Data dodania: 2022-09-13 (13:45)
W oczekiwaniu na kluczowe dane o inflacji CPI za sierpień, we wtorek rano dolar jest nieco słabszy na większości układów. Zmiany nie są jednak szczególnie duże - najsilniejszy w zestawieniach G-10 japoński jen, zyskuje 0,38 proc. wobec dolara. Za nim jest funt, frank i euro. Rynek zakłada, że dzisiejsze dane z USA o godz. 14:30 potwierdzą, że szczyt inflacji wypadł w czerwcu i teraz będzie się ona obniżać, co może mieć wpływ na pewne złagodzenie polityki przez FED. Gdzie jest haczyk?
Wydaje się, że inwestorzy chcieliby widzieć dzisiaj odczyt CPI niższy od 8 proc. r/r i bazowy poniżej 5,9 proc. r/r - to pozwoliłoby rozegrać scenariusz w którym FED da 21 września do zrozumienia, że etap agresywnych podwyżek stóp procentowych został zakończony, a w okolicach 4 proc., które mogą być osiągnięte na przełomie roku, zobaczymy dłuższą, nawet kilkumiesięczną pauzę. Czy to jednak możliwe? To, że inflacja CPI teraz się lekko cofnęła, to głównie zasługa spadku cen ropy naftowej. Problem w tym, że nie wydaje się, aby ceny tego surowca mogły być znacząco niższe w kolejnych miesiącach, niż są obecnie. Dlatego też przedstawiciele FED utrzymują w ostatnich tygodniach tak "jastrzębią" retorykę - Rezerwa nie będzie chciała zbyt wcześniej wysyłać sygnałów dotyczących końca, czy też jakiejś dłuższej pauzy w cyklu. Kluczowe mogą być tu dane dotyczące inflacji bazowej, która po cofnięciu się od szczytu w marcu, później nie spadała już znacząco. Innymi słowy dolar być może nie powiedział jeszcze ostatniego słowa.
EURUSD - klucz tkwi w inflacji
We wtorek EURUSD radził sobie nieco gorzej niż inne waluty, gdyż inwestorzy nie mają do końca pewności, na ile ECB pójdzie drogą bardziej agresywnych posunięć - kolejna podwyżka stóp w październiku w skali 75 punktów baz. Dzisiaj sytuacja wiele się nie zmieniła, chociaż notowania EURUSD pozostały ponad poziomem 1,01. Opublikowany o godz. 11:00 indeks ZEW z Niemiec był nieco poniżej rynkowych szacunków i wyniósł we wrześniu -61,9 pkt. Winnym jest słaba ocena bieżącej sytuacji (-60,5 pkt.), choć trzeba pamiętać, że dane nie uwzględniają ostatnich propozycji Unii Europejskiej w temacie stabilizacji cen energii. Dlatego też dzisiejszy ZEW nie powinien mieć większego znaczenia. Kluczowa będzie inflacja CPI z USA. Inwestorzy mogą mieć nieco "wyśrubowane" oczekiwania, co do jej spadku poniżej 8,0 proc. r/r. Stąd też jest pole do rozczarowania i umocnienia się dolara wobec euro po południu.
Technicznie oznaczałoby to powrót notowań EURUSD w okolice naruszonej wczoraj 7-miesięcznej linii trendu spadkowego przy 1,0090, a nawet zejście głębiej. Czy to sygnał, że jej naruszenie było pułapką podobnie, jak to miało miejsce w połowie sierpnia? Tym razem z tą oceną być może trzeba będzie się wstrzymać aż do posiedzenia FED 21 września, bo wydaje się, że do tego czasu EURUSD nie powróci poniżej parytetu.
