Data dodania: 2016-06-14 (11:49)
Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs juana na poziomie 6,5791 wobec 6,5805 wczoraj. Szef banku centralnego (Zhou Xiaochuan) stwierdził, że PBOC pozostaje w ścisłym kontakcie z Międzynarodowym Funduszem Walutowym w tematach związanych z perspektywami dla chińskiej gospodarki.
Tymczasem zdaniem analityków banku ANZ władzom będzie trudno utrzymać wzrost PKB na poziomie wyższym lub równym 6,5 proc. w tym roku ze względu na ryzyko wyhamowania dynamiki produkcji przemysłowej. Z kolei w opinii Goldman Sachs rośnie ryzyko ustanowienia długoterminowego szczytu na rynku nieruchomości w ciągu najbliższych 6-9 miesięcy.
Japonia: Minister finansów Taro Aso stwierdził, że rosnąca zmienność na rynku walut wymusza większą uwagę ze strony władz i może wymuszać stosowne działania.
Australia: Indeks zaufania biznesu NAB spadł w maju do 3 pkt. z 5 pkt., ale indeks bieżącej kondycji pozostał na poziomie 10 pkt. Główny ekonomista NAB wyraził jednak pogląd, że RBA nie zmieni w najbliższych miesiącach stóp procentowych
Nowa Zelandia: Ceny żywności spadły w maju o 0,5 proc. m/m po wzroście o 0,3 proc. m/m w kwietniu
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła w maju o 0,2 proc. m/m i 0,3 proc. r/r (oczekiwano 0,3 proc. m/m i 0,4 proc. r/r). Inflacja bazowa CPI wzrosła o 0,2 proc. m/m i 1,2 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 1,2 proc. r/r). Na rynek napływają kolejne sondaże faworyzujące Brexit – wg. YouGov dla The Times 46/39 proc., a ORB dla Daily Telegraph 49/48 proc. Z kolei ICM dał aż 6 p.p. przewagi na wyjście. Do głosowania za Brexit otwarcie nawołuje wtorkowa gazeta The Sun. Efekt – prawdopodobieństwo wyjścia ze Wspólnoty liczone przez bukmacherów skoczyło w ciągu jednego dnia o ponad 10 p.p. i przekracza już 40 proc.
Naszym zdaniem: Wczoraj pisaliśmy, że dużym ryzykiem dla rynków finansowych będzie sytuacja w której wyraźnie w górę pójdzie prawdopodobieństwo Brexitu liczone przez bukmacherów, gdyż będzie oznaczać wzrost wiarygodności sondaży, które od kilku dni zaczynają faworyzować bardzo niekorzystny dla rynków finansowych scenariusz wyjścia. I tak szacunki przekraczają już 40 proc., co jest dużym skokiem od weekendu (30 proc.). Efekt – inwestorzy zaczynają się zachowywać tak, jakby do Brexitu miało faktycznie dojść, co skutkuje wyraźną ucieczką od ryzyka. Rynek nie zważa na to, że ostateczne wyniki głosowania w referendum zaplanowanym na 23 czerwca mogą być zupełnie inne.
Na tej fali mocno zachowuje się dzisiaj amerykański dolar, co pośrednio ma związek z jutrzejszym posiedzeniem FED. W poprzednich raportach zwracaliśmy uwagę, że publikowane co kwartał projekcje makro, w tym wykres oczekiwań członków FED dotyczący kształtowania się poziomu stóp procentowych w przyszłości, mogą dać argumenty za nieco wcześniejszym terminem podwyżki stóp, niż to obecnie się wycenia (czyli chociażby wrzesień zamiast grudnia). Oczywiście w sytuacji potencjalnego Brexitu taki scenariusz nie byłby możliwy, ale taki sygnał z FED dawałby argumenty za tym, że dolar jest dość kuszącą alternatywą dla tradycyjnych bezpiecznych przystani jak jen, frank, czy złoto.
