Data dodania: 2016-07-19 (12:10)
Kluczowe informacje z rynków: Australia: Opublikowane przez RBA zapiski z lipcowego posiedzenia wskazały wprawdzie, że zdaniem członków tego gremium Brexit ma na razie niewielki wpływ na gospodarkę, proces jej transformacji w stronę sektorów mniej uzależnionych od surowców jest zaawansowany, ...
... ale już PKB w Chinach nadal niepokoi, a inflacja w Australii pozostanie na niskich poziomach przez dłuższy czas. Zwrócono też uwagę na rynek pracy, gdyż ten był bardziej zależny od tzw. czasowych etatów (to jednak zmieniło się przy ostatnim odczycie za czerwiec)
Nowa Zelandia: Bank centralny poinformował, że wprowadzi ograniczenie udzielania kredytów na zakup nieruchomości (teraz tylko nie więcej niż 5 proc. udzielanych przez bank pożyczek może mieć LTV (stosunek wartości nieruchomości do zadłużenia) na poziomie 60 proc., a nie więcej niż 10 proc. LTV na poziomie 80 proc.).
Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs juana wobec dolara na poziomie 6,6971 wobec 6,6961 wczoraj. Agencja Fitch przestrzegła, że dotychczasowe działania władz mające poprawić jakość długu posiadanego przez banki są niewystarczające i negatywna tendencja może dalej narastać.
Turcja: Agencja Moody’s zapowiedziała przegląd ratingu pod kątem ostatnich wydarzeń, które mogą wywrzeć negatywny wpływ na wzrost gospodarczy (dynamikę PKB już zrewidowano do 3 proc.). Nie wykluczono możliwości jego obniżki.
Szwecja: Opublikowane zapiski z ostatniego posiedzenia Riksbanku pokazały, że decyzja o utrzymaniu stóp procentowych była podjęta jednogłośnie. Jednocześnie zwrócono uwagę na większe od zakładanego spowolnienie inflacji, oraz wzrost niepewności odnośnie perspektyw gospodarki w kontekście Brexitu – to zwiększa szanse na dalsze luzowanie. Ewentualna podwyżka stóp procentowych mogłaby mieć miejsce najwcześniej w II połowie przyszłego roku.
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła w czerwcu bardziej niż oczekiwano – odpowiednio o 0,2 proc. m/m i 0,5 proc. r/r wobec szacunków 0,2 proc. m/m i 0,4 proc. r/r. Odczyt bazowy wyniósł 0,2 proc. m/m i 1,4 proc. r/r, wobec prognozowanych 0,2 proc. m/m i 1,3 proc. r/r. Mniejsze od oczekiwanych były też spadki inflacji PPI.
Eurostrefa: Niemiecki indeks nastrojów wśród analityków ZEW, spadł w lipcu do -6,8 pkt. z 19,2 pkt. w czerwcu (szacowano 9 pkt.)
Naszym zdaniem: Zbliżające się posiedzenie FED 27 czerwca może podbić oczekiwania związane z terminem podwyżki stóp procentowych, której prawdopodobieństwo w perspektywie najbliższego roku nie przekracza obecnie 42 proc. (za modelem CME FEDWatch). Na to zdaje się liczyć część inwestorów, chociaż dolar jest głównie silny za sprawą oczekiwanego „gołębiego” nastawienia i działań innych banków centralnych. Prawdopodobieństwo obniżki stóp rośnie w Nowej Zelandii – dzisiaj RBNZ poinformował o wdrożeniu surowych ograniczeń mających uciąć spekulacje na rynku nieruchomości – ale i też w Australii (zapiski z ostatniego posiedzenia RBA nie rozwiały obaw związanych z publikacją kluczowych danych nt. kwartalnej inflacji CPI, którą poznamy 27 czerwca). Na możliwe działania Banku Japonii liczy też zdecydowana większość ekonomistów ankietowanych przez agencję Reuters – tu mediana wskazuje na cięcie stóp o 10 p.b., oraz zwiększenie skali programu QE o 10 bln JPY rocznie poprzez większe zakupy ETF-ów. Naszym zdaniem taki ruch w końcu lipca (posiedzenie BOJ jest 29.07) nie jest do końca przesądzony. Poluzowania polityki nie wyklucza się też podczas sierpniowego posiedzenia Banku Anglii, chociaż wczorajsze słowa Martine’a Weale’a, oraz dzisiejsze odczyty inflacji CPI za czerwiec pokazują, że może to nie być tak oczywiste.
