Data dodania: 2016-10-20 (11:03)
Poranny, czwartkowy handel na rynku złotego przynosi kontynuację stabilizacji w oczekiwaniu na zakończenie posiedzenia EBC. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3076 PLN za euro, 3,9308 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9653 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8215 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 2,984% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku przyniosło kontynuację stabilizacji PLN blisko zakresu 4,30 EUR/PLN oraz umocnienie krajowego długu, gdzie rentowności papierów 10-letnich spadły do 2-tygodniowych minimów schodząc poniżej bariery 3%. Krajowe dane makro dot. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za wrzesień okazały się być nieznacznie niższe od prognoz (odpowiednio 3,2% vs 3,45%; 4,8% vs 6,05%). Dodatkowo warto wspomnieć o rewizji przez GUS danych dot. PKB za 2015r. do 3,9% z 3,6%. Nie poznaliśmy bardziej dokładnych danych, jednak informacja ta jest o tyle istotna, iż podnosi nam punkt odniesienia r/r dla bieżących publikacji, dodatkowo podbijając ryzyko m.in. dla zbliżającej się publikacji (15.11) dot. PKB za III kw. W dalszym ciągu jednak wydaje się, iż to wydarzenia z szerokiego rynku będą kluczowe dla wyceny PLN. Najważniejszymi czynnikami pozostają polityka FED, potencjał działań ze strony EBC i w mniejszym stopniu wybory parlamentarne w USA (spadek poparcia dla D.Trump’a). Długoterminowo w dalszym ciągu spodziewa się można wzrostu wartości dolara amerykańskiego, co powinno rzutować utrzymaniem presji na waluty EM, w tym PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami zakończenia posiedzenia EBC. Rynek nie spodziewa się zmian w zakresie polityki monetarnej. Tym co przykuwać będzie uwagę inwestorów będzie stanowisko M, Draghiego. Rynki oczekują, iż najprawdopodobniej w grudniu prezes EBC przedłuży program QE (domyślnie kończący się w marcu 2017r.). Równocześnie trwają spekulacje czy ruch ten nie będzie połączony z zapowiedzią tappering’u czyli ograniczenia nabywania długu. Scenariusz ten mógłby zostać odebrany negatywnie przez rynek tłumacząc to spadkiem rynkowego wsparcia ze strony EBC. Trzecia i ostatnia debata na linii D. Trump – H. Clinton ponownie odebrana została na korzyść kandydatki Demokratów. Poza wcześniejszymi zarzutami teraz również pojawiają się doniesienia o negatywnych reakcjach dot. potencjalnego braku zaakceptowania wyników wyborów.
Z rynkowego punktu widzenia po ok. 5-groszowych spadkach kwotowania PLN przeszły w stan konsolidacji blisko 3,93 USD/PLN. Rynek znajduje się tuz poniżej istotnego oporu, którego sforsowanie otwierałoby drogę do podejścia w okolice 4,0-4,02 PLN. Realizacja tego scenariusza zależeć będzie głownie od zachowania eurodolara i faktu czy główna para walutowa kontynuować będzie trend spadkowy.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku przyniosło kontynuację stabilizacji PLN blisko zakresu 4,30 EUR/PLN oraz umocnienie krajowego długu, gdzie rentowności papierów 10-letnich spadły do 2-tygodniowych minimów schodząc poniżej bariery 3%. Krajowe dane makro dot. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za wrzesień okazały się być nieznacznie niższe od prognoz (odpowiednio 3,2% vs 3,45%; 4,8% vs 6,05%). Dodatkowo warto wspomnieć o rewizji przez GUS danych dot. PKB za 2015r. do 3,9% z 3,6%. Nie poznaliśmy bardziej dokładnych danych, jednak informacja ta jest o tyle istotna, iż podnosi nam punkt odniesienia r/r dla bieżących publikacji, dodatkowo podbijając ryzyko m.in. dla zbliżającej się publikacji (15.11) dot. PKB za III kw. W dalszym ciągu jednak wydaje się, iż to wydarzenia z szerokiego rynku będą kluczowe dla wyceny PLN. Najważniejszymi czynnikami pozostają polityka FED, potencjał działań ze strony EBC i w mniejszym stopniu wybory parlamentarne w USA (spadek poparcia dla D.Trump’a). Długoterminowo w dalszym ciągu spodziewa się można wzrostu wartości dolara amerykańskiego, co powinno rzutować utrzymaniem presji na waluty EM, w tym PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami zakończenia posiedzenia EBC. Rynek nie spodziewa się zmian w zakresie polityki monetarnej. Tym co przykuwać będzie uwagę inwestorów będzie stanowisko M, Draghiego. Rynki oczekują, iż najprawdopodobniej w grudniu prezes EBC przedłuży program QE (domyślnie kończący się w marcu 2017r.). Równocześnie trwają spekulacje czy ruch ten nie będzie połączony z zapowiedzią tappering’u czyli ograniczenia nabywania długu. Scenariusz ten mógłby zostać odebrany negatywnie przez rynek tłumacząc to spadkiem rynkowego wsparcia ze strony EBC. Trzecia i ostatnia debata na linii D. Trump – H. Clinton ponownie odebrana została na korzyść kandydatki Demokratów. Poza wcześniejszymi zarzutami teraz również pojawiają się doniesienia o negatywnych reakcjach dot. potencjalnego braku zaakceptowania wyników wyborów.
Z rynkowego punktu widzenia po ok. 5-groszowych spadkach kwotowania PLN przeszły w stan konsolidacji blisko 3,93 USD/PLN. Rynek znajduje się tuz poniżej istotnego oporu, którego sforsowanie otwierałoby drogę do podejścia w okolice 4,0-4,02 PLN. Realizacja tego scenariusza zależeć będzie głownie od zachowania eurodolara i faktu czy główna para walutowa kontynuować będzie trend spadkowy.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
2025-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.