Data dodania: 2016-10-18 (12:05)
USA: W wieczornym przemówieniu Stanley Fischera nie było odniesień do bieżącej sytuacji. Wiceprezes FED dał jedynie do zrozumienia, że jest przeciwnikiem podwyższania celu inflacyjnego przez bank centralny, dodając, ...
... że Rezerwa Federalna jest bliska realizacji swoich celów (inflacja i rynek pracy). Zaznaczył też, że obecny niski poziom stóp procentowych nie prowadzi do wzrostu ryzyk mogących przełożyć się na stabilność finansową. Agencje zacytowały też słowa Erica Rosengrena, który w wywiadzie dla Reutersa ponownie przestrzegł przed zwlekaniem z podwyżką stóp procentowych
Nowa Zelandia: Opublikowane w nocy dane nt. inflacji CPI za III kwartał wskazały na wzrost o 0,2 proc. k/k i 0,2 proc. r/r, co jest wynikiem lepszych od rynkowych oczekiwań, które ostatnio były rewidowane w dół do 0,0 proc. k/k i 0,1 proc. r/r. Warto jednak wspomnieć, że jest to wynik gorszy, niż w II kwartale (0,4 proc. k/k i 0,4 proc. r/r) i wpisuje się w zakreślone w sierpniu oczekiwania RBNZ. Prawdopodobieństwo cięcia stóp na posiedzeniu 10 listopada spadło tylko nieznacznie (do 78 proc.).
Australia: W nocy opublikowane zostały zapiski z ostatniego posiedzenia RBA w październiku. I tak zwrócono uwagę na mieszane sygnały z rynku pracy, ale przyznano, że perspektywy dla gospodarki pozostają dobre. Akcentowano znaczenie danych nt. inflacji CPI za III kwartał, które poznamy 26 października. Kilka godzin wcześniej głos zabrał obecny prezes RBA, Philip Lowe. Dał on do zrozumienia, że inflacja CPI zacznie odbijać w górę, a obecna polityka monetarna będzie sprzyjać wzrostowi gospodarki. Lowe odniósł się jednak do faktu drożejącego AUD, stwierdzając, że jego umocnienie rodziłoby komplikacje w dostosowaniu się gospodarki.
Chiny: Opublikowane dane nt. wolumenu udzielonych kredytów we wrześniu wskazały na jego dalszy wzrost – do 1.220 mld CNY z 948,7 mld CNY wobec oczekiwanych 1.000 mld CNY.
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła we wrześniu o 1,0 proc. r/r (z 0,6 proc. r/r w sierpniu i wobec oczekiwanych 0,9 proc. r/r), a bazowa przyspieszyła do 1,5 proc. r/r z 1,3 proc. r/r (szacowano 1,4 proc. r/r).
Naszym zdaniem: Dolar zaczyna wytracać swój impet – wczorajsze dane nt. produkcji przemysłowej we wrześniu nie pobiły oczekiwań, a odczyt indeksu aktywności regionalnej z Nowego Jorku za październik, nawet nieco rozczarował. Z kolei Rosengren powtórzył znane już wszystkim swoje „jastrzębie” poglądy, a Fischer prowadząc swoje dywagacje nt. celów FED nie zdołał (lub nie chciał) zatrzeć bardziej „gołębiego” wrażenia, jakie pozostało po piątkowym wystąpieniu Yellen. Dzisiaj w kalendarzu mamy istotne dane nt. inflacji CPI o godz. 14:30, które mogą zakończyć obserwowaną korektę wartości dolara, albo ją wydłużyć. Teoretycznie FED bardziej zerka na wskaźnik PCE, ale CPI cechuje duża wartość emocjonalna dla rynków. I tak kluczowa będzie to, na ile dane są lepsze od konsensusu, zwłaszcza w przypadku wskaźnika bazowego, tj. wyłączającego zmiany cen żywności i paliw. Tu wynosi on 2,3 proc. r/r, wobec 1,5 proc. r/r liczonych dla głównego odczytu.
