Data dodania: 2010-02-26 (13:37)
Ostatnia w tym tygodniu sesja za sprawą poprawy sentymentu na światowych rynkach akcji przynosi zwyżki głównych indeksów na GPW. WIG20 zyskuje o godzinie 11.30 1,4% i wynosi 2228pkt. Mniejsze wzrosty odnotowują spółki małe średnie. Indeksy mWIG40 oraz sWIG80 zyskują odpowiednio 0,2% oraz 0,4%.
Wśród blue chipów uwagę zwraca ponad 3% wzrost w notowaniach KGHM. Inwestorzy pozytywnie ocenili wyniki miedziowej spółki, które poznaliśmy przed otwarciem dzisiejszej sesji. KGHM wypracował w IV kwartale ubiegłego roku 601 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej względem 255,4 mln zł zysku w analogicznym okresie w roku 2008 (co oznacza wzrost o 76,8% w ujęciu R/R). Konsensus rynkowy mówił o 570 mln zł zysku netto. W całym ubiegłym roku KGHM zdołał osiągnąć 2,54 mld zł skonsolidowanego zysku netto co oznacza, że przekroczone zostały prognozy z listopada 2009r., które zakładały wypracowanie 2,25 mld zł skonsolidowanego zysku netto. Zysk netto na akcję uwzględniający wyniki za cały ubiegły rok wynosi 11,78 zł. KGHM zdołał w IV kwartale zwiększyć przychody ze sprzedaży do 3,59 mld zł względem 2,81 mld zł w analogicznym okresie 2008r. Lubińska spółka wyraźnie poprawiła poziom zysku operacyjnego. EBIT za kwartał zakończony 31 grudnia wyniósł 730 mln zł czyli ponad dwukrotnie więcej niż w IV kwartale 2008r.
Z raportu wynika, że w IV kwartale warunki makroekonomiczne były dla KGHM wyraźnie lepsze zarówno w ujęciu kw/kw jak również R/R. Średnia cena miedzi liczona w złotych wynosiła w IV kwartale ubiegłego roku 18.876 zł/t czyli o blisko 70% więcej w ujęciu R/R oraz 10% kw/kw. Średnia cena srebra w rozpatrywanym okresie wynosiła 1.607 zł/kg, co oznacza wartości wyższe o 71% R/R oraz 16% kw/kw. Wyższe przychody ze sprzedaży to także efekt wzrostu wolumenu sprzedaży miedzi. KGHM zdołał w analizowanym okresie sprzedać 146tyś. ton miedzi. Negatywny wpływ na poziom przychodów miało natomiast umocnienie złotego oraz spadek wolumenu sprzedaży srebra. Przychody ze sprzedaży miedzi stanowiły 83% ogółu wpływów KGHM. Znacznie mniejsza pozostaje kontrybucja srebra, którego sprzedaż generuje 12% przychodów.
KGHM odnotował istotny wzrost kosztów działalności operacyjnej. W IV kwartale 2009r. koszty podstawowej działalności operacyjnej wyniosły 2,36 mld zł co w relacji do analogicznego okresu 2008r. oznacza wzrost o 11%. Zmiany po stronie kosztowej wynikają głównie ze wzrostu kosztów pracy, wzrostu kosztów materiałów oraz wyższych kosztów energii. Przyczyniło się to do wzrostu średniego kosztu produkcji miedzi elektrolitycznej w IV kwartale 2009r. do poziomu 14.027 zł/t co jest wielkością o 15% wyższą od obserwowanej w IV kwartale 2008r.
W IV kwartale 2009r. KGHM wykazał stratę na instrumentach pochodnych 236 mln zł. W rozpatrywanym okresie miedziowa spółka wdrożyła strategię zabezpieczające cenę miedzi o łącznym wolumenie 58,5 tys. ton i horyzoncie czasowym na 2010 rok i pierwszą połowę 2011r. Dla przychodów ze sprzedaży spółka posiada pozycję zabezpieczającą na 2010r. o wartości 600 mln USD.
Na początku lutego KGHM opublikował założenia budżetu na 2010r. w którym zakłada osiągnięcie 11,74 mld zł przychodów oraz wypracowanie 2,9 mld zł zysku. Planowane na ten rok inwestycje kapitałowe sięgają aż 1,6 mld zł, co może sugerować, że część zysku zostanie pozostawiona w spółce. Prezes Herbert Wirth podał, że wartość dywidendy z zysku za 2009r. będzie godziwa. Konkretne liczby póki co nie padły. Z zysku za 2008r. wypłacono 2,33 mld zł, stopa wypłaty dywidendy wyniosła 80%, co oznacza dywidendę na poziomie 11,68 zł na akcję. W tym roku najbardziej prawdopodobne jest wypłacenie akcjonariuszom 70-75% zysku za 2009r. Opublikowane wyniki powinny przełożyć się na lepsze zachowanie KGHM na tle szerokiego rynku.