EURUSD - klucz tkwi w inflacji
We wtorek EURUSD radził sobie nieco gorzej niż inne waluty, gdyż inwestorzy nie mają do końca pewności, na ile ECB pójdzie drogą bardziej agresywnych posunięć - kolejna podwyżka stóp w październiku w skali 75 punktów baz. Dzisiaj sytuacja wiele się nie zmieniła, chociaż notowania EURUSD pozostały ponad poziomem 1,01. Opublikowany o godz. 11:00 indeks ZEW z Niemiec był nieco poniżej rynkowych szacunków i wyniósł we wrześniu -61,9 pkt. Winnym jest słaba ocena bieżącej sytuacji (-60,5 pkt.), choć trzeba pamiętać, że dane nie uwzględniają ostatnich propozycji Unii Europejskiej w temacie stabilizacji cen energii. Dlatego też dzisiejszy ZEW nie powinien mieć większego znaczenia. Kluczowa będzie inflacja CPI z USA. Inwestorzy mogą mieć nieco "wyśrubowane" oczekiwania, co do jej spadku poniżej 8,0 proc. r/r. Stąd też jest pole do rozczarowania i umocnienia się dolara wobec euro po południu.
Technicznie oznaczałoby to powrót notowań EURUSD w okolice naruszonej wczoraj 7-miesięcznej linii trendu spadkowego przy 1,0090, a nawet zejście głębiej. Czy to sygnał, że jej naruszenie było pułapką podobnie, jak to miało miejsce w połowie sierpnia? Tym razem z tą oceną być może trzeba będzie się wstrzymać aż do posiedzenia FED 21 września, bo wydaje się, że do tego czasu EURUSD nie powróci poniżej parytetu.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar dalej słaby?
2024-06-25 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przyniósł osłabienie dolara na szerokim rynku, które jest kontynuowane we wtorek rano. W gronie najsilniejszych walut są waluty Antypodów, oraz korony skandynawskie, chociaż dynamika ruchu jest niewielka i nie przekracza 0,2 proc. Na przeciwnym biegunie mamy szwajcarskiego franka, który traci 0,07 proc. i euro z wynikiem 0,04 proc. (stan na godz. 9:45). Jak widać zmienność na FX jest niska, co pokazuje, że rynek czeka na kluczowe wydarzenia - najbliższe to wybory parlamentarne we Francji już w tą niedzielę.
Dolar tańszy niż 4 złote
2024-06-25 Poranny komentarz walutowy XTBSiła polskiego złotego zaskoczyła inwestorów na początku tego tygodnia. Para USDPLN powróciła poniżej 4 zł, natomiast EURPLN spadł poniżej 4,30 zł. Trudno jednak znaleźć jeden czynnik odpowiedzialny za siłę polskiego złotego. Po części jest to słabość dolara, a po części zmniejszające się ryzyko polityczne w związku z nadchodzącymi wyborami we Francji. Co ciekawe ostatnie dane z Polski wypadły raczej słabo i jedynie silny rynek akcji po części uzasadnia siłę złotego. Co dalej ze złotym na wakacjach?
Ifo wysyła sygnał ostrzegawczy ale kurs EURUSD zyskuje
2024-06-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWall Street na poniedziałkowej sesji doświadczyła zwyżek przemysłowego indeksu Dow Jones (0,7 proc.) i jednocześnie spadków akcji spółek technologicznych co było zobrazowane ujemnym wynikiem benchmarku Nasdaq Composite (-1,1 proc.). Z kolei szeroki SP500 stracił 0,3 proc. W Europie kontynuowane jest odreagowanie, które rozpoczęło się dokładnie tydzień temu. DAX urósł o 0,9 proc. Na rynku surowcowym doświadczyliśmy wzrostów cen ropy naftowej oraz złota (0,6 proc.).
Dolar lekko traci na początku tygodnia
2024-06-24 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek rano amerykańska waluta próbuje odreagowywać umocnienie z piątku, które miało miejsce m.in. za sprawą lepszych danych PMI z USA, oraz spadku indeksów na Wall Street. Trudno jednak ocenić, na ile jest to sygnał do jakiegoś przesilenia. Wprawdzie rynek wciąż liczy na to, że FED obniży stopy we wrześniu (szanse na taki ruch to 65 proc.), ale ze strony przedstawicieli FED płynie zupełnie inna narracja - tyle, że taki dysonans może się utrzymywać, a rynek może mocniej reagować dopiero na kolejne dane z rynku pracy, czy te dotyczące inflacji - te poznamy jednak dopiero w pierwszej połowie lipca.
