Data dodania: 2014-08-11 (10:14)
Na rynkach względne uspokojenie. Złoty stabilniejszy, na przestrzeni tygodnia powinien jeszcze zyskać. Przed publikacją danych o inflacji CPI (środa) rosną oczekiwania rynku, że dojdzie do obniżki stóp procentowych NBP. Pusty kalendarz zapowiada dziś spokojną sesję.
Końcówka ubiegłego tygodnia przyniosła względne uspokojenie sytuacji na rynku walutowym, choć początek sesji nie zapowiadał bynajmniej nic pozytywnego. Kurs EUR/PLN piął się mocno do góry ustanawiając nowy rekord słabości złotego od marca (4,2250). Sygnałem, że wyprzedaż złotego nie powinna się przedłużyć było obronienie linii szczytów cenowych (3,16) na USD/PLN. Ostatecznie złoty zakończył dzień wzmocniony w relacji do obu najważniejszych walut.
Na rynku długu stabilizacja. Bez większych zmian na długim końcu krzywej, umocniły się nieznacznie obligacje o krótkim terminie zapadalności. Na uwagę zasługuje wyraźne wzmocnienie oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w Polsce. Rynek kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) w największym stopniu w tym roku dyskontuje cięcie oprocentowania NBP. Redukcja stóp o 25 pb. jest w pełni uwzględniona w notowaniach stawek.
W ostatnich tygodniach nie pojawiały się nowe, istotne wypowiedzi prezesa NBP ani innych członków Rady Polityki Pieniężnej. Choć wcześniejsze opinie wskazywały, że stopy nie zostaną obniżone postrzeganie sytuacji po ostatnich, słabszych danych z realnej gospodarki, odczycie inflacji CPI poniżej 0 proc. r/r (publikacja w tym tygodniu) oraz w związku z zaistniałą sytuacją na Wschodzie (embargo handlowe Rosji jest silnym czynnikiem antyinflacyjnym) mogła się zmienić. Dlatego spadek stóp jest scenariuszem, którego absolutnie nie należy wykluczać.
Ewentualne cięcie we wrześniu bądź październiku stwarza ryzyko negatywnego wpływu na złotego. Obecnie polska waluta jest wciąż jedną z najbardziej atrakcyjnych spośród walut regionu, jeśli chodzi o tzw. carry trade, czyli grę wykorzystującą różnice w oprocentowania. Niekorzystna z tego punktu widzenia zmiana stóp stanowi czynnik ryzyka. Może spowodować dalszy odpływ kapitału i potencjalnie pogłębić jeszcze spadek wartości złotego. Kluczowym pytaniem jest, na ile rynek walutowy i decyzje inwestorów uwzględniły już taką ewolucję w polityce pieniężnej.
Poniedziałkowa sesja zapowiada się spokojnie. W kalendarzu brak jest istotnych danych czy wydarzeń, które mogłyby wpłynąć na notowania złotego. Zmniejszona zmienność oraz brak dodatkowych impulsów powinny sprzyjać odzyskiwaniu strat przez polską walutę. Czynnikiem, który może to zaburzyć jest niekorzystny rozwój wydarzeń na granicy ukraińsko-rosyjskiej.
EURPLN: Obraz rynku prezentuje się zdecydowanie mnie niekorzystnie dla złotego niż na początku sesji w piątek. Rynek obronił opór na 4,2250, a w nocy kurs spadł poniżej psychologicznej bariery 4,20. Powrót powyżej tej ceny jest wciąż realny, ale przecena poza obszar 4,2250/300 staje się mniej prawdopodobna. Na przestrzeni tygodnia złoty powinien zyskać. Początek spokojny, jeśli chodzi o publikacje. Z informacji lokalnych na czoło ważności wysuwa się środowy raport o inflacji.
EURUSD: Kurs się stabilizuje. Dynamika spadków kursu słabnie. Na wciąż bardzo gołębią, podtrzymującą dotychczasowe tendencje na rynkach, retorykę wypowiedzi M. Draghiego rynek zareagował lekkimi spadkami. Środowe dołki nie zostały jednak przełamane. Nadal spodziewamy się korekcyjnego odbicia notowań. Wzrosty powinny wkrótce przekroczyć barierę 1,3400.
Na rynku długu stabilizacja. Bez większych zmian na długim końcu krzywej, umocniły się nieznacznie obligacje o krótkim terminie zapadalności. Na uwagę zasługuje wyraźne wzmocnienie oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w Polsce. Rynek kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) w największym stopniu w tym roku dyskontuje cięcie oprocentowania NBP. Redukcja stóp o 25 pb. jest w pełni uwzględniona w notowaniach stawek.
