Najbliższe dni mogą być na rynku miedzi decydujące, ponieważ dotarcie notowań tego metalu do wspomnianych poziomów oznacza naruszenie górnego ograniczenia kilkumiesięcznej konsolidacji, w której poruszały się ceny miedzi. Z pewnością w ostatnich dniach stronie popytowej na tym rynku pomagała słabość amerykańskiego dolara, a obecne wyhamowanie zwyżek to w dużej mierze efekt odreagowania wzrostowego na USD. Jednak w obliczu gołębiego nastawienia Fed do polityki monetarnej w USA, notowania amerykańskiego dolara najprawdopodobniej pozostaną pod presją podaży.
Kluczowym pytaniem, które zadają sobie inwestorzy na rynku miedzi, jest jednak to, czy Stanom Zjednoczonym i Chinom uda się wypracować trwałe porozumienie w sprawach związanych z wzajemnym handlem. Rozwój sytuacji w ostatnich tygodniach jest obiecujący, a negocjatorzy przeszli już do omawiania istotnych, a jednocześnie najbardziej drażliwych, kwestii związanych z relacjami pomiędzy USA a Chinami, takimi jak prawa własności intelektualnej, waluta czy zależności na rynkach towarów rolnych. Oczywiście wciąż nie można wykluczyć scenariusza fiaska tych rozmów, jednak jedno jest pewne: wypracowanie kompromisu przez te dwie kluczowe gospodarki świata miałoby pozytywne przełożenie na nastroje na rynkach finansowych, w tym nastroje na rynku miedzi.
ZŁOTO
Spadek cen złota na skutek odbicia w górę notowań USD.
Po tym, jak pod koniec stycznia notowania złota wystrzeliły w górę i przekroczyły poziom 1300 USD za uncję, pierwsza połowa lutego upłynęła na tym rynku pod znakiem delikatnego spadkowego odreagowania. Zakończyło się ono w miniony czwartek, kiedy to notowania złota rozpoczęły kolejny dynamiczny ruch w górę. Wczoraj nastroje się jednak nieco pogorszyły, a notowania złota również dzisiaj rano odreagowują część niedawnych zwyżek.
Wzrost cen złota w ostatnich dniach był zasługą przede wszystkim sytuacji na rynkach walutowych, gdzie widoczne było osłabienie amerykańskiego dolara. Niemniej, wczoraj dolar odreagował część tych zniżek po publikacji protokołu z posiedzenia FOMC. Ukazał on brak jednoznaczności wśród przedstawicieli Fed w kwestiach związanych z prowadzeniem polityki monetarnej w USA. W minutkach z posiedzenia FOMC podkreślona została dobra sytuacja w gospodarce Stanów Zjednoczonych, w tym na rynku pracy, co na nowo rozbudziło wątpliwości co do zamiarów Fed w kwestii podnoszenia stóp procentowych. Chociaż jeszcze do wczoraj sądzono, że rezygnacja z podwyżek stóp w tym roku jest już przesądzona, to protokół zasiał niepewność co do tego scenariusza.
Dzisiaj rano odreagowanie spadkowe cen złota przyspieszyło, jednak warto mieć na uwadze to, że w średnioterminowym, kilkumiesięcznym ujęciu notowania kruszcu mają duże szanse na utrzymanie wzrostów, zwłaszcza jeśli gołębie nastawienie Fed się potwierdzi.
