Data dodania: 2016-08-19 (09:42)
M. Draghi niewiele może zrobić, by przeciwstawić się umacniającemu się euro, które nie służy umocnieniu ożywienia gospodarczego. We wrześniu wydłużony zostanie najpewniej okres obowiązywania programu skupu obligacji, ale wątpliwe, by udało się czymś zaskoczyć rynek. Niepokojąco słabe dane z Polski.
Konieczne zanegowanie ich w odczytach za sierpień, jeśli mają nie wpłynąć negatywnie na wycenę złotego.
Członkowie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) ocenili w lipcu, że z powodu brytyjskiego referendum wzrosła niepewność co do dalszych losów gospodarki i powrotu inflacji do celu. Ponieważ jednak jest zbyt wcześniej, by w pełni ocenić ekonomiczne skutki tego wydarzenia, należy zachować czujność, ale wstrzymać się na tym etapie z podjęciem dodatkowych działań stymulujących aktywność, wynika ze sprawozdania z posiedzenia Banku. Pewne jest, że ultra łagodna polityka pieniężna będzie obowiązywać w dłuższym okresie. EBC względnie pozytywnie ocenia bieżący stan koniunktury i podtrzymuje generalnie optymistyczną wizję rozwoju gospodarki strefy euro. Wskazuje jednakże na słabość sektora bankowego w regionie. Zyskowność banków osłabia wydłużający się okres wolnego wzrostu gospodarczego i niskich stóp procentowych oraz wysoki odsetek złych kredytów w portfelach wśród części z nich. Wpływa to niekorzystnie, poprzez spowolniony mechanizm kreowania pieniądza, na ogólny stan koniunktury. Inflacja nieznacznie przyspiesza, ale pozostaje źródłem niepewności z uwagi na brak przekonujących dowodów wejścia we wzrostowy trend, a także obniżonych rynkowych wskaźników oczekiwanej dynamiki cen w długim terminie.
W opublikowanym wczoraj dokumencie EBC nie daje jednoznacznych wskazówek na temat tego, jakie dalsze kroki zostaną podjęte by przeciwdziałać ewentualnym długofalowym skutkom wystąpienia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Jest bardzo prawdopodobne, i tego oczekujemy, że już na wrześniowym posiedzeniu (na pewno przed końcem roku) EBC wydłuży okres obowiązywania, opiewającego na 80 mld EUR miesięcznie, programu skupu obligacji (QE) poza marzec 2017 r. Część obserwatorów zakłada także zastosowanie innych form łagodzenia polityki monetarnej, lecz na ten moment trudno jednoznacznie stwierdzić, jakie mogłyby to być działania. Minutes nie dają jednoznacznych wskazówek w tej materii. 22 września dojdzie jednak najpewniej do jakiejś formy dalszego poluzowania polityki pieniężnej. Skala działania uzależniona będzie od ewolucji sytuacji na rynkach finansowych oraz danych z gospodarki, które napłyną na rynek na przełomie miesiąca (m.in. wstępny odczyt CPI oraz mierniki aktywności przemysłu PMI za sierpień).
Wątpimy, by EBC zdołał jednak swoimi poczynaniami trwale wpłynął na zachowanie kursu euro. Pole manewru jest ograniczone, a czynniki wpływające na kurs walutowy w większości niezależne od decyzji banku centralnego. Stąd w kwestii dalszych zmian na podstawowej parze EUR/USD uwagę kierować należy głównie na perspektywy polityki monetarnej Stanów Zjednoczonych.
Niepokojące informacje napłynęły wczoraj z gospodarki Polski. Praktycznie wszystkie odczyty danych makro za lipiec okazały się słabsze, niż można było oczekiwać. Nastąpiło załamanie produkcji przemysłowej (najgorszy wynik r/r od grudnia 2012 r.), a wyniki konsumpcji wyrażone indeksem sprzedaży detalicznej pozostawiają wiele do życzenia (wzrost o 2,0 proc. r/r – najwolniej od marca). Osiągnięcie założonego w budżecie, a zrewidowanego niedawno, tempa wzrostu PKB na poziomie 3,5 proc. staje się coraz bardziej wątpliwe. Złoty negatywnie zareagował wczoraj na publikacje GUS.