Na wykresie koszyka BOSSA USD widać próbę wyjścia ponad kluczowy poziom szczytu z końca maja przy 81,16 pkt. Jeżeli zostanie ona potwierdzona, to w kolejnych dniach możemy kierować się w stronę 81,90 pkt., który to poziom stanowi 61,8 proc. zniesienia Fibo dla spadków od stycznia do maja b.r. Wydaje się mało prawdopodobne, aby FED zaostrzył komunikat biorąc pod uwagę ryzyka zewnętrzne (głównie Brexit), ale już seria kolejnych lepszych danych w ciągu najbliższych kilkunastu tygodni może postawić członków Rezerwy Federalnej w trudnej sytuacji podczas kolejnego spotkania we wrześniu.
Oczekiwania, że niska inflacja w czerwcu da pretekst do wzrostu spekulacji, co do cięcia stóp przez Bank Anglii w sierpniu za bardzo się nie sprawdziły. Niemniej GBP/USD nie podniósł się zbytnio po odczytach z godz. 10:30. Najbliższe dni przyniosą kolejne ważne odczyty – jutro z rynku pracy, a w czwartek mamy dynamikę sprzedaż detalicznej. Niemniej, jeżeli i tu będziemy mieć dane lepsze od oczekiwań, to rynek będzie miał trudności ze złamaniem wsparcia przy 1,3119, co stworzy pretekst do próby wykreowania odwróconej formacji głowy i ramion, sugerującej odbicie nawet do 1,3834 (dawnego dołka z lutego b.r.).
Nastrój wyczekiwania mamy na EUR/USD – tu kluczowe będzie to, co usłyszymy po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego w czwartek. Będzie to pierwsze spotkanie po Brexicie, stąd też ten temat zdominuje konferencję prasową Mario Draghiego. Jeżeli jednak szef ECB przyzna, że trudno obecnie jednoznacznie ocenić jak duży będzie wpływ tego wydarzenia na gospodarkę, to nie rozwieje to wątpliwości, co do podjęcia decyzji nt. dodatkowym luzowaniu na jesieni. Zwłaszcza, że w tle mamy też sektor bankowy ze swoimi problemami – najpewniej pojawią się też pytania nt. formy publicznej pomocy dla wybranych instytucji borykających się z problemem złych długów.
Technicznie EUR/USD pozostaje w konsolidacji 1,1030-1,1165, chociaż układ świec zdaje się preferować scenariusz opuszczenia jej dołem i testu okolic minimum z 24 czerwca przy 1,0907. Niemniej nieco zastanawiający jest brak reakcji na słabe dane z Niemiec (dzisiejszy indeks ZEW).
Nowa Zelandia: Bank centralny poinformował, że wprowadzi ograniczenie udzielania kredytów na zakup nieruchomości (teraz tylko nie więcej niż 5 proc. udzielanych przez bank pożyczek może mieć LTV (stosunek wartości nieruchomości do zadłużenia) na poziomie 60 proc., a nie więcej niż 10 proc. LTV na poziomie 80 proc.).
Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs juana wobec dolara na poziomie 6,6971 wobec 6,6961 wczoraj. Agencja Fitch przestrzegła, że dotychczasowe działania władz mające poprawić jakość długu posiadanego przez banki są niewystarczające i negatywna tendencja może dalej narastać.
Turcja: Agencja Moody’s zapowiedziała przegląd ratingu pod kątem ostatnich wydarzeń, które mogą wywrzeć negatywny wpływ na wzrost gospodarczy (dynamikę PKB już zrewidowano do 3 proc.). Nie wykluczono możliwości jego obniżki.
Szwecja: Opublikowane zapiski z ostatniego posiedzenia Riksbanku pokazały, że decyzja o utrzymaniu stóp procentowych była podjęta jednogłośnie. Jednocześnie zwrócono uwagę na większe od zakładanego spowolnienie inflacji, oraz wzrost niepewności odnośnie perspektyw gospodarki w kontekście Brexitu – to zwiększa szanse na dalsze luzowanie. Ewentualna podwyżka stóp procentowych mogłaby mieć miejsce najwcześniej w II połowie przyszłego roku.
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła w czerwcu bardziej niż oczekiwano – odpowiednio o 0,2 proc. m/m i 0,5 proc. r/r wobec szacunków 0,2 proc. m/m i 0,4 proc. r/r. Odczyt bazowy wyniósł 0,2 proc. m/m i 1,4 proc. r/r, wobec prognozowanych 0,2 proc. m/m i 1,3 proc. r/r. Mniejsze od oczekiwanych były też spadki inflacji PPI.
