Data dodania: 2013-02-06 (12:04)
Ceny miedzi rosną już od listopada, gdy pojawiły się pierwsze konkretne oznaki ożywienia w gospodarce Chin, szczególnie w sektorze infrastrukturalnym, na który ukierunkowany był rządowy pakiet stymulacyjny. Duży wpływ na notowania surowca ma także z pewnością euforia na rynkach w USA, które ciągną za sobą ceny wielu ryzykownych aktywów.
Jednak co ciekawe, w ostatnich danych o imporcie miedzi do Chin nie widać ciągle efektów ostatniej poprawy koniunktury, co potwierdza, że zwiększony popyt jest najprawdopodobniej zaspokajany zapasami (tymi nieoficjalnymi, albowiem oficjalne na giełdzie w Szanghaju rosną). Może to wynikać m.in. z cen miedzi na rynkach światowych, które są cały czas bardzo wysokie.
Rok 2013 wg prognoz International Copper Study Group ma przynieść znaczny wzrost wydobycia rudy miedzi oraz produkcji miedzi rafinowanej (+6% r/r) i pierwszą od 4 lat nadprodukcję. Prawdopodobieństwo tego jest dość duże, albowiem w ostatnich miesiącach poza problemami w Mongolii na rynku nie było większych przestojów w produkcji surowca. Co więcej, ostatnie informacje z największych spółek wydobywczych, które raportują wyniki za 4 kwartał, potwierdzają rosnącą produkcję miedzi i relatywnie niewielkie zagrożenie strajkami górniczymi. Rosnącą produkcję surowca widać także w rosnących w ostatnich miesiącach zapasach miedzi na całym świecie, w tym przede wszystkim na giełdzie w Londynie i Chinach.
Dużą niewiadomą pozostaje popyt na miedź. O ile prawdopodobnie w pierwszych miesiącach 2013 r. widoczne będzie jeszcze zwiększone zapotrzebowanie, o tyle w drugiej połowie roku jego poziom może dużą część inwestorów negatywnie zaskoczyć, chyba że rząd Pekinie zdecyduje się na kolejny pakiet stymulacyjny. Dużą role w tym kontekście odegrają wydarzenia w marcu, gdy władze w Chinach formalnie obejmie nowy prezydent i ogłosi swoje plany i poglądy gospodarcze. Popyt w krajach rozwiniętych nie powinien ulec zmianie.
Wnioski
Fundamentalnie szanse na utrzymanie się cen miedzi na poziomach powyżej
8 tys. USD są małe. Rosnąca podaż w miarę upływu czasu powinna stanowić coraz większą presję na ceny surowca. Rynek najprawdopodobniej w ostatnich miesiącach zdyskontował już także wzrost konsumpcji wynikający z ożywienia w Chinach. Co więcej, część inwestorów może się rozczarować brakiem zapowiedzi podtrzymywania koniunktury kolejnymi pakietami stymulacyjnymi. Na korektę na rynku miedzi duży wpływ powinna mieć także korekta na pozostałych rynkach ryzykownych aktywów, która po tak silnych wzrostach staje się coraz bardzie prawdopodobna.
Rok 2013 wg prognoz International Copper Study Group ma przynieść znaczny wzrost wydobycia rudy miedzi oraz produkcji miedzi rafinowanej (+6% r/r) i pierwszą od 4 lat nadprodukcję. Prawdopodobieństwo tego jest dość duże, albowiem w ostatnich miesiącach poza problemami w Mongolii na rynku nie było większych przestojów w produkcji surowca. Co więcej, ostatnie informacje z największych spółek wydobywczych, które raportują wyniki za 4 kwartał, potwierdzają rosnącą produkcję miedzi i relatywnie niewielkie zagrożenie strajkami górniczymi. Rosnącą produkcję surowca widać także w rosnących w ostatnich miesiącach zapasach miedzi na całym świecie, w tym przede wszystkim na giełdzie w Londynie i Chinach.
