Data dodania: 2023-03-03 (13:39)
W piątek rano dolar koryguje się na szerokim rynku, co próbuje się tłumaczyć wczorajszym komentarzem Raphaela Bostica z FED (bez prawa głosu w FOMC w tym roku), którego zdaniem FED zakończy cykl podwyżek i będzie gotów przejść w tryb wait & see najpóźniej w drugiej połowie lata. To jednak bardziej pretekst, gdyż Bostic zwyczajowo był bardziej "centrowy", niż "jastrzębi".
Wczoraj inwestorzy otrzymali też wypowiedź "jastrzębiego" Wallera (z prawem głosu w FOMC w tym roku), który podobnie jak dzień wcześniej Kashkari zgodził się z tezą, że ostateczny poziom stóp procentowych powinien być wyższy od 5,4 proc. Niemniej na modelu CME FED Watch oczekiwania powróciły do 5,25-5,50 proc. z 5,50-5,75 proc. wycenianych wczoraj rano. Przed nami ważne dane ISM dla usług, a w przyszłym tygodniu odczyty Departamentu Pracy USA. Wczorajsze dane za IV kwartał dotyczące kosztów pracy i wydajności mogą sugerować narastanie presji płacowej.
Wpływ na notowania dolara mogą mieć też obawy związane z ryzykiem recesji do której mogłyby doprowadzić agresywne działania banków centralnych chcących za wszelką cenę zdusić inflację - na razie dominujący scenariusz to tzw. łagodne lądowanie zachodnich gospodarek. W krótkim terminie tryb risk-off może podbić też zamieszanie na kryptowalutach - problemy kryptobanku Silvergate mogą podobnie jak w przy upadku giełdy FTX prowadzić do pytań o zaufanie wobec całej branży. Pozytywne jest jednak to, że docelowo może dać to jej większą przejrzystość i stabilność, chociaż kosztem dotychczasowej anonimowości.
Dzisiaj w nocy napłynęły lepsze dane PMI dla usług z Chin - wskaźnik liczony przez Caixin przyspieszył w lutym do 55 pkt. z 52,9 pkt., potwierdzając wcześniejsze lepsze wskazania rządowego CFLP. Rano zaczęły spływać dane PMI ze strefy euro. Te dla usług wypadły mieszanie, niemniej w ujęciu dla całej strefy euro wskaźnik wyniósł 52,7 pkt. przy oczekiwaniach 53,0 pkt. i 50,8 pkt. w styczniu. Agencje odnotowały też kolejne "jastrzębie' wypowiedzi członków EBC - Pierre Wunsch przyznał, że stopy procentowe powinny wzrosnąć w okolice 4 proc., jeżeli inflacja bazowa pozostanie powyżej 5 proc. (wczorajsze dane wskazały na jej przyspieszenie w lutym do 5,6 proc. r/r). Wydaje się jednak, że taki scenariusz został już uwzględniony w krótkoterminowej wycenie euro.
Dolar jest dzisiaj słabszy na szerokim rynku, choć nie są to duże zmiany. Dynamika najsilniejszego pośród G-10 dolara australijskiego wobec amerykańskiego nie przekracza 0,5 proc. Dalej mamy NOK, CHF i GBP z wynikiem 0,30-0,35 proc. Dla EUR to wynik 0,23 proc., a dla JPY 0,26 proc. Wydaje się, że ten układ sił może ulec zmianie po południu po publikacji wspomnianych danych ISM dla usług i wypowiedzi przedstawicieli FED (Logan, Bostic, Bowman, Barkin).
EURUSD - czekamy na kolejne dane z USA
Dzisiaj rano EURUSD nieco podbił po komentarzach Bostic'a z FED i Wunsch'a z ECB. Niemniej układ sił zaczyna przeważać w stronę powrotu do spadków, choć rynek będzie szukał potwierdzeń. W tym kontekście ważne będą dzisiejsze dane ISM dla usług, oraz wypowiedzi członków FED. Po weekendzie rynek będzie już spekulował na temat tego, co w Kongresie powie szef FED, który we wtorek i środę będzie prezentował półroczny raport nt. polityki monetarnej. Powell może nie podbić oczekiwań, co do podwyżki stóp procentowych także w lipcu do 5,50-5,75 proc.. jakie pojawiły się w tym tygodniu, ale najpewniej da do zrozumienia, że gra na pivot może być jeszcze przedwczesna.