W ostatnich tygodniach nie pojawiały się nowe, istotne wypowiedzi prezesa NBP ani innych członków Rady Polityki Pieniężnej. Choć wcześniejsze opinie wskazywały, że stopy nie zostaną obniżone postrzeganie sytuacji po ostatnich, słabszych danych z realnej gospodarki, odczycie inflacji CPI poniżej 0 proc. r/r (publikacja w tym tygodniu) oraz w związku z zaistniałą sytuacją na Wschodzie (embargo handlowe Rosji jest silnym czynnikiem antyinflacyjnym) mogła się zmienić. Dlatego spadek stóp jest scenariuszem, którego absolutnie nie należy wykluczać.
Ewentualne cięcie we wrześniu bądź październiku stwarza ryzyko negatywnego wpływu na złotego. Obecnie polska waluta jest wciąż jedną z najbardziej atrakcyjnych spośród walut regionu, jeśli chodzi o tzw. carry trade, czyli grę wykorzystującą różnice w oprocentowania. Niekorzystna z tego punktu widzenia zmiana stóp stanowi czynnik ryzyka. Może spowodować dalszy odpływ kapitału i potencjalnie pogłębić jeszcze spadek wartości złotego. Kluczowym pytaniem jest, na ile rynek walutowy i decyzje inwestorów uwzględniły już taką ewolucję w polityce pieniężnej.
Poniedziałkowa sesja zapowiada się spokojnie. W kalendarzu brak jest istotnych danych czy wydarzeń, które mogłyby wpłynąć na notowania złotego. Zmniejszona zmienność oraz brak dodatkowych impulsów powinny sprzyjać odzyskiwaniu strat przez polską walutę. Czynnikiem, który może to zaburzyć jest niekorzystny rozwój wydarzeń na granicy ukraińsko-rosyjskiej.
EURPLN: Obraz rynku prezentuje się zdecydowanie mnie niekorzystnie dla złotego niż na początku sesji w piątek. Rynek obronił opór na 4,2250, a w nocy kurs spadł poniżej psychologicznej bariery 4,20. Powrót powyżej tej ceny jest wciąż realny, ale przecena poza obszar 4,2250/300 staje się mniej prawdopodobna. Na przestrzeni tygodnia złoty powinien zyskać. Początek spokojny, jeśli chodzi o publikacje. Z informacji lokalnych na czoło ważności wysuwa się środowy raport o inflacji.
EURUSD: Kurs się stabilizuje. Dynamika spadków kursu słabnie. Na wciąż bardzo gołębią, podtrzymującą dotychczasowe tendencje na rynkach, retorykę wypowiedzi M. Draghiego rynek zareagował lekkimi spadkami. Środowe dołki nie zostały jednak przełamane. Nadal spodziewamy się korekcyjnego odbicia notowań. Wzrosty powinny wkrótce przekroczyć barierę 1,3400.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktualne kursy walut na weekend 28-29 września 2024
2024-09-27 Monitor Rynku MyBank.plNa jutrzejszy weekend osoby zainteresowane rynkiem walutowym mogą spodziewać się niewielkich wahań kursowych. Poniżej przedstawiamy aktualne notowania wybranych walut z godziny 19:03 oraz krótki komentarz dotyczący ich zmian.
Wyraźne umocnienie jena
2024-09-27 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie zyskała dzisiaj rano po tym, jak rozstrzygnięty został wybór nowego lidera rządzącej partii LDP w Japonii, który w zasadzie "automatycznie" zostaje nowym premierem. Shigeru Ishiba jest byłym ministrem obrony i co najważniejsze... zwolennikiem dalszych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii. Jen jest jednak dzisiaj outsiderem, gdyż zdecydowana większość walut traci wobec dolara. Amerykańska waluta odbija, chociaż oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED są nadal wysokie.
Jen na fali po wyborze premiera
2024-09-27 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na rynku walutowym przynosi skok zmienności na jenie japońskim, euro oraz aktywach powiązanych z rynkiem chińskim. Zmiany premiera Japonii, dalsze cięcia stóp procentowych w Państwie Środka oraz spadek inflacji w Europie to tylko kilka czynników, z którymi muszą zmagać się obecnie inwestorzy. Jen japoński gwałtownie zyskał na wartości tuż przed godziną 09:00 po tym jak Shigeru Ishiba wygrał wewnętrzne głosowanie na lidera Liberalnej Partii Demokratycznej w Japonii i tym samym zostanie nominowany na nowego premiera w Japonii.
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.