Data dodania: 2012-11-30 (18:20)
Po osiągnięciu w środę minimum w okolicy 200-godzinnej średniej (1,2890) kurs EUR/USD wzrastał. Obecnie kurs znajduje się w pobliżu 1,30. W tym tygodniu spośród walut krajów G-10 najwięcej do dolara straciły korona szwedzka, australijski i nowozelandzki dolar (ten ostatni aż 0,7 proc.), a zyskały jedynie: euro, korona duńska i frank szwajcarski.
USA: Tydzień pozytywnych odczytów
Obecny tydzień obfitował w odczyty makroekonomiczne w Stanach Zjednoczonych. W październiku zamówienia na dobra trwałego użytku (bez środków transportu) wzrosły o 1,5 proc. w porównaniu z wcześniejszym miesiącem. Dobry odczyt zanotował indeks Fed z Richmond (wzrost z -7 do 9 pkt.). Był to już czwarty miesiąc kontynuacji trendu wzrostowego (na koniec lipca indeks wynosił -17 pkt.). Nastąpiła lekka poprawa składowej odpowiadającej za rynek pracy i oczekiwania przyszłej koniunktury. Jeszcze ważniejszy, z punktu widzenia całej gospodarki USA, jest odczyt indeksu Chicago PMI, który jest barometrem koniunktury dla najbardziej uprzemysłowionego regionu USA.
Dobre odczyty napłynęły również z rynku nieruchomości. Zarówno indeks cen domów S&P/Case-Schiller jak i wskaźnik cen nieruchomości publikowany przez FHFA wskazują na dalszy wzrost cen domów. Indeks podpisanych umów kupna domów wzrósł o 5,2 proc. (m/m), co z pewnością przełoży się na sprzedaż domów, szczególnie tych na rynku wtórnym, ponieważ w ostatnim czasie wykazują one znacznie wyższą korelację niż liczba sprzedanych nowych domów.
Japonia: Zbyt wczesna antycypacja łagodzenia
Od końca września na wykresie dziennym obserwujemy dynamiczne wzrosty kursu USD/JPY. Wskaźnik RSI(14) od połowy listopada wskazuje, że rynek jest wykupiony, a mimo tego kurs nadal podąża na północ i odnotowuje kolejne maksima. Kurs znajduje się na poziomie wartości z początku kwietnia tego roku. Za sprawą tak mocnej deprecjacji jena stoi oczekiwany przez rynek zwiększenia skupu aktywów przez BoJ. Wydaje się, że skala tych wzrostów jest przesadzona, głównie dlatego, że do nadejścia bardzo ekspansywnej polityki monetarnej minie jeszcze trochę czasu. W połowie września odbędą się wybory parlamentarne w Japonii i jeśli wygra je prowadząca w sondażach partia Liberalno-Demokratyczna to nowy szef BoJ, który w kwietniu kadencję rozpocznie swoją kadencję, będzie bardziej jastrzębi. Konsekwentnie, decyzja o intensyfikacji luzowania ilościowego może zapaść dopiero w maju przyszłego roku. Wydaje się, że w takiej sytuacji czeka nas korekta ostatnich wzrostów USD/JPY, tym bardziej że na kluczowe decyzje dotyczące polityki monetarnej przyjdzie nam czekać kilka miesięcy.
Polska: Obniżka stóp prawie pewna
Rozczarowujące dane o PKB sprawiły, że trudno spodziewać się, aby Rada Polityki Pieniężnej podjęła inną decyzję aniżeli tę o obniżce stóp procentowych. Pobieżna analiza wskazuje, że gospodarka jest w gorszym stanie niż się spodziewano. Wzrost PKB o 1,4 proc. r/r zawdzięczamy, podobnie jak w 2009 r., eksportowi netto, którego kontrybucja do PKB wyniosła ok. 2 pkt. proc. Bardzo mocno spadły inwestycje (o 1,5 proc. r/r), a praktycznie bez zmian pozostało spożycie indywidualne (0,1 proc. wzrostu w ujęciu rocznym). W reakcji na tak słaby odczyt kurs EUR/PLN wzrósł o ponad 200 pipsów i obecnie na wykresie dziennym znajduje się poniżej 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego fali spadkowej z czerwca i lipca. Dodatkowo Eurostat podał, że stopa bezrobocia (obliczana metodologią UE) wyniosła we wrześniu 10,4 proc., czyli o 0,1 pkt. proc. więcej niż poprzednio. Co bardziej zaskakujące stopa bezrobocia dla całej strefy euro wzrosła do poziomu najwyższego od 17 lat (11,7 proc.).
