Data dodania: 2022-09-13 (13:45)
W oczekiwaniu na kluczowe dane o inflacji CPI za sierpień, we wtorek rano dolar jest nieco słabszy na większości układów. Zmiany nie są jednak szczególnie duże - najsilniejszy w zestawieniach G-10 japoński jen, zyskuje 0,38 proc. wobec dolara. Za nim jest funt, frank i euro. Rynek zakłada, że dzisiejsze dane z USA o godz. 14:30 potwierdzą, że szczyt inflacji wypadł w czerwcu i teraz będzie się ona obniżać, co może mieć wpływ na pewne złagodzenie polityki przez FED. Gdzie jest haczyk?
Wydaje się, że inwestorzy chcieliby widzieć dzisiaj odczyt CPI niższy od 8 proc. r/r i bazowy poniżej 5,9 proc. r/r - to pozwoliłoby rozegrać scenariusz w którym FED da 21 września do zrozumienia, że etap agresywnych podwyżek stóp procentowych został zakończony, a w okolicach 4 proc., które mogą być osiągnięte na przełomie roku, zobaczymy dłuższą, nawet kilkumiesięczną pauzę. Czy to jednak możliwe? To, że inflacja CPI teraz się lekko cofnęła, to głównie zasługa spadku cen ropy naftowej. Problem w tym, że nie wydaje się, aby ceny tego surowca mogły być znacząco niższe w kolejnych miesiącach, niż są obecnie. Dlatego też przedstawiciele FED utrzymują w ostatnich tygodniach tak "jastrzębią" retorykę - Rezerwa nie będzie chciała zbyt wcześniej wysyłać sygnałów dotyczących końca, czy też jakiejś dłuższej pauzy w cyklu. Kluczowe mogą być tu dane dotyczące inflacji bazowej, która po cofnięciu się od szczytu w marcu, później nie spadała już znacząco. Innymi słowy dolar być może nie powiedział jeszcze ostatniego słowa.
EURUSD - klucz tkwi w inflacji
We wtorek EURUSD radził sobie nieco gorzej niż inne waluty, gdyż inwestorzy nie mają do końca pewności, na ile ECB pójdzie drogą bardziej agresywnych posunięć - kolejna podwyżka stóp w październiku w skali 75 punktów baz. Dzisiaj sytuacja wiele się nie zmieniła, chociaż notowania EURUSD pozostały ponad poziomem 1,01. Opublikowany o godz. 11:00 indeks ZEW z Niemiec był nieco poniżej rynkowych szacunków i wyniósł we wrześniu -61,9 pkt. Winnym jest słaba ocena bieżącej sytuacji (-60,5 pkt.), choć trzeba pamiętać, że dane nie uwzględniają ostatnich propozycji Unii Europejskiej w temacie stabilizacji cen energii. Dlatego też dzisiejszy ZEW nie powinien mieć większego znaczenia. Kluczowa będzie inflacja CPI z USA. Inwestorzy mogą mieć nieco "wyśrubowane" oczekiwania, co do jej spadku poniżej 8,0 proc. r/r. Stąd też jest pole do rozczarowania i umocnienia się dolara wobec euro po południu.
Technicznie oznaczałoby to powrót notowań EURUSD w okolice naruszonej wczoraj 7-miesięcznej linii trendu spadkowego przy 1,0090, a nawet zejście głębiej. Czy to sygnał, że jej naruszenie było pułapką podobnie, jak to miało miejsce w połowie sierpnia? Tym razem z tą oceną być może trzeba będzie się wstrzymać aż do posiedzenia FED 21 września, bo wydaje się, że do tego czasu EURUSD nie powróci poniżej parytetu.
