Data dodania: 2012-01-24 (12:16)
Czy euro znów stało się walutą pierwszego wyboru do transakcji carry trade? Na podstawie wyników waluty w nowym roku, biorąc pod uwagę 3-letnie dofinansowanie w zeszłym miesiącu i sugestie, że w lutym będą dostępne kolejne 3-letnie pożyczki pod zabezpieczenie (wymieniane są wszystkie sumy na poniżej 1 biliona euro) niektórzy twierdzą, że tak.
Musimy poczekać miesiąc lub dwa na oficjalne dane, które wypełnią luki informacyjne, więc w tej chwili jedynym wyznacznikiem są operacje na rynku. Kiedy ECB po raz pierwszy wprowadził długoterminowe fundusze w 2009, przeważał handel carry trade – banki używały pieniędzy z długoterminowych pożyczek ECB do inwestycji na rynku obligacji denominowanych w euro. Na to poszła około połowa gotówki. W tamtym okresie aukcje obligacji dawały dobre wyniki, ale własne analizy Europejskiego Banku Centralnego (miesięczny biuletyn – styczeń) wykazały mocna korelację między potrzebami dofinansowania banków i poziomem uczestnictwa w aukcjach 3-letnich obligacji. Sugeruje to, że finansowanie transakcji carry trade nie jest obecnie najważniejszą motywacją przyjmowania gotówki z ECB. Banki powinny i mają więcej pilnych spraw na głowie, takich jak spełnienie nowych wymagań dotyczących kapitału do połowy roku. Z pewnością są dowody na to, że euro w tym roku nie wykazuje cech ryzykownych aktywów. Przebicie EURAUD (niższe o 3%) dobrze ilustruje tę sytuację, tak samo jak załamanie w korelacji pomiędzy EURUSD i akcji (S&P), Ale nawet pomijając zmiany kursu euro, dolar dobrze spełnił swoje zadanie nie ustępując wobec walut mniej podatnych na wahania, takich jak na przykład funt (przynajmniej w większym stopniu niż sugerowały to wcześniejsze korelacje z akcjami). Podsumowując, prawdopodobni presja w dół na euro ze strony transakcji carry istnieje, ale nie wydaje się, żeby była istotna, również dlatego, że w 2008 widzieliśmy aż nazbyt wyraźnie ile może kosztować zamknięcie takich transakcji przy zwrocie trendu.
Lagarde chce dużo większego funduszu ratunkowego.
Dyrektor zarządzająca MFW Lagarde ponowiła apel do europejskich liderów o połączenie EFSF z ESM aby zwiększyć ten ostatni. Gorące prośby Lagarde, Montiego, Barthle i Venezelosa o zwiększenie siły ESM były interesującym preludium do spotkaniem ministrów finansów krajów UE. Jak oczekiwano, kanclerz Merkel wyraziła sprzeciw wobec tej propozycji. Co więcej nie ma również zamiaru zaoferować Grecji żadnej pożyczki pomostowej jeśli negocjacje dotyczące restrukturyzacji długu się załamią. Lagarde podkreśliła potrzebę zwiększenia środków MFW o 500 mld dolarów, chociaż pierwotnie ta propozycja MFW spotkała się w Stanach Zjednoczonych z zaledwie letnią reakcją.
Spekulacje o QE rosną, funt spada.
Chociaż euro zapuściło się dziś rano w rejony 1,30, funt po raz kolejny nie był w stanie dotrzymać mu kroku. Dużo mówi fakt, że kurs szterlinga pozostał niezmieniony, pomimo że dolar wyraźnie stracił wobec innych walut głównych. Na kursie waluty ciąży spekulacja, że protokoły z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, które mają zostać opublikowane jutro, zdradzą że rada jest zdecydowana niedługo przeprowadzić kolejną rundę skupu obligacji. Biorąc pod uwagę wyniki gospodarki, przeprowadzenie kolejnego luzowania polityki monetarnej QE nastąpi raczej wcześniej niż później. PKB za czwarty kwartał który ma być podany do wiadomości we środę, może wykazać osłabienie gospodarki,; całkiem możliwe, że gospodarka znów zapada się w recesję. Zwolennikom poluzowania polityki pieniężnej pomogłyby dalsze dowody na zmniejszanie się presji inflacyjnej. Ostatnie dane o sprzedaży detalicznej (z wyłączeniem paliw) prawie nie zmieniły się w ostatnich miesiącach. Ankieta przeprowadzona przez Ernst & Young wykazała wzrost zawiadomień o spadku wyniku finansowego o ponad 70% w ostatnim kwartale 2011. EURGBP kierowało się w ostatnich tygodniach w górę, z 0,8245 na około 0,8375 obecnie. Nadal sporo jest krótkich pozycji na euro, chociaż kurs zmierza w kierunku ich zamknięcia, natomiast rośnie ilość krótkich transakcji na funta. Jeśli RPP da zielone światło na dalszy zakup aktywów, waluta może nie zareagować pozytywnie.
