Data dodania: 2016-03-03 (11:30)
Chiny: Indeks PMI dla usług spadł w lutym do 51,2 pkt. wobec 52,4 pkt. wcześniej, a zbiorczy wskaźnik Composite zszedł poniżej 50 pkt. do 49,4 pkt. Dzisiaj rozpoczęły się trzydniowe obrady KPCh, których kulminacją będzie przyjęcie 5-letniego planu dla gospodarki, a także ustalenie celów na 2016 r.
W przemowach na otwarciu padały same superlatywy dotyczące perspektyw gospodarki – gospodarka rozwija się w oparciu o „mocne podstawy”, fundamenty pozostają „solidne”, styczniowe dane były pozytywne, a Chiny są na dobrej drodze do realizacji założonych reform strukturalnych. Odnosząc się do wczorajszej decyzji Moody’s, który obniżył perspektywę ratingu do negatywnej przyznano, że agencja myli się w swoich ocenach.
Japonia: Indeks PMI dla usług spadł w lutym do 51,2 pkt. z 52,4 pkt., wskaźnik composite zniżkował do 51 pkt. z 52,6 pkt. W opinii członka zarządu Banku Japonii (Nakaso) luźna polityka monetarna sprzyja w walce z tendencjami deflacyjnymi, ale bank centralny ma ograniczenia, co do skali dalszych cięć stóp procentowych. BOJ może korzystać też z innych narzędzi, jak zwiększenie skali programu QQE.
Australia: Deficyt handlowy w styczniu zmalał do 2,9 mld AUD wobec 3,52 mld AUD po rewizji w grudniu i oczekiwanych -3,1 mld AUD. Import zmalał o 1 proc. m/m, ale już eksport odbił o 1,0 proc. m/m wobec spadku o 5 proc. m/m w grudniu, ale przy dalszym malejącym udziale rud żelaza, czy też ropy naftowej. Indeks PMI/AIG dla usług wzrósł po raz pierwszy od 5 miesięcy powracając ponad poziom 50 pkt. (51,8 pkt.)
USA: Beżowa Księga FED wskazała, że w większości okręgów FED poza Kansas, gdzie odnotowano niewielki spadek, oraz Nowym Jorkiem i Dallas (bez zmian), widoczny był wzrost w tempie niewielkim i umiarkowanym. Zdaniem Johna Williamsa z FED perspektywy dla gospodarki nadal pozostają dobre, a inflacja ma szanse powrócić do celu niezależnie od pojawiających się zewnętrznych ryzyk. Przyznał on, że opóźnianie podwyżek stóp może być ryzykowne, choć skala ruchu w tym roku może być mniejsza od tego, co wcześniej zakładano.
Eurostrefa: PMI dla usług dla Hiszpanii spadł w lutym do 54,1 pkt. (oczekiwano zniżki do 54 pkt.), dla Włoch nieoczekiwanie odbił do 53,8 pkt. (szacowano 53,1 pkt.), a dla Francji wypadł gorzej zniżkując do 49,2 pkt. z 49,8 pkt. W przypadku Niemiec odnotowaliśmy nieco zaskakujące odbicie do 55,3 pkt. z 55,1 pkt., a liczony dla całej strefy euro wzrósł do 53,3 pkt. wobec 53,0 pkt. szacowanych wstępnie.
Naszym zdaniem: Słabość jena, oraz siła walut Antypodów to znak, że na rynku nadal utrzymują się oczekiwania, co do potencjalnych decyzji chińskich decydentów w temacie uruchomienia kolejnych stymulantów dla gospodarki w postaci większych wydatków z budżetu. Kluczowa będzie tutaj sobota, chociaż peany na temat chińskiej gospodarki, jakie padły na otwarciu obrad mogą paradoksalnie sugerować, że ostatecznie chińskie władze rozczarują rynki, które zdają się liczyć na przysłowiowy efekt skali.
To teoretycznie może ograniczać perspektywę dalszych wzrostów notowań AUD, który w ostatnich dniach jest jedną z najmocniejszych walut. To zasługa serii świetnych danych – wpierw mniej „gołębi” komunikat po posiedzeniu RBA, potem zaskakująco dobre dane nt. PKB w IV kwartale i dzisiaj kolejne pozytywne zaskoczenie danymi nt. styczniowego deficytu handlowego. Paliwa na długo jednak nie starczy, jeżeli nie będzie wsparcia ze strony chińskiego czynnika. Rynek wycenia już to, że RBA nie obniży stóp procentowych w perspektywie najbliższych kilkunastu miesięcy. Nie ma jednak żadnego powodu, aby zacząć wyceniać ich ewentualną podwyżkę w 2017, czy 2018 r.
Zerknijmy na koszyk handlowy AUD – jesteśmy już blisko oporu przy 62,90 pkt., jaki bazuje na szczytach z grudnia ub.r.
