Złoty radzi sobie naprawdę dobrze w ostatnim czasie, co można po części przypisywać słabości amerykańskiego dolara. Dolar jednak nie powiedział ostatniego słowa i przy sporym ryzyku, które nadeszło z Chin wciąż nie można postawić krzyżyka przy najważniejszej walucie na świecie. Do tego wszystkiego szefowa EBC zakłada dalsze mocne podwyżki stóp, a tym czasem w Polsce mówi się o możliwych obniżkach. Czy może to zaszkodzić dalszemu umocnieniu polskiej waluty?
Ireneusz Dąbrowski, członek Rady Polityki Pieniężnej wskazał wczoraj, że widzi szanse na to, aby w przyszłym roku dokonać obniżki stóp procentowych. Jego zdaniem obecny poziom stóp procentowych jest wystarczający, aby poradzić sobie z problemem inflacji. Co więcej, rynek stopy wycenia obecnie, że można liczyć nawet na 50 punktów bazowych obniżki w przyszłym roku. Zdaniem Dąbrowskiego stopy mogłyby sięgnąć nawet 6% w przyszłym roku. Oczywiście warto zauważyć, że jest to dosyć życzeniowe podejście i będzie zależało od tego, jak będzie zachowywać się inflacja w przyszłym roku. Inflacja znajduje się niemal na poziomie 18% i wiele prognoz wskazuje, że może osiągnąć ona nieco wyższe poziomy na początku roku przyszłego. Jednocześnie jednak obserwujemy pewne ruchy na rynku paliw, które mogą złagodzić potencjalne podwyżki cen związane z powrotem normalnej stawki VAT na paliwa. Obecnie obserwujemy, że paliwa nie tanieją, nawet pomimo niższych cen ropy oraz bardzo mocnego złotego. Tłumaczy się to tym, że ceny paliw dążą do poziomów, które byłyby zasadne ze stawką 23%. Jeśli stacje paliw nie podniosą cen na początku przyszłego roku, inflacja faktycznie będzie mogła kierować się na niższe poziomy.
Na ten moment jednak trudno wskazać, żeby w RPP szerzej mówiono o obniżkach stóp procentowych. Nawet prof. Glapiński na ostatniej konferencji mówił, że musiałoby się naprawdę wiele wydarzyć, aby do takich obniżek doszło w przyszłym roku. Oprócz tego wciąż można zauważyć, że konflikt w samej Radzie trwa, co do dalszych ruchów stóp procentowych. Kolejna decyzja będzie podjęta 7 grudnia.
Z kolei w przypadku USA decyzja będzie miała miejsce w połowie miesiąca i wszystko wskazuje na to, że Fed zacznie redukować skalę podwyżek. W stosunku do strefy euro mogliśmy usłyszeć jastrzębie komentarze, choć być może były one już spóźnione. Inflacja w Hiszpanii wyraźnie spowolniła i oczekuje się, że w Niemczech również zaliczy spadek, być może znajdzie się bardzo blisko poziomu 10%.
Jeśli końcówka tego roku będzie spokojna i Chiny nie będą toczyć się w kierunku recesji, dolar powinien nieco odpuścić, co powinno dać dalszą siłę polskiemu złotemu, co jest oczywiście pozytywnie w stosunku do walki z inflacją. Na godzinę 11:00 za dolara musieliśmy płacić 4,5157 zł, za euro 4,6810 zł, za funta 5,4115 zł, za franka 4,7447 zł.
Na ten moment jednak trudno wskazać, żeby w RPP szerzej mówiono o obniżkach stóp procentowych. Nawet prof. Glapiński na ostatniej konferencji mówił, że musiałoby się naprawdę wiele wydarzyć, aby do takich obniżek doszło w przyszłym roku. Oprócz tego wciąż można zauważyć, że konflikt w samej Radzie trwa, co do dalszych ruchów stóp procentowych. Kolejna decyzja będzie podjęta 7 grudnia.
Z kolei w przypadku USA decyzja będzie miała miejsce w połowie miesiąca i wszystko wskazuje na to, że Fed zacznie redukować skalę podwyżek. W stosunku do strefy euro mogliśmy usłyszeć jastrzębie komentarze, choć być może były one już spóźnione. Inflacja w Hiszpanii wyraźnie spowolniła i oczekuje się, że w Niemczech również zaliczy spadek, być może znajdzie się bardzo blisko poziomu 10%.
Jeśli końcówka tego roku będzie spokojna i Chiny nie będą toczyć się w kierunku recesji, dolar powinien nieco odpuścić, co powinno dać dalszą siłę polskiemu złotemu, co jest oczywiście pozytywnie w stosunku do walki z inflacją. Na godzinę 11:00 za dolara musieliśmy płacić 4,5157 zł, za euro 4,6810 zł, za funta 5,4115 zł, za franka 4,7447 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Spekulacje wokół nowego szefa BOJ na ostatniej prostej?
12:24 Raport DM BOŚ z rynku walutWprawdzie plotki zostały zdementowane, ale balon próbny został wysłany na rynki. Według wielu źródeł cytowanych przez agencję Nikkei nowym szefem Banku Japonii po 8 kwietnia, kiedy to wygasa agencja Haruhiko Kurody, ma zostać jego zastępca, Masayoshi Amamiya. Rynki nie odebrały tych doniesień dobrze, gdyż Amamiya ma opinię "gołębia", co tym samym może mieć wpływ na oczekiwania, co do zmiany dotychczasowej ultra-luźnej polityki monetarnej. Jen zareagował na te doniesienia osłabieniem - kurs USDJPY ustanowił szczyt w okolicach 132,38, ale później ustabilizował się poniżej 132.
Kurs USD/JPY najwyżej od ponad 3 tygodni
12:03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersS&P 500 i Nasdaq Composite wzrosły w czwartek do najwyższych poziomów od sierpnia-września ub.r., ale w piątek korygowały tą zwyżkę (S&P 500 -1,04 proc., Nasdaq Composite -1,59 proc.). Średnia przemysłowa Dow Jonesa pozostawał wyraźnie w tyle – poniżej szczytów z ostatnich ponad 2 miesięcy i w piątek również spadła (-0,38 proc.). Dziś rano cena kontaktów n S&P 500 notowanych na CME spadła o 0,48 proc. ok. godz. 9:45.
Na giełdach Azji i Oceanii zwyżkował dziś jedynie japoński Nikkei 225 (+0,67 proc.). Wśród pozostałych spadających indeksów największą zniżkę notował dziś Hang Seng (-2,02 proc.).
Na giełdach Azji i Oceanii zwyżkował dziś jedynie japoński Nikkei 225 (+0,67 proc.). Wśród pozostałych spadających indeksów największą zniżkę notował dziś Hang Seng (-2,02 proc.).
Dolar wraca do gry
09:07 Poranny komentarz walutowy XTBTuż po decyzji Fed w ubiegłą środę dolar kosztował 4,27 złotego i mogło wydawać się, że amerykańska waluta znalazła się „na deskach”. Jednak był to punkt zwrotny, od którego dolar wrócił do gry. Na jak długo? Ubiegły tydzień pełen emocji na rynkach finansowych – ważne dane i raporty kwartalne firm zostały przyćmione posiedzeniami Fed i EBC, na które czekali inwestorzy. Choć obydwa banki centralne podniosły stopy procentowe (odpowiednio o 25 i 50bp) rynki euforycznie przyjęły ich decyzje.
Zmiana narracji?
2023-02-03 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane w czwartek po sesji na Wall Street wyniki trzech głównych big-techów przypomniały inwestorom, że chociaż banki centralne zdają się brzmieć optymistycznie (w kontekście bliskiego końca cyklu podwyżek), to od zbliżającej się recesji uciec się zbytnio nie da. Można jednak oczekiwać, że będzie ona relatywnie płytka. Posiedzenia banków centralnych, jakie miały miejsce w tym tygodniu były w pewnym sensie jakimś zwieńczeniem oczekiwań rynków, co do globalnego pivotu.
Cena akacji Meta Platforms +23,28 proc.
2023-02-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersSilnie – o 3,25 proc. - wzrósł wczoraj Nasdaq Composite (kurs akcji Meta Platforms będącej składnikiem tego indeksu wyskoczył w górę po publikacji wyników o 23,28 proc.). Indeks osiągnął najwyższy poziom od września ub.r. S&P 500 wzrósł o 1,47 proc. wychodząc na najwyższy poziom od sierpnia ub.r. Lekko spadła natomiast średnia przemysłowa Dow Jonesa (-0,11 proc.).
Ostatni jastrząb na scenie?
2023-02-03 Poranny komentarz walutowy XTBZamykamy ten tydzień trzeba podwyżkami stóp procentowych z trzech dużych banków centralnych. Choć wszystkie z nich próbowały utrzymać jastrzębi ton, to rynek odczytał to zupełnie inaczej. Jednocześnie jednak jaśniejsze deklaracje dotyczące kontynuacji podwyżek płynęły ze strony Lagarde. Czy rynek jednak będzie się tym przejmował? Lagarde nie brzmiała z pewnością tak samo jastrzębio jak podczas grudniowego posiedzenia. Taki sam komentarz oczywiście mógłby być przypisany Powellowi, ale trzeba pamiętać, że Fed podnosi stopy już od dawna, redukuje bilans i osiągnął pierwsze sukcesy w ograniczeniu inflacji.
Powell widzi procesy dezinflacyjne, a Lagarde?
2023-02-02 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj FED zgodnie z oczekiwaniami podniósł stopy procentowe o 25 punktów baz., a w komunikacie nie wykluczył konieczności dalszego zacieśnienia polityki monetarnej. Niemniej podczas konferencji prasowej Jerome Powell nie brzmiał już tak "jastrzębio". O ile podczas wystąpienia w grudniu ani razu nie użył słowa "dezinflacja", to teraz padło ono kilkanaście razy, co może oznaczać, że decydenci zaczynają być bardziej pewni tego, że obserwowany spadek inflacji zaczyna być procesem stałym.
Po decyzji Fed czas na EBC i BoE
2023-02-02 Poranny komentarz walutowy XTBKluczowym wydarzeniem tego tygodnia była decyzja Fed w sprawie poziomu stóp procentowych. Rynek spodziewał się podwyżki o 25 punktów bazowych i o tyle finalnie stopy procentowe w USA zostały podniesione. Pomimo, że decyzja nie była zaskoczeniem i była ona uwzględniona w cenach, tak wczoraj wieczorem obserwowaliśmy podwyższoną zmienność. Za ruchy oczywiście był odpowiedzialny Powell, którego wystąpienie zostało odebrane gołębio przez rynki.
Powell mówi o dezinflacji
2023-02-02 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed podniósł korytarz kluczowych stóp procentowych o 25 punktów bazowych (4,5 – 4,75 proc.) – nie było tu żadnego zaskoczenia. Po wcześniejszych silnych podwyżkach o 75 i 50 pb Rezerwa Federalna wróciła do tempa, które było standardem w poprzednich cyklach zacieśniania monetarnego. W opublikowanym po posiedzeniu oświadczeniu Fed nie wskazał na rychły koniec podwyżek stóp. Powell podkreślił, że USA są dopiero na początku procesu dezinflacyjnego. Ban centralny prawdopodobnie nie jest jednak zbyt daleko od szczytu stóp. Dolar osłabił się a giełdy w USA świeciły kolorem zielonym.
Pozycjonowanie przed FED
2023-02-01 Raport DM BOŚ z rynku walutW środę rano dolar nieco traci na szerokim rynku, ale nie są to duże zmiany. Najlepiej radzi sobie dolar australijski, który wczoraj był słaby po rozczarowujących danych o sprzedaży detalicznej w grudniu, która może wpłynąć na oczekiwania związane z decyzją RBA w przyszłym tygodniu. Odbija też dolar nowozelandzki, chociaż ten osłabił się po danych z tamtejszego rynku pracy, jakie napłynęły późnym wieczorem naszego czasu (godz. 22:45).