
Data dodania: 2017-08-28 (11:00)
Brak jastrzębich tonów w przemówieniach bankierów centralnych w Jackson Hole jest sygnałem powrotu do fazy wysokiego apetytu na ryzyko. Euro w górę a wraz z nim także złoty. Nowe dwuletnie dołki na USD/PLN to sygnał kontynuacji spadków w rejon 3,52. Solidniejsze odbicie najwcześniej po 7 września.
Euro powróciło do silnych zwyżek, a rynki do dominujących tendencji po tym, jak wystąpienia najważniejszych gości sympozjum w Jackson Hole nie przyniosły żadnych nowych informacji w kontekście przyszłości polityki pieniężnej w USA i strefie euro. Kurs EUR/USD wzrósł do najwyższego poziomu od początku 2015 r. (1,1940).
Prezes Fed J. Yellen w swojej wypowiedzi skupiła się głównie na obronie działań regulacyjnych podjętych w reakcji na kryzys finansowy z 2007 r. Nie odniosła się do bieżącej sytuacji gospodarczej oraz polityki monetarnej. Część inwestorów obawiała się, że Yellen wykorzysta okazję do zaostrzenia retoryki i ostrzeżenia rynków przed nadmiernym optymizmem i dalszym zwiększaniem apetytu na ryzyko. Ponieważ nic takiego nie miało miejsca, gracze przeszli do handlu, jaki obowiązywał przez ostatnie tygodnie.
Także prezes Europejskiego Banku Centralnego w swojej wypowiedzi w Jackson Hole nie powiedział niczego, co można byłoby uznać za przełom. M. Draghi chwalił wolnych handel i rozwiązania zastosowane po kryzysie, przestrzegając jednocześnie przed zniweczeniem tego, co zostało osiągnięte przez ostatnie 10 lat. W tym przypadku również przed sympozjum rynek spekulował, że Włoch może pokusić się o sygnały, co do dalszych planów działań w polityce pieniężnej, w szczególności programu QE. Wszystko wskazuje jednak na to, że do końca roku żadnych zmian nie będzie, a od przyszłego EBC zacznie stopniowo zmniejszać zakres interwencyjnych zakupów aktywów. Taki ton przebrzmiewał przez ostatnią wypowiedź szefa Bundesbanku J. Weidmanna.
Ważna do odnotowania informacja w Polski. Po lipcu br., po raz pierwszy od 28 lat, odnotowano nadwyżkę w kasie państwa. Wyniosła ona 2,4 mld zł. Dochody zrealizowano w 63,3 proc. planu (206,1 mln zł), wydatki na poziomie 53,0 proc. planu (203,8 mld zł). Wg szacunkowych danych w okresie styczeń - lipiec 2017 r. dochody budżetu były wyższe o 17,5 mld zł (16,2 proc.). Dochody z VAT o 24,4 proc. r/r (18,5 mld zł). Bardzo dobra realizacja budżetu, a co za tym idzie poprawiająca się kondycja finansów publicznych to korzystna informacja dla złotego z długo- i średnioterminowego punktu widzenia. Zmniejsza do minimum ryzyko obniżki ratingu zadłużenia Polski, zwiększa szanse na podwyżkę perspektywy i samej oceny kredytowej. Sytuacja budżetu znajduje odzwierciedlenie w notowaniach długu na rynku wtórnym, a także stawkach swapów ubezpieczenia od bankructwa (CDS). Rentowności 2-letnich obligacji rządu RP spadły w piątek do najniższego poziomu od września (1,73 proc.). 10-latki pozostają w rejonie 3,30 proc. 5-letnia stawka CDS wynosi obecnie 56,1 dol. – okolice najniższego poziomu z ostatnich 12 miesięcy.
Prezes Fed J. Yellen w swojej wypowiedzi skupiła się głównie na obronie działań regulacyjnych podjętych w reakcji na kryzys finansowy z 2007 r. Nie odniosła się do bieżącej sytuacji gospodarczej oraz polityki monetarnej. Część inwestorów obawiała się, że Yellen wykorzysta okazję do zaostrzenia retoryki i ostrzeżenia rynków przed nadmiernym optymizmem i dalszym zwiększaniem apetytu na ryzyko. Ponieważ nic takiego nie miało miejsca, gracze przeszli do handlu, jaki obowiązywał przez ostatnie tygodnie.
Także prezes Europejskiego Banku Centralnego w swojej wypowiedzi w Jackson Hole nie powiedział niczego, co można byłoby uznać za przełom. M. Draghi chwalił wolnych handel i rozwiązania zastosowane po kryzysie, przestrzegając jednocześnie przed zniweczeniem tego, co zostało osiągnięte przez ostatnie 10 lat. W tym przypadku również przed sympozjum rynek spekulował, że Włoch może pokusić się o sygnały, co do dalszych planów działań w polityce pieniężnej, w szczególności programu QE. Wszystko wskazuje jednak na to, że do końca roku żadnych zmian nie będzie, a od przyszłego EBC zacznie stopniowo zmniejszać zakres interwencyjnych zakupów aktywów. Taki ton przebrzmiewał przez ostatnią wypowiedź szefa Bundesbanku J. Weidmanna.
Ważna do odnotowania informacja w Polski. Po lipcu br., po raz pierwszy od 28 lat, odnotowano nadwyżkę w kasie państwa. Wyniosła ona 2,4 mld zł. Dochody zrealizowano w 63,3 proc. planu (206,1 mln zł), wydatki na poziomie 53,0 proc. planu (203,8 mld zł). Wg szacunkowych danych w okresie styczeń - lipiec 2017 r. dochody budżetu były wyższe o 17,5 mld zł (16,2 proc.). Dochody z VAT o 24,4 proc. r/r (18,5 mld zł). Bardzo dobra realizacja budżetu, a co za tym idzie poprawiająca się kondycja finansów publicznych to korzystna informacja dla złotego z długo- i średnioterminowego punktu widzenia. Zmniejsza do minimum ryzyko obniżki ratingu zadłużenia Polski, zwiększa szanse na podwyżkę perspektywy i samej oceny kredytowej. Sytuacja budżetu znajduje odzwierciedlenie w notowaniach długu na rynku wtórnym, a także stawkach swapów ubezpieczenia od bankructwa (CDS). Rentowności 2-letnich obligacji rządu RP spadły w piątek do najniższego poziomu od września (1,73 proc.). 10-latki pozostają w rejonie 3,30 proc. 5-letnia stawka CDS wynosi obecnie 56,1 dol. – okolice najniższego poziomu z ostatnich 12 miesięcy.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
2025-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.
EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
2025-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Próba odreagowania spadków
2025-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBRynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło wczoraj znacznego spadku, spowodowanego wyprzedażą akcji technologicznych po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ograniczeń dotyczących sprzedaży chipów do Chin. Nasdaq spadł o 3,1%, S&P 500 o 2,25%, a Dow Jones o 1,7%. Mimo to kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie są notowane nieznacznie wyżej, co wskazuje na potencjalne ożywienie.