Inwestorzy wyjątkowo aktywni na rynku ropy naftowej

Inwestorzy wyjątkowo aktywni na rynku ropy naftowej
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data dodania: 2021-03-17 (10:23)

Początek bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej jest okresem delikatnej presji spadkowej, jednak notowania tego surowca utrzymują się wciąż w pobliżu tegorocznych maksimów. Tym samym, trwających już od roku trend wzrostowy na rynku ropy naftowej cały czas się utrzymuje – a wręcz przyciąga coraz większe rzesze inwestorów.

Według danych CFTC, liczba otwartych pozycji na rynku kontraktów na ropę naftową sięgnęła już tak wysokich poziomów, jakie widziane były wiosną poprzedniego roku, czyli w okresie rozprzestrzeniania się pierwszej fali pandemii i ogromnych zawirowań z cenami ropy naftowej. W zależności od gatunku ropy naftowej, widzimy najwięcej otwartych pozycji od kwietnia/maja poprzedniego roku, a nawet pobicie ówczesnych rekordów.

To naturalne, że długotrwałe zwyżki cen przyciągają na rynek ropy naftowej duże ilości inwestorów, ale w powyższych danych nie chodzi tylko o czystą spekulację. Wzrost liczby otwartych pozycji wynika także z działań firm powiązanych z produkcją ropy naftowej lub wykorzystujących duże jej ilości w swojej działalności. Firmy wydobywcze chcą zabezpieczyć się w ten sposób przed potencjalnym spadkiem notowań ropy naftowej – z kolei spółki zużywające duże ilości surowca coraz chętniej stosują hedging w celu ustabilizowania swoich kosztów.

Duża aktywność uczestników rynku ropy naftowej jest powiązana w dużej mierze z niepewnością dotyczącą produkcji tego surowca w najbliższej przyszłości. Mamy bowiem do czynienia z ogromnymi cięciami wydobycia ropy w OPEC+ oraz dodatkowymi cięciami wprowadzonymi przez Arabię Saudyjską. Wycofywanie się z tych cięć wydaje się nieuniknione, ale tempo i zakres tych działań stoją pod dużym znakiem zapytania. Na rynku ropy to sytuacja bez precedensu, więc wszelkie prognozy są obarczone dużym marginesem błędu. Niepewność dotyczy zresztą również popytu na ropę naftową, który co prawda powoli się odradza, ale wciąż znajduje się pod presją utrzymujących się restrykcji związanych z kolejnymi falami pandemii.

PSZENICA

Prognozy kolejnych dużych zbiorów pszenicy w Australii.

Na rynku pszenicy na początku marca delikatnie przeważała strona podażowa, jednak ceny tego zboża powoli się stabilizują. W perspektywie ostatnich kilku miesięcy dominowały zwyżki – notowania pszenicy w Stanach Zjednoczonych, które jeszcze w połowie 2020 roku spadły nawet poniżej 5 USD za buszel, w ostatnich tygodniach poruszały się w rejonie 6,30-6,90 USD za buszel.

Wsparciem dla notowań pszenicy w ostatnich tygodniach z pewnością było ograniczenie eksportu zbóż z Rosji – kraj ten ogłosił je ze względu na konieczność zapewnienia bezpieczeństwa żywnościowego swoim obywatelom. Rosja zapowiedziała, że będzie powoli wycofywać się z tych restrykcji, ale wiele zależy od tempa ustępowania pandemii.

Tymczasem kolejne duże zbiory są prognozowane w Australii. W sezonie 2019/2020 w kraju tym zebrano ponad 33 mln ton pszenicy, co było historycznym rekordem. Z kolei na sezon 2020/2021 planowane są zbiory wynoszące około 25 mln ton. To co prawda o jedną czwartą mniej w ujęciu rdr, ale i tak byłby to niezły wynik, biorąc pod uwagę wcześniejsze 3 lata suszy oraz wysoką bazę porównawczą z poprzedniego sezonu.

