Data dodania: 2016-08-24 (11:25)
Bank of America jest kolejną instytucją finansową, która ostrzega swoich klientów przed kupowaniem akcji na obecnych poziomach. Wcześniej podobne ostrzeżenia wydał między innymi Goldman Sachs i JPMorgan.
W swojej rekomendacji BofA przedstawia solidną porcję faktów na poparcie swojej teorii, chociaż nie są to przełomowe odkrycia. Zatem na co zwracają uwagę wielkie banki z Wall Street?
Na pierwszy plan oczywiście wysuwają się wskaźniki wyceny – zdecydowana większość z nich pokazuje, że rynek jest przewartościowany, biorąc pod uwagę historyczne średnie. Tak drogo nie było od okresów poprzedzających kryzys na rynku nieruchomości i bańkę dot.com. BofA ostrzega jednak, że sama wycena akcji nie daje nam wskazówek, jeśli chodzi o czas nastąpienia korekty. Drugim niepokojącym czynnikiem jest optymizm inwestorów – liczba pozycji krótkich na akcjach zmniejszyła się do poziomu najniższego od roku, natomiast wskaźniki sentymentu urosły do ekstremalnie optymistycznych rejonów. Trzecim problemem jest oderwanie rynku od gospodarki. Dywergencja między indeksem niespodzianek gospodarczych Citi, a indeksem S&P500 robi się coraz większa. Bank of America słusznie zauważa także rosnący dług spółek amerykańskich przy jednoczesnej stagnacji EBITDA. Jest to niepokojące zjawisko, które w dłuższej perspektywie może przynieść poważne konsekwencje. Oprócz tego bank zauważa, że wrzesień jest statystycznie najgorszym miesiącem dla rynku akcyjnego. Pozostaje także temat wyborów prezydenckich w USA, niepewna sytuacja Chin i niejasne intencje FED.
Wszystko brzmi logicznie, a Bank of America nie jest pierwszą instytucją, która zwraca uwagę na wielkie ryzyko wystąpienia korekty na Wall Street. W ostatnim czasie takie głosy pojawiają się z każdej strony, także ze strony słynnych inwestorów. Szeroki rynek nie zwraca jednak na to uwagi – liczba pozycji krótkich coraz szybciej spada, rosną natomiast wskaźniki nastroju wśród inwestorów. Banki centralne stłumiły zmienność na rynku i doprowadziły do tego, że giełda przestała pełnić jakąkolwiek funkcję dla realnej gospodarki. Wyceny spółek przestały dyskontować kondycję gospodarki, a nawet sytuację samych przedsiębiorstw. Prędzej czy później nastąpi koniec tej sytuacji, ale na razie hossa ma się całkiem dobrze.
Na pierwszy plan oczywiście wysuwają się wskaźniki wyceny – zdecydowana większość z nich pokazuje, że rynek jest przewartościowany, biorąc pod uwagę historyczne średnie. Tak drogo nie było od okresów poprzedzających kryzys na rynku nieruchomości i bańkę dot.com. BofA ostrzega jednak, że sama wycena akcji nie daje nam wskazówek, jeśli chodzi o czas nastąpienia korekty. Drugim niepokojącym czynnikiem jest optymizm inwestorów – liczba pozycji krótkich na akcjach zmniejszyła się do poziomu najniższego od roku, natomiast wskaźniki sentymentu urosły do ekstremalnie optymistycznych rejonów. Trzecim problemem jest oderwanie rynku od gospodarki. Dywergencja między indeksem niespodzianek gospodarczych Citi, a indeksem S&P500 robi się coraz większa. Bank of America słusznie zauważa także rosnący dług spółek amerykańskich przy jednoczesnej stagnacji EBITDA. Jest to niepokojące zjawisko, które w dłuższej perspektywie może przynieść poważne konsekwencje. Oprócz tego bank zauważa, że wrzesień jest statystycznie najgorszym miesiącem dla rynku akcyjnego. Pozostaje także temat wyborów prezydenckich w USA, niepewna sytuacja Chin i niejasne intencje FED.
Wszystko brzmi logicznie, a Bank of America nie jest pierwszą instytucją, która zwraca uwagę na wielkie ryzyko wystąpienia korekty na Wall Street. W ostatnim czasie takie głosy pojawiają się z każdej strony, także ze strony słynnych inwestorów. Szeroki rynek nie zwraca jednak na to uwagi – liczba pozycji krótkich coraz szybciej spada, rosną natomiast wskaźniki nastroju wśród inwestorów. Banki centralne stłumiły zmienność na rynku i doprowadziły do tego, że giełda przestała pełnić jakąkolwiek funkcję dla realnej gospodarki. Wyceny spółek przestały dyskontować kondycję gospodarki, a nawet sytuację samych przedsiębiorstw. Prędzej czy później nastąpi koniec tej sytuacji, ale na razie hossa ma się całkiem dobrze.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, Analityk HFT Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Sukces Trumpa, dolar w dół
11:51 Raport DM BOŚ z rynku walutPrezydentowi Donaldowi Trumpowi udało się przepchnąć ustawę podatkową przez Izbę Reprezentantów, choć tylko dzięki przewadze jednego głosu (215-214). Oznacza to, że nie było jednomyślności wśród Republikanów. Teraz pakiet trafi do Senatu, który powinien zająć się nim najpóźniej do sierpnia. Teoretycznie Republikanie mają tu konieczną większość (51 głosów) o ile Demokraci nie będą dążyć do tzw. obstrukcji parlamentarnej (filibuster), a wtedy wymagane jest 60 głosów poparcie, których nie będzie.