Wczoraj omawiając wykres BOSSA USD wspomnieliśmy, że może on ponownie przetestować rejon wsparcia przy 81,72 pkt. z czwartku. W zasadzie pokrywa się on ze strefą 81,75-81,90 pkt., jaka stanowi dawne szczyty z drugiej połowy lipca br. Zejście niżej będzie pierwszym od pewnego czasu sygnałem słabości dolara na średnioterminowych układach, ale nie będzie jeszcze świadczyć o możliwym odwróceniu trendu. Nie wykluczone, że takowy scenariusz pojawi się dopiero po kolejnej fali wzrostowej, jaka wyniesie indeks dolara w okolice 83 pkt., gdzie można zlokalizować tzw. wewnętrzną linię trendu wzrostowego. Nie wykluczamy, że impulsem dla tego ruchu staną się czynniki decydujące o wzroście globalnej awersji do ryzyka (Chiny – jutro mamy kluczowe dane nt. PKB za III kwartał, Deutsche Bank – kwartalne wyniki tej instytucji poznamy 27 października, czy też wybory prezydenckie w USA 8 listopada – faworytką jest Clinton, ale tu podobnie jak przy brytyjskim referendum w czerwcu, mamy tzw. asymetryczne ryzyko).
Wyższe globalne ryzyko mogłoby chociażby uderzyć w waluty Antypodów, które dzisiaj zachowują się dość dobrze. W przypadku NZD to wynik publikacji danych nt. inflacji CPI, chociaż oczekiwania rynku były mocno zaniżone. Dzisiaj po południu mamy wyniki aukcji mleka (ostatnio były rozczarowujące). Jednocześnie nadal utrzymują się relatywnie spore oczekiwania, co do cięcia stóp przez RBNZ w listopadzie. Wydaje się, zatem, że nie należy ignorować znaczenia linii spadkowej trendu rysowanej od maksimum z września przez szczyt z początku października (0,7215). Teoretycznie dzienne wskaźniki wyglądają dobrze, ale to może być dopiero potrzebne do oceny w sytuacji ponownego testu minimów z ostatnich dni przy 0,7033 (gdyby pojawiły się ewentualne dywergencje).
Lepiej na tle NZD wygląda AUD, gdyż tutaj szanse na ciecie stóp w perspektywie najbliższych miesięcy maleją, chociaż nie należy przekreślać znaczenia kwartalnych danych nt. inflacji CPI, jakie poznamy 27 października, czy też tzw. globalnych niespodzianek, które mogłyby negatywnie zaważyć na spodziewanym globalnym ożywieniu w gospodarce i perspektywach dotyczących inflacji. Układ techniczny na AUD/USD wygląda jednak dobrze, zwłaszcza po ubiegłym tygodniu. Niemniej dopóki nie wyjdziemy wyraźnie powyżej oporu przy 0,7722 i dalej kwietniowego szczytu przy 0,7834, dopóty ryzyko powrotu do spadków będzie się utrzymywać. Kluczowe będzie tu utrzymanie widocznej linii wzrostowej trendu rysowanej od stycznia b.r. (obecnie przy 0,7520).
Na zakończenie zerknijmy na GBP/USD. Zwyżka do 1,2271 miała miejsce jeszcze przed publikacją danych nt. wrześniowej inflacji CPI, które ostatecznie wypadły nieźle, zmniejszając prawdopodobieństwo ruchu na stopach ze strony Banku Anglii na przełomie roku. Reakcją rynku był jednak nieznaczny spadek notowań funta w oparciu o zasadę kupuj plotki, sprzedaj fakty. Brytyjska waluta nadal nie ma dobrej prasy przez cale zamieszanie z hard Brexit – tu rynki zaczynają mieć coraz bardziej krytyczne podejście do postawy premier Theresy May (czas pokaże, czy słusznie). Analiza techniczna GBP/USD daje jednak szanse na kontynuację wzrostowego odbicia. Po przejściu oporu 1,2271 celem mogą być okolice 1,2323-43 i dalej 1,2442. Wsparciem dla kupujących mogą okazać się kolejne dane z UK (gdyby były dobre) – jutro mamy bezrobocie i płace, a w czwartek sprzedaż detaliczną.