Hiszpania chce dopasowania wytycznych deficytu na 2012.
Portugalski minister budżetu Montoro powiedział w weekendowym wywiadzie dla jednej z barcelońskich gazet, że Unia powinna poluzować nieco wytyczne dotyczące deficytu fiskalnego . Wczorajsze dane PKB za czwarty kwartał potwierdzają konieczność takiego przeszacowania. Gospodarka zmniejszyła się o 3% w ostatnim kwartale 2011, a Hiszpański Bank Centralny spodziewa się w tym roku dalszego spadku PKB: o 1,5%. Te prognozy mocno kontrastują z założeniem 2,3% wzrostu zawartego we wcześniejszym 4,4% celu deficytu fiskalnego na 2012. Przy zeszłorocznym deficycie dużo ponad wytyczna (8% PKB) perspektywy na zrealizowanie przez rząd celu 4,4% Nowy rząd premiera Rajoy już ogłosił wprowadzenie pakietu środków fiskalnych o wartości 15 mln euro, chociaż całkowity budżet nie zostanie podany aż do marca. Powstaje również pytanie, czy krytyczne wybory regionalne w Andaluzji w marcu wpłyną na apetyt Rajoya na dalsze środki oszczędnościowe. Europa będzie musiała dać Hiszpanii trochę więcej swobody, ponieważ tak brutalne obcięcie deficytu fiskalnego w czasie recesji jest ekstremalnie niebezpieczne i wystawia kraj na ryzyko zepchnięcia w warunki depresji.
Disclaimer: Ten materiał uważany jest za część komunikacji marketingowej i nie zawiera ani nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne lub rekomendacje inwestycyjne, ani też jako sugestia jakiejkolwiek transakcji instrumentami finansowymi. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują ani nie przewidują przyszłych wyników. FxPro nie uwzględnia twoich osobistych celów inwestycyjnych lub sytuacji finansowej i nie bierze żadnej odowiedzialności za powodzenie osobistych inwestycji lub kompletności dostarczonych informacji, jak również nie bierze odpowiedzialności za jakiekolwiek straty powstałe z inwestycji opartych na tej rekomendacji, prognozie lub innych informacjach dostarczonych przez jakiegokolwiek pracownika FxPro, osoby trzecie lub jakikolwiek inny sposób. Ten materiał nie został przygotowany zgodnie z wymaganiami prawnymi wspierającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie jest objęty żadnymi ograniczeniami rozpowszechniania badań inwestycyjnych. Wszystkie opinie wyrażone w tym artykule moga zostać zmienione bez uprzedniego powiadomienia. Jakiekolwiek opinie zawartw artykule moga być osobistymi poglądami autora i nie odzwierciedlać opinii FxPro. Ten tekst nie może być powielany lub dystrybuowany bez uprzedniego wyrażenia zgody przez FxPro.
Risk Warning: kontrakty CFD są produktami lewarowanymi o wysokim stopniu ryzyka. Możliwa jest utrata całego zainwestowanego kapitału. Nie powineinieś inwestować wiecej niż zamierzasz stracić. Przed rozpoczęciem handlu upewnij się, że rozumiesz ryzyko i weź pod uwagę swój poziom doświadczenia. Jeśli to potrzebne, zasięgnij niezależnej opinii.
FxPro Financial Services Ltd jest autoryzowana i regulowana przez CySEC (licence no. 078/07). FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.
Lagarde chce dużo większego funduszu ratunkowego.
Dyrektor zarządzająca MFW Lagarde ponowiła apel do europejskich liderów o połączenie EFSF z ESM aby zwiększyć ten ostatni. Gorące prośby Lagarde, Montiego, Barthle i Venezelosa o zwiększenie siły ESM były interesującym preludium do spotkaniem ministrów finansów krajów UE. Jak oczekiwano, kanclerz Merkel wyraziła sprzeciw wobec tej propozycji. Co więcej nie ma również zamiaru zaoferować Grecji żadnej pożyczki pomostowej jeśli negocjacje dotyczące restrukturyzacji długu się załamią. Lagarde podkreśliła potrzebę zwiększenia środków MFW o 500 mld dolarów, chociaż pierwotnie ta propozycja MFW spotkała się w Stanach Zjednoczonych z zaledwie letnią reakcją.
Spekulacje o QE rosną, funt spada.