Członkowie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) ocenili w lipcu, że z powodu brytyjskiego referendum wzrosła niepewność co do dalszych losów gospodarki i powrotu inflacji do celu. Ponieważ jednak jest zbyt wcześniej, by w pełni ocenić ekonomiczne skutki tego wydarzenia, należy zachować czujność, ale wstrzymać się na tym etapie z podjęciem dodatkowych działań stymulujących aktywność, wynika ze sprawozdania z posiedzenia Banku. Pewne jest, że ultra łagodna polityka pieniężna będzie obowiązywać w dłuższym okresie. EBC względnie pozytywnie ocenia bieżący stan koniunktury i podtrzymuje generalnie optymistyczną wizję rozwoju gospodarki strefy euro. Wskazuje jednakże na słabość sektora bankowego w regionie. Zyskowność banków osłabia wydłużający się okres wolnego wzrostu gospodarczego i niskich stóp procentowych oraz wysoki odsetek złych kredytów w portfelach wśród części z nich. Wpływa to niekorzystnie, poprzez spowolniony mechanizm kreowania pieniądza, na ogólny stan koniunktury. Inflacja nieznacznie przyspiesza, ale pozostaje źródłem niepewności z uwagi na brak przekonujących dowodów wejścia we wzrostowy trend, a także obniżonych rynkowych wskaźników oczekiwanej dynamiki cen w długim terminie.
W opublikowanym wczoraj dokumencie EBC nie daje jednoznacznych wskazówek na temat tego, jakie dalsze kroki zostaną podjęte by przeciwdziałać ewentualnym długofalowym skutkom wystąpienia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Jest bardzo prawdopodobne, i tego oczekujemy, że już na wrześniowym posiedzeniu (na pewno przed końcem roku) EBC wydłuży okres obowiązywania, opiewającego na 80 mld EUR miesięcznie, programu skupu obligacji (QE) poza marzec 2017 r. Część obserwatorów zakłada także zastosowanie innych form łagodzenia polityki monetarnej, lecz na ten moment trudno jednoznacznie stwierdzić, jakie mogłyby to być działania. Minutes nie dają jednoznacznych wskazówek w tej materii. 22 września dojdzie jednak najpewniej do jakiejś formy dalszego poluzowania polityki pieniężnej. Skala działania uzależniona będzie od ewolucji sytuacji na rynkach finansowych oraz danych z gospodarki, które napłyną na rynek na przełomie miesiąca (m.in. wstępny odczyt CPI oraz mierniki aktywności przemysłu PMI za sierpień).
Wątpimy, by EBC zdołał jednak swoimi poczynaniami trwale wpłynął na zachowanie kursu euro. Pole manewru jest ograniczone, a czynniki wpływające na kurs walutowy w większości niezależne od decyzji banku centralnego. Stąd w kwestii dalszych zmian na podstawowej parze EUR/USD uwagę kierować należy głównie na perspektywy polityki monetarnej Stanów Zjednoczonych.
Niepokojące informacje napłynęły wczoraj z gospodarki Polski. Praktycznie wszystkie odczyty danych makro za lipiec okazały się słabsze, niż można było oczekiwać. Nastąpiło załamanie produkcji przemysłowej (najgorszy wynik r/r od grudnia 2012 r.), a wyniki konsumpcji wyrażone indeksem sprzedaży detalicznej pozostawiają wiele do życzenia (wzrost o 2,0 proc. r/r – najwolniej od marca). Osiągnięcie założonego w budżecie, a zrewidowanego niedawno, tempa wzrostu PKB na poziomie 3,5 proc. staje się coraz bardziej wątpliwe. Złoty negatywnie zareagował wczoraj na publikacje GUS.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wojna walutowa: Rosja i Iran chcą porzucić dolara – co to oznacza?
2025-06-16 Analizy walutowe MyBank.plWojna walutowa to zjawisko, które może znacząco wpłynąć na globalną gospodarkę, a co za tym idzie, na Twój portfel. Ostatnio na arenie międzynarodowej pojawiły się doniesienia o tym, że Rosja i Iran dążą do porzucenia dolara amerykańskiego w swoich transakcjach handlowych. Ta decyzja niesie ze sobą konsekwencje, które warto zrozumieć, abyś mógł lepiej zarządzać swoimi finansami.
Niewielki wpływ konfliktu?
