Data dodania: 2010-02-26 (13:37)
Ostatnia w tym tygodniu sesja za sprawą poprawy sentymentu na światowych rynkach akcji przynosi zwyżki głównych indeksów na GPW. WIG20 zyskuje o godzinie 11.30 1,4% i wynosi 2228pkt. Mniejsze wzrosty odnotowują spółki małe średnie. Indeksy mWIG40 oraz sWIG80 zyskują odpowiednio 0,2% oraz 0,4%.
Wśród blue chipów uwagę zwraca ponad 3% wzrost w notowaniach KGHM. Inwestorzy pozytywnie ocenili wyniki miedziowej spółki, które poznaliśmy przed otwarciem dzisiejszej sesji. KGHM wypracował w IV kwartale ubiegłego roku 601 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej względem 255,4 mln zł zysku w analogicznym okresie w roku 2008 (co oznacza wzrost o 76,8% w ujęciu R/R). Konsensus rynkowy mówił o 570 mln zł zysku netto. W całym ubiegłym roku KGHM zdołał osiągnąć 2,54 mld zł skonsolidowanego zysku netto co oznacza, że przekroczone zostały prognozy z listopada 2009r., które zakładały wypracowanie 2,25 mld zł skonsolidowanego zysku netto. Zysk netto na akcję uwzględniający wyniki za cały ubiegły rok wynosi 11,78 zł. KGHM zdołał w IV kwartale zwiększyć przychody ze sprzedaży do 3,59 mld zł względem 2,81 mld zł w analogicznym okresie 2008r. Lubińska spółka wyraźnie poprawiła poziom zysku operacyjnego. EBIT za kwartał zakończony 31 grudnia wyniósł 730 mln zł czyli ponad dwukrotnie więcej niż w IV kwartale 2008r.
Z raportu wynika, że w IV kwartale warunki makroekonomiczne były dla KGHM wyraźnie lepsze zarówno w ujęciu kw/kw jak również R/R. Średnia cena miedzi liczona w złotych wynosiła w IV kwartale ubiegłego roku 18.876 zł/t czyli o blisko 70% więcej w ujęciu R/R oraz 10% kw/kw. Średnia cena srebra w rozpatrywanym okresie wynosiła 1.607 zł/kg, co oznacza wartości wyższe o 71% R/R oraz 16% kw/kw. Wyższe przychody ze sprzedaży to także efekt wzrostu wolumenu sprzedaży miedzi. KGHM zdołał w analizowanym okresie sprzedać 146tyś. ton miedzi. Negatywny wpływ na poziom przychodów miało natomiast umocnienie złotego oraz spadek wolumenu sprzedaży srebra. Przychody ze sprzedaży miedzi stanowiły 83% ogółu wpływów KGHM. Znacznie mniejsza pozostaje kontrybucja srebra, którego sprzedaż generuje 12% przychodów.
KGHM odnotował istotny wzrost kosztów działalności operacyjnej. W IV kwartale 2009r. koszty podstawowej działalności operacyjnej wyniosły 2,36 mld zł co w relacji do analogicznego okresu 2008r. oznacza wzrost o 11%. Zmiany po stronie kosztowej wynikają głównie ze wzrostu kosztów pracy, wzrostu kosztów materiałów oraz wyższych kosztów energii. Przyczyniło się to do wzrostu średniego kosztu produkcji miedzi elektrolitycznej w IV kwartale 2009r. do poziomu 14.027 zł/t co jest wielkością o 15% wyższą od obserwowanej w IV kwartale 2008r.
W IV kwartale 2009r. KGHM wykazał stratę na instrumentach pochodnych 236 mln zł. W rozpatrywanym okresie miedziowa spółka wdrożyła strategię zabezpieczające cenę miedzi o łącznym wolumenie 58,5 tys. ton i horyzoncie czasowym na 2010 rok i pierwszą połowę 2011r. Dla przychodów ze sprzedaży spółka posiada pozycję zabezpieczającą na 2010r. o wartości 600 mln USD.
