Data dodania: 2016-10-12 (09:38)
Poranny, środowy handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji kursu PLN po wczorajszych wyraźnych spadkach. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2807 PLN za euro, 3,8820 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9215 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7593 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,069%, chociaż w trakcie sesji obserwowaliśmy już test 3,14%.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku PLN przyniosło nam oczekiwany impuls spadkowy na wycenie. Polskie obligacje już od kilku sesji znajdują się pod wyraźną presją, gdzie głównym powodem podbicia rentowności (również na szerokim rynku) są obawy inwestorów o potencjalne ograniczenie zakupów ze strony kluczowych instytucji centralnych. Gdy dodamy do tego wczorajszy test 7-miesięcznych maksimów na koszyku USD wyłania się nam obraz potencjalnie, negatywnie rzutujący na wyceny walut EM. Uwaga inwestorów przenosi się na dzisiejszą publikację protokołu z ostatniego posiedzenia FED. Wedle ostatnich danych prawdopodobieństwo podwyżek stóp w grudniu (liczone poprzez rynek terminowy) wynosi ok. 68%, jednak należy pamiętać, iż do tego czasu poznamy m.in. dwa odczyty NFP, które mogą zmienić ten obraz. Dodatkowo do układanki tej należy oczywiście dołączyć temat Brexit’u, gdzie od wczoraj obserwujemy zwyżki na wycenie GBP po tym jak T. May zapowiedziała, iż plan Brexit’u może zostać wpierw zaakceptowany przez tamtejszy parlament. W kraju poznaliśmy finalny odczyt inflacji CPI za wrzesień, który zgodnie z oczekiwaniami wyniósł -0,5% r/r (dość zaskakujący spadek cen żywności). Rynek odebrał wskazanie to jako sygnał, iż kolejne miesiące mogą przynieść dalsze podbijanie wskaźnika inflacyjnego (zmniejszanie deflacji), co w konsekwencji przyniesie dodatnie wartości pod koniec roku. Dane te są oczywiście neutralne dla RPP, która ostatnio wyraźnie odcięła się od spekulacji dot. ewentualnych obniżek stóp, równocześnie wskazując na dłuższy okres stabilizacji w polityce monetarnej (aż do początku 2018r.).
W trakcie dzisiejszej sesji NBP poda dane dot. inflacji bazowej za wrzesień. Rynek spodziewa się publikacji na poziomie -0,2% r/r. Ponadto tradycyjnie warto bliżej przyjrzeć się wskazaniom z USA oraz wspomnianemu wyżej protokołowi z ostatniego posiedzenia FED.
Z rynkowego punktu widzenia otrzymaliśmy sygnał do zainicjowania spadków na wycenie złotego. Zgodnie z założeniami „prowodyrem” jest tutaj USD/PLN, gdzie kurs jest na najwyższych poziomach od początku września. Ewentualna kontynuacja tego ruchu powyżej 3,90 PLN stanowić będzie sygnał do przeceny PLN również na pozostałych zestawieniach. EUR/PLN pozostaje poniżej 4,30 PLN, który stanowi istotną strefę oporu.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku PLN przyniosło nam oczekiwany impuls spadkowy na wycenie. Polskie obligacje już od kilku sesji znajdują się pod wyraźną presją, gdzie głównym powodem podbicia rentowności (również na szerokim rynku) są obawy inwestorów o potencjalne ograniczenie zakupów ze strony kluczowych instytucji centralnych. Gdy dodamy do tego wczorajszy test 7-miesięcznych maksimów na koszyku USD wyłania się nam obraz potencjalnie, negatywnie rzutujący na wyceny walut EM. Uwaga inwestorów przenosi się na dzisiejszą publikację protokołu z ostatniego posiedzenia FED. Wedle ostatnich danych prawdopodobieństwo podwyżek stóp w grudniu (liczone poprzez rynek terminowy) wynosi ok. 68%, jednak należy pamiętać, iż do tego czasu poznamy m.in. dwa odczyty NFP, które mogą zmienić ten obraz. Dodatkowo do układanki tej należy oczywiście dołączyć temat Brexit’u, gdzie od wczoraj obserwujemy zwyżki na wycenie GBP po tym jak T. May zapowiedziała, iż plan Brexit’u może zostać wpierw zaakceptowany przez tamtejszy parlament. W kraju poznaliśmy finalny odczyt inflacji CPI za wrzesień, który zgodnie z oczekiwaniami wyniósł -0,5% r/r (dość zaskakujący spadek cen żywności). Rynek odebrał wskazanie to jako sygnał, iż kolejne miesiące mogą przynieść dalsze podbijanie wskaźnika inflacyjnego (zmniejszanie deflacji), co w konsekwencji przyniesie dodatnie wartości pod koniec roku. Dane te są oczywiście neutralne dla RPP, która ostatnio wyraźnie odcięła się od spekulacji dot. ewentualnych obniżek stóp, równocześnie wskazując na dłuższy okres stabilizacji w polityce monetarnej (aż do początku 2018r.).
W trakcie dzisiejszej sesji NBP poda dane dot. inflacji bazowej za wrzesień. Rynek spodziewa się publikacji na poziomie -0,2% r/r. Ponadto tradycyjnie warto bliżej przyjrzeć się wskazaniom z USA oraz wspomnianemu wyżej protokołowi z ostatniego posiedzenia FED.
Z rynkowego punktu widzenia otrzymaliśmy sygnał do zainicjowania spadków na wycenie złotego. Zgodnie z założeniami „prowodyrem” jest tutaj USD/PLN, gdzie kurs jest na najwyższych poziomach od początku września. Ewentualna kontynuacja tego ruchu powyżej 3,90 PLN stanowić będzie sygnał do przeceny PLN również na pozostałych zestawieniach. EUR/PLN pozostaje poniżej 4,30 PLN, który stanowi istotną strefę oporu.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
12:02 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
12:02 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
12:00 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.