Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Poniedziałek przyniósł pusty kalendarz makroekonomiczny, ale to nie przeszkodziło rynkom w kontynuacji przedświątecznego optymizmu. Na Wall Street mamy kolejne rekordy, skorzystał też złoty. Jeszcze tydzień temu na rynku atmosfera była mocno mieszana, ale od ubiegłego wtorku szczególnie na Wall Street obserwujemy potężne wzrosty. Przyczyna? Ta sama co przez cały kończący się rok – każdy dołek to potencjalna okazja.

Wprawdzie ostatnie tygodnie przyniosły sporo emocji na rynkach, a perspektywy na 2022 r. ocenia się jako trudne, to jednak nie wydaje się, aby w ciągu tych kliku dni, które pozostały do końca roku, miało pojawić się coś, co mogłoby bardziej przesunąć notowaniami. Bankierzy centralni mają wolne, a w temacie COVID rynki zdyskontowały już potencjalne nasilenie restrykcji w związku z szybką transmisją Omikronu w krajach zachodnich (teraz co najwyżej mogą cieszyć się z tego, że niektóre rządy będą z nich rezygnować, jak może mieć to miejsce w Wielkiej Brytanii).

Na rynku ropy naftowej w poprzednim tygodniu obserwowaliśmy podwyższoną zmienność notowań. O ile tydzień rozpoczął się od solidnej przeceny, to później miało miejsce równie dynamiczne odbicie notowań ropy w górę. W rezultacie, poprzedni tydzień zakończył się na tym rynku na plusie. Chaotyczny, okołoświąteczny handel dzisiaj rano przynosi delikatne zniżki cen ropy naftowej. Niemniej, sytuacja na tym rynku jest niestabilna, bowiem kluczowym czynnikiem cenotwórczym pozostają zmieniające się jak w kalejdoskopie nastroje inwestorów, związane z pandemią.

Zwykle rozpoczynając tydzień na rynkach finansowych zastanawiamy się, co będzie tym najważniejszym wydarzeniem. Sprawdzamy oczekiwania i od tego uzależniamy reakcję ceny. Brak takiego wydarzenia może czasem prowadzić do dość niespodziewanych zachowań. Ostatni tydzień roku w kalendarzu po prostu nie istnieje. Najważniejszą publikacją są chińskie indeksy PMI, które poznamy… w piątek.

Można przyznać, że na rynkach już niemal na pewno zapanował świąteczny nastrój. Zmienność nie jest zbyt duża, a nastroje są naprawdę bardzo dobre. Informacje dotyczące koronawirusa są mieszane, choć nie wskazują na duże powody do obaw. Teoretycznie wydaje się, że koniec roku może być spokojny, tak jak wskazuje na to historyczna sezonowość na Wall Street z ostatnich 10 lat. Indeks S&P 500 ponownie znajduje się bardzo blisko historycznych szczytów. Z kolei DAX znajduje się blisko ważnej strefy oporu i zaledwie 3,7% od historycznych szczytów.

Podczas wczorajszej sesji na uwagę zasługiwał spadek wartości amerykańskiego dolara, który pozwolił nie tylko na ruchy wzrostowe np. na rynkach surowcowych, lecz także na relatywne umocnienie innych walut w parze z USD. I tak, kurs EUR/USD wczoraj zwyżkował do okolic 1,1320, a w trakcie wczorajszej sesji osiągnął maksima w okolicach 1,1340, czyli dotarł do poziomów sprzed niemal tygodnia.

Podwyżki stóp procentowych stają się ostatnio bardzo popularnym tematem. W Polsce stopy wzrosły powyżej poziomu sprzed pandemii, jednak to nic w porównaniu do tego, ile wynoszą w Czechach. A tamtejszy bank centralny zapowiada: to wcale nie koniec. Choć każdy kraj ma swoją specyfikę inflacji, jest podstawy są podobne – wpływ gigantycznego interwencjonizmu fiskalno-pieniężnego, ogromny wzrost cen energii (szczególnie w Europie) oraz zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw.

Notowania ropy naftowej w tym tygodniu cechują się nadal sporą zmiennością. Po gwałtownej przecenie na początku tygodnia, późniejsze dni przyniosły poprawę nastrojów i odrobienie spadków z nawiązką. Z kolei dzisiaj rano na rynku tym robi się spokojniej, a notowania poruszają się w wąskiej konsolidacji w rejonie wczorajszego zamknięcia. Wczorajsze dane Departamentu Energii USA, dotyczące zapasów paliw w Stanach Zjednoczonych, miały niejednoznaczną wymowę. Oczywiście, warto wspomnieć o tym, że zapasy samej ropy naftowej zniżkowały znacząco, bo aż o 4,71 mln baryłek. To nie tylko niemal dwukrotnie więcej niż oczekiwano na początku tygodnia, ale także więcej niż podał Amerykański Instytut Paliw we wtorek.

Pomimo iż ten tydzień rozpoczął się w bardzo słabych nastrojach, tak całe poniedziałkowe straty na głównych europejskich indeksach giełdowych zostały już wymazane, i to z nawiązką. Zmienność w środę być może nie jest podwyższona, niemniej dobry sentyment, jaki widzieliśmy wczoraj - utrzymuje się. Główne indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu przez większość sesji konsolidowały, jednak podczas ostatniej godziny notowań, kupujący przejęli inicjatywę i handel zakończył się w rejonach dziennych maksimów. Niemiecki DAX zdołał zamknąć się 0,91% wyżej, z kolei francuski CAC40 zyskał 1,24%, a londyński FTSE100 dodał 0,6%.