Jednym z ciekawszych układów z AUD jest w ostatnim czasie AUD/JPY. Wyraźna obrona wsparć 79,20-72,90 sprowokowała w końcu do wyraźniejszego odbicia, które natrafiło dzisiaj na opór w postaci spadkowej linii trendu opartej o szczyt z grudnia ub.r. To, czy wyjdziemy wyżej będzie zależeć nie tylko od perspektyw wokół AUD, ale i też oczekiwań związanych z możliwymi działaniami Banku Japonii podczas posiedzenia zaplanowanego na połowę marca. Dzisiejsza wypowiedź członka BOJ (Nakaso) o tym, że bank centralny ma jednak pewne limity w kwestii cięć stóp, może sprawić, że BOJ wstrzyma się z wyraźniejszymi ruchami. Będzie to też motywowane chęcią oceny nowych propozycji rządu w kwestii stymulacji gospodarki, jakie według plotek mają zostać zaprezentowane w tym miesiącu (w kwietniu rozpoczyna się nowy rok fiskalny).
Reasumując, niewykluczone, że linia spadkowa na AUDJPY spełni swoje zadanie, a rynek w perspektywie kolejnych dni powróci w okolice wsparcia przy 82,10. Ich naruszenie zostanie odebrane negatywnie i będzie sygnałem do ponownego testowania ważnego obszaru 79,20-79,90.
A co na koszyku BOSSA USD? Lepszy odczyt indeksu ADP, a także bardziej „jastrzębie” nastawienie Johna Williamsa z FED nie zmieniły obrazu rynku, który wskazuje na rozpoczętą już korektę zwyżek z lutego. Dzisiaj w kalendarzu mamy kilka ważnych publikacji. Pierwsza to szacunki Challenger dotyczące przyszłych zwolnień o godz. 13:30 (styczniowe dane były niepokojące, bo wskazały na spory wzrost w relacji do grudnia). Druga to cotygodniowe dane nt. bezrobocia o godz. 14:30, ale i też liczone za IB kwartał dane dla dynamiki kosztów pracy, oraz wydajności. O godz. 15:45 mamy dane PMI dotyczące sektora usług, a kwadrans później ważniejsze wyliczenia ISM (szacunki mówią o spadku do 53,2 pkt. z 53,5 pkt.). Reasumując – kluczem będą dzisiaj Challenger i dane ISM dla usług. Słabsze odczyty mogą zaważyć negatywnie na parach z dolarem.
Tymczasem euro dostało dzisiaj nieznacznego wsparcia ze strony usługowych odczytów PMI, chociaż generalnie nie zmieniają one średnioterminowych, negatywnych perspektyw. W krótkim okresie pretekst do odbicia jednak jest. Ciekawie prezentuje się układ techniczny na EUR/USD. Rynek jednak skutecznie broni wskazywanego w ostatnich dniach wsparcia przy 1,0820-60, o czym świadczą dolne cienie świec. To może zapowiadać ruch w górę do 1,0960, jaki może mieć miejsce w kolejnych dniach. Teoretycznie inwestorzy powinni obawiać się posiedzenia ECB zaplanowanego 10 marca, ale nadal dominuje przekonanie, że Mario Draghi z kolegami nie zaoferują wiele ponad to, co jest już powszechnie wycenione, czyli cięcie stopy depozytowej o 10 p.b.
Japonia: Indeks PMI dla usług spadł w lutym do 51,2 pkt. z 52,4 pkt., wskaźnik composite zniżkował do 51 pkt. z 52,6 pkt. W opinii członka zarządu Banku Japonii (Nakaso) luźna polityka monetarna sprzyja w walce z tendencjami deflacyjnymi, ale bank centralny ma ograniczenia, co do skali dalszych cięć stóp procentowych. BOJ może korzystać też z innych narzędzi, jak zwiększenie skali programu QQE.
Australia: Deficyt handlowy w styczniu zmalał do 2,9 mld AUD wobec 3,52 mld AUD po rewizji w grudniu i oczekiwanych -3,1 mld AUD. Import zmalał o 1 proc. m/m, ale już eksport odbił o 1,0 proc. m/m wobec spadku o 5 proc. m/m w grudniu, ale przy dalszym malejącym udziale rud żelaza, czy też ropy naftowej. Indeks PMI/AIG dla usług wzrósł po raz pierwszy od 5 miesięcy powracając ponad poziom 50 pkt. (51,8 pkt.)
USA: Beżowa Księga FED wskazała, że w większości okręgów FED poza Kansas, gdzie odnotowano niewielki spadek, oraz Nowym Jorkiem i Dallas (bez zmian), widoczny był wzrost w tempie niewielkim i umiarkowanym. Zdaniem Johna Williamsa z FED perspektywy dla gospodarki nadal pozostają dobre, a inflacja ma szanse powrócić do celu niezależnie od pojawiających się zewnętrznych ryzyk. Przyznał on, że opóźnianie podwyżek stóp może być ryzykowne, choć skala ruchu w tym roku może być mniejsza od tego, co wcześniej zakładano.
Eurostrefa: PMI dla usług dla Hiszpanii spadł w lutym do 54,1 pkt. (oczekiwano zniżki do 54 pkt.), dla Włoch nieoczekiwanie odbił do 53,8 pkt. (szacowano 53,1 pkt.), a dla Francji wypadł gorzej zniżkując do 49,2 pkt. z 49,8 pkt. W przypadku Niemiec odnotowaliśmy nieco zaskakujące odbicie do 55,3 pkt. z 55,1 pkt., a liczony dla całej strefy euro wzrósł do 53,3 pkt. wobec 53,0 pkt. szacowanych wstępnie.