Euro oraz giełdy tracą po piątkowych wskaźnikach PMI
2024-06-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersEuropejskie akcje oraz euro zostały osłabione po gorszych od oczekiwań odczytów wskaźników PMI. Na Wall Street też przeważały spadki. SP500 oraz Nasdaq Composite straciły podobnie 0,2 proc. Dow Jones zamknął dzień bez zmian. Z kolei indeksy menadżerów zakupów dla amerykańskiego sektora usługowego oraz przemysłowego wypadły lepiej od prognoz. Kurs EUR/USD zniżkował i zbliżył się do 1,0670. Piątek był dniem „trzech wiedźm” co oznaczało wygasanie pochodnych na indeksy oraz akcje.
EURPLN pozostaje nisko
2024-06-24 Komentarz do rynku złotego DM BOŚChociaż notowania EURUSD spadły jeszcze w czwartek i piątek, to złoty reagował już inaczej. Odbicie na USDPLN było nieznaczne, a EURPLN pozostał nisko. Czy to oznacza, że złoty ma potencjał do umocnienia? Nastawienie Rady Polityki Pieniężnej do obniżek stóp procentowych - tak, ale raczej w przyszłym roku - to wciąż jeden z głównych argumentów przemawiających za polską walutą. Ale nadal niepewna pozostaje sytuacja na rynkach globalnych - konkretnie wokół EURUSD - i wciąż może mieć znaczenie.
Francja przed ważnym wyborem
2024-06-24 Poranny komentarz walutowy XTBJuż w najbliższą niedzielę Francuzi udadzą się przedwcześnie do urn wyborczych, aby zdecydować kto będzie rządził Francją przez najbliższe lata. Sondaże dosyć jasno wskazują na przegraną ugrupowania francuskiego prezydenta Emmanuela Macrona, ale jednocześnie istnieje duża niepewność dotycząca tego, czy któraś z partii będzie w stanie rządzić samodzielnie. Rynek wciąż bardzo mocno obawia się wyników tych wyborów, co widać było przede wszystkim po słabości euro, utrzymanie wyższych rentowności we Francji, czy słabości francuskiego indeksu CAC 40. Czy wybory te będą miały znaczenie dla euro?
Słabszy frank oraz funt po decyzjach banków centralnych
2024-06-21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersCzwartek przyniósł mieszaną sesję na Wall Street. Tym razem lepiej wypadł Dow Jones zyskując 0,8 proc. Pod kreską dzień zamknęły zarówno Nasdaq Composite (-0,8 proc.) jak i szeroki SP500 (-0,3 proc.), który pomimo straty ustanowił nowy historyczny rekord przebijając na początku handlu poziom 5500 pkt. Sentyment lekko pogorszył się na spółkach technologicznych. Dane z USA (pozwolenia na budowę, dane z rynku pracy) wskazały, że gospodarka amerykańska słabnie.
Super-czwartek banków centralnych
2024-06-20 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin nie zaskoczył dzisiaj rynków - główne stopy procentowe pozostały na dotychczasowych poziomach. Z kolei obniżkę stóp procentowych o 25 punktów baz. do 1,25 proc. dowiózł Narodowy Bank Szwajcarii. Frank jest dzisiaj najsłabszą walutą w zestawieniach - rynek wycenia kolejne cięcie we wrześniu na 82 proc., co potwierdza tylko, że SNB rozpoczął już jako pierwszy z dużych banków centralnych regularny cykl obniżek.
Mamy obniżkę w Szwajcarii
2024-06-20 Poranny komentarz walutowy XTBZ pewnością zaskoczeniem dzisiejszego poranka jest obniżka stóp procentowych w Szwajcarii ze strony SNB. Bank dokonał już drugiej obniżki stóp procentowych w tym roku i patrząc na perspektywy inflacyjne, istnieje duża szansa na kontynuację ruchów w kolejnych miesiącach. Frank pozostaje jednak dosyć mocny, ale przy braku zawirowań geopolitycznych na świecie jego pozycja może się osłabić w najbliższych miesiącach. SNB decyduje się na drugą obniżkę stóp procentowych po zaskakującym ruchu w pierwszym kwartale tego roku.