Nowa Zelandia: Opublikowane w nocy dane nt. inflacji CPI za III kwartał wskazały na wzrost o 0,2 proc. k/k i 0,2 proc. r/r, co jest wynikiem lepszych od rynkowych oczekiwań, które ostatnio były rewidowane w dół do 0,0 proc. k/k i 0,1 proc. r/r. Warto jednak wspomnieć, że jest to wynik gorszy, niż w II kwartale (0,4 proc. k/k i 0,4 proc. r/r) i wpisuje się w zakreślone w sierpniu oczekiwania RBNZ. Prawdopodobieństwo cięcia stóp na posiedzeniu 10 listopada spadło tylko nieznacznie (do 78 proc.).
Australia: W nocy opublikowane zostały zapiski z ostatniego posiedzenia RBA w październiku. I tak zwrócono uwagę na mieszane sygnały z rynku pracy, ale przyznano, że perspektywy dla gospodarki pozostają dobre. Akcentowano znaczenie danych nt. inflacji CPI za III kwartał, które poznamy 26 października. Kilka godzin wcześniej głos zabrał obecny prezes RBA, Philip Lowe. Dał on do zrozumienia, że inflacja CPI zacznie odbijać w górę, a obecna polityka monetarna będzie sprzyjać wzrostowi gospodarki. Lowe odniósł się jednak do faktu drożejącego AUD, stwierdzając, że jego umocnienie rodziłoby komplikacje w dostosowaniu się gospodarki.
Chiny: Opublikowane dane nt. wolumenu udzielonych kredytów we wrześniu wskazały na jego dalszy wzrost – do 1.220 mld CNY z 948,7 mld CNY wobec oczekiwanych 1.000 mld CNY.
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła we wrześniu o 1,0 proc. r/r (z 0,6 proc. r/r w sierpniu i wobec oczekiwanych 0,9 proc. r/r), a bazowa przyspieszyła do 1,5 proc. r/r z 1,3 proc. r/r (szacowano 1,4 proc. r/r).
Naszym zdaniem: Dolar zaczyna wytracać swój impet – wczorajsze dane nt. produkcji przemysłowej we wrześniu nie pobiły oczekiwań, a odczyt indeksu aktywności regionalnej z Nowego Jorku za październik, nawet nieco rozczarował. Z kolei Rosengren powtórzył znane już wszystkim swoje „jastrzębie” poglądy, a Fischer prowadząc swoje dywagacje nt. celów FED nie zdołał (lub nie chciał) zatrzeć bardziej „gołębiego” wrażenia, jakie pozostało po piątkowym wystąpieniu Yellen. Dzisiaj w kalendarzu mamy istotne dane nt. inflacji CPI o godz. 14:30, które mogą zakończyć obserwowaną korektę wartości dolara, albo ją wydłużyć. Teoretycznie FED bardziej zerka na wskaźnik PCE, ale CPI cechuje duża wartość emocjonalna dla rynków. I tak kluczowa będzie to, na ile dane są lepsze od konsensusu, zwłaszcza w przypadku wskaźnika bazowego, tj. wyłączającego zmiany cen żywności i paliw. Tu wynosi on 2,3 proc. r/r, wobec 1,5 proc. r/r liczonych dla głównego odczytu.
