Data dodania: 2016-01-19 (09:06)
Po cichym poniedziałku rynki wracają do pełnej aktywności z przewagą apetytu na ryzyko. Dane o aktywności gospodarczej Chin nie dostarczyły powodów do niepokoju, co inwestorzy wykorzystują jako pretekst do szukania odbicia wśród aktywów ryzykownych. Lepsze nastroje zewnętrzne pomagają też złotemu.
Chiny zgodnie z oczekiwaniami zdołały utrzymać wzrost gospodarczy na poziomie 6,9 proc. w całym 2015 r., co jest najsłabszym wynikiem od 25 lat, jednakże hamuje obawy o „twardym lądowaniu” gospodarki Państwa Środka. W samym czwartym kwartale wzrost wypadł nieco słabiej (6,8 proc. r/r, prog. 6,9 proc.), podobnie jak grudniowe odczyty produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. Ale biorąc pod uwagę poziom pesymizm, w jakim ostatnio odbywa się handel na rynkach finansowych, różnice o 0,1 pkt proc. należy uznać za dobry prognostyk. Abstrahując już do tego, na ile można ufać danym z Chin, rynki wyraźnie nie chcą spadać bez końca i każdy pretekst do odbicia będzie dobry. Indeks giełdy w Szanghaju wraca ponad 3000 pkt ze wzrostami o 3,2 proc., co dobrze rokuje dla startu w Europie. Na FX widać odwrót od walut defensywnych (EUR, JPY) i poprawę notowań walut surowcowych (AUD NZD, CAD). Jednak wciąż jesteśmy przed poziomami, które ostatnim razem blokowały mocniejsze rozwinięcie się apetytu na ryzyko, więc jeszcze nic nie jest przesądzone. Uwaga na EUR/USD 1,0810 i USD/JPY 118,15.
Kalendarz we wtorek jest skupiony na odczytach inflacji. W Wielkiej Brytanii (10:30) główny wskaźnik za grudzień powinien w coraz mniejszym stopniu odczuwać efekty wysokiej bazy zwianej ze zjazdem cen ropy naftowej, z kolei inflacja bazowa ma utrzymać się na 1,2 proc. r/r. Wyższy wynik może wspierać funta, choć jego ostatnia słabość ma podstawy zupełnie gdzie indziej (Brexit), więc niewykluczone, że mocniejsze odbicia GBP/USD szybko znajda amatorów do sprzedaży. Dodatkowo GBP może reagować na wystąpienie prezesa Banku Anglii Marka Carneya (13:00).
Odczyt HICP ze strefy euro (11:00) jest rewizją wstępnych danych i małe szanse tutaj na niespodzianki. Presja cenowa jest słabsza niż ECB zakładał w grudniu, ale na kończącym się w ten czwartek posiedzeniu banku jest jeszcze za wcześnie na zmianę w polityce monetarnej (przewidujemy obniżkę stopy depozytowej o 10 pb w marcu). Niemiecki indeks nastrojów ZEW (11:00) prawdopodobnie znajdzie się pod wpływem ostatnich zawirowań na rynkach finansowych, więc jego spadki są zrozumiałe. Wreszcie w Nowej Zelandii (22:45) słaby odczyt CPI za IV kw. będzie podsycał oczekiwania na obniżkę stóp procentowych RBNZ, stanowiąc zagrożenie dla NZD. Wcześniej aukcja mleka prawdopodobnie wskaże na dalszy spadek cen, ale rynek ostatnio mniej zwraca uwagi na ten odczyt.