Dużą niewiadomą pozostaje popyt na miedź. O ile prawdopodobnie w pierwszych miesiącach 2013 r. widoczne będzie jeszcze zwiększone zapotrzebowanie, o tyle w drugiej połowie roku jego poziom może dużą część inwestorów negatywnie zaskoczyć, chyba że rząd Pekinie zdecyduje się na kolejny pakiet stymulacyjny. Dużą role w tym kontekście odegrają wydarzenia w marcu, gdy władze w Chinach formalnie obejmie nowy prezydent i ogłosi swoje plany i poglądy gospodarcze. Popyt w krajach rozwiniętych nie powinien ulec zmianie.
Wnioski
Fundamentalnie szanse na utrzymanie się cen miedzi na poziomach powyżej
8 tys. USD są małe. Rosnąca podaż w miarę upływu czasu powinna stanowić coraz większą presję na ceny surowca. Rynek najprawdopodobniej w ostatnich miesiącach zdyskontował już także wzrost konsumpcji wynikający z ożywienia w Chinach. Co więcej, część inwestorów może się rozczarować brakiem zapowiedzi podtrzymywania koniunktury kolejnymi pakietami stymulacyjnymi. Na korektę na rynku miedzi duży wpływ powinna mieć także korekta na pozostałych rynkach ryzykownych aktywów, która po tak silnych wzrostach staje się coraz bardzie prawdopodobna.
Źródło: Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Gadżety reklamowe jako element strategii employer brandingu
2024-10-11 Poradnik przedsiębiorcyWiele mówi się o wpływie gadżetów reklamowych na odbiór marki przez klientów. Upominki z logo mają przyciągnąć nowych odbiorców usług i zatrzymać ich na długi czas. Wciąż jednak niewiele słyszy się o gadżetach reklamowych jako elemencie strategii employer brandingu. Jak się okazuje, personalizowane upominki reklamowe są znakomitym sposobem na wykreowanie wizerunku dobrego pracodawcy, który troszczy się o swoją załogę i proponuje atrakcyjne warunki współpracy.
Powrót do ostrożności na rynku ropy naftowej
2024-06-18 Komentarz surowcowy DM BOŚPoprzedni tydzień przyniósł dynamiczne wzrosty notowań ropy naftowej. Cena tego surowca kontynuowała zwyżkę z wcześniejszych dni, będącą z kolei odreagowaniem wyjątkowo gwałtownych spadków cen ropy na przełomie maja i czerwca. Obecnie cena ropy WTI powróciła w okolice 79-80 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent dotarły z powrotem do rejonu 84 USD za baryłkę. Po wzrostowym odreagowaniu na wykresie cen ropy naftowej, dzisiaj mamy do czynienia ze stabilizacją, a wręcz delikatnym spadkiem notowań tego surowca.
Stabilizacja notowań ropy naftowej
2024-06-14 Komentarz surowcowy DM BOŚPo krótkiej, aczkolwiek dynamicznej, korekcie wzrostowej, notowania ropy naftowej ustabilizowały się – w przypadku ropy WTI w okolicach 78 USD za baryłkę, a dla ropy Brent w rejonie 82 USD za baryłkę. W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej nie brakowało zarówno optymistycznych danych, wspierających dalsze zwyżki – jak i takich, które generowały presję spadkową. W rezultacie, inwestorzy obecnie tkwią w wyczekiwaniu na kolejne dane, które mogą przynieść więcej jasności co do perspektyw dla cen ropy.
Powrót do słabszych danych na rynku ropy naftowej
2024-06-13 Komentarz surowcowy DM BOŚWczoraj notowania ropy naftowej wyhamowały zwyżkę z ostatnich kilku dni, a dzisiaj delikatnie spadają. Po kilku dniach optymizmu, na rynku tego surowca pojawiły się bowiem dane, które skutecznie tamują dobre nastroje. Po pierwsze, wczorajsze dane dotyczące zapasów paliw w USA przyniosły negatywną niespodziankę w postaci wzrostu zapasów ropy naftowej.
