Data dodania: 2023-03-13 (09:49)
O Silicon Valley Bank napisano w zasadzie już niemal wszystko. Jest to absolutnie temat numer jedek od ostatniego czwartkowego wieczoru i w pewnym momencie sytuacja wydawała się dosyć niebezpieczna i przed oczami przechodziło nam widmo kolejnego kryzysu finansowego. Oczywiście nie była to od początku taka skala jak prawie 15 lat temu, ale wciąż przy takich warunkach monetarnych jak teraz, krew mogłaby pojawić się na rynkach. Sytuację ratuje jednak Fed i amerykański rząd.
Wspólny komunikat Rezerwy Federalnej, Departamentu Skarbu oraz Federalnej Korporacji Gwarantowania Depozytów (FDIC) opublikowany w weekend pokazał, że żaden podatnik nie poniesie kosztów związanych z restrukturyzacją Silicon Valley Bank, a jego klienci będą mieli pełny dostęp do swoich depozytów. Dodatkowo przejęciem banku zainteresowane są takie podmioty jak HSCB czy JP Morgan. Wydaje się, że sprawa została rozwiązana, przynajmniej na razie, choć jednocześnie pokazuje, że igranie z potężnym ryzykiem może przejść po prostu na sucho. SVB praktycznie nie zabezpieczał swojego długoterminowego długu na wahania stopy procentowej. Oczywiście można powiedzieć, że doświadczył nadmiernego napływu depozytów ze strony spółek technologicznych, ale z drugiej strony nie zdejmuje to z niego odpowiedzialności o dbania o stabilność swoich funduszy. Był to 16 bank w USA pod względem wielkości, ale jednocześnie był za małym bankiem, aby skupiała się na nim nadmierna kontrola jak na największych podmiotach. Wobec tego można stwierdzić, że zawiódł również sam system. Jeśli okazałoby się, że podobne problemy ma kilkadziesiąt czy kilkaset mniejszych podmiotów, sytuacja mogłaby szybko wymknąć się spod kontroli.
Wydaje się, że przechodzimy w takim razie do kolejnego rozdziału, choć jednocześnie pewne skutki z nami pozostaną. Dolar nieco stracił na wartości, przy ostatnim dosyć mocnym rajdzie amerykańskich obligacji. Oczekiwania na podwyżkę w przyszłym tygodniu zmalały dosyć drastycznie. Czy Fed faktycznie jest gotowy, aby w obliczu takiego zagrożenia, zdecydował się na zatrzymanie cyklu podwyżek? Wydaje się, że nie, dlatego istnieje szansa, że rynek powróci do minorowych nastrojów po kolejnej podwyżce. Jednocześnie jednak jest przesłanka do tego, że Fed zakończy cykl podwyżek w okolicach 5,25-5,5%, a nie tak jak twierdzono jeszcze w miniony czwartek 5,5-6,0%.
O poranku dolar próbuje nieco odrabiać straty. Za dolara płacimy 4,3724 zł, za euro, 4,6829 zł, za franka 4,7736 zł, za funta 5,2855 zł.
Wydaje się, że przechodzimy w takim razie do kolejnego rozdziału, choć jednocześnie pewne skutki z nami pozostaną. Dolar nieco stracił na wartości, przy ostatnim dosyć mocnym rajdzie amerykańskich obligacji. Oczekiwania na podwyżkę w przyszłym tygodniu zmalały dosyć drastycznie. Czy Fed faktycznie jest gotowy, aby w obliczu takiego zagrożenia, zdecydował się na zatrzymanie cyklu podwyżek? Wydaje się, że nie, dlatego istnieje szansa, że rynek powróci do minorowych nastrojów po kolejnej podwyżce. Jednocześnie jednak jest przesłanka do tego, że Fed zakończy cykl podwyżek w okolicach 5,25-5,5%, a nie tak jak twierdzono jeszcze w miniony czwartek 5,5-6,0%.
O poranku dolar próbuje nieco odrabiać straty. Za dolara płacimy 4,3724 zł, za euro, 4,6829 zł, za franka 4,7736 zł, za funta 5,2855 zł.
Źródło: Michał Stajniak, CFA, Zastępca dyrektora Działu Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.