Data dodania: 2023-02-17 (12:01)
Końcówka tygodnia na rynkach surowcowych przynosi pogorszenie nastrojów i spadek notowań. Wynika to przede wszystkim z siły amerykańskiego dolara, która wywiera presję na ceny surowców – z ropą naftową włącznie. Po relatywnie wysokim odczycie inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych, opublikowany został bowiem także dość wysoki odczyt inflacji PPI – co jest kolejną sugestią, że Rezerwa Federalna może zdecydować się na bardziej jastrzębie podejście do polityki monetarnej w USA.
To oznacza oczywiście możliwość mocniejszego stłumienia wzrostu gospodarczego, co z kolei niewątpliwie odbiłoby się na popycie na ropę naftową.
Zresztą, nawet dane dotyczące zapasów ropy naftowej Stanach Zjednoczonych, które pojawiły się w bieżącym tygodniu i pokazały wzrost zapasów do 17-miesięcznych maksimów, sugerują, że tamtejszy popyt na paliwa jest rozczarowujący.
W kwestii popytu inwestorzy liczą na Chiny – większość szacunków dotyczących tego rynku zakłada, że w 2023 roku import ropy naftowej do Państwa Środka będzie rekordowy. Wszystko za sprawą otworzenia się chińskiej gospodarki po trzech latach ostrych restrykcji pandemicznych.
Niemniej, nie wszyscy są przekonani do scenariusza zakładającego, że Chiny „uratują” ceny ropy naftowej przed większymi spadkami. Ostrożne podejście ma rozszerzony kartel OPEC+, który utrzymuje duże cięcia limitów wydobycia ropy. Minister energii Arabii Saudyjskiej, książkę Abdulaziz bin Salman, powiedział, że obecne cięcia, wynoszące 2 mln baryłek ropy dziennie, najprawdopodobniej zostaną utrzymane do końca bieżącego roku, na wszelki wypadek, gdyby chiński popyt jednak zawiódł.
ZŁOTO
Trzeci spadkowy tydzień na rynku złota.
Notowania złota w ostatnich tygodniach skutecznie zniwelowały dobry początek bieżącego roku. Cena kruszcu znajduje się dzisiaj na drodze do zakończenia spadkiem już trzeciego tygodnia z rzędu. Obecnie notowania złota oscylują już w okolicach 1830 USD za uncję, czyli na najniższym poziomie od końcówki grudnia ub.r.
Zniżka notowań złota jest bezpośrednio powiązana z siłą amerykańskiego dolara, która pojawiła się na nowo w związku z oczekiwaniami jastrzębiego nastawienia Fed do polityki monetarnej w najbliższym czasie. Wynika to z kolei z faktu, że takie nastawienie jest uzasadniane kolejnymi danymi makro z USA. Po relatywnie wysokim odczycie inflacji CPI, pojawił się także wysoki odczyt inflacji PPI, a dane z rynku pracy pozostają w miarę dobre.
Także przedstawiciele Fed w tym tygodniu sugerowali, że polityka monetarna w USA powinna obecnie nastawiać się głównie na sprowadzenie odczytu inflacji niżej, w okolice celu inflacyjnego 2%. W czwartek szefowie Fed z Cleveland (Loretta Mester) i z St. Louis (James Bullard), ocenili wręcz, że Fed powinien był agresywniej podnieść stopy na poprzednim posiedzeniu – i że powinien odważniej walczyć z inflacją w kolejnych miesiącach.
Wysokie stopy procentowe są dla notowań złota niekorzystne, bowiem zwiększają koszt alternatywny przechowywania kruszcu w swoim portfelu.
Zresztą, nawet dane dotyczące zapasów ropy naftowej Stanach Zjednoczonych, które pojawiły się w bieżącym tygodniu i pokazały wzrost zapasów do 17-miesięcznych maksimów, sugerują, że tamtejszy popyt na paliwa jest rozczarowujący.
W kwestii popytu inwestorzy liczą na Chiny – większość szacunków dotyczących tego rynku zakłada, że w 2023 roku import ropy naftowej do Państwa Środka będzie rekordowy. Wszystko za sprawą otworzenia się chińskiej gospodarki po trzech latach ostrych restrykcji pandemicznych.
Niemniej, nie wszyscy są przekonani do scenariusza zakładającego, że Chiny „uratują” ceny ropy naftowej przed większymi spadkami. Ostrożne podejście ma rozszerzony kartel OPEC+, który utrzymuje duże cięcia limitów wydobycia ropy. Minister energii Arabii Saudyjskiej, książkę Abdulaziz bin Salman, powiedział, że obecne cięcia, wynoszące 2 mln baryłek ropy dziennie, najprawdopodobniej zostaną utrzymane do końca bieżącego roku, na wszelki wypadek, gdyby chiński popyt jednak zawiódł.
ZŁOTO
Trzeci spadkowy tydzień na rynku złota.