EURUSD - klucz tkwi w inflacji
We wtorek EURUSD radził sobie nieco gorzej niż inne waluty, gdyż inwestorzy nie mają do końca pewności, na ile ECB pójdzie drogą bardziej agresywnych posunięć - kolejna podwyżka stóp w październiku w skali 75 punktów baz. Dzisiaj sytuacja wiele się nie zmieniła, chociaż notowania EURUSD pozostały ponad poziomem 1,01. Opublikowany o godz. 11:00 indeks ZEW z Niemiec był nieco poniżej rynkowych szacunków i wyniósł we wrześniu -61,9 pkt. Winnym jest słaba ocena bieżącej sytuacji (-60,5 pkt.), choć trzeba pamiętać, że dane nie uwzględniają ostatnich propozycji Unii Europejskiej w temacie stabilizacji cen energii. Dlatego też dzisiejszy ZEW nie powinien mieć większego znaczenia. Kluczowa będzie inflacja CPI z USA. Inwestorzy mogą mieć nieco "wyśrubowane" oczekiwania, co do jej spadku poniżej 8,0 proc. r/r. Stąd też jest pole do rozczarowania i umocnienia się dolara wobec euro po południu.
Technicznie oznaczałoby to powrót notowań EURUSD w okolice naruszonej wczoraj 7-miesięcznej linii trendu spadkowego przy 1,0090, a nawet zejście głębiej. Czy to sygnał, że jej naruszenie było pułapką podobnie, jak to miało miejsce w połowie sierpnia? Tym razem z tą oceną być może trzeba będzie się wstrzymać aż do posiedzenia FED 21 września, bo wydaje się, że do tego czasu EURUSD nie powróci poniżej parytetu.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
"Gołębi" BOJ i słaby jen
2024-06-14 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiejsze posiedzenie Banku Japonii nie wniosło nic nowego. Na rynku spodziewano się ogłoszenia decyzji o redukcji wolumenu skupu obligacji (obecnie około 6 bln JPY na miesiąc), ale takowa się nie pojawiła. BOJ dał jednak do zrozumienia, że przedstawi taki harmonogram działań na najbliższe 2 lata na kolejnym spotkaniu. Dzisiejsza decyzja w sprawie utrzymania skupu obligacji została podjęta w relacji głosów 8-1, za redukcją był jedynie Nakamura. Dla rynków są to "gołębie" informacje, a jen jest w piątek rano najsłabszą walutą w zestawieniach.
Bank Japonii nie spieszy się z podwyżkami
2024-06-14 Poranny komentarz walutowy XTBBank Japonii utrzymał stopy procentowe bez zmian, zgodnie z oczekiwaniami, ale zaskoczył swoją decyzją dotyczącą skupu aktywów. Bank nie zamierza redukować skupów w najbliższym czasie, co oznacza utrzymanie akomodacyjnej polityki. Jednocześnie wydźwięk całego posiedzenia nie wskazuje, aby BoJ zdecydował się na podwyżkę stóp w lipcu, chociaż rynek widział do niedawna spore szanse na ten ruch. Bank Japonii nie zmienia swojej polityki podczas czerwcowego posiedzenia. Zaskoczeniem dla rynku jest to, że Bank nie zdecydował się na redukcję tempa skupu obligacji, co doprowadziło do wyraźnej słabości jena.
To ile tych obniżek w tym roku?
2024-06-13 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dosyć mocno zaskoczyła swoją wczorajszą decyzją, zmniejszając oczekiwania na ilość obniżek w tym roku. Dane makroekonomiczne w większości w ostatnich miesiącach wypadały dobrze, więc oczekiwano lekko jastrzębiego zwrotu. Fed jednak zaskoczył i pokazał, że oczekuje tylko jednej obniżki. Czy tak jest na pewno? Co dalej z dolarem? Warto na samym początku wspomnieć o tym, że przed decyzją Fed opublikowano inflację CPI za maj, dlatego bankierzy Fed nie mieli możliwości aktualizacji swoich prognoz w związku z niższym od oczekiwań odczytem.
Przed CPI i FED...
2024-06-12 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj wzrosty dolara wyhamowały, a dzisiaj zaczyna on tanieć na szerokim rynku. Dzisiaj super-środa, która może wiele zmienić. Kluczowe będą dzisiaj dwa tematy - inflacja CPI za maj publikowana o godz. 14:30, oraz informacje z FED, które zaczną spływać o godz. 20:00. Wtedy poznamy komunikat i prognozy makroekonomiczne FED, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa Jerome Powella. Po ostatnich danych Departamentu Pracy USA szanse na cięcie stóp we wrześniu spadły poniżej 50 proc., co dało pretekst do odreagowania dolara.
