Data dodania: 2013-01-23 (09:29)
Poranny handel na złotym przynosi chwilową stabilizację kwotowań polskiej waluty po czterech spadkowych sesjach. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1760 PLN za euro, 3,1363 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3780 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu nie zanotowały większej zmiany pozostając tuż poniżej 4,00% (aktualnie 3,958% w przypadku obligacji 10-letnich).
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przyniosło wyhamowanie ostatnich spadków, trwających od piątkowej słabej publikacji krajowej dotyczące produkcji przemysłowej (-10,6% r/r). Zgodnie z założeniem poziomy 4,18 – 4,20 EUR/PLN przynajmniej krótkoterminowo stanowić będą silny opór przed dalszym dynamicznym osłabieniem krajowej waluty. Rynek po zdyskontowaniu możliwej lutowej obniżki stóp procentowych przeszedł w stan wyczekiwania na kolejne impulsy. Czynnikiem takim mogą być zaplanowane na późniejszą część tygodnia wskazania dot. sprzedaży detalicznej i bezrobocia w grudniu oraz niezwykle istotna dzisiejsza aukcja polskiego długu. Równocześnie obserwujemy wzrost presji podażowej na złotego wynikającej z nastrojów na pozostałych walutach CEE. W trakcie wczorajszej sesji węgierski forint mocno tracił ponieważ inwestorzy obawiają się zmiany przewodniczącego MNB (Węgierski Bank Centralny) na osobę wspierającą niekonwencjonalne metody gospodarcze przygotowane przez ministra G. Matolcsy’iego.
W trakcie dzisiejszego handlu nie zaplanowano znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku krajowego. Uwaga inwestorów na złotym skierowana będzie jednak na wydarzenia lokalne w postaci aukcji obligacji OKO715 oraz PS0418 o wartości 6-9 mld PLN. Inwestorzy czekają na informacje zwrotne z rynku oraz na dalsze zainteresowanie polskim długiem po ostatnich recesyjnych danych makroekonomicznych. Z samą sprzedażą długu nie powinno być problemu ponieważ ostatnie wskazania fundamentalne zwiększają prawdopodobieństwo lutowej obniżki stóp procentowych o 25pb., co powinno przełożyć się na nieznaczny spadek rentowności pakietów benchmarkowych. W przypadku udanej oferty powinniśmy zobaczyć również pozytywną reakcję na złotym w postaci korekty części ostatnich spadków z uwagi na silne powiązanie obydwu rynków w ostatnich miesiącach.
Z rynkowego punktu widzenia w ciągu ostatnich kilku sesji polska waluta wyraźnie osłabła, pomimo, iż kwotowania eurodolara pozostawały w wąskim zakresie. Wskazuje to, iż powodem realizacji zysków (z 2012r.) na złotym są czynniki lokalne w postaci postępującego spowolnienia gospodarczego oraz kolejne potencjalne obniżki stóp procentowych. Równocześnie dynamika tego ruchu sugeruje, iż w perspektywie najbliższych sesji powinniśmy być świadkami ok 2-4 groszowej korekty, która może wystąpić m.in. po dzisiejszej najprawdopodobniej udanej aukcji długu. W szerszym ujęciu oczekiwać należy, iż spadki na rynku bazowym (potencjalna korekta EUR/USD oraz słaby sezon wyników spółek w USA) generować będą presję podażową na złotego, który pozostanie blisko ostatnich minimów.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przyniosło wyhamowanie ostatnich spadków, trwających od piątkowej słabej publikacji krajowej dotyczące produkcji przemysłowej (-10,6% r/r). Zgodnie z założeniem poziomy 4,18 – 4,20 EUR/PLN przynajmniej krótkoterminowo stanowić będą silny opór przed dalszym dynamicznym osłabieniem krajowej waluty. Rynek po zdyskontowaniu możliwej lutowej obniżki stóp procentowych przeszedł w stan wyczekiwania na kolejne impulsy. Czynnikiem takim mogą być zaplanowane na późniejszą część tygodnia wskazania dot. sprzedaży detalicznej i bezrobocia w grudniu oraz niezwykle istotna dzisiejsza aukcja polskiego długu. Równocześnie obserwujemy wzrost presji podażowej na złotego wynikającej z nastrojów na pozostałych walutach CEE. W trakcie wczorajszej sesji węgierski forint mocno tracił ponieważ inwestorzy obawiają się zmiany przewodniczącego MNB (Węgierski Bank Centralny) na osobę wspierającą niekonwencjonalne metody gospodarcze przygotowane przez ministra G. Matolcsy’iego.