Wczoraj omawiając wykres BOSSA USD wspomnieliśmy, że może on ponownie przetestować rejon wsparcia przy 81,72 pkt. z czwartku. W zasadzie pokrywa się on ze strefą 81,75-81,90 pkt., jaka stanowi dawne szczyty z drugiej połowy lipca br. Zejście niżej będzie pierwszym od pewnego czasu sygnałem słabości dolara na średnioterminowych układach, ale nie będzie jeszcze świadczyć o możliwym odwróceniu trendu. Nie wykluczone, że takowy scenariusz pojawi się dopiero po kolejnej fali wzrostowej, jaka wyniesie indeks dolara w okolice 83 pkt., gdzie można zlokalizować tzw. wewnętrzną linię trendu wzrostowego. Nie wykluczamy, że impulsem dla tego ruchu staną się czynniki decydujące o wzroście globalnej awersji do ryzyka (Chiny – jutro mamy kluczowe dane nt. PKB za III kwartał, Deutsche Bank – kwartalne wyniki tej instytucji poznamy 27 października, czy też wybory prezydenckie w USA 8 listopada – faworytką jest Clinton, ale tu podobnie jak przy brytyjskim referendum w czerwcu, mamy tzw. asymetryczne ryzyko).
Wyższe globalne ryzyko mogłoby chociażby uderzyć w waluty Antypodów, które dzisiaj zachowują się dość dobrze. W przypadku NZD to wynik publikacji danych nt. inflacji CPI, chociaż oczekiwania rynku były mocno zaniżone. Dzisiaj po południu mamy wyniki aukcji mleka (ostatnio były rozczarowujące). Jednocześnie nadal utrzymują się relatywnie spore oczekiwania, co do cięcia stóp przez RBNZ w listopadzie. Wydaje się, zatem, że nie należy ignorować znaczenia linii spadkowej trendu rysowanej od maksimum z września przez szczyt z początku października (0,7215). Teoretycznie dzienne wskaźniki wyglądają dobrze, ale to może być dopiero potrzebne do oceny w sytuacji ponownego testu minimów z ostatnich dni przy 0,7033 (gdyby pojawiły się ewentualne dywergencje).
Lepiej na tle NZD wygląda AUD, gdyż tutaj szanse na ciecie stóp w perspektywie najbliższych miesięcy maleją, chociaż nie należy przekreślać znaczenia kwartalnych danych nt. inflacji CPI, jakie poznamy 27 października, czy też tzw. globalnych niespodzianek, które mogłyby negatywnie zaważyć na spodziewanym globalnym ożywieniu w gospodarce i perspektywach dotyczących inflacji. Układ techniczny na AUD/USD wygląda jednak dobrze, zwłaszcza po ubiegłym tygodniu. Niemniej dopóki nie wyjdziemy wyraźnie powyżej oporu przy 0,7722 i dalej kwietniowego szczytu przy 0,7834, dopóty ryzyko powrotu do spadków będzie się utrzymywać. Kluczowe będzie tu utrzymanie widocznej linii wzrostowej trendu rysowanej od stycznia b.r. (obecnie przy 0,7520).
Na zakończenie zerknijmy na GBP/USD. Zwyżka do 1,2271 miała miejsce jeszcze przed publikacją danych nt. wrześniowej inflacji CPI, które ostatecznie wypadły nieźle, zmniejszając prawdopodobieństwo ruchu na stopach ze strony Banku Anglii na przełomie roku. Reakcją rynku był jednak nieznaczny spadek notowań funta w oparciu o zasadę kupuj plotki, sprzedaj fakty. Brytyjska waluta nadal nie ma dobrej prasy przez cale zamieszanie z hard Brexit – tu rynki zaczynają mieć coraz bardziej krytyczne podejście do postawy premier Theresy May (czas pokaże, czy słusznie). Analiza techniczna GBP/USD daje jednak szanse na kontynuację wzrostowego odbicia. Po przejściu oporu 1,2271 celem mogą być okolice 1,2323-43 i dalej 1,2442. Wsparciem dla kupujących mogą okazać się kolejne dane z UK (gdyby były dobre) – jutro mamy bezrobocie i płace, a w czwartek sprzedaż detaliczną.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
12:02 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
12:02 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
12:00 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.