Na uwagę inwestorów zasługują dziś dane z USA: o godzinie 14.30 poznamy zrewidowane dane na temat dynamiki PKB, o godzinie 15.55 inwestorzy poznają odczyt indeksu Michigan, natomiast o godzinie 16.00 światło dzienne ujrzą dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym.
Z raportu wynika, że w IV kwartale warunki makroekonomiczne były dla KGHM wyraźnie lepsze zarówno w ujęciu kw/kw jak również R/R. Średnia cena miedzi liczona w złotych wynosiła w IV kwartale ubiegłego roku 18.876 zł/t czyli o blisko 70% więcej w ujęciu R/R oraz 10% kw/kw. Średnia cena srebra w rozpatrywanym okresie wynosiła 1.607 zł/kg, co oznacza wartości wyższe o 71% R/R oraz 16% kw/kw. Wyższe przychody ze sprzedaży to także efekt wzrostu wolumenu sprzedaży miedzi. KGHM zdołał w analizowanym okresie sprzedać 146tyś. ton miedzi. Negatywny wpływ na poziom przychodów miało natomiast umocnienie złotego oraz spadek wolumenu sprzedaży srebra. Przychody ze sprzedaży miedzi stanowiły 83% ogółu wpływów KGHM. Znacznie mniejsza pozostaje kontrybucja srebra, którego sprzedaż generuje 12% przychodów.
KGHM odnotował istotny wzrost kosztów działalności operacyjnej. W IV kwartale 2009r. koszty podstawowej działalności operacyjnej wyniosły 2,36 mld zł co w relacji do analogicznego okresu 2008r. oznacza wzrost o 11%. Zmiany po stronie kosztowej wynikają głównie ze wzrostu kosztów pracy, wzrostu kosztów materiałów oraz wyższych kosztów energii. Przyczyniło się to do wzrostu średniego kosztu produkcji miedzi elektrolitycznej w IV kwartale 2009r. do poziomu 14.027 zł/t co jest wielkością o 15% wyższą od obserwowanej w IV kwartale 2008r.
W IV kwartale 2009r. KGHM wykazał stratę na instrumentach pochodnych 236 mln zł. W rozpatrywanym okresie miedziowa spółka wdrożyła strategię zabezpieczające cenę miedzi o łącznym wolumenie 58,5 tys. ton i horyzoncie czasowym na 2010 rok i pierwszą połowę 2011r. Dla przychodów ze sprzedaży spółka posiada pozycję zabezpieczającą na 2010r. o wartości 600 mln USD.
Na początku lutego KGHM opublikował założenia budżetu na 2010r. w którym zakłada osiągnięcie 11,74 mld zł przychodów oraz wypracowanie 2,9 mld zł zysku. Planowane na ten rok inwestycje kapitałowe sięgają aż 1,6 mld zł, co może sugerować, że część zysku zostanie pozostawiona w spółce. Prezes Herbert Wirth podał, że wartość dywidendy z zysku za 2009r. będzie godziwa. Konkretne liczby póki co nie padły. Z zysku za 2008r. wypłacono 2,33 mld zł, stopa wypłaty dywidendy wyniosła 80%, co oznacza dywidendę na poziomie 11,68 zł na akcję. W tym roku najbardziej prawdopodobne jest wypłacenie akcjonariuszom 70-75% zysku za 2009r. Opublikowane wyniki powinny przełożyć się na lepsze zachowanie KGHM na tle szerokiego rynku.
Na uwagę inwestorów zasługują dziś dane z USA: o godzinie 14.30 poznamy zrewidowane dane na temat dynamiki PKB, o godzinie 15.55 inwestorzy poznają odczyt indeksu Michigan, natomiast o godzinie 16.00 światło dzienne ujrzą dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym.
Źródło: Kamil Kasperski, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Solidne wyniki Netflixa. Czy uspokoją nastroje na Wall Street?
2025-04-18 Market News XTBAkcje Netflixa w pierwszej reakcji wzrosły ponad 4% po bardzo solidnych wynikach finansowych za I kwartał 2025 roku. Istnieją powody, dla których Netflix jest przez rynek odbierany jako pewien ‘papierek lakmusowy’ nastrojów konsumentów i ich apetytu na konsumpcję uznaniowych dóbr, w tym przypadku - usług. Jeśli założymy, że tak naprawdę jest, możemy dojść do wniosku, że globalna konsumpcja wygląda solidnie, choć przychody na rynku w Ameryce Północnej zawiodły prognozy. Wciąż jednak mówimy o prawie 10% wzroście rok do roku.
Mieszane nastroje w Ameryce, GPW z wyraźną przewagą nad Europą
2025-04-17 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie indeksy notują dziś mieszaną sesję. Notowania francuskiego CAC40 oraz niemieckiego DAXa spadają o ok. 0,5%, a brytyjski FTSE 100 spada o ok. 0,1%. Z drugiej strony nieco lepsze nastroje notuje szwajcarski SMI, który rośnie o 0,2% oraz włoski IT40, który rośnie o 0,7%. Nastrój zawieszenia sentymentu na europejskich rynkach wskazuje szeroki indeks STOXX Europe 600, który notuje odczyt o ok. 0,1% niższy niż wczorajsza cena zamknięcia.