Opór to okolice 1,0640. Wsparcia to rejon 1,0575, 1,0550 i dalej 1,0535.
Wpływ na notowania dolara mogą mieć też obawy związane z ryzykiem recesji do której mogłyby doprowadzić agresywne działania banków centralnych chcących za wszelką cenę zdusić inflację - na razie dominujący scenariusz to tzw. łagodne lądowanie zachodnich gospodarek. W krótkim terminie tryb risk-off może podbić też zamieszanie na kryptowalutach - problemy kryptobanku Silvergate mogą podobnie jak w przy upadku giełdy FTX prowadzić do pytań o zaufanie wobec całej branży. Pozytywne jest jednak to, że docelowo może dać to jej większą przejrzystość i stabilność, chociaż kosztem dotychczasowej anonimowości.
Dzisiaj w nocy napłynęły lepsze dane PMI dla usług z Chin - wskaźnik liczony przez Caixin przyspieszył w lutym do 55 pkt. z 52,9 pkt., potwierdzając wcześniejsze lepsze wskazania rządowego CFLP. Rano zaczęły spływać dane PMI ze strefy euro. Te dla usług wypadły mieszanie, niemniej w ujęciu dla całej strefy euro wskaźnik wyniósł 52,7 pkt. przy oczekiwaniach 53,0 pkt. i 50,8 pkt. w styczniu. Agencje odnotowały też kolejne "jastrzębie' wypowiedzi członków EBC - Pierre Wunsch przyznał, że stopy procentowe powinny wzrosnąć w okolice 4 proc., jeżeli inflacja bazowa pozostanie powyżej 5 proc. (wczorajsze dane wskazały na jej przyspieszenie w lutym do 5,6 proc. r/r). Wydaje się jednak, że taki scenariusz został już uwzględniony w krótkoterminowej wycenie euro.
Dolar jest dzisiaj słabszy na szerokim rynku, choć nie są to duże zmiany. Dynamika najsilniejszego pośród G-10 dolara australijskiego wobec amerykańskiego nie przekracza 0,5 proc. Dalej mamy NOK, CHF i GBP z wynikiem 0,30-0,35 proc. Dla EUR to wynik 0,23 proc., a dla JPY 0,26 proc. Wydaje się, że ten układ sił może ulec zmianie po południu po publikacji wspomnianych danych ISM dla usług i wypowiedzi przedstawicieli FED (Logan, Bostic, Bowman, Barkin).
EURUSD - czekamy na kolejne dane z USA
Dzisiaj rano EURUSD nieco podbił po komentarzach Bostic'a z FED i Wunsch'a z ECB. Niemniej układ sił zaczyna przeważać w stronę powrotu do spadków, choć rynek będzie szukał potwierdzeń. W tym kontekście ważne będą dzisiejsze dane ISM dla usług, oraz wypowiedzi członków FED. Po weekendzie rynek będzie już spekulował na temat tego, co w Kongresie powie szef FED, który we wtorek i środę będzie prezentował półroczny raport nt. polityki monetarnej. Powell może nie podbić oczekiwań, co do podwyżki stóp procentowych także w lipcu do 5,50-5,75 proc.. jakie pojawiły się w tym tygodniu, ale najpewniej da do zrozumienia, że gra na pivot może być jeszcze przedwczesna.
Opór to okolice 1,0640. Wsparcia to rejon 1,0575, 1,0550 i dalej 1,0535.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
2025-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Próba odreagowania spadków
2025-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBRynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło wczoraj znacznego spadku, spowodowanego wyprzedażą akcji technologicznych po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ograniczeń dotyczących sprzedaży chipów do Chin. Nasdaq spadł o 3,1%, S&P 500 o 2,25%, a Dow Jones o 1,7%. Mimo to kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie są notowane nieznacznie wyżej, co wskazuje na potencjalne ożywienie.
Powell pozostaje wciąż “jastrzębi”. Dziś decyzja EBC
2025-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDzisiejsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego stanowi kluczowy punkt tygodnia na rynkach finansowych, jednak oczekiwania co do niespodzianek ze strony EBC są ograniczone. Po krótkim okresie niepewności co do możliwości kolejnej obniżki stóp procentowych, rynki niemal w pełni zdyskontowały taki scenariusz. Tradycyjnie EBC nie ulega presji krótkoterminowych wydarzeń i zmienia swoje nastawienie stopniowo.