Notowania złota w ostatnich tygodniach skutecznie zniwelowały dobry początek bieżącego roku. Cena kruszcu znajduje się dzisiaj na drodze do zakończenia spadkiem już trzeciego tygodnia z rzędu. Obecnie notowania złota oscylują już w okolicach 1830 USD za uncję, czyli na najniższym poziomie od końcówki grudnia ub.r.
Zniżka notowań złota jest bezpośrednio powiązana z siłą amerykańskiego dolara, która pojawiła się na nowo w związku z oczekiwaniami jastrzębiego nastawienia Fed do polityki monetarnej w najbliższym czasie. Wynika to z kolei z faktu, że takie nastawienie jest uzasadniane kolejnymi danymi makro z USA. Po relatywnie wysokim odczycie inflacji CPI, pojawił się także wysoki odczyt inflacji PPI, a dane z rynku pracy pozostają w miarę dobre.
Także przedstawiciele Fed w tym tygodniu sugerowali, że polityka monetarna w USA powinna obecnie nastawiać się głównie na sprowadzenie odczytu inflacji niżej, w okolice celu inflacyjnego 2%. W czwartek szefowie Fed z Cleveland (Loretta Mester) i z St. Louis (James Bullard), ocenili wręcz, że Fed powinien był agresywniej podnieść stopy na poprzednim posiedzeniu – i że powinien odważniej walczyć z inflacją w kolejnych miesiącach.
Wysokie stopy procentowe są dla notowań złota niekorzystne, bowiem zwiększają koszt alternatywny przechowywania kruszcu w swoim portfelu.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Powrót do ostrożności na rynku ropy naftowej
2024-06-18 Komentarz surowcowy DM BOŚPoprzedni tydzień przyniósł dynamiczne wzrosty notowań ropy naftowej. Cena tego surowca kontynuowała zwyżkę z wcześniejszych dni, będącą z kolei odreagowaniem wyjątkowo gwałtownych spadków cen ropy na przełomie maja i czerwca. Obecnie cena ropy WTI powróciła w okolice 79-80 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent dotarły z powrotem do rejonu 84 USD za baryłkę. Po wzrostowym odreagowaniu na wykresie cen ropy naftowej, dzisiaj mamy do czynienia ze stabilizacją, a wręcz delikatnym spadkiem notowań tego surowca.
Stabilizacja notowań ropy naftowej
2024-06-14 Komentarz surowcowy DM BOŚPo krótkiej, aczkolwiek dynamicznej, korekcie wzrostowej, notowania ropy naftowej ustabilizowały się – w przypadku ropy WTI w okolicach 78 USD za baryłkę, a dla ropy Brent w rejonie 82 USD za baryłkę. W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej nie brakowało zarówno optymistycznych danych, wspierających dalsze zwyżki – jak i takich, które generowały presję spadkową. W rezultacie, inwestorzy obecnie tkwią w wyczekiwaniu na kolejne dane, które mogą przynieść więcej jasności co do perspektyw dla cen ropy.
Powrót do słabszych danych na rynku ropy naftowej
2024-06-13 Komentarz surowcowy DM BOŚWczoraj notowania ropy naftowej wyhamowały zwyżkę z ostatnich kilku dni, a dzisiaj delikatnie spadają. Po kilku dniach optymizmu, na rynku tego surowca pojawiły się bowiem dane, które skutecznie tamują dobre nastroje. Po pierwsze, wczorajsze dane dotyczące zapasów paliw w USA przyniosły negatywną niespodziankę w postaci wzrostu zapasów ropy naftowej.
Optymistyczny wydźwięk raportów na rynku ropy naftowej
2024-06-12 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej kontynuują wzrosty, aczkolwiek ich dynamika jest już spokojniejsza. Cena surowca gatunku WTI w USA porusza się w rejonie 78-79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy naftowej Brent oscylują w okolicach 82 USD za baryłkę. Wzrosty cen ropy naftowej dziś mają swoje uzasadnienie w raportach, które pojawiły się na rynku tego surowca. Optymistyczne raporty napłynęły m.in. z USA. Tamtejsza Energy Information Administration (EIA), statystyczna gałąź Departamentu Energii, podniosła prognozy wzrostu globalnego popytu na ropę naftową do poziomu 1,1 mln baryłek dziennie z wcześniejszych 900 tys. baryłek dziennie.
Szanse na wznowienie eksportu ropy z północnego Iraku
2024-06-10 Komentarz surowcowy DM BOŚPiątkowa siła amerykańskiego dolara po publikacji lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy nie zaszkodziła wycenie ropy naftowej. Wręcz przeciwnie – można odnieść wrażenie, że na rynku ropy pojawiła się nowa dawka optymizmu po wspomnianych danych. Mogą one stwarzać bowiem szanse na większy popyt na paliwa w letnich miesiącach. Relatywnie dobra sytuacