
Data dodania: 2007-12-11 (17:54)
Przed posiedzeniem FOMC, na którym najprawdopodobniej stopy procentowe w USA zostaną obniżone o 25 pb, do poziomu 4,25%, dolar próbował zyskiwać wobec euro. Działo się tak głównie wskutek wycofywania się inwestorów z pozycji obstawiających obniżkę aż o 50 pb, która nie powinna mieć miejsca.
Część uczestników rynku pozostanie na pewno nieprzekonana o tym co robić aż do ogłoszenia decyzji – stąd jeśli FOMC obetnie stopę podstawową o 25 pb, może nastąpić umocnienie dolara: oczekuję jednak, że nie dalej niż do 1,4630 EURUSD, co przełożyłoby się na poziomy 2,4350-2,44 na dolarzłotym.
Najważniejsza spośród dzisiejszych publikacji danych makroekonomicznych – indeks koniunktury ZEW w Niemczech – wspierała dolara. Odczyt na poziomie -37,5 pkt. (oznacza to, że blisko 70% przepytywanych analityków uważa, że sytuacja gospodarcza Niemiec pogorszy się w najbliższym okresie) pozwolił na ruch z 1,4710 do 1,4670 EURUSD. Później jednak dolar nieznacznie tracił pole, dzień kończąc na poziomach 1,4710 i 2,4250.
Do otwarcia rynku amerykańskiego złoty tracił, cierpiąc z powodu ruchu ku dolarowi, a od walut rynków wschodzących, szczególnie dzięki atakowi dolara na poziom 112 USDJPY. Jednak po przebudzeniu rynku amerykańskiego na parach złotego widoczny był odnotowywany w indeksach największych banków spadek niechęci do ryzyka. Nasza waluta odrobiła straty poniesione przed 14:00, wracając z poziomów 4,99 GBPPLN, 2,4385 USDPLN i 3,5763 EURPLN niżej: 4,96 GBPPLN, 2,4240 USDPLN i 3,5670 EURPLN. Wszystko to działo się mimo nie najlepszej sytuacji na warszawskiej giełdzie: najważniejszy indeks WIG20 odnotował spadek o 0,61%, indeksy giełd europejskich również zawiodły (francuski CAC40 stracił na przykład 0,78%). Na rynku amerykańskim, po początkowych delikatnych wzrostach indeksy pozostają na poziomach zbliżonych do poziomów odniesienia – na pewno mamy do czynienia z pewną nerwowością przed decyzją FOMC. Jak zostanie ona odebrana? Gdy dwa miesiące temu obcięto stopy o 50 pb, na rynkach zapanowała euforia – wyglądało to jak remedium na wszelkie objawy kryzysu. Obecnie jednak trwa ocenianie wpływu, jaki na gospodarkę amerykańską będzie miał ostatni kryzys finansowy. Ewentualna zbyt gołębia retoryka FOMC nie pozwoliłaby spodziewać się wzmocnienia fundamentów gospodarki amerykańskiej. Już teraz niektórzy analitycy mówią o gwałtownym spowolnieniu tempa wzrostu PKB w IV kwartale w USA. Może do tego rzeczywiście dojść, jeśli problemy kredytobiorców przesunęły się z sektora nieruchomości do sektora kredytów konsumpcyjnych. Wtedy zmniejszony popyt mógłby istotnie odbić się na tempie wzrostu PKB. Jeśli do tego dodalibyśmy sezonowe efekty związane z okresem świątecznym – a więc i efekt bazy – najbliższy odczyt tempa wzrostu PKB w USA może być rozczarowujący.
Najważniejsza spośród dzisiejszych publikacji danych makroekonomicznych – indeks koniunktury ZEW w Niemczech – wspierała dolara. Odczyt na poziomie -37,5 pkt. (oznacza to, że blisko 70% przepytywanych analityków uważa, że sytuacja gospodarcza Niemiec pogorszy się w najbliższym okresie) pozwolił na ruch z 1,4710 do 1,4670 EURUSD. Później jednak dolar nieznacznie tracił pole, dzień kończąc na poziomach 1,4710 i 2,4250.