Inwestorzy wierzą w złagodzenie polityki celnej
2025-04-14 Komentarz giełdowy XTBInwestorzy z ulgą przyjmują kolejne doniesienia dotyczące rozwijającej się sytuacji polityki celnej USA. Choć wiele wskazuje na to, że cła nałożone przez Trumpa na większość krajów będą wykorzystane przez administrację głównie jako narzędzie negocjacyjne, na razie wciąż jest zbyt wcześnie, by całkowicie wykluczać scenariusz globalnej wojny handlowej między USA, a resztą świata.
Ryzyko bessy na Wall Street i plotki kształtujące notowania
2025-04-07 Komentarz giełdowy XTBSytuacja na rynku pozostaje skrajnie niestabilna, a ruchy na giełdzie oparte są na strzępkach informacji napływających z różnych źródeł. W takim otoczeniu to spekulacyjne ruchy i emocje przejmują stery, stąd warto pamiętać, że silne ruchy (zarówno spadkowe, jak i wzrostowe) mogą pojawić się bez znacznego oparcia w realnie zmienionej polityce.
Totalna panika na giełdach! Czy to początek globalnej recesji?
2025-04-07 Komentarz giełdowy MyBank.plW pierwszych dniach kwietnia 2025 roku światowe rynki finansowe doświadczyły dramatycznego załamania, które wielu ekonomistów porównuje do "Czarnego Poniedziałku" z 1987 roku. Decydującym momentem była decyzja prezydenta USA Donalda Trumpa o nałożeniu 10% taryf na cały import do Stanów Zjednoczonych, ze szczególnym uwzględnieniem Chin, Unii Europejskiej, Japonii i Wietnamu.
Gorsza sprzedaż detaliczna dokłada obaw o przyszłość amerykańskich indeksów
2025-03-17 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki rozpoczynają tydzień od wzrostów. W szczególności widać do szwajcarskim indeksie SMI, który rośnie dziś o ponad 0,8%. Dobre nastroje przebijają się także w Wielkiej Brytanii i Niemczech, gdzie główne indeksy giełdowe rosną o ok. 0,5%. Nieco bardziej stonowane nastroje panują we Włoszech i Francji. Tam widzimy ok. 0,4% wzrosty.
Byczy koniec tygodnia spadków
2025-03-14 Komentarz giełdowy XTBŻycie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął swoją deklarację, iż zablokuje proponowaną przez Republikanów ustawę o wydatkach. Sami Demokraci pozostają jednak podzieleni, a wielu z nich nie będzie w stanie zaakceptować proponowanych cięć wydatków federalnych.
Chaos wokół ceł podsyca rynkową zmienność
2025-03-11 Komentarz giełdowy XTBNa rynku kolejny dzień dominuje czerwień. Indeksy europejskie zamykają sesje wyraźnymi spadkami. Najgorszy sentyment widać na szwajcarskim indeksie SMI, który spada dziś o prawie 2,5%. W przypadku tego indeksu jest to o tyle zaskakujące, że szwajcarski rynek w czasie ostatnich zawirowań rynkowych prezentował relatywną stabilność. Dzisiejszy spadek jest największym ruchem od sierpnia 2024 r., kiedy to indeks stracił ok. 2,8%.
Cła wyzwaniem dla marż amerykańskich spółek
2025-03-10 Komentarz giełdowy XTBRynek akcji pozostaje pod presją niepewności związanej z dalszymi ruchami administracji Trumpa w związku z wprowadzanymi cłami. Większość indeksów notuje dziś wyraźne przeceny, a ruchy na rynku długu (szczególnie amerykańskiego) zwracają na powrót obaw inwestorów o recesję w Stanach Zjednoczonych. Obawy inwestorów wzmocniły słowa Trumpa w weekend, który wskazał na to, że gospodarka USA może wejść w “okres przemiany”.
Technologiczna przecena na amerykańskiej giełdzie
2025-03-06 Komentarz giełdowy XTBNa europejskich rynkach byliśmy dziś świadkami mieszanej sesji. Notowania DAXa kontynuują wzrosty, osiągając dziś nowy poziom ATH, przebijając barierę 23 400 pkt. Również CAC40 zanotował dziś wzrosty, zyskując 0,3%. Europejskie indeksy kontynuują wzrosty wsparte rosnącymi spółkami zbrojeniowymi. Jednocześnie spadki zanotował dziś szwajcarski indeks (-0,6%), brytyjski (-0,8%) oraz włoski (-0,4%). Na polskiej giełdzie panowała kontynuacja wzrostów, które w przypadku WIG20 sięgnęły ponad 1,8%. Nieco spokojniej rosły dziś średnie spółki (+0,9%) oraz małe (+0.6%).