22 kwietnia przedstawiciele tej instytucji nie będą mogli publicznie wypowiadać się na temat planów Fed. Natomiast wielu z nich ma swoje wystąpienia w bieżącym tygodniu – i będą one uważnie śledzone przez inwestorów.
Bazowy plan zakłada delikatną podwyżkę stóp procentowych przez Fed na majowym posiedzeniu, o 25 punktów bazowych. Jeśli taki scenariusz będzie sugerowany przez przedstawicieli Fed, to nie powinien mieć on istotnego wpływu na notowania złota.
Ogólnie, plany dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych w USA szkodzą złotu jako aktywowi niewypłacającemu odsetek – niemniej, jastrzębi scenariusz już od dłuższego czasu jest oczekiwany i uwzględniany w wycenach dolara amerykańskiego i złota. Natomiast w kolejnych miesiącach mogą zacząć pojawiać się pierwsze spekulacje na temat terminu ostatecznego wyhamowania podwyżek stóp, a nawet możliwych terminów ich obniżek. Te oczekiwania będą sprzyjać wyższym cenom złota – jednak to, czy i kiedy one się pojawią, będzie zależało w dużej mierze od danych makro w USA.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Spadek zapasów ropy w USA na skutek większego eksportu
09:43 Komentarz surowcowy DM BOŚPo pokazie siły strony popytowej na rynku ropy naftowej w trakcie wtorkowej sesji, notowania tego surowca wczoraj już wróciły do zniżek i oddały sporą część wzrostów. Dziś rynek ropy naftowej w zasadzie powraca do punktu wyjścia, bowiem na ceny znów wpływają dobrze znane już inwestorom tematy. Pierwszy temat to sytuacja na Bliskim Wschodzie, która – mimo że nadal jest daleka od stabilizacji – w coraz mniejszym stopniu wpływa na same ceny ropy naftowej. Wynika to z faktu, że walki wciąż skupiają się głównie na Strefie Gazy i nie wpływają bezpośrednio na produkcję i eksport ropy.
Ropa w górę po szacunkach dot. spadku zapasów w USA
2024-04-24 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczęły wczorajszą sesję od przeceny. Niemniej, już w drugiej połowie dnia sytuacja istotnie się zmieniła, a ceny ropy z równie dużą dynamiką nadrobiły straty i zakończyły cały dzień na plusie. Notowania ropy WTI powróciły ponad 83 USD za baryłkę, podczas gdy cena ropy Brent podbiła do okolic 88 USD za baryłkę. W drugiej połowie wtorkowej sesji zwyżkom cen ropy naftowej sprzyjało osłabienie amerykańskiego dolara, wywołane gorszym od oczekiwań wstępnym odczytem indeksu PMI dla przemysłu w USA.
Wątłe zwyżki na rynku ropy naftowej
2024-04-23 Komentarz surowcowy DM BOŚPo gwałtownym tąpnięciu notowań ropy naftowej w poprzednim tygodniu, ceny tego surowca w tym tygodniu próbują się stabilizować. Póki co jednak zmienność pozostaje duża, a odbicie cen w górę ma niewielki zakres. Cena ropy naftowej WTI oscyluje w rejonie 82-83 USD za baryłkę, podczas gdy notowania ropy Brent poruszają się w okolicach 87-88 USD za baryłkę. Jak na razie, wśród inwestorów widać brak wiary w możliwość wypracowania przez ceny ropy trwalszego ruchu w górę.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2024-04-22 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od zniżki. Cena tego surowca kontynuuje tym samym ruch z poprzedniego tygodnia – cena ropy WTI w Stanach Zjednoczonych spada poniżej 81 USD za baryłkę, z kolei notowania europejskiej ropy Brent zeszły poniżej 86 USD za baryłkę. Spadek notowań ropy naftowej to efekt gasnących obaw związanych z sytuacją na Bliskim Wschodzie.