W trakcie dzisiejszego handlu nie zaplanowano znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku krajowego. Uwaga inwestorów na złotym skierowana będzie jednak na wydarzenia lokalne w postaci aukcji obligacji OKO715 oraz PS0418 o wartości 6-9 mld PLN. Inwestorzy czekają na informacje zwrotne z rynku oraz na dalsze zainteresowanie polskim długiem po ostatnich recesyjnych danych makroekonomicznych. Z samą sprzedażą długu nie powinno być problemu ponieważ ostatnie wskazania fundamentalne zwiększają prawdopodobieństwo lutowej obniżki stóp procentowych o 25pb., co powinno przełożyć się na nieznaczny spadek rentowności pakietów benchmarkowych. W przypadku udanej oferty powinniśmy zobaczyć również pozytywną reakcję na złotym w postaci korekty części ostatnich spadków z uwagi na silne powiązanie obydwu rynków w ostatnich miesiącach.
Z rynkowego punktu widzenia w ciągu ostatnich kilku sesji polska waluta wyraźnie osłabła, pomimo, iż kwotowania eurodolara pozostawały w wąskim zakresie. Wskazuje to, iż powodem realizacji zysków (z 2012r.) na złotym są czynniki lokalne w postaci postępującego spowolnienia gospodarczego oraz kolejne potencjalne obniżki stóp procentowych. Równocześnie dynamika tego ruchu sugeruje, iż w perspektywie najbliższych sesji powinniśmy być świadkami ok 2-4 groszowej korekty, która może wystąpić m.in. po dzisiejszej najprawdopodobniej udanej aukcji długu. W szerszym ujęciu oczekiwać należy, iż spadki na rynku bazowym (potencjalna korekta EUR/USD oraz słaby sezon wyników spółek w USA) generować będą presję podażową na złotego, który pozostanie blisko ostatnich minimów.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Przedświąteczny test złotówki: co zrobi PLN, gdy dolar słabnie?
10:32 Komentarz walutowy MyBank.plPoniedziałek, 22 grudnia 2025 r., rozpoczął się na rynku walut w atmosferze wyraźnie przedświątecznej: z jednej strony inwestorzy wciąż próbują domykać rok zgodnie z dominującymi trendami ostatnich tygodni, z drugiej – płynność wchodzi w typowo grudniowy tryb mało płynnego rynku, w którym nawet umiarkowane zlecenia potrafią na chwilę podbić zmienność. W takich warunkach polski złoty pozostaje w centrum uwagi lokalnych uczestników rynku, bo to właśnie końcówka roku bywa okresem, gdy przepływy związane z rozliczeniami handlowymi i „porządkowaniem” portfeli potrafią przeważyć nad sygnałami stricte makroekonomicznymi.
Kurs złotego PLN – piątek, 19 grudnia 2025: czy złotówka utrzyma przewagę?
2025-12-19 Komentarz walutowy MyBank.plRynek złotego w ostatnich kilkunastu godzinach jest raczej areną precyzyjnego ważenia dwóch sił: pogarszających się sygnałów z amerykańskiego rynku pracy oraz wzrostu premii za ryzyko geopolityczne w obszarze ropy. To połączenie tradycyjnie sprzyja dolarowi i bezpiecznym przystaniom, a jednocześnie potrafi szkodzić walutom rynków wschodzących. Tym razem reakcja polskiego złotego jest bardziej zniuansowana: PLN nie został „złamany”, ale też nie ignoruje zmian globalnego sentymentu.
Złotówka zaskakuje rynek: PLN mocny, gdy świat gra pod Fed i geopolitykę
2025-12-18 Komentarz walutowy MyBank.plW czwartek, 18 grudnia 2025 r., rynki wciąż trawią serię sygnałów, że amerykański cykl koniunkturalny chłodnieje, a geopolityka znów potrafi w kilka godzin przestawić wyceny surowców. Z drugiej strony – polski złoty pozostaje wyraźnie odporny na nerwowe impulsy z zagranicy, co widać zarówno w zachowaniu głównych par z PLN, jak i w relacji złotówki do walut powiązanych z ropą. To nie jest „spektakularna hossa” na PLN, ale raczej konsekwentne utrzymywanie przewagi w środowisku, w którym część walut rynków wschodzących zwykle traci.
Polski złoty PLN silny mimo widma kryzysu i napięć na linii USA-Wenezuela
2025-12-17 Komentarz walutowy MyBank.plW środowy poranek 17 grudnia 2025 uwaga inwestorów, zmęczonych wielomiesięcznym śledzeniem wskaźników inflacji i analizowaniem każdego słowa płynącego z banków centralnych, gwałtownie przesunęła się na temat, który przez długi czas pozostawał w uśpieniu – kondycję amerykańskiego rynku pracy. To właśnie fundamenty gospodarki USA, a nie tylko stopy procentowe, stały się nowym punktem odniesienia dla globalnego kapitału. Rosnące bezrobocie w USA zmienia sposób, w jaki inwestorzy patrzą na dolara amerykańskiego, a pośrednio także na rynek złotego, który jak dotąd zaskakująco dobrze znosi globalne zawirowania.