2025-06-16 Raport DM BOŚ z rynku walutNa rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne dzisiaj w nocy jeszcze na ropie i złocie, ale później te surowce cofnęły się w dół. Jeszcze w piątek wieczorem widoczne były próby "łapania" dołków na Wall Street (indeksy zakończyły handel na mniejszych minusach, niż mogły), a na EURUSD jeszcze kilka godzin wcześniej odbiliśmy się od wsparć przy 1,15.
Złoty bez reakcji na Bliski Wschód
2025-06-16 Poranny komentarz walutowy XTBOd piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego czasu napięcie nie spada. Reakcja globalnych rynków jest jednak ograniczona, zaś notowania złotego są stabilne. Atak Izraela nie był być może kompletnym zaskoczeniem (do wymiany ciosów dochodziło już wcześniej, jednak były one „kontrolowane”), ale jednak jego skala oznacza, że na Bliskim Wschodzie możemy już mówić o otwartym konflikcie zbrojnym.
Polska waluta pod presją wydarzeń na Bliskim Wschodzie
2025-06-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚAtak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych przystani (frank i jen), ale i tez dolara. To szkodzi złotemu, ale nadmiernych emocji nie widać. Para EURPLN przejściowo zbliżyła się do 4,28 zł, a USDPLN naruszył poziom 3,71 zł. Niemniej później złoty odrobił część strat - o godz. 9:36 euro było już tańsze o pół grosza, a dolar o ponad półtora schodząc znów poniżej 3,70 zł.
Lekkie podbicie ryzyka
2025-06-12 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging markets. Wobec pozostałych walut dalej spada kontynuując ruch z wczoraj. Wpływ na to miały dane o majowej inflacji CPI z USA, która nie odbiła aż tak mocno, jak się tego obawiano, co szybko odebrano jako sygnał, że FED mógłby obniżyć stopy procentowe jeszcze we wrześniu. To ruszyło rynkiem obligacji (spadły rentowności), ale i też osłabiło dolara.
Dolar słabnie przez cła i inflację
2025-06-12 Poranny komentarz walutowy XTBPara EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną oczekiwania na cięcia stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, a cały świat ponownie pokazuje lekką niechęć do Stanów Zjednoczonych, biorąc pod uwagę groźby Trumpa dotyczące ceł. Czy dolar ma jeszcze szansę odzyskać twarz? Czy jest raczej skazany na dalsze spadki, co teoretycznie byłoby na rękę Trumpowi, który chce pobudzić konkurencyjność amerykańskiego przemysłu?
Inflacja w USA słabnie, efektu taryf jeszcze nie widać
2025-06-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik CPI wzrósł zaledwie o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym, zarówno w ujęciu ogólnym, jak i po wyłączeniu cen energii i żywności. To wynik zdecydowanie niższy od oczekiwań rynkowych, odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc., który może mieć istotne konsekwencje dla polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Czy polska przyjmie walutę Euro w najbliższych latach?
2025-06-11 Felieton MyBank.plCzy zastanawialiście się kiedyś, co tak naprawdę stoi na przeszkodzie, by Polska zamieniła złotówkę na euro? Bo z jednej strony mamy unijny obowiązek z traktatu akcesyjnego, a z drugiej – realny brak woli politycznej, gospodarcze zawahania i społeczne wątpliwości. Rozwińmy więc ten temat, zanurzając się trochę głębiej w historię, ekonomię i codzienne doświadczenia obywateli.
Dolar czeka na inflację CPI
2025-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji handlowych pomiędzy USA, a Chinami. Strony porozumiały się, co do umowy ramowej, która ma realizować założenia tzw. porozumienia genewskiego, które było podstawą do wzajemnej redukcji horrendalnych ceł w maju. Dla USA oznacza to udrożnienie i usprawnienie eksportu metali ziem rzadkich przez Chiny, z kolei Chińczycy oczekują złagodzenia restrykcji dotyczących przepływu technologii i komponentów z nią związanych.
Porozumienie handlowe USA–Chiny – wstępny przełom?
2025-06-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie ram wdrożenia tzw. konsensusu genewskiego. Głównym celem tego planu jest przywrócenie przepływu towarów wrażliwych – w tym komponentów technologicznych i surowców strategicznych – które dotąd były blokowane przez wzajemne restrykcje handlowe. Osiągnięcie to stanowi potencjalnie ważny krok w kierunku deeskalacji trwającego od dłuższego czasu konfliktu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.