Optymistyczny wydźwięk raportów na rynku ropy naftowej
2024-06-12 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej kontynuują wzrosty, aczkolwiek ich dynamika jest już spokojniejsza. Cena surowca gatunku WTI w USA porusza się w rejonie 78-79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy naftowej Brent oscylują w okolicach 82 USD za baryłkę. Wzrosty cen ropy naftowej dziś mają swoje uzasadnienie w raportach, które pojawiły się na rynku tego surowca. Optymistyczne raporty napłynęły m.in. z USA. Tamtejsza Energy Information Administration (EIA), statystyczna gałąź Departamentu Energii, podniosła prognozy wzrostu globalnego popytu na ropę naftową do poziomu 1,1 mln baryłek dziennie z wcześniejszych 900 tys. baryłek dziennie.
Szanse na wznowienie eksportu ropy z północnego Iraku
2024-06-10 Komentarz surowcowy DM BOŚPiątkowa siła amerykańskiego dolara po publikacji lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy nie zaszkodziła wycenie ropy naftowej. Wręcz przeciwnie – można odnieść wrażenie, że na rynku ropy pojawiła się nowa dawka optymizmu po wspomnianych danych. Mogą one stwarzać bowiem szanse na większy popyt na paliwa w letnich miesiącach. Relatywnie dobra sytuacja na rynku pracy oznacza bowiem, że więcej osób może decydować się na wyjazdy wakacyjne, że będą one częstsze lub dłuższe.
Chwiejna korekta wzrostowa cen ropy naftowej
2024-06-06 Komentarz surowcowy DM BOŚPo spadkowym początku tygodnia, notowania ropy naftowej od wczoraj odbijają nieco w górę. Na razie jednak korekta wzrostowa ma niewielki zasięg, a na rynku ropy naftowej niezmiennie pojawiają się pesymistyczne tony. Wiele z nich jest echem niedawnej decyzji OPEC+ o zamiarach stopniowego wycofywania się z dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej pod koniec bieżącego roku. Perspektywa zwiększania podaży ropy naftowej w krajach OPEC+ jest negatywnym akcentem dla inwestorów, którzy i tak obawiają się mizernego popytu na ten surowiec.
Uspokojenie nastrojów po spadkach cen ropy naftowej
2024-06-05 Komentarz surowcowy DM BOŚPo pięciu sesjach dynamicznych spadków cen ropy naftowej, ceny tego surowca dzisiaj się stabilizują. Na rynku ropy przeważają jednak negatywne nastroje, a korekta cen tego surowca ma niewielki zakres w porównaniu do wcześniejszych spadków. Przyczyną presji spadkowej na rynku ropy naftowej w ostatnich dniach była przede wszystkim decyzja OPEC+ dotycząca przedłużenia cięć produkcji ropy naftowej, ale jednoczesnego powolnego wycofywania się z dobrowolnych dodatkowych cięć wydobycia.
Więcej optymizmu na rynku ropy naftowej
2024-05-28 Komentarz surowcowy DM BOŚBieżący tydzień na rynku ropy naftowej jak na razie upływa pod znakiem zwyżek. Cena ropy naftowej WTI powróciła do okolic 79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują w rejonie 83 USD za baryłkę. Widać więc, że na rynku ropy naftowej pojawiło się więcej optymizmu. Jest on związany z dwoma głównymi czynnikami. Po pierwsze, trwa wyczekiwanie na spotkanie OPEC+, zaplanowane na 1 czerwca. Inwestorzy oczekują, że rozszerzony kartel przedłuży okres obowiązywania dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej, obecnie wynoszących ok. 2,2 mln baryłek dziennie.
Spadkowy tydzień na rynku ropy naftowej
2024-05-24 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej w tym tygodniu systematycznie zniżkują – czego kluczową przyczyną są obawy o popyt na ten surowiec oraz wzrost jego zapasów. Cena ropy WTI wczoraj spadła poniżej 77 USD za baryłkę i dziś w tych rejonach rozpoczyna dzień – z kolei notowania europejskiej ropy Brent zniżkowały do okolic 81 USD za baryłkę, a nawet przez chwilę znalazły się poniżej tego poziomu po raz pierwszy od trzech miesięcy. Jastrzębi wydźwięk opublikowanych w tym tygodniu minutes Fed, jak również wzrost zapasów ropy naftowej w USA, były głównymi negatywnymi akcentami na rynku ropy w tym tygodniu.