Naszym zdaniem: Słabość jena, oraz siła walut Antypodów to znak, że na rynku nadal utrzymują się oczekiwania, co do potencjalnych decyzji chińskich decydentów w temacie uruchomienia kolejnych stymulantów dla gospodarki w postaci większych wydatków z budżetu. Kluczowa będzie tutaj sobota, chociaż peany na temat chińskiej gospodarki, jakie padły na otwarciu obrad mogą paradoksalnie sugerować, że ostatecznie chińskie władze rozczarują rynki, które zdają się liczyć na przysłowiowy efekt skali.
To teoretycznie może ograniczać perspektywę dalszych wzrostów notowań AUD, który w ostatnich dniach jest jedną z najmocniejszych walut. To zasługa serii świetnych danych – wpierw mniej „gołębi” komunikat po posiedzeniu RBA, potem zaskakująco dobre dane nt. PKB w IV kwartale i dzisiaj kolejne pozytywne zaskoczenie danymi nt. styczniowego deficytu handlowego. Paliwa na długo jednak nie starczy, jeżeli nie będzie wsparcia ze strony chińskiego czynnika. Rynek wycenia już to, że RBA nie obniży stóp procentowych w perspektywie najbliższych kilkunastu miesięcy. Nie ma jednak żadnego powodu, aby zacząć wyceniać ich ewentualną podwyżkę w 2017, czy 2018 r.
Zerknijmy na koszyk handlowy AUD – jesteśmy już blisko oporu przy 62,90 pkt., jaki bazuje na szczytach z grudnia ub.r.
Jednym z ciekawszych układów z AUD jest w ostatnim czasie AUD/JPY. Wyraźna obrona wsparć 79,20-72,90 sprowokowała w końcu do wyraźniejszego odbicia, które natrafiło dzisiaj na opór w postaci spadkowej linii trendu opartej o szczyt z grudnia ub.r. To, czy wyjdziemy wyżej będzie zależeć nie tylko od perspektyw wokół AUD, ale i też oczekiwań związanych z możliwymi działaniami Banku Japonii podczas posiedzenia zaplanowanego na połowę marca. Dzisiejsza wypowiedź członka BOJ (Nakaso) o tym, że bank centralny ma jednak pewne limity w kwestii cięć stóp, może sprawić, że BOJ wstrzyma się z wyraźniejszymi ruchami. Będzie to też motywowane chęcią oceny nowych propozycji rządu w kwestii stymulacji gospodarki, jakie według plotek mają zostać zaprezentowane w tym miesiącu (w kwietniu rozpoczyna się nowy rok fiskalny).
Reasumując, niewykluczone, że linia spadkowa na AUDJPY spełni swoje zadanie, a rynek w perspektywie kolejnych dni powróci w okolice wsparcia przy 82,10. Ich naruszenie zostanie odebrane negatywnie i będzie sygnałem do ponownego testowania ważnego obszaru 79,20-79,90.
A co na koszyku BOSSA USD? Lepszy odczyt indeksu ADP, a także bardziej „jastrzębie” nastawienie Johna Williamsa z FED nie zmieniły obrazu rynku, który wskazuje na rozpoczętą już korektę zwyżek z lutego. Dzisiaj w kalendarzu mamy kilka ważnych publikacji. Pierwsza to szacunki Challenger dotyczące przyszłych zwolnień o godz. 13:30 (styczniowe dane były niepokojące, bo wskazały na spory wzrost w relacji do grudnia). Druga to cotygodniowe dane nt. bezrobocia o godz. 14:30, ale i też liczone za IB kwartał dane dla dynamiki kosztów pracy, oraz wydajności. O godz. 15:45 mamy dane PMI dotyczące sektora usług, a kwadrans później ważniejsze wyliczenia ISM (szacunki mówią o spadku do 53,2 pkt. z 53,5 pkt.). Reasumując – kluczem będą dzisiaj Challenger i dane ISM dla usług. Słabsze odczyty mogą zaważyć negatywnie na parach z dolarem.
Tymczasem euro dostało dzisiaj nieznacznego wsparcia ze strony usługowych odczytów PMI, chociaż generalnie nie zmieniają one średnioterminowych, negatywnych perspektyw. W krótkim okresie pretekst do odbicia jednak jest. Ciekawie prezentuje się układ techniczny na EUR/USD. Rynek jednak skutecznie broni wskazywanego w ostatnich dniach wsparcia przy 1,0820-60, o czym świadczą dolne cienie świec. To może zapowiadać ruch w górę do 1,0960, jaki może mieć miejsce w kolejnych dniach. Teoretycznie inwestorzy powinni obawiać się posiedzenia ECB zaplanowanego 10 marca, ale nadal dominuje przekonanie, że Mario Draghi z kolegami nie zaoferują wiele ponad to, co jest już powszechnie wycenione, czyli cięcie stopy depozytowej o 10 p.b.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).