Na początku lutego KGHM opublikował założenia budżetu na 2010r. w którym zakłada osiągnięcie 11,74 mld zł przychodów oraz wypracowanie 2,9 mld zł zysku. Planowane na ten rok inwestycje kapitałowe sięgają aż 1,6 mld zł, co może sugerować, że część zysku zostanie pozostawiona w spółce. Prezes Herbert Wirth podał, że wartość dywidendy z zysku za 2009r. będzie godziwa. Konkretne liczby póki co nie padły. Z zysku za 2008r. wypłacono 2,33 mld zł, stopa wypłaty dywidendy wyniosła 80%, co oznacza dywidendę na poziomie 11,68 zł na akcję. W tym roku najbardziej prawdopodobne jest wypłacenie akcjonariuszom 70-75% zysku za 2009r. Opublikowane wyniki powinny przełożyć się na lepsze zachowanie KGHM na tle szerokiego rynku.
Na uwagę inwestorów zasługują dziś dane z USA: o godzinie 14.30 poznamy zrewidowane dane na temat dynamiki PKB, o godzinie 15.55 inwestorzy poznają odczyt indeksu Michigan, natomiast o godzinie 16.00 światło dzienne ujrzą dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym.
Z raportu wynika, że w IV kwartale warunki makroekonomiczne były dla KGHM wyraźnie lepsze zarówno w ujęciu kw/kw jak również R/R. Średnia cena miedzi liczona w złotych wynosiła w IV kwartale ubiegłego roku 18.876 zł/t czyli o blisko 70% więcej w ujęciu R/R oraz 10% kw/kw. Średnia cena srebra w rozpatrywanym okresie wynosiła 1.607 zł/kg, co oznacza wartości wyższe o 71% R/R oraz 16% kw/kw. Wyższe przychody ze sprzedaży to także efekt wzrostu wolumenu sprzedaży miedzi. KGHM zdołał w analizowanym okresie sprzedać 146tyś. ton miedzi. Negatywny wpływ na poziom przychodów miało natomiast umocnienie złotego oraz spadek wolumenu sprzedaży srebra. Przychody ze sprzedaży miedzi stanowiły 83% ogółu wpływów KGHM. Znacznie mniejsza pozostaje kontrybucja srebra, którego sprzedaż generuje 12% przychodów.
KGHM odnotował istotny wzrost kosztów działalności operacyjnej. W IV kwartale 2009r. koszty podstawowej działalności operacyjnej wyniosły 2,36 mld zł co w relacji do analogicznego okresu 2008r. oznacza wzrost o 11%. Zmiany po stronie kosztowej wynikają głównie ze wzrostu kosztów pracy, wzrostu kosztów materiałów oraz wyższych kosztów energii. Przyczyniło się to do wzrostu średniego kosztu produkcji miedzi elektrolitycznej w IV kwartale 2009r. do poziomu 14.027 zł/t co jest wielkością o 15% wyższą od obserwowanej w IV kwartale 2008r.
W IV kwartale 2009r. KGHM wykazał stratę na instrumentach pochodnych 236 mln zł. W rozpatrywanym okresie miedziowa spółka wdrożyła strategię zabezpieczające cenę miedzi o łącznym wolumenie 58,5 tys. ton i horyzoncie czasowym na 2010 rok i pierwszą połowę 2011r. Dla przychodów ze sprzedaży spółka posiada pozycję zabezpieczającą na 2010r. o wartości 600 mln USD.
Na początku lutego KGHM opublikował założenia budżetu na 2010r. w którym zakłada osiągnięcie 11,74 mld zł przychodów oraz wypracowanie 2,9 mld zł zysku. Planowane na ten rok inwestycje kapitałowe sięgają aż 1,6 mld zł, co może sugerować, że część zysku zostanie pozostawiona w spółce. Prezes Herbert Wirth podał, że wartość dywidendy z zysku za 2009r. będzie godziwa. Konkretne liczby póki co nie padły. Z zysku za 2008r. wypłacono 2,33 mld zł, stopa wypłaty dywidendy wyniosła 80%, co oznacza dywidendę na poziomie 11,68 zł na akcję. W tym roku najbardziej prawdopodobne jest wypłacenie akcjonariuszom 70-75% zysku za 2009r. Opublikowane wyniki powinny przełożyć się na lepsze zachowanie KGHM na tle szerokiego rynku.