Dzień podwyższonej zmienności na rynkach
2024-06-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDziś jest ten dzień, na który inwestorzy czekali od dłuższego czasu. Po południu poznamy raport inflacyjny z USA a wieczorem decyzję Rezerwy Federalnej wraz z najnowszymi prognozami, a Powell weźmie udział w konferencji prasowej po posiedzeniu. Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostami SP500 oraz Nasdaq Composite o odpowiednio 0,3 proc. oraz 0,9 proc. Dow Jones radził sobie gorzej i stracił 0,3 proc. Dolar lekko zyskiwał. Kurs EUR/USD spadł poniżej 1,0725. Po dynamicznym wzroście rentowności amerykańskiego długu w miniony piątek na skutek raportu NFP, w tym tygodniu lekko się one obniżają. 2-latki wskazują poziom 4,85 proc.
Czy to koniec taniego dolara?
2024-06-12 Poranny komentarz walutowy XTBPrzed nami dwa ważne wydarzenia z perspektywy amerykańskiego dolara. Najpierw poznamy inflację CPI, która może wywołać ogromną zmienność na najważniejszej walucie na świecie. To jednak nie koniec atrakcji na dzisiaj, gdyż o godzinie 20:00 Fed opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Chociaż szanse na jakikolwiek ruch są w zasadzie znikome, to jednak poznamy najnowsze projekcje, które mogą zmienić znacząco postrzeganie polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych.
Eurodolar nadal pod presją podaży
2024-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutO ile wczoraj wieczorem notowania eurodolara nadrobiły część zniżek z wcześniejszej części dnia, to nastroje wokół sytuacji w Unii Europejskiej pozostają pesymistyczne. Umocnienie pozycji prawicowych partii po wyborach do Parlamentu Europejskiego stwarza niepewność wokół perspektyw politycznych w Europie. Ryzyko geopolityczne pojawiło się także w związku z nieoczekiwanym ogłoszeniem przedterminowych wyborów we Francji po wygranej skrajnej prawicy w tym kraju.
Dolar wciąż w cenie
2024-06-11 Poranny komentarz walutowy XTBPoczątek tego tygodnia był spokojny dla dolara, choć z pewnością niezbyt spokojny dla europejskiej waluty. Wydaje się jednak, że sytuacja zaczyna się powoli stabilizować, choć nie należy zapominać o nadchodzącym ważnym wydarzeniu z perspektywy dolara – decyzji Fed. Chociaż wiadomo, że Fed nie obniży stóp procentowych, to jednak wyraźna deklaracja, że stopy mogą pozostać bez zmian w tym roku, może zagwarantować dolarowi dalsze perspektywy wzrostowe. Czy jest na to szansa?
Rynek już patrzy na jutrzejszy Fed
2024-06-11 Komentarz poranny TMS BrokersW ubiegłym tygodniu EBC obniżył stopy procentowe co nikogo za bardzo nie zaskoczyło. Z kolei RPP utrzymała parametry swojej polityki monetarnej i wsparła złotego. Teraz przychodzi kolej na Rezerwę Federalną, która jutro prawdopodobnie pozostawi koszt pieniądza na dotychczasowym poziomie 5,25 – 5,5 proc. Uwaga będzie skupiona na nowych projekcjach makro a zmienność może wywołać publikacja nowego „dot chart”.
Poczekamy do środy?
2024-06-10 Raport DM BOŚ z rynku walutPo tym jak dane Departamentu Pracy USA w miniony piątek mocno zaskoczyły rynki - NFP 272 tys. i dynamika płac 4,1 proc. r/r- część uczestników rynku zastanawia się na ile mogą być one tzw. game-changerem, czyli doprowadzić do sytuacji w której FED nie będzie miał zbytnio pola do cięcia stóp w tym roku. Nie brak głosów, że FED i tak poluzuje politykę, bo taka zaczyna być tendencja pośród największych banków centralnych, ale wydaje się, że rynki będą chciały zobaczyć więcej argumentów za tą tezą.