Do otwarcia rynku amerykańskiego złoty tracił, cierpiąc z powodu ruchu ku dolarowi, a od walut rynków wschodzących, szczególnie dzięki atakowi dolara na poziom 112 USDJPY. Jednak po przebudzeniu rynku amerykańskiego na parach złotego widoczny był odnotowywany w indeksach największych banków spadek niechęci do ryzyka. Nasza waluta odrobiła straty poniesione przed 14:00, wracając z poziomów 4,99 GBPPLN, 2,4385 USDPLN i 3,5763 EURPLN niżej: 4,96 GBPPLN, 2,4240 USDPLN i 3,5670 EURPLN. Wszystko to działo się mimo nie najlepszej sytuacji na warszawskiej giełdzie: najważniejszy indeks WIG20 odnotował spadek o 0,61%, indeksy giełd europejskich również zawiodły (francuski CAC40 stracił na przykład 0,78%). Na rynku amerykańskim, po początkowych delikatnych wzrostach indeksy pozostają na poziomach zbliżonych do poziomów odniesienia – na pewno mamy do czynienia z pewną nerwowością przed decyzją FOMC. Jak zostanie ona odebrana? Gdy dwa miesiące temu obcięto stopy o 50 pb, na rynkach zapanowała euforia – wyglądało to jak remedium na wszelkie objawy kryzysu. Obecnie jednak trwa ocenianie wpływu, jaki na gospodarkę amerykańską będzie miał ostatni kryzys finansowy. Ewentualna zbyt gołębia retoryka FOMC nie pozwoliłaby spodziewać się wzmocnienia fundamentów gospodarki amerykańskiej. Już teraz niektórzy analitycy mówią o gwałtownym spowolnieniu tempa wzrostu PKB w IV kwartale w USA. Może do tego rzeczywiście dojść, jeśli problemy kredytobiorców przesunęły się z sektora nieruchomości do sektora kredytów konsumpcyjnych. Wtedy zmniejszony popyt mógłby istotnie odbić się na tempie wzrostu PKB. Jeśli do tego dodalibyśmy sezonowe efekty związane z okresem świątecznym – a więc i efekt bazy – najbliższy odczyt tempa wzrostu PKB w USA może być rozczarowujący.
Źródło: Piotr Orłowski, Analityk rynków finansowych AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacje z Trumpem – kolejne groźby ceł i umiarkowana reakcja rynków
2025-07-11 Analizy walutowe MyBank.plPoczątek wakacji miał przynieść stabilizację i jasność co do dalszego kierunku w międzynarodowych relacjach handlowych, jednak Donald Trump ponownie zaskoczył świat swoją agresywną polityką celną. Od początku lipca prezydent USA grozi kolejnymi podwyżkami ceł, wymierzonymi praktycznie we wszystkich ważniejszych partnerów handlowych. Trump planuje wprowadzenie ceł już od sierpnia, co wywołuje ogromne poruszenie na globalnych rynkach.
Brazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA ceł
2025-07-10 Analizy walutowe MyBank.plBrazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA bezprecedensowych, 50-procentowych ceł na import brazylijskich towarów. Decyzja Donalda Trumpa, która mocno zaskoczyła rynek, jest szczególna nie tylko ze względu na wyjątkowo wysoką skalę taryf, ale również z uwagi na jej wyraźny kontekst polityczny.
Trump nie taki groźny?
2025-07-08 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump zaczął podejmować kontrowersyjne decyzje zwiastujące powrót wojen handlowych? Ujawnione wczoraj "listy", jakie zostały wysłane do kilkunastu rządów ujawniły nowe taryfy, które mają wejść w życie od 1 sierpnia.
Cła nie robią już wrażenia
2025-07-08 Poranny komentarz walutowy XTBBieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych stawek celnych storpedowały rynki finansowe. Jednak mimo pewnych ruchów wykonywanych przez Biały Dom reakcje rynkowe są symboliczne. Złoty w zasadzie ich nie zauważył. W środę mija 3-miesięczny termin, na który Donald Trump zawiesił nałożone przez siebie samego na początku kwietnia „cła odwetowe”.
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej
2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTBIndeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.