Na uwagę inwestorów zasługują dziś dane z USA: o godzinie 14.30 poznamy zrewidowane dane na temat dynamiki PKB, o godzinie 15.55 inwestorzy poznają odczyt indeksu Michigan, natomiast o godzinie 16.00 światło dzienne ujrzą dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym.
Źródło: Kamil Kasperski, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynki w cieniu kluczowej decyzji FED
2024-09-18 Komentarz giełdowy XTBInwestorzy z niecierpliwością oczekują zaplanowanej na 20:00 decyzji FED, która z niemal 100% prawdopodobieństwem rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych w USA. Rynek wciąż nie ma jednak pewności dotyczącej tego, o ile zostanie obniżona stopa procentowa. Komunikacja Fedu była dosyć jasna w ostatnich tygodniach z wyraźnym sygnałem przekazanym przez Powella w trakcie konferencji w Jackson Hole. Zdaniem Powella nadszedł odpowiedni moment, aby obniżyć stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych. Wciąż jednak nie wiadomo jak silny będzie to ruch.
Rynki podzielone w wycenie obniżek stóp w USA
2024-09-17 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja obfitowała w dane makroekonomiczne z USA, które pomimo całkiem optymistycznego wydźwięku nie uregulowały oczekiwań wobec jutrzejszej decyzji Rezerwy Federalnej. Zarówno dane ze sprzedaży detalicznej, jak i przemysłu wypadły lepiej niż oczekiwano (wzrost o kolejno 0.1% i 0.8% m/m przy spadkowych prognozach), co kontrastuje z sierpniowymi obawami o recesję oraz z zarzutami, że polityka Fed zaczyna dusić amerykańską gospodarkę. Rynek pozostaje jednak podzielony w kwestii wyceny nadchodzącej obniżki, dając niemal równe szanse standardowym 25 pb oraz zdecydowanym 50 pb.
Niedźwiedzia sesja po euforycznym otwarciu tygodnia
2024-09-10 Komentarz giełdowy XTBWall Street obudziło się dzisiaj w mieszanych nastrojach. Pomimo zysków na otwarciu na czerwono notowane są obecnie wszystkie główne indeksy: Nasdaq (-0.3%), SP500 (-0.5%), Dow Jones (-0.95%) oraz Russell 2000 (-1%). Rezerwa inwestorów wynika przede wszystkim z oczekiwania na polityczne wydarzenie tygodnia (prezydencką debatę Trump-Harris) oraz dane inflacyjne. Odczyty za sierpień będą kluczowe dla klimatu wokół nadchodzącej decyzji Rezerwy Federalnej ws. stóp procentowych.
Początek tygodnia pod znakiem spółek technologicznych
2024-09-09 Komentarz giełdowy XTBDla rynku europejskiego dzisiejsza sesja przyniosła wzrosty na większości indeksów. Zarówno francuski CAC40, niemiecki DAX, jak i włoski IT40 notują dziś prawie 1% wzrosty. Indeks Stoxx Europe 600 rośnie dziś o 0,9%. Nieco słabiej prezentuje się sesja na polskim rynku, gdzie indeks WIG notuje ok. 0,5% wzrost. Jedynie na indeksach mniejszych spółek (mWIG40 i sWIG80) widać ok. 0,2% spadki. Podobnie pozytywne nastroje inwestorów po weekendzie widać na amerykańskim rynku. Indeks S&P500 po otwarciu rośnie prawie o 0,7%, Nasdaq 100 zyskuje ok. 0,6%, a Dow Jones wzrasta o ponad 1%.