Zerknijmy na koszyk BOSSA USD. Widać, że obserwowana wczoraj korekta dolara szybko się zakończyła i ruszyliśmy w górę – tak jak to wskazywaliśmy wcześniej celem na ten tydzień jest przetestowanie rejonu oporu przy 80,20 pkt.
Dolar najlepiej zachowuje się dzisiaj w relacjach z walutami rynków wschodzących (co zbytnio nie dziwi biorąc pod uwagę rosnącą awersję do ryzyka), a z grupy G-10 z koroną norweską (tanieje ropa), szwedzką (opublikowana dzisiaj inflacja CPI wypadła poniżej oczekiwań), oraz dolarem nowozelandzkim, czy australijskim. Słabość Antypodów to wynik obaw o Chiny, ale i też lokalnych danych. Uwagę przyciąga zwłaszcza NZD/USD, gdzie mamy ładną formację 2B mogącą zapowiadać większą przecenę na przestrzeni kolejnych dni. Zaskakująco słabe dane nt. cen żywności w maju każą na powrót zastanowić się, czy aby RBNZ rzeczywiście nie będzie chciał poluzować polityki w kolejnych miesiącach (mimo, że w zeszłym tygodniu podniósł nieco w górę projekcję inflacji na lata 2016-17).
Na wykresie NZD/USD widać jednak, że złamanie dawnego szczytu przy 0,7053 z 19 kwietnia jest faktem. Wskaźniki są mocno wykupione. Kolejne ważne poziomy wsparcia to okolice 0,6960 i dalej 0,69. O tym czy zostaną złamane zadecydują sygnały z FED, ale i też nastroje wokół Chin, oraz … oczekiwania związane z Brexitem.
Temat brytyjskiego referendum prowokuje do dalszych spadków funta, co jest oczywiste. Niemniej nadzieją na korektę w górę mogłyby być dzisiejsze dane nt. majowej inflacji CPI. Odczyt powyżej oczekiwań rynku dawałby pole do dyskusji nt. wcześniejszego podniesienia stóp przez BOE w sytuacji, kiedy nie doszłoby do Brexitu. Tylko, że dane wypadły poniżej oczekiwań… Na wykresie GBP/USD najbliższym „mocnym” celem jest rejon 1,4080 bazujący na minimum ze stycznia b.r. Jego test w najbliższych dniach jest realny.
Japonia: Minister finansów Taro Aso stwierdził, że rosnąca zmienność na rynku walut wymusza większą uwagę ze strony władz i może wymuszać stosowne działania.
Australia: Indeks zaufania biznesu NAB spadł w maju do 3 pkt. z 5 pkt., ale indeks bieżącej kondycji pozostał na poziomie 10 pkt. Główny ekonomista NAB wyraził jednak pogląd, że RBA nie zmieni w najbliższych miesiącach stóp procentowych
Nowa Zelandia: Ceny żywności spadły w maju o 0,5 proc. m/m po wzroście o 0,3 proc. m/m w kwietniu
Wielka Brytania: Inflacja CPI wzrosła w maju o 0,2 proc. m/m i 0,3 proc. r/r (oczekiwano 0,3 proc. m/m i 0,4 proc. r/r). Inflacja bazowa CPI wzrosła o 0,2 proc. m/m i 1,2 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 1,2 proc. r/r). Na rynek napływają kolejne sondaże faworyzujące Brexit – wg. YouGov dla The Times 46/39 proc., a ORB dla Daily Telegraph 49/48 proc. Z kolei ICM dał aż 6 p.p. przewagi na wyjście. Do głosowania za Brexit otwarcie nawołuje wtorkowa gazeta The Sun. Efekt – prawdopodobieństwo wyjścia ze Wspólnoty liczone przez bukmacherów skoczyło w ciągu jednego dnia o ponad 10 p.p. i przekracza już 40 proc.
