Data dodania: 2018-02-09 (12:53)
Kluczowe informacje z rynków: USA / BUDŻET: Senat dopiero dzisiaj rano uchwalił ustawę umożliwiającą finansowanie instytucji federalnych do 23 marca b.r., oraz podnoszącą wydatki na cele militarne i publiczne o 300 mld USD w ciągu najbliższych dwóch lat. Została ona teraz przesłana do Izby Reprezentantów. Kilkugodzinne opóźnienie sprawiło jednak, że pojawiło się ryzyko ponownego „goverment shutdown”, chociaż najprawdopodobniej na bardzo krótko.
USA / FED: W wywiadzie telewizyjnym William Dudley z oddziału FED w Nowym Jorku dał jednak do zrozumienia, że zmienność na giełdach nie wpłynie jednak na perspektywy gospodarcze i zasadnym pozostaje założenie trzech podwyżek stóp procentowych w tym roku. Nie wykluczył też możliwości czwartej, gdyby otoczenie ekonomiczne uzasadniało taki ruch. Agencje odnotowały też słowa „jastrzębiej” Etsher George z Kansas, która ma w tym roku prawo głosu w FOMC – jej zdaniem trzy podwyżki stóp w tym roku to założenie, które jest niezależne od tego, co będzie dziać się na rynkach i w gospodarce.
WIELKA BRYTANIA: Bank Anglii na wczorajszym posiedzeniu utrzymał parametry polityki monetarnej. Decyzja była jednomyślna (9-0). Podczas konferencji prasowej Mark Carney zaznaczył, że inflacja CPI może powrócić ponad poziom 3 proc. w krótkim terminie, co może wymusić wcześniejszy od zakładanego wcześniej, termin podwyżki stóp procentowych. W efekcie rynek zaczął w pełni wyceniać taki ruch w sierpniu, chociaż pierwsze oczekiwania oscylują już na maj. Z kolei dzisiaj o godz. 10:30 poznaliśmy dane nt. produkcji przemysłowej, która rozczarowała spadkiem w grudniu o 1,3 proc. m/m (szacowano -0,9 proc. m/m). W ujęciu rocznym dynamika spadła do zera z 2,6 proc. r/r po korekcie w listopadzie (oczekiwano 0,3 proc. r/r).
CHINY: Inflacja CPI w styczniu wypadła w zasadzie zgodnie z oczekiwaniami rosnąc o 0,3 proc. m/m i 1,5 proc. r/r.
Opinia: Zamieszanie wokół „goverment shutdown” ma niewielki wpływ na dolara, gdyż rynek nie zakłada, aby ustawa, którą przyjął Senat miała zostać pogrzebana w Izbie Reprezentantów – głosowanie nad nią odbędzie się jeszcze dzisiaj, także paraliż instytucji państwowych będzie bardzo krótki i praktycznie nieodczuwalny dla gospodarki. W kontekście tego wątku warto raczej zwrócić uwagę na długofalowe skutki zwiększania wydatków bez gwarancji wzrostu przychodów. Rosnący deficyt nie będzie tym czynnikiem, który będzie umacniał dolara w perspektywie najbliższych lat.
Na razie jednak rynki skupiają się na krótkoterminowych aspektach, a w ostatnich dniach dzieje się wiele. Awersja do ryzyka, będąca pochodną tego co dzieje się na Wall Street sprawia, że proces delewarowania trwa dając argumenty za wyraźniejszymi ruchami na tych walutach, które były wcześniej skrajnie spozycjonowane. Wydaje się jednak, że proces ten będzie przygasać, a za kilka dni rynki skupią się już na innych aspektach, płynących bardziej z uwarunkowań makro. Dobrze to widać na układach USD/JPY, czy USD/CHF, gdzie bardziej widać przestrzeń do korekty CHF, JPY niż dalszego umocnienia tych „bezpiecznych przystani”. O ile CHF może pozostać pod presją europejskiej polityki (wybory we Włoszech 4 marca, czy też zaplanowane w najbliższych tygodniach referendum w niemieckiej SPD, które ma zaakceptować decyzję partii o zawiązaniu Wielkiej Koalicji z chadekami), o tyle układ na USD/JPY będzie w dużej mierze zależny od tego, co będzie się dziać na amerykańskim rynku długu. Członkowie FED ucinają spekulacje, jakoby zmienność na Wall Street mogła mieć wpływ na skalę planowanych podwyżek stóp w tym roku, co tym samym powinno być wsparciem dla USD/JPY. Impulsem do ruchu będą też kolejne ważne publikacje makro z USA – warto będzie zwrócić uwagę przede wszystkim na zaplanowane na środę dane nt. inflacji CPI, oraz sprzedaży detalicznej w styczniu, czy też czwartkowe odczyty produkcji przemysłowej za ten sam okres.
