Data dodania: 2017-11-06 (09:11)
Rynek niemal w pełni uwzględnia podwyżkę stóp procentowych Fed w grudniu. W strefie euro oczekiwania ciaśniejszej polityki pieniężnej odsunięte na 2019 r. To fundamentalnie recepta na mocniejszego dolar i słabsze waluty bardziej ryzykowne (także złotego). Spodziewamy się zobaczyć takie tendencje na przestrzeni listopada.
Seria solidnych odczytów z gospodarki USA napłynęła na rynek w piątek nie powodując jednak silniejszych zmian na rynku walutowym. Dolar jest nieznacznie niżej, niż w szczycie siły z ostatnich 3 miesięcy (po decyzji Europejskiego Banku Centralnego w sprawie przyszłości programu QE po 2017 r.). Kurs EUR/USD pozostaje w konsolidacji wokół poziomu 1,1650. Oczekujemy wybicia z trendu bocznego dołem i mocniejszego dolara na koniec miesiąca.
W październiku w Stanach Zjednoczonych stworzono 261 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, a odczyty za dwa poprzednie miesiące zrewidowano dodatkowo w górę o 90 tys. We wrześniu zatrudnienie zwiększyło się o 18 tys., choć pierwotnie Departament Pracy szacował, że z powodu przejścia huraganów spadło o 22 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1 proc. (dokładnie 4,065 proc.) i jest to najniższy poziom od grudnia 2000 r. Słabiej niż się spodziewano nadal wynagrodzenia. To z tego powodu początkowo rynek zareagował na dane wyprzedażą dolara. Średnia płaca nie zmieniła się w październiku i była wyższa niż przed rokiem o 2,4 proc. Spodziewano się wyniku o 0,3 pkt proc. wyższego. Udział pracujących w populacji ogółem (participation rate) spadł natomiast do 62,7 proc. – najniższy poziom od maja. Stopa zatrudnienia na poziomie 60,2 proc. (spadek o 0,2 pkt proc.) po rekordowo wysokim wyniku od 8 lat we wrześniu.
Z punktu widzenia Rezerwy Federalnej raport daje wciąż pozytywny obraz kondycji rynku i może stanowić ważny argument za podwyżką stóp procentowych o 25 pkt bazowych do przedziału 1,25-1,50 proc. 13 grudnia. Fed już wcześniej skutecznie zakomunikował zamiar dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej. Rynek w pełni uwzględnia już taki scenariusz. W przyszłym roku spodziewane są kolejne 2-3 podwyżki stopy funduszy federalnych do 2-2,25 proc.
Wzrost stóp i wycofywanie płynności dostarczonej wcześniej za pomocą programu skupu aktywów uzasadnia także utrzymywanie się najlepszej od 12 lat kondycji sektora pozaprzemysłowego dokonywane przez Instytut Zarządzania Podażą (wskaźnik ISM). Wynik za październik (60,1 pkt) przewyższył nie tylko wysoki odczyt z września, ale także medianę prognoz ekonomistów. Solidnie, zgodnie z założeniami, także zamówienia przemysłowe. Wskazują na podtrzymanie dobrych perspektyw sektora wytwórczości za oceanem w nadchodzących miesiącach.
W październiku w Stanach Zjednoczonych stworzono 261 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, a odczyty za dwa poprzednie miesiące zrewidowano dodatkowo w górę o 90 tys. We wrześniu zatrudnienie zwiększyło się o 18 tys., choć pierwotnie Departament Pracy szacował, że z powodu przejścia huraganów spadło o 22 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1 proc. (dokładnie 4,065 proc.) i jest to najniższy poziom od grudnia 2000 r. Słabiej niż się spodziewano nadal wynagrodzenia. To z tego powodu początkowo rynek zareagował na dane wyprzedażą dolara. Średnia płaca nie zmieniła się w październiku i była wyższa niż przed rokiem o 2,4 proc. Spodziewano się wyniku o 0,3 pkt proc. wyższego. Udział pracujących w populacji ogółem (participation rate) spadł natomiast do 62,7 proc. – najniższy poziom od maja. Stopa zatrudnienia na poziomie 60,2 proc. (spadek o 0,2 pkt proc.) po rekordowo wysokim wyniku od 8 lat we wrześniu.
Z punktu widzenia Rezerwy Federalnej raport daje wciąż pozytywny obraz kondycji rynku i może stanowić ważny argument za podwyżką stóp procentowych o 25 pkt bazowych do przedziału 1,25-1,50 proc. 13 grudnia. Fed już wcześniej skutecznie zakomunikował zamiar dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej. Rynek w pełni uwzględnia już taki scenariusz. W przyszłym roku spodziewane są kolejne 2-3 podwyżki stopy funduszy federalnych do 2-2,25 proc.
Wzrost stóp i wycofywanie płynności dostarczonej wcześniej za pomocą programu skupu aktywów uzasadnia także utrzymywanie się najlepszej od 12 lat kondycji sektora pozaprzemysłowego dokonywane przez Instytut Zarządzania Podażą (wskaźnik ISM). Wynik za październik (60,1 pkt) przewyższył nie tylko wysoki odczyt z września, ale także medianę prognoz ekonomistów. Solidnie, zgodnie z założeniami, także zamówienia przemysłowe. Wskazują na podtrzymanie dobrych perspektyw sektora wytwórczości za oceanem w nadchodzących miesiącach.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
10:25 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
09:22 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
06:57 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
2025-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.
EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
2025-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Próba odreagowania spadków
2025-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBRynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło wczoraj znacznego spadku, spowodowanego wyprzedażą akcji technologicznych po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ograniczeń dotyczących sprzedaży chipów do Chin. Nasdaq spadł o 3,1%, S&P 500 o 2,25%, a Dow Jones o 1,7%. Mimo to kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie są notowane nieznacznie wyżej, co wskazuje na potencjalne ożywienie.