Naszym zdaniem: Wczoraj pisaliśmy, że dużym ryzykiem dla rynków finansowych będzie sytuacja w której wyraźnie w górę pójdzie prawdopodobieństwo Brexitu liczone przez bukmacherów, gdyż będzie oznaczać wzrost wiarygodności sondaży, które od kilku dni zaczynają faworyzować bardzo niekorzystny dla rynków finansowych scenariusz wyjścia. I tak szacunki przekraczają już 40 proc., co jest dużym skokiem od weekendu (30 proc.). Efekt – inwestorzy zaczynają się zachowywać tak, jakby do Brexitu miało faktycznie dojść, co skutkuje wyraźną ucieczką od ryzyka. Rynek nie zważa na to, że ostateczne wyniki głosowania w referendum zaplanowanym na 23 czerwca mogą być zupełnie inne.
Na tej fali mocno zachowuje się dzisiaj amerykański dolar, co pośrednio ma związek z jutrzejszym posiedzeniem FED. W poprzednich raportach zwracaliśmy uwagę, że publikowane co kwartał projekcje makro, w tym wykres oczekiwań członków FED dotyczący kształtowania się poziomu stóp procentowych w przyszłości, mogą dać argumenty za nieco wcześniejszym terminem podwyżki stóp, niż to obecnie się wycenia (czyli chociażby wrzesień zamiast grudnia). Oczywiście w sytuacji potencjalnego Brexitu taki scenariusz nie byłby możliwy, ale taki sygnał z FED dawałby argumenty za tym, że dolar jest dość kuszącą alternatywą dla tradycyjnych bezpiecznych przystani jak jen, frank, czy złoto.
Zerknijmy na koszyk BOSSA USD. Widać, że obserwowana wczoraj korekta dolara szybko się zakończyła i ruszyliśmy w górę – tak jak to wskazywaliśmy wcześniej celem na ten tydzień jest przetestowanie rejonu oporu przy 80,20 pkt.
Dolar najlepiej zachowuje się dzisiaj w relacjach z walutami rynków wschodzących (co zbytnio nie dziwi biorąc pod uwagę rosnącą awersję do ryzyka), a z grupy G-10 z koroną norweską (tanieje ropa), szwedzką (opublikowana dzisiaj inflacja CPI wypadła poniżej oczekiwań), oraz dolarem nowozelandzkim, czy australijskim. Słabość Antypodów to wynik obaw o Chiny, ale i też lokalnych danych. Uwagę przyciąga zwłaszcza NZD/USD, gdzie mamy ładną formację 2B mogącą zapowiadać większą przecenę na przestrzeni kolejnych dni. Zaskakująco słabe dane nt. cen żywności w maju każą na powrót zastanowić się, czy aby RBNZ rzeczywiście nie będzie chciał poluzować polityki w kolejnych miesiącach (mimo, że w zeszłym tygodniu podniósł nieco w górę projekcję inflacji na lata 2016-17).
Na wykresie NZD/USD widać jednak, że złamanie dawnego szczytu przy 0,7053 z 19 kwietnia jest faktem. Wskaźniki są mocno wykupione. Kolejne ważne poziomy wsparcia to okolice 0,6960 i dalej 0,69. O tym czy zostaną złamane zadecydują sygnały z FED, ale i też nastroje wokół Chin, oraz … oczekiwania związane z Brexitem.
Temat brytyjskiego referendum prowokuje do dalszych spadków funta, co jest oczywiste. Niemniej nadzieją na korektę w górę mogłyby być dzisiejsze dane nt. majowej inflacji CPI. Odczyt powyżej oczekiwań rynku dawałby pole do dyskusji nt. wcześniejszego podniesienia stóp przez BOE w sytuacji, kiedy nie doszłoby do Brexitu. Tylko, że dane wypadły poniżej oczekiwań… Na wykresie GBP/USD najbliższym „mocnym” celem jest rejon 1,4080 bazujący na minimum ze stycznia b.r. Jego test w najbliższych dniach jest realny.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.