Na razie wspomniane prognozy są jednak obarczone dużą dozą niepewności. Póki co pogoda sprzyja farmerom, a nawilżenie gleb jest na tyle duże, że pozwala im na optymizm dotyczący wielkości plonów. Jednak australijscy meteorolodzy ostrzegają, że kolejne miesiące mogą przynieść rozczarowująco mało opadów deszczu, a to mogłoby negatywnie przełożyć się na produkcję.

Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze

Powrót do wzrostów cen ropy naftowej

Powrót do wzrostów cen ropy naftowej

2024-03-28 Komentarz surowcowy DM BOŚ
W tym tygodniu notowaniom ropy naftowej brakuje wyraźnego kierunku. Po przecenie, jakiej ceny tego surowca doświadczyły m.in. w związku z zaskakującym wzrostem zapasów ropy w USA, podanym w raporcie Amerykańskiego Instytutu Paliw, wczoraj notowania ropy wzrosły, mimo że Departament Energii pokazał analogiczny wzrost zapasów paliw. To pokazuje, że wciąż działają czynniki wspierające notowania ropy naftowej, głównie te związane z geopolityką.
Istotny wzrost zapasów ropy naftowej w USA

Istotny wzrost zapasów ropy naftowej w USA

2024-03-27 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Po wzrostowym początku tygodnia, notowania ropy naftowej wczoraj zawróciły w dół, a dzisiaj kontynuują zniżkę. Cena ropy Brent spadła poniżej 85 USD za baryłkę, natomiast notowania ropy naftowej WTI zniżkowały poniżej 81 USD za baryłkę. Na powrót do zniżek notowań ropy naftowej złożyły się dwa główne czynniki. Po pierwsze, cotygodniowy raport Amerykańskiego Instytutu Paliw (American Petroleum Institute, API) pokazał duży wzrost zapasów ropy naftowej w USA w poprzednim tygodniu. Według danych API, wyniósł on aż 9,3 mln baryłek przy oczekiwaniach spadku zapasów o około milion baryłek.
Spadek produkcji ropy naftowej w Rosji

Spadek produkcji ropy naftowej w Rosji

2024-03-26 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Wczorajsza sesja na rynku ropy naftowej zakończyła się zwyżką. Notowania ropy gatunku WTI zwyżkowały do okolic 82 USD za baryłkę i na tych poziomach utrzymują się także dziś rano. Z kolei cena ropy Brent dotarła do rejonu 86 USD za baryłkę. Główną przyczyną poniedziałkowej zwyżki cen ropy naftowej był spadek wartości amerykańskiego dolara po wcześniejszym solidnym umocnieniu waluty USA. Korekta na dolarze była wsparciem dla cen wielu surowców i towarów, jednak nie tylko ona sprzyjała wyższym wycenom ropy naftowej.
Geopolityka wsparciem dla cen ropy naftowej

Geopolityka wsparciem dla cen ropy naftowej

2024-03-25 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Początek nowego tygodnia na rynku ropy naftowej przynosi delikatne zwyżki cen tego surowca. W dużym stopniu wynika to z obaw związanych z podażą ropy w obliczu wciąż trwających konfliktów w kluczowych regionach produkcji ropy. Chodzi przede wszystkim o zaognienie konfliktu na linii Ukraina-Rosja, jak również o gasnące nadzieje na rozejm w Strefie Gazy. Zresztą, obecnie przypomniała o sobie także kolejna nierozwiązana kwestia na Bliskim Wschodzie – a mianowicie, blokada eksportu ropy z irackiego Kurdystanu przez Turcję.
Presja spadkowa na wykresie cen ropy naftowej

Presja spadkowa na wykresie cen ropy naftowej

2024-03-22 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Druga połowa tygodnia na rynku ropy naftowej jest czasem powracającej presji podażowej. Notowania ropy zakończyły wczorajszą sesję na minusie, po spadkowej sesji w środę – a dziś rozpoczęły dzień w okolicach wczorajszego zamknięcia. O ile rano notowania ropy delikatnie odbijają w górę, to zakres ruchu jest relatywnie niewielki.
Nieoczekiwany spadek zapasów benzyny w USA