Złoty znajduje wsparcie w stabilizacji nastrojów na rynkach zewnętrznych. Przy nadszarpniętej ostatnio reputacji kontynuowana przecena na globalnym rynku mogłaby być fatalna w skutkach dla polskiej waluty, ale przy poprawie apetytu na ryzyko spekulacyjna sprzedaż PLN byłaby sprzeczna z trendem. EUR/PLN obniżył się do 4,45, prawdopodobnie na realizacji zysków z pozycji otwieranych po piątkowej decyzji agencji S&P o obniżce ratingu Polski. Jednak premia za ryzyko dla kupna złotego została podwyższona i trudniej będzie znaleźć amatorów do ponownego zajęcia długich pozycji w PLN. Po pozytywnej stronie należy odnotować werbalną interwencję (w pewnym sensie) członka RPP Adama Glapińskiego, który stwierdził wczoraj, że jest „najbardziej prawdopodobnym” kandydatem na nowego prezesa NBP (kadencja Marka Belki kończy się w czerwcu). Glapiński dodał też, że będzie namawiał nowych członków RPP, aby stopy procentowe w Polsce jak najdłużej pozostały stabilne, a "jakakolwiek obniżka stóp procentowych, nawet o 25 pb", jest niepotrzebna. Rynek pieniężny już wycofuje się z wyceny obniżek, dając tym samym złotemu dodatkowe wsparcie.
Kalendarz we wtorek jest skupiony na odczytach inflacji. W Wielkiej Brytanii (10:30) główny wskaźnik za grudzień powinien w coraz mniejszym stopniu odczuwać efekty wysokiej bazy zwianej ze zjazdem cen ropy naftowej, z kolei inflacja bazowa ma utrzymać się na 1,2 proc. r/r. Wyższy wynik może wspierać funta, choć jego ostatnia słabość ma podstawy zupełnie gdzie indziej (Brexit), więc niewykluczone, że mocniejsze odbicia GBP/USD szybko znajda amatorów do sprzedaży. Dodatkowo GBP może reagować na wystąpienie prezesa Banku Anglii Marka Carneya (13:00).
Odczyt HICP ze strefy euro (11:00) jest rewizją wstępnych danych i małe szanse tutaj na niespodzianki. Presja cenowa jest słabsza niż ECB zakładał w grudniu, ale na kończącym się w ten czwartek posiedzeniu banku jest jeszcze za wcześnie na zmianę w polityce monetarnej (przewidujemy obniżkę stopy depozytowej o 10 pb w marcu). Niemiecki indeks nastrojów ZEW (11:00) prawdopodobnie znajdzie się pod wpływem ostatnich zawirowań na rynkach finansowych, więc jego spadki są zrozumiałe. Wreszcie w Nowej Zelandii (22:45) słaby odczyt CPI za IV kw. będzie podsycał oczekiwania na obniżkę stóp procentowych RBNZ, stanowiąc zagrożenie dla NZD. Wcześniej aukcja mleka prawdopodobnie wskaże na dalszy spadek cen, ale rynek ostatnio mniej zwraca uwagi na ten odczyt.
Złoty znajduje wsparcie w stabilizacji nastrojów na rynkach zewnętrznych. Przy nadszarpniętej ostatnio reputacji kontynuowana przecena na globalnym rynku mogłaby być fatalna w skutkach dla polskiej waluty, ale przy poprawie apetytu na ryzyko spekulacyjna sprzedaż PLN byłaby sprzeczna z trendem. EUR/PLN obniżył się do 4,45, prawdopodobnie na realizacji zysków z pozycji otwieranych po piątkowej decyzji agencji S&P o obniżce ratingu Polski. Jednak premia za ryzyko dla kupna złotego została podwyższona i trudniej będzie znaleźć amatorów do ponownego zajęcia długich pozycji w PLN. Po pozytywnej stronie należy odnotować werbalną interwencję (w pewnym sensie) członka RPP Adama Glapińskiego, który stwierdził wczoraj, że jest „najbardziej prawdopodobnym” kandydatem na nowego prezesa NBP (kadencja Marka Belki kończy się w czerwcu). Glapiński dodał też, że będzie namawiał nowych członków RPP, aby stopy procentowe w Polsce jak najdłużej pozostały stabilne, a "jakakolwiek obniżka stóp procentowych, nawet o 25 pb", jest niepotrzebna. Rynek pieniężny już wycofuje się z wyceny obniżek, dając tym samym złotemu dodatkowe wsparcie.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).