Eurostrefa: Niemiecki indeks nastrojów wśród analityków ZEW, spadł w lipcu do -6,8 pkt. z 19,2 pkt. w czerwcu (szacowano 9 pkt.)
Naszym zdaniem: Zbliżające się posiedzenie FED 27 czerwca może podbić oczekiwania związane z terminem podwyżki stóp procentowych, której prawdopodobieństwo w perspektywie najbliższego roku nie przekracza obecnie 42 proc. (za modelem CME FEDWatch). Na to zdaje się liczyć część inwestorów, chociaż dolar jest głównie silny za sprawą oczekiwanego „gołębiego” nastawienia i działań innych banków centralnych. Prawdopodobieństwo obniżki stóp rośnie w Nowej Zelandii – dzisiaj RBNZ poinformował o wdrożeniu surowych ograniczeń mających uciąć spekulacje na rynku nieruchomości – ale i też w Australii (zapiski z ostatniego posiedzenia RBA nie rozwiały obaw związanych z publikacją kluczowych danych nt. kwartalnej inflacji CPI, którą poznamy 27 czerwca). Na możliwe działania Banku Japonii liczy też zdecydowana większość ekonomistów ankietowanych przez agencję Reuters – tu mediana wskazuje na cięcie stóp o 10 p.b., oraz zwiększenie skali programu QE o 10 bln JPY rocznie poprzez większe zakupy ETF-ów. Naszym zdaniem taki ruch w końcu lipca (posiedzenie BOJ jest 29.07) nie jest do końca przesądzony. Poluzowania polityki nie wyklucza się też podczas sierpniowego posiedzenia Banku Anglii, chociaż wczorajsze słowa Martine’a Weale’a, oraz dzisiejsze odczyty inflacji CPI za czerwiec pokazują, że może to nie być tak oczywiste.
Na wykresie koszyka BOSSA USD widać próbę wyjścia ponad kluczowy poziom szczytu z końca maja przy 81,16 pkt. Jeżeli zostanie ona potwierdzona, to w kolejnych dniach możemy kierować się w stronę 81,90 pkt., który to poziom stanowi 61,8 proc. zniesienia Fibo dla spadków od stycznia do maja b.r. Wydaje się mało prawdopodobne, aby FED zaostrzył komunikat biorąc pod uwagę ryzyka zewnętrzne (głównie Brexit), ale już seria kolejnych lepszych danych w ciągu najbliższych kilkunastu tygodni może postawić członków Rezerwy Federalnej w trudnej sytuacji podczas kolejnego spotkania we wrześniu.
Oczekiwania, że niska inflacja w czerwcu da pretekst do wzrostu spekulacji, co do cięcia stóp przez Bank Anglii w sierpniu za bardzo się nie sprawdziły. Niemniej GBP/USD nie podniósł się zbytnio po odczytach z godz. 10:30. Najbliższe dni przyniosą kolejne ważne odczyty – jutro z rynku pracy, a w czwartek mamy dynamikę sprzedaż detalicznej. Niemniej, jeżeli i tu będziemy mieć dane lepsze od oczekiwań, to rynek będzie miał trudności ze złamaniem wsparcia przy 1,3119, co stworzy pretekst do próby wykreowania odwróconej formacji głowy i ramion, sugerującej odbicie nawet do 1,3834 (dawnego dołka z lutego b.r.).
Nastrój wyczekiwania mamy na EUR/USD – tu kluczowe będzie to, co usłyszymy po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego w czwartek. Będzie to pierwsze spotkanie po Brexicie, stąd też ten temat zdominuje konferencję prasową Mario Draghiego. Jeżeli jednak szef ECB przyzna, że trudno obecnie jednoznacznie ocenić jak duży będzie wpływ tego wydarzenia na gospodarkę, to nie rozwieje to wątpliwości, co do podjęcia decyzji nt. dodatkowym luzowaniu na jesieni. Zwłaszcza, że w tle mamy też sektor bankowy ze swoimi problemami – najpewniej pojawią się też pytania nt. formy publicznej pomocy dla wybranych instytucji borykających się z problemem złych długów.
Technicznie EUR/USD pozostaje w konsolidacji 1,1030-1,1165, chociaż układ świec zdaje się preferować scenariusz opuszczenia jej dołem i testu okolic minimum z 24 czerwca przy 1,0907. Niemniej nieco zastanawiający jest brak reakcji na słabe dane z Niemiec (dzisiejszy indeks ZEW).
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.