Wczoraj notowania ropy naftowej odreagowały wzrostowo wcześniejsze dynamiczne przeceny. Pozytywnym akcentem był raport Amerykańskiego Instytutu Paliw (API), który pokazał większy od oczekiwań spadek zapasów ropy naftowej w USA. Według tej instytucji, w poprzednim tygodniu zapasy ropy w USA zniżkowały o 3,67 mln baryłek, podczas gdy oczekiwano zniżki wynoszącej około 2,5-2,8 mln baryłek. Dzisiaj swoje dane na temat zapasów ropy naftowej w USA przedstawi amerykański Departament Energii.

Ostatnie dni przynoszą coraz gorsze wiadomości dotyczące perspektyw inflacyjnych. Najpierw okazało się, że już w listopadzie inflacja wyniosła blisko 8%, następnie URE pokazał dość szokujący planowany wzrost cen energii i gazu od przyszłego roku, a teraz sytuacja na energetycznym rynku w Europie wskazuje, że to może nie być jeszcze koniec. Ceny gazu w Europie znów rosną, tym razem jednak ten wzrost jest znacznie szybszy niż wczesną jesienią. W samym tylko grudniu cena gazu na wolnym rynku wzrosła o blisko 100% i jest wyższa niż w ubiegłym roku o… 8-10 razy!

Jak na przedświąteczny tydzień, to na rynkach dzieje się naprawdę sporo. Wystarczy wspomnieć o gigantycznej zmienności na tureckiej lirze czy o astronomicznych wzrostach na europejskim rynku gazu. Nerwowo było również na rynku akcyjnym, kiedy to pierwsza sesja tygodnia przyniosła kontynuację spadków. Dzisiaj jest jednak lepiej, nawet pomimo negatywnych informacji związanych z pandemią. Jaki będzie koniec tego roku na rynku giełdowym?

Tak, to trochę niespotykane, ale nie o pogodzie będzie ten tekst. Śnieg można powiązać ze zjawiskiem śnieżnej kuli, które bywa spotykane na rynkach finansowych. Splot kilku czynników pociąga za sobą inne, przekładając się na efekt znacznie przerastający to, czego można było się spodziewać. Taka sytuacja wystąpiła wczoraj po południu na rynku tureckiej liry, a jej echa były widoczne jeszcze podczas nocnego handlu w Azji.

Sytuacja na rynku ropy naftowej nadal jest daleka od spokojnej. Notowania ropy rozpoczęły bieżący tydzień od gwałtownej zniżki, którą jednak w kolejnych godzinach w znacznym stopniu nadrobiły. Z kolei dzisiaj rano cena ropy naftowej utrzymuje się w nerwowej konsolidacji blisko wczorajszego zamknięcia. Sytuacja na globalnym rynku ropy naftowej jest słodko-gorzka. Notowania tego surowca znajdują się bowiem pod presją, wynikającą z szybkiego rozprzestrzeniania się wariantu Omikron w krajach Europy, Ameryki Północnej oraz Azji.

Sytuacja na rynku ropy naftowej nadal jest daleka od spokojnej. Notowania ropy rozpoczęły bieżący tydzień od gwałtownej zniżki, którą jednak w kolejnych godzinach w znacznym stopniu nadrobiły. Z kolei dzisiaj rano cena ropy naftowej utrzymuje się w nerwowej konsolidacji blisko wczorajszego zamknięcia. Sytuacja na globalnym rynku ropy naftowej jest słodko-gorzka. Notowania tego surowca znajdują się bowiem pod presją, wynikającą z szybkiego rozprzestrzeniania się wariantu Omikron w krajach Europy, Ameryki Północnej oraz Azji.

Często jest tak, że okres świąteczny przynosi spore zmiany na rynkach finansowych. W teorii najważniejsze wydarzenia grudnia są już za nami, ale okres mniejszej rynkowej płynności i braku oczekiwania na konkretne wydarzenie potrafi zaowocować naprawdę dużymi zaskoczeniami. Wczoraj tak było na tureckiej lirze. Turecka waluta od miesiąca przeżywała prawdziwe załamanie. Kurs waluty względem dolara i euro spadł o niemal 50%. Powody są znane – kompletne upolitycznienie banku centralnego i luzowanie polityki pieniężnej wbrew nie tylko światowym tendencjom, ale przede wszystkim rosnącej inflacji.

Sentyment jaki widzieliśmy pod koniec minionego tygodnia utrzymuje się również po weekendzie. Główne indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu rozpoczęły dzisiejszy handel od spadków, a rozpoczęcie sesji za oceanem jak razie nie przynosi zmiany układu sił. Czym można tłumaczyć fakt pozbywania się akcji przez inwestorów? Przede wszystkim rynki w ostatnim czasie są podatne na doniesienia dotyczące koronawirusa.

Poniedziałek przynosi mocne podbicie risk-off, chociaż w natłoku informacji, jakie się pojawiły mocnych zaskoczeń nie ma - ewentualnie może być to dość radykalna decyzja rządu Marka Rutte, który zdecydował się na twardy lockdown w Niderlandach okresie Świąt, co podbija spekulacje, czy inni w Europie pójdą podobną drogą. To jednak nie jest tak oczywiste, warto wspomnieć o tym, że podobny casus mieliśmy miesiąc temu w przypadku Austrii, a pomysły przywracania lockdownu budzą duże podziały wśród polityków rządzącej opcji w Wielkiej Brytanii, a także w Niemczech.

Notowania ropy naftowej zakończyły poprzedni tydzień na minusie – i od spadków rozpoczynają kolejny. Dzisiaj wykres cen ropy otworzył się luką spadkową. Notowania ropy gatunku WTI osunęły się w dół do okolic 68 USD za uncję, natomiast cena ropy Brent spadła do rejonu 71 USD za baryłkę. Rozbudzony na nowo pesymizm na rynku ropy naftowej wynika z szerszego nastawienia risk-off na globalnych rynkach finansowych.