Tąpnięcie notowań ropy naftowej po danych dot. zapasów ropy w USA
2024-04-18 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej wczoraj zostały przecenione o ponad 3% - dotyczy to zarówno cen amerykańskiej ropy WTI, jak i europejskiej ropy gatunku Brent. Impulsem do zniżek okazały się dane pokazujące wzrost zapasów ropy naftowej w USA, aczkolwiek nałożyły się one na i tak słabsze nastroje na rynku tego surowca. Departament Energii podał we wczorajszym raporcie, że zapasy ropy naftowej w USA w poprzednim tygodniu wzrosły o 2,74 mln baryłek.
Spadek cen ropy na skutek obaw o popyt
2024-04-17 Komentarz surowcowy DM BOŚW ostatnich dniach na rynku ropy naftowej trwa wyczekiwanie na nowe impulsy cenowe, a przewagę przejmuje strona podażowa. Cena ropy oddaje część wyraźnych zwyżek z początku kwietnia za sprawą gasnących obaw o podaż ropy naftowej na Bliskim Wschodzie oraz pojawienie się większych obaw związanych z potencjalnym popytem na ropę naftową na świecie. W kwestii Bliskiego Wschodu, sytuacja stała się nerwowa po irańskim ataku dronowym na Izrael, który wywołał strach przed jeszcze bardziej stanowczą odpowiedzią Izraela i rozprzestrzenieniem się konfliktu na kraje ościenne.
Ceny ropy naftowej w wyczekiwaniu na nowe impulsy
2024-04-16 Komentarz surowcowy DM BOŚOstatnie dni na rynku ropy naftowej są czasem podwyższonej zmienności notowań, ale jednocześnie cena tego surowca porusza się bez wyraźnego kierunku. Notowania ropy naftowej Brent oscylują w konsolidacji tuż powyżej poziomu 90 USD za baryłkę, z kolei cena ropy WTI porusza się w rejonie 85-86 USD za baryłkę. Po dynamicznych wzrostach cen ropy naftowej z przełomu marca i kwietnia, obecnie ceny tego surowca wyczekują na nowe impulsy, które nadałyby im kierunek.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2024-04-15 Komentarz surowcowy DM BOŚKońcówka poprzedniego tygodnia na rynku ropy naftowej była wyjątkowo nerwowa. Początkowe dynamiczne zwyżki cen ropy naftowej w trakcie piątkowej sesji wiązały się ze wzrostem nastawienia risk-off na globalnych rynkach w związku z sytuacją na Bliskim Wschodzie. Niemniej, w kontrze do tego ruchu stała siła amerykańskiego dolara, która zepchnęła ceny ropy naftowej w dół i doprowadziła do neutralnego zakończenia sesji – oraz do spadkowego zakończenia całego poprzedniego tygodnia.
Powrót notowań ropy naftowej do zwyżek
2024-04-12 Komentarz surowcowy DM BOŚW bieżącym tygodniu na rynku ropy naftowej panują mieszane nastroje. Notowania tego surowca dzisiaj powracają do zwyżek – cena ropy Brent przekracza znów 90 USD za baryłkę, a cena ropy WTI utrzymuje się ponad poziomem 85 USD za baryłkę. Niemniej, jak na razie ceny ropy znajdują się na dobrej drodze do zakończenia tygodnia neutralnie lub na delikatnym minusie.
Wyraźny wzrost zapasów ropy naftowej w USA
2024-04-11 Komentarz surowcowy DM BOŚPo zaledwie jednej, wtorkowej, sesji spadkowej w tym tygodniu, notowania ropy naftowej wczoraj powróciły do zwyżek. Płytka korekta była efektem mniejszego optymizmu związanego z popytem na paliwa w Stanach Zjednoczonych – ale wczoraj szybko presja spadkowa została stłamszona przez obawy związane z sytuacją na Bliskim Wschodzie. Obawy geopolityczne wczoraj na nowo dały o sobie znać po tym, jak w izraelskim nalocie na Strefę Gazy zginęło trzech synów lidera Hamasu.