Na wykresie USD/JPY mamy ciekawy układ techniczny – mocne okolice wsparcia przy 108,40, a także złamana wcześniej spadkowa linia trendu i widoczne dywergencje na dziennych wskaźnikach, powinny sprzyjać odbiciu w stronę 110,10-110,50 w przyszłym tygodniu.
Koncepcję dalszego umocnienia dolara nieco weryfikuje jednak układ koszyka BOSSA USD, dając do zrozumienia, że ruch na parach dolarowych będzie selektywny (np. wspomniany USD/JPY). Pierwszy hipotetyczny zasięg wzrostów (z teoretycznej formacji prostokąta) został już zrealizowany wczoraj. Kolejne dni mogą, zatem przynieść o ile nie korektę to konsolidację, po której rynek będzie próbował zaatakować wczorajszy szczyt.
Ciekawy układ mamy na EUR/USD. Wprawdzie wczoraj nie doszło do przetestowania linii trendu wzrostowego rysowanej od połowy grudnia przy 1,2175, to jednak mieliśmy próbę odbicia. Została ona skutecznie powstrzymana przez opór przy 1.2295, bazujący m.in. na maksimach z połowy stycznia. Nawet, jeżeli dojdzie do kolejnej próby zejścia na wczorajsze minima (1,2211), to ich naruszenie nie będzie znaczące ze względu na bliskość w/w linii trendu. Nie można wykluczyć, że kolejne dni przyniosą próbę powrotu ponad opór przy 1,2295. Aspekty polityczne (Włochy i Niemcy), oraz możliwe spekulacje w związku z marcowym posiedzeniem ECB, mogą jednak nie pozwolić na wyjście ponad strefę 1,2322-66.
Dzisiaj po południu uwagę przykują dane z kanadyjskiego rynku pracy o godz. 14:30. Poprzeczka oczekiwań jest zawieszona nisko (wzrost zatrudnienia o 10 tys. w styczniu), ale to wynika pośrednio ze świetnych danych za grudzień (78,6 tys.). Ostatnio dolar kanadyjski (CAD) był pod presją za sprawą przeceny na rynku ropy, oraz spekulacji wokół przyszłości porozumienia NAFTA, po tym jak kilka dni temu premier Justin Trudeau dał do zrozumienia, że Kanada nie zaakceptuje warunków, które będą dla niej niekorzystne. Jeżeli dzisiejsze dane z rynku pracy rozczarują, to wpiszą się widoczną tendencję redukowania nadmiernych oczekiwań odnośnie skali posunięć Banku Kanady w tym roku.
Analiza techniczna USD/CAD pokazuje, że zrealizowany został pierwszy cel po wybiciu górą z formacji klina, w postaci oporu przy 1,2588, jakim jest maksimum z 11 stycznia. Obserwowane teraz jego naruszenie nie jest znaczące, a dzienne oscylatory wskazują na wykupienie, co teoretycznie zwiększa prawdopodobieństwo korekty w dół. Warto będzie też zerkać na notowania ropy naftowej, która teoretycznie może wyhamować spadki w najbliższych dniach, jeżeli presja na „globalne delewarowanie” zmaleje. Odbicie ropy dodałoby punktów dolarowi kanadyjskiemu.