Ambiwalentna sesja po piątkowym rajdzie
2024-08-26 Komentarz giełdowy XTBByczy rajd rozpoczęty na Wall Street po piątkowym przemówieniu Jerome Powella i zapowiedziach normalizacji polityki monetarnej Fed powoli się stabilizuje, niemniej bez utraty optymizmu. Rynek coraz silniej wycenia większą obniżkę stóp we wrześniu (37% szans na 50 pb, 63% dla 25 pb), zaś do końca roku oczekuje się cięć rzędu 105 pb. Królem wzrostów za Atlantykiem pozostaje Russell 2000 (+0,7%), z kolei S&P500 zyskuje 0,1%.
Rynki wstrzymują oddech przed Jackson Hole
2024-08-19 Komentarz giełdowy XTBGłówne indeksy amerykańskie otworzyły dzisiejszą sesję lekkimi wzrostami. Widoczne jest oczekiwanie na wydarzenia pod koniec tygodnia. Notowania amerykańskich indeksów pozostają na neutralnych poziomach - S&P 500, Nasdaq 100 i Dow Jones utrzymują się w momencie pisania w okolicach otwarcia. Indeksy europejskie zbliżają się do zamknięcia na zielono. Liderem wzrostów jest hiszpański IBEX35 ze wzrostem powyżej 1%, zaraz za nim znajduje się włoski FTSE MIB. Francuski CAC40 i WIG20 również kończą sesję na plusie.
Obawy amerykańskich inwestorów stygną
2024-08-08 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsze dane dotyczące wniosków dla bezrobotnych okazały się pozytywnym zaskoczeniem. Ze względu na obecne otoczenie i nastawienie inwestorów, należy przygotować się, że najbliższe dni wciąż będą w dużej mierze uzależnione od sentymentu wokół wydarzeń makroekonomicznych. Stąd dzisiejsze poluzowanie widma recesji, jakiego obecnie najbardziej się boją inwestorzy, przyniosło mocniejsze odbicia na amerykańskich indeksach. Najwięcej zyskuje Nasdaq 100, który rośnie dziś o ponad 2%.
Spółki technologiczne spadają po rozczarowujących wynikach
2024-07-24 Komentarz giełdowy XTBPierwsze wyniki finansowe z sektora spółek technologicznych są rozczarowujące, co ma swoje odbicie w notowaniach indeksu Nasdaq 100. Indeks amerykańskich spółek traci dziś ponad 2,5% po publikacji wyników m.in. Alphabetu i Tesli. Producent aut elektrycznych rozczarował Wall Street słabszym zyskiem na akcję, niższą od oczekiwań marżą operacyjną oraz gorszymi przepływami pieniężnymi.
Wyniki amerykańskich spółek pozytywnie zaskakują
2024-07-23 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszy dzień z perspektywy rynków europejskich przyniósł w mieszane odczyty. Z jednej strony mamy DAXa, który rośnie dziś o ponad 0,6%, tym samym zbliżającego się do nadrobienia strat wywołanych obawą o przyszłość relacji między USA i Europą po zwiększeniu się prawdopodobieństwa na wygranie wyborów przez Donalda Trumpa. Jednocześnie na rynku francuskim widać spadki (CAC40 spada o 0,4%), a indeks Europe Stoxx 600 notuje wynik blisko zamknięcia z poprzedniej sesji.
Wyniki banków utwierdzają trendy mocnego rynku bankowości inwestycyjnej
2024-07-16 Komentarz giełdowy XTBRynki kontynuują tzw. “Trump-trade”. Wraz ze wzrostem sondażowej przewagi Donalda Trumpa oraz oficjalnym mianowaniem przez Partię Republikańską byłego prezydenta na kandydata w tych wyborach, rynki inwestorzy kontynuują potencjalną wycenę wpływu jego zwycięstwa na obraz gospodarczy. Rynki akcji w USA przyjmują taki scenariusz z większym optymizmem. Program Trumpa kojarzony jest z większymi ukłonami w stronę korporacji m.in. poprzez cięcia podatków.