Obecny tydzień obfitował w odczyty makroekonomiczne w Stanach Zjednoczonych. W październiku zamówienia na dobra trwałego użytku (bez środków transportu) wzrosły o 1,5 proc. w porównaniu z wcześniejszym miesiącem. Dobry odczyt zanotował indeks Fed z Richmond (wzrost z -7 do 9 pkt.). Był to już czwarty miesiąc kontynuacji trendu wzrostowego (na koniec lipca indeks wynosił -17 pkt.). Nastąpiła lekka poprawa składowej odpowiadającej za rynek pracy i oczekiwania przyszłej koniunktury. Jeszcze ważniejszy, z punktu widzenia całej gospodarki USA, jest odczyt indeksu Chicago PMI, który jest barometrem koniunktury dla najbardziej uprzemysłowionego regionu USA.
Dobre odczyty napłynęły również z rynku nieruchomości. Zarówno indeks cen domów S&P/Case-Schiller jak i wskaźnik cen nieruchomości publikowany przez FHFA wskazują na dalszy wzrost cen domów. Indeks podpisanych umów kupna domów wzrósł o 5,2 proc. (m/m), co z pewnością przełoży się na sprzedaż domów, szczególnie tych na rynku wtórnym, ponieważ w ostatnim czasie wykazują one znacznie wyższą korelację niż liczba sprzedanych nowych domów.
Japonia: Zbyt wczesna antycypacja łagodzenia
Od końca września na wykresie dziennym obserwujemy dynamiczne wzrosty kursu USD/JPY. Wskaźnik RSI(14) od połowy listopada wskazuje, że rynek jest wykupiony, a mimo tego kurs nadal podąża na północ i odnotowuje kolejne maksima. Kurs znajduje się na poziomie wartości z początku kwietnia tego roku. Za sprawą tak mocnej deprecjacji jena stoi oczekiwany przez rynek zwiększenia skupu aktywów przez BoJ. Wydaje się, że skala tych wzrostów jest przesadzona, głównie dlatego, że do nadejścia bardzo ekspansywnej polityki monetarnej minie jeszcze trochę czasu. W połowie września odbędą się wybory parlamentarne w Japonii i jeśli wygra je prowadząca w sondażach partia Liberalno-Demokratyczna to nowy szef BoJ, który w kwietniu kadencję rozpocznie swoją kadencję, będzie bardziej jastrzębi. Konsekwentnie, decyzja o intensyfikacji luzowania ilościowego może zapaść dopiero w maju przyszłego roku. Wydaje się, że w takiej sytuacji czeka nas korekta ostatnich wzrostów USD/JPY, tym bardziej że na kluczowe decyzje dotyczące polityki monetarnej przyjdzie nam czekać kilka miesięcy.
Polska: Obniżka stóp prawie pewna
Rozczarowujące dane o PKB sprawiły, że trudno spodziewać się, aby Rada Polityki Pieniężnej podjęła inną decyzję aniżeli tę o obniżce stóp procentowych. Pobieżna analiza wskazuje, że gospodarka jest w gorszym stanie niż się spodziewano. Wzrost PKB o 1,4 proc. r/r zawdzięczamy, podobnie jak w 2009 r., eksportowi netto, którego kontrybucja do PKB wyniosła ok. 2 pkt. proc. Bardzo mocno spadły inwestycje (o 1,5 proc. r/r), a praktycznie bez zmian pozostało spożycie indywidualne (0,1 proc. wzrostu w ujęciu rocznym). W reakcji na tak słaby odczyt kurs EUR/PLN wzrósł o ponad 200 pipsów i obecnie na wykresie dziennym znajduje się poniżej 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego fali spadkowej z czerwca i lipca. Dodatkowo Eurostat podał, że stopa bezrobocia (obliczana metodologią UE) wyniosła we wrześniu 10,4 proc., czyli o 0,1 pkt. proc. więcej niż poprzednio. Co bardziej zaskakujące stopa bezrobocia dla całej strefy euro wzrosła do poziomu najwyższego od 17 lat (11,7 proc.).
Źródło: Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
08:05 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.