Perspektywy przełomu jednak nie widać?
2025-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutJak na razie nic nie wskazuje na to, aby Amerykanie i Chińczycy mieli zasiąść do stołu rozmów, aby rozładować wzajemny impas w polityce handlowej. Każdego dnia dowiadujemy się raczej o kolejnych działaniach wymierzonych w przeciwnika, choć nie są one tak "eskalujące" jak te z ubiegłego tygodnia. Dzisiaj agencje piszą o 245 proc cłach Trumpa na wybrane chińskie produkty - chodzi głównie o igły i strzykawki, oraz zaostrzenie eksportu zaawansowanych chipów przez Nvidię (wcześniej ustalono, że układy H20 miały jednak nie podlegać kontroli sprzedaży do Chin).
Rynek walutowy nie wykazuje paniki
2025-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd „Dnia Wyzwolenia” w USA, który miał miejsce 2 kwietnia, sytuacja geopolityczna i gospodarcza uległa dynamicznym zmianom. Wprowadzenie ceł, ich częściowe zawieszenie, rozpoczęcie negocjacji bez widocznych perspektyw na przełom, a także zapowiedzi kolejnych barier handlowych – wszystko to znalazło odzwierciedlenie na rynkach finansowych.
Bezpieczne waluty zyskują na wartości
2025-04-16 Poranny komentarz walutowy XTBFrank w stosunku do dolara jest mocniejszy niż w chwili, kiedy SNB zdecydował się na uwolnienie swojej waluty w 2015 roku. Jen również zyskuje w stosunku do amerykańskiej waluty, z różnicą między długimi i krótkimi pozycjami w historii. Choć złoto nie jest walutą, to jest bezpieczną przystanią i notuje kolejne historyczne szczyty. Czy dolar stracił swój status bezpiecznej waluty? Wojna handlowa nie jest zakończona, nawet jeśli doszło do pewnego zawieszenia ceł i pewnych odstępstw.
Dolar uwierzy w słabość Trumpa?
2025-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutOstatnie ruchy Donalda Trumpa - zastosowanie wyłączeń w nałożonych już cłach na Chiny - rynki potraktowały jako sygnał, że "genialna" strategia handlowa Białego Domu zaczyna się sypać i dalszej eskalacji nie będzie, raczej szukanie dróg do deeskalacji. W efekcie mamy odbicie na giełdach i kryptowalutach, oraz stabilizację na amerykańskim długu po silnej wyprzedaży z zeszłego tygodnia, oraz na dolarze.
Rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny czas
2025-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersChoć dopiero mamy połowę kwietnia, rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny miesiąc. Do głównych czynników spowalniających wzrost należy zaliczyć hamujące inwestycje w sektorze AI, ograniczenia fiskalne oraz egzekwowanie przepisów imigracyjnych, Również istotna jest rola działań DOGE. Wprowadzenie ceł jest ostatnim z głównych zagrożeń. Wśród inwestorów panuje niski poziom zaufania. W ostatnim czasie widoczne było jednak pozycjonowanie rynku sugerujące oczekiwanie “ulgi”.
Czy Trump przegrywa wojnę handlową?
2025-04-15 Poranny komentarz walutowy XTBNieścisłości dotyczące ceł ze strony Stanów Zjednoczonych są tak ogromne, że w zasadzie nikt nie wie, jakie stawki obowiązują na różne kategorie produktów. W ciągu weekendu Trump wskazał, że zamierza wyłączyć elektronikę z potężnych 145% ceł na Chiny, a obecnie mówi się, że mają obowiązywać pierwotne stawki 20%. Trump mówi również, że zawieszenia ceł nie oznaczają, że nie będą one obowiązywać w przyszłości, ale jednocześnie zapowiada kolejne możliwe ulgi dla innych sektorów. Czy ostatnie działania pokazują, że Trump traci swoją przewagę w wojnie handlowej?
Wyjątki to objaw słabości Trumpa?
2025-04-14 Raport DM BOŚ z rynku walutNa to zdają się po cichu liczyć rynki, po tym jak Biały Dom zakomunikował, że elektronika użytkowa z Chin będzie wyłączona spod horrendalnych ceł (stawka wyniesie zaledwie 20 proc.) i nie wykluczył, że podobny ruch dotknie też import półprzewodników. Czy to sygnał, że Donald Trump zaczyna odczuwać presję ze strony biznesu, który zwyczajnie jest na niego "wściekły"?