WIELKA BRYTANIA: Bank Anglii na wczorajszym posiedzeniu utrzymał parametry polityki monetarnej. Decyzja była jednomyślna (9-0). Podczas konferencji prasowej Mark Carney zaznaczył, że inflacja CPI może powrócić ponad poziom 3 proc. w krótkim terminie, co może wymusić wcześniejszy od zakładanego wcześniej, termin podwyżki stóp procentowych. W efekcie rynek zaczął w pełni wyceniać taki ruch w sierpniu, chociaż pierwsze oczekiwania oscylują już na maj. Z kolei dzisiaj o godz. 10:30 poznaliśmy dane nt. produkcji przemysłowej, która rozczarowała spadkiem w grudniu o 1,3 proc. m/m (szacowano -0,9 proc. m/m). W ujęciu rocznym dynamika spadła do zera z 2,6 proc. r/r po korekcie w listopadzie (oczekiwano 0,3 proc. r/r).
CHINY: Inflacja CPI w styczniu wypadła w zasadzie zgodnie z oczekiwaniami rosnąc o 0,3 proc. m/m i 1,5 proc. r/r.
Opinia: Zamieszanie wokół „goverment shutdown” ma niewielki wpływ na dolara, gdyż rynek nie zakłada, aby ustawa, którą przyjął Senat miała zostać pogrzebana w Izbie Reprezentantów – głosowanie nad nią odbędzie się jeszcze dzisiaj, także paraliż instytucji państwowych będzie bardzo krótki i praktycznie nieodczuwalny dla gospodarki. W kontekście tego wątku warto raczej zwrócić uwagę na długofalowe skutki zwiększania wydatków bez gwarancji wzrostu przychodów. Rosnący deficyt nie będzie tym czynnikiem, który będzie umacniał dolara w perspektywie najbliższych lat.
Na razie jednak rynki skupiają się na krótkoterminowych aspektach, a w ostatnich dniach dzieje się wiele. Awersja do ryzyka, będąca pochodną tego co dzieje się na Wall Street sprawia, że proces delewarowania trwa dając argumenty za wyraźniejszymi ruchami na tych walutach, które były wcześniej skrajnie spozycjonowane. Wydaje się jednak, że proces ten będzie przygasać, a za kilka dni rynki skupią się już na innych aspektach, płynących bardziej z uwarunkowań makro. Dobrze to widać na układach USD/JPY, czy USD/CHF, gdzie bardziej widać przestrzeń do korekty CHF, JPY niż dalszego umocnienia tych „bezpiecznych przystani”. O ile CHF może pozostać pod presją europejskiej polityki (wybory we Włoszech 4 marca, czy też zaplanowane w najbliższych tygodniach referendum w niemieckiej SPD, które ma zaakceptować decyzję partii o zawiązaniu Wielkiej Koalicji z chadekami), o tyle układ na USD/JPY będzie w dużej mierze zależny od tego, co będzie się dziać na amerykańskim rynku długu. Członkowie FED ucinają spekulacje, jakoby zmienność na Wall Street mogła mieć wpływ na skalę planowanych podwyżek stóp w tym roku, co tym samym powinno być wsparciem dla USD/JPY. Impulsem do ruchu będą też kolejne ważne publikacje makro z USA – warto będzie zwrócić uwagę przede wszystkim na zaplanowane na środę dane nt. inflacji CPI, oraz sprzedaży detalicznej w styczniu, czy też czwartkowe odczyty produkcji przemysłowej za ten sam okres.
Na wykresie USD/JPY mamy ciekawy układ techniczny – mocne okolice wsparcia przy 108,40, a także złamana wcześniej spadkowa linia trendu i widoczne dywergencje na dziennych wskaźnikach, powinny sprzyjać odbiciu w stronę 110,10-110,50 w przyszłym tygodniu.