Dolar zgubił status rezerwy?
11:50 Poranny komentarz walutowy XTBDolar traci dzisiaj grunt pod nogami, deprecjonując między 0,3% a 0,8% względem wszystkich walut G10. Chaotyczna polityka handlowa, gospodarcza nieprzewidywalność oraz od kilku dni rosnące obawy o stabilność fiskalną USA wystawiają na próbę jego status waluty rezerwowej, windując jednocześnie notowania klasycznych bezpiecznych przystani, takich jak jen, oraz nowego pretendenta do tytułu waluty rezerwowej – euro.
-bez-znaczenia.webp)
Sondaż (na razie) bez znaczenia?
11:43 Komentarz do rynku złotego DM BOŚKrajowy rynek nie zareagował zbytnio na ostatni sondaż przedwyborczy, który wskazuje na nieznaczną przewagę Karola Nawrockiego nad Rafałem Trzaskowskim w wyścigu prezydenckim. Druga tura już za nieco ponad tydzień i kolejne dni przyniosą najpewniej więcej tego typu badań opinii. Te jednak mogą mieścić się w granicach tzw. błędu wyborczego, co pokazuje, że niepewność, co do finalnego wyniku pozostanie z nami do końca.
Nowe zagrożenie dla dolara
07:32 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMimo że twarde dane z gospodarki USA nie wskazują jeszcze na wyraźne spowolnienie wynikające z nieprzewidywalnej polityki handlowej i fiskalnej nowej administracji, pojawiają się coraz wyraźniejsze sygnały ryzyka dla dolara. Choć pierwszy kwartał przyniósł zaskakujący spadek PKB, co wzbudziło obawy recesyjne, to majowe odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług pokazały solidne odbicie i powrót w strefę ekspansji. Czy to oznacza, że ryzyko recesji zostało wyolbrzymione, a dolar może odetchnąć z ulgą?
Lagarde popiera silne euro
2025-05-21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW ostatnich dniach kurs EUR/USD wzrósł w reakcji na doniesienia o potencjalnym izraelskim ataku na irańskie instalacje nuklearne. Po reakcji można wnioskować, że w obecnym klimacie geopolitycznym euro jest postrzegane jako "bezpieczna przystań", co zwykle było zarezerwowane dla dolara amerykańskiego. Co ciekawe, Europejski Bank Centralny zareagował na aprecjację zaskakująco pozytywnie.
Dolar jednak oddaje pola
2025-05-21 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorkowy wieczór przyniósł wyraźniejsze osłabienie się dolara (EURUSD połamał 1,13), co jest sygnałem, że rynek wybrał jednak ten scenariusz. Powody? Obawy, co do tego, że jeszcze w tym tygodniu Kongres przyjmie ustawy podatkowe Donalda Trumpa pozostają jednak duże - widać wyraźną presję ze strony administracji prezydenta na republikańskich Kongresmenów. Ostatecznie jednak scenariusz odroczenia tematu o kilka tygodni nie został jeszcze przekreślony - ważne, że byłby to sygnał, że konieczne będzie okrojenie projektu tak, aby zmniejszyć obawy, co do dalszego szybkiego wzrostu zadłużenia i deficytu.
Zapomnij o gotówce! Bruksela chce wiedzieć, na co wydajesz każdy cent
2025-05-14 Analizy walutowe MyBank.plGdy w 2002 roku mieszkańcy strefy euro po raz pierwszy usłyszeli dźwięk nowej monety, nikt nie przypuszczał, że dwie dekady później przyszłość papierowego pieniądza stanie pod znakiem zapytania. Dziś, po wielomiesięcznych negocjacjach, Rada UE i Parlament uzgodniły wspólny limit 10 000 euro na płatności gotówkowe oraz obowiązek weryfikacji tożsamości przy transakcjach między 3 000 a 10 000 euro, tłumacząc to koniecznością walki z praniem pieniędzy i finansowaniem terroryzmu.
Bliski Wschód nowym centrum AI?
2025-05-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersAdministracja Donalda Trumpa aktywnie wspiera rozwój sztucznej inteligencji w Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratach Arabskich poprzez zawieranie nowych umów handlowych, które zwiększają dostęp tych państw do zaawansowanych technologii firm Nvidia i AMD. Inicjatywa ta ma na celu nie tylko wzmocnienie infrastruktury technologicznej regionu, ale również zacieśnienie strategicznych relacji gospodarczych z USA.
Jen japoński wraca do łask
2025-05-14 Poranny komentarz walutowy XTBJen japoński wraca do łask po nagłym zwrocie w notowaniach dolara amerykańskiego, który zyskał na pierwszych konkretnych umowach zmiękczających napięcia handlowe między USA a Chinami. Tym samym na pierwszy plan wraca aspekt monetarny Japonii, a mianowicie kontynuacja cyklu podwyżek stóp procentowych w tym państwie.
Złoty pozostaje słabszy
2025-05-13 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek mimo euforii na Wall Street po decyzjach o wyraźnej redukcji stawek celnych na Chiny (i wzajemnie) nie przyniósł umocnienia złotego. Polska waluta osłabiła się wobec dolara, który był wczoraj głównym beneficjentem poprawy globalnego sentymentu, ale i też wobec innych walut. To pokazuje, że rynek szybko skorygował umocnienie złotego z końca ubiegłego tygodnia, jakie było wynikiem czwartkowego komentarza szefa NBP, który był "jastrzębi" - cięcie stóp w środę nie było początkiem cyklu, ...