Chociaż euro zapuściło się dziś rano w rejony 1,30, funt po raz kolejny nie był w stanie dotrzymać mu kroku. Dużo mówi fakt, że kurs szterlinga pozostał niezmieniony, pomimo że dolar wyraźnie stracił wobec innych walut głównych. Na kursie waluty ciąży spekulacja, że protokoły z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, które mają zostać opublikowane jutro, zdradzą że rada jest zdecydowana niedługo przeprowadzić kolejną rundę skupu obligacji. Biorąc pod uwagę wyniki gospodarki, przeprowadzenie kolejnego luzowania polityki monetarnej QE nastąpi raczej wcześniej niż później. PKB za czwarty kwartał który ma być podany do wiadomości we środę, może wykazać osłabienie gospodarki,; całkiem możliwe, że gospodarka znów zapada się w recesję. Zwolennikom poluzowania polityki pieniężnej pomogłyby dalsze dowody na zmniejszanie się presji inflacyjnej. Ostatnie dane o sprzedaży detalicznej (z wyłączeniem paliw) prawie nie zmieniły się w ostatnich miesiącach. Ankieta przeprowadzona przez Ernst & Young wykazała wzrost zawiadomień o spadku wyniku finansowego o ponad 70% w ostatnim kwartale 2011. EURGBP kierowało się w ostatnich tygodniach w górę, z 0,8245 na około 0,8375 obecnie. Nadal sporo jest krótkich pozycji na euro, chociaż kurs zmierza w kierunku ich zamknięcia, natomiast rośnie ilość krótkich transakcji na funta. Jeśli RPP da zielone światło na dalszy zakup aktywów, waluta może nie zareagować pozytywnie.
Hiszpania chce dopasowania wytycznych deficytu na 2012.
Portugalski minister budżetu Montoro powiedział w weekendowym wywiadzie dla jednej z barcelońskich gazet, że Unia powinna poluzować nieco wytyczne dotyczące deficytu fiskalnego . Wczorajsze dane PKB za czwarty kwartał potwierdzają konieczność takiego przeszacowania. Gospodarka zmniejszyła się o 3% w ostatnim kwartale 2011, a Hiszpański Bank Centralny spodziewa się w tym roku dalszego spadku PKB: o 1,5%. Te prognozy mocno kontrastują z założeniem 2,3% wzrostu zawartego we wcześniejszym 4,4% celu deficytu fiskalnego na 2012. Przy zeszłorocznym deficycie dużo ponad wytyczna (8% PKB) perspektywy na zrealizowanie przez rząd celu 4,4% Nowy rząd premiera Rajoy już ogłosił wprowadzenie pakietu środków fiskalnych o wartości 15 mln euro, chociaż całkowity budżet nie zostanie podany aż do marca. Powstaje również pytanie, czy krytyczne wybory regionalne w Andaluzji w marcu wpłyną na apetyt Rajoya na dalsze środki oszczędnościowe. Europa będzie musiała dać Hiszpanii trochę więcej swobody, ponieważ tak brutalne obcięcie deficytu fiskalnego w czasie recesji jest ekstremalnie niebezpieczne i wystawia kraj na ryzyko zepchnięcia w warunki depresji.
Disclaimer: Ten materiał uważany jest za część komunikacji marketingowej i nie zawiera ani nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne lub rekomendacje inwestycyjne, ani też jako sugestia jakiejkolwiek transakcji instrumentami finansowymi. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują ani nie przewidują przyszłych wyników. FxPro nie uwzględnia twoich osobistych celów inwestycyjnych lub sytuacji finansowej i nie bierze żadnej odowiedzialności za powodzenie osobistych inwestycji lub kompletności dostarczonych informacji, jak również nie bierze odpowiedzialności za jakiekolwiek straty powstałe z inwestycji opartych na tej rekomendacji, prognozie lub innych informacjach dostarczonych przez jakiegokolwiek pracownika FxPro, osoby trzecie lub jakikolwiek inny sposób. Ten materiał nie został przygotowany zgodnie z wymaganiami prawnymi wspierającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie jest objęty żadnymi ograniczeniami rozpowszechniania badań inwestycyjnych. Wszystkie opinie wyrażone w tym artykule moga zostać zmienione bez uprzedniego powiadomienia. Jakiekolwiek opinie zawartw artykule moga być osobistymi poglądami autora i nie odzwierciedlać opinii FxPro. Ten tekst nie może być powielany lub dystrybuowany bez uprzedniego wyrażenia zgody przez FxPro.
Risk Warning: kontrakty CFD są produktami lewarowanymi o wysokim stopniu ryzyka. Możliwa jest utrata całego zainwestowanego kapitału. Nie powineinieś inwestować wiecej niż zamierzasz stracić. Przed rozpoczęciem handlu upewnij się, że rozumiesz ryzyko i weź pod uwagę swój poziom doświadczenia. Jeśli to potrzebne, zasięgnij niezależnej opinii.
FxPro Financial Services Ltd jest autoryzowana i regulowana przez CySEC (licence no. 078/07). FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.
Źródło: Simon Smith, Michael Derks, FxPro
Komentarz dostarczył:
FxPro
FxPro
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.