Nieoczekiwany spadek zapasów benzyny w USA

2024-03-21 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Po pięciu wzrostowych sesjach z rzędu, notowania ropy naftowej wczoraj zniżkowały. Cena ropy WTI nadal jednak pozostaje wyraźnie powyżej 81 USD za baryłkę, podczas gdy cena ropy Brent przekracza 86 USD za baryłkę. Dziś rano notowania ropy wyhamowały wczorajszą zniżkę, a nastroje na tym rynku pozostają relatywnie dobre. Wycenę ropy wspierają wczorajsze komunikaty ze strony Fed, sugerujące, że w tym roku będą miały miejsce oczekiwane wcześniej trzy obniżki stóp procentowych w USA.
Piąty z rzędu wzrost zapasów ropy w USA

Piąty z rzędu wzrost zapasów ropy w USA

2024-02-29 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Bieżący tydzień na rynku ropy naftowej trudno uznać za w jakikolwiek sposób przełomowy. Pierwsza połowa tygodnia przyniosła zwyżki cen, ale w ramach obserwowanej ostatnio konsolidacji – a w drugiej połowie tygodnia zwyżki te póki co wyhamowują. Wczoraj negatywnym akcentem na rynku ropy naftowej był raport Departamentu Energii, dotyczący zapasów paliw w USA. Ta cotygodniowa publikacja pokazała, że w poprzednim tygodniu zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 4,2 mln baryłek.
OPEC+ z perspektywą przedłużenia cięć produkcji ropy

OPEC+ z perspektywą przedłużenia cięć produkcji ropy

2024-02-28 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Pierwsza połowa tygodnia na rynku ropy naftowej jest czasem powrotu cen tego surowca do zwyżek. Notowania ropy nadrabiają część strat z poprzedniego tygodnia, jednak o jakimkolwiek przełomie na razie nie może być mowy – ceny ropy nie wychodzą bowiem z zakresu szerszej konsolidacji, która na tym rynku trwa już kilka miesięcy. W wycenę ropy naftowej nadal mocno uderzają kwestie gospodarcze. Są to głównie obawy o wzrost gospodarczy Chin oraz Stanów Zjednoczonych (w przypadku tych ostatnich – w związku z perspektywą przedłużania się okresu obowiązywania wysokich stóp procentowych).
Wzrostowy początek tygodnia na rynku ropy

Wzrostowy początek tygodnia na rynku ropy

2024-02-27 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Poniedziałkowa sesja na rynku ropy naftowej przyniosła kontrę zniżek z końcówki poprzedniego tygodnia. Dziś rano notowania ropy naftowej utrzymują te wzrosty, jednak już przy znacznie mniejszej dynamice. Cena ropy WTI porusza się w okolicach 77,70 USD za baryłkę, a notowania ropy naftowej Brent oscylują w rejonie 81,80 USD za baryłkę. W obliczu braku istotnych danych makro na początku tygodnia, inwestorzy zwrócili swój wzrok na znane już od dłuższego czasu wyzwania, z którymi boryka się rynek ropy.
Zapowiedzi wzrostu produkcji gazu ziemnego mimo niskich cen.

Zapowiedzi wzrostu produkcji gazu ziemnego mimo niskich cen.

2024-02-26 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Na rynku gazu ziemnego już od półtora roku zdecydowanie przeważa strona podażowa. W końcówce 2022 roku nastąpiło gwałtowne tąpnięcie notowań tego surowca w Stanach Zjednoczonych, które sprowadziło notowania gazu z okolic niemal 10 USD za mln BTU do rejonu 2 USD za mln BTU. Po wielomiesięcznej konsolidacji, druga fala przecen pojawiła się na rynku gazu ziemnego jesienią 2023 roku, a trzecia tuż po niej w styczniu i lutym 2024 roku.