Rynek złotego na starcie tygodnia: dolar amerykański, funt brytyjski i frank w jednym kadrze
2025-12-15 Komentarz walutowy MyBank.plPoniedziałkowy poranek 15 grudnia przynosi na rynku walut mieszankę ostrożności i selektywnego apetytu na ryzyko, typową dla startu nowego tygodnia w końcówce roku. W handlu widać, że uczestnicy rynku „ustawiają” pozycje pod serię decyzji banków centralnych i paczkę danych makro, a jednocześnie reagują na świeże impulsy z rynków globalnych.
Kursy walut w piątek 12 grudnia 2025: USH, CHF, GBP, NOK kontra PLN
2025-12-12 Komentarz walutowy MyBank.plPolski złoty w piątek utrzymuje pozycję wypracowaną w ostatnich dniach, a handel na rynku złotego ma wyraźnie „techniczną” strukturę: inwestorzy w dużej mierze reagują na impulsy z rynków bazowych i na różnice w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych, zamiast dyskontować jeden dominujący lokalny temat. W centrum uwagi pozostaje relacja między globalnym dolarem a koszykiem walut rynków wschodzących, w tym PLN. W praktyce oznacza to, że złotówka porusza się w rytmie zmian rentowności obligacji USA i nastrojów wobec ryzyka, a dopiero w drugim kroku rynek dopina narrację o krajowej polityce pieniężnej i kondycji finansów publicznych.
Fed tnie stopy, dolar słabnie. Co na to złotówka i rynek złotego?
2025-12-11 Komentarz walutowy MyBank.plCzwartek na rynku walutowym upływa pod znakiem "trzeźwienia" po decyzji Rezerwy Federalnej i jednoczesnego szukania nowego punktu równowagi przez główne waluty. Po trzeciej z rzędu obniżce stóp w USA dolar pozostaje pod presją, ale nie ma mowy o gwałtownym odwrocie. Na tym tle na rynku Forex złotówka pozostaje stabilna, a zmienność na głównych parach z PLN jest wyraźnie niższa niż kilka tygodni temu. Inwestorzy próbują zrozumieć, czy rosnąca niezgoda wewnątrz Fed będzie jedynie „szumem w tle”, czy początkiem poważniejszego sporu o przyszłość amerykańskiej polityki pieniężnej.
Złotówka czeka na Fed: czy trzecia obniżka stóp w USA wstrząśnie rynkiem złotego?
2025-12-10 Komentarz walutowy MyBank.plW środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję Rezerwy Federalnej i jutrzejszy komunikat Banku Kanady, a polski złoty korzysta z tego tła, pozostając relatywnie stabilny wobec głównych walut. Na rynku Forex w środowy poranek za euro płacono w okolicach 4,23 zł, za dolar amerykański (USD) około 3,63 zł, za franka szwajcarskiego (CHF) około 4,51 zł, a za funt brytyjski (GBP) około 4,84 zł, co dobrze koresponduje z bieżącymi poziomami ze średnich tabel NBP.
Czy polski złoty utrzyma mocną pozycję wobec dolara i euro w 2026 roku?
2025-12-09 Komentarz walutowy MyBank.plWe wtorek rano, 9 grudnia 2025 roku, polski złoty pozostaje relatywnie mocny wobec głównych walut świata. Po serii spokojnych dni i ograniczonej zmienności inwestorzy na nowo koncentrują się na globalnych danych z USA oraz na skutkach niedawnej decyzji Rady Polityki Pieniężnej. Na razie jednak nastroje wokół PLN pozostają wyraźnie lepsze niż jeszcze rok wcześniej, gdy rynek złotego musiał mierzyć się z gwałtownymi skokami inflacji i wyższą nerwowością na rynkach globalnych.
Polski złoty broni pozycji lidera regionu. Jak wypada na tle NOK, CHF i CAD?
2025-12-08 Komentarz walutowy MyBank.plW poniedziałek rano, 8 grudnia 2025 roku, polski złoty wchodzi w nowy tydzień w relatywnie stabilnej formie, pozostając jedną z mocniejszych walut regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Po serii umiarkowanych wahań na przełomie listopada i grudnia notowania głównych par na rynku Forex oscylują w wąskich przedziałach, a rynek złotego uważnie śledzi zarówno świeżą decyzję Rady Polityki Pieniężnej, jak i globalne nastroje wokół dolara amerykańskiego.