Koncepcję dalszego umocnienia dolara nieco weryfikuje jednak układ koszyka BOSSA USD, dając do zrozumienia, że ruch na parach dolarowych będzie selektywny (np. wspomniany USD/JPY). Pierwszy hipotetyczny zasięg wzrostów (z teoretycznej formacji prostokąta) został już zrealizowany wczoraj. Kolejne dni mogą, zatem przynieść o ile nie korektę to konsolidację, po której rynek będzie próbował zaatakować wczorajszy szczyt.
Ciekawy układ mamy na EUR/USD. Wprawdzie wczoraj nie doszło do przetestowania linii trendu wzrostowego rysowanej od połowy grudnia przy 1,2175, to jednak mieliśmy próbę odbicia. Została ona skutecznie powstrzymana przez opór przy 1.2295, bazujący m.in. na maksimach z połowy stycznia. Nawet, jeżeli dojdzie do kolejnej próby zejścia na wczorajsze minima (1,2211), to ich naruszenie nie będzie znaczące ze względu na bliskość w/w linii trendu. Nie można wykluczyć, że kolejne dni przyniosą próbę powrotu ponad opór przy 1,2295. Aspekty polityczne (Włochy i Niemcy), oraz możliwe spekulacje w związku z marcowym posiedzeniem ECB, mogą jednak nie pozwolić na wyjście ponad strefę 1,2322-66.
Dzisiaj po południu uwagę przykują dane z kanadyjskiego rynku pracy o godz. 14:30. Poprzeczka oczekiwań jest zawieszona nisko (wzrost zatrudnienia o 10 tys. w styczniu), ale to wynika pośrednio ze świetnych danych za grudzień (78,6 tys.). Ostatnio dolar kanadyjski (CAD) był pod presją za sprawą przeceny na rynku ropy, oraz spekulacji wokół przyszłości porozumienia NAFTA, po tym jak kilka dni temu premier Justin Trudeau dał do zrozumienia, że Kanada nie zaakceptuje warunków, które będą dla niej niekorzystne. Jeżeli dzisiejsze dane z rynku pracy rozczarują, to wpiszą się widoczną tendencję redukowania nadmiernych oczekiwań odnośnie skali posunięć Banku Kanady w tym roku.
Analiza techniczna USD/CAD pokazuje, że zrealizowany został pierwszy cel po wybiciu górą z formacji klina, w postaci oporu przy 1,2588, jakim jest maksimum z 11 stycznia. Obserwowane teraz jego naruszenie nie jest znaczące, a dzienne oscylatory wskazują na wykupienie, co teoretycznie zwiększa prawdopodobieństwo korekty w dół. Warto będzie też zerkać na notowania ropy naftowej, która teoretycznie może wyhamować spadki w najbliższych dniach, jeżeli presja na „globalne delewarowanie” zmaleje. Odbicie ropy dodałoby punktów dolarowi kanadyjskiemu.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wojna walutowa: Rosja i Iran chcą porzucić dolara – co to oznacza?
2025-06-16 Analizy walutowe MyBank.plWojna walutowa to zjawisko, które może znacząco wpłynąć na globalną gospodarkę, a co za tym idzie, na Twój portfel. Ostatnio na arenie międzynarodowej pojawiły się doniesienia o tym, że Rosja i Iran dążą do porzucenia dolara amerykańskiego w swoich transakcjach handlowych. Ta decyzja niesie ze sobą konsekwencje, które warto zrozumieć, abyś mógł lepiej zarządzać swoimi finansami.
Niewielki wpływ konfliktu?
2025-06-16 Raport DM BOŚ z rynku walutNa rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne dzisiaj w nocy jeszcze na ropie i złocie, ale później te surowce cofnęły się w dół. Jeszcze w piątek wieczorem widoczne były próby "łapania" dołków na Wall Street (indeksy zakończyły handel na mniejszych minusach, niż mogły), a na EURUSD jeszcze kilka godzin wcześniej odbiliśmy się od wsparć przy 1,15.
Złoty bez reakcji na Bliski Wschód
2025-06-16 Poranny komentarz walutowy XTBOd piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego czasu napięcie nie spada. Reakcja globalnych rynków jest jednak ograniczona, zaś notowania złotego są stabilne. Atak Izraela nie był być może kompletnym zaskoczeniem (do wymiany ciosów dochodziło już wcześniej, jednak były one „kontrolowane”), ale jednak jego skala oznacza, że na Bliskim Wschodzie możemy już mówić o otwartym konflikcie zbrojnym.
Polska waluta pod presją wydarzeń na Bliskim Wschodzie
2025-06-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚAtak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych przystani (frank i jen), ale i tez dolara. To szkodzi złotemu, ale nadmiernych emocji nie widać. Para EURPLN przejściowo zbliżyła się do 4,28 zł, a USDPLN naruszył poziom 3,71 zł. Niemniej później złoty odrobił część strat - o godz. 9:36 euro było już tańsze o pół grosza, a dolar o ponad półtora schodząc znów poniżej 3,70 zł.
Lekkie podbicie ryzyka
2025-06-12 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging markets. Wobec pozostałych walut dalej spada kontynuując ruch z wczoraj. Wpływ na to miały dane o majowej inflacji CPI z USA, która nie odbiła aż tak mocno, jak się tego obawiano, co szybko odebrano jako sygnał, że FED mógłby obniżyć stopy procentowe jeszcze we wrześniu. To ruszyło rynkiem obligacji (spadły rentowności), ale i też osłabiło dolara.
Dolar słabnie przez cła i inflację
2025-06-12 Poranny komentarz walutowy XTBPara EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną oczekiwania na cięcia stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, a cały świat ponownie pokazuje lekką niechęć do Stanów Zjednoczonych, biorąc pod uwagę groźby Trumpa dotyczące ceł. Czy dolar ma jeszcze szansę odzyskać twarz? Czy jest raczej skazany na dalsze spadki, co teoretycznie byłoby na rękę Trumpowi, który chce pobudzić konkurencyjność amerykańskiego przemysłu?
Inflacja w USA słabnie, efektu taryf jeszcze nie widać
2025-06-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik CPI wzrósł zaledwie o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym, zarówno w ujęciu ogólnym, jak i po wyłączeniu cen energii i żywności. To wynik zdecydowanie niższy od oczekiwań rynkowych, odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc., który może mieć istotne konsekwencje dla polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Czy polska przyjmie walutę Euro w najbliższych latach?
2025-06-11 Felieton MyBank.plCzy zastanawialiście się kiedyś, co tak naprawdę stoi na przeszkodzie, by Polska zamieniła złotówkę na euro? Bo z jednej strony mamy unijny obowiązek z traktatu akcesyjnego, a z drugiej – realny brak woli politycznej, gospodarcze zawahania i społeczne wątpliwości. Rozwińmy więc ten temat, zanurzając się trochę głębiej w historię, ekonomię i codzienne doświadczenia obywateli.
Dolar czeka na inflację CPI
2025-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji handlowych pomiędzy USA, a Chinami. Strony porozumiały się, co do umowy ramowej, która ma realizować założenia tzw. porozumienia genewskiego, które było podstawą do wzajemnej redukcji horrendalnych ceł w maju. Dla USA oznacza to udrożnienie i usprawnienie eksportu metali ziem rzadkich przez Chiny, z kolei Chińczycy oczekują złagodzenia restrykcji dotyczących przepływu technologii i komponentów z nią związanych.
Porozumienie handlowe USA–Chiny – wstępny przełom?
2025-06-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie ram wdrożenia tzw. konsensusu genewskiego. Głównym celem tego planu jest przywrócenie przepływu towarów wrażliwych – w tym komponentów technologicznych i surowców strategicznych – które dotąd były blokowane przez wzajemne restrykcje handlowe. Osiągnięcie to stanowi potencjalnie ważny krok w kierunku deeskalacji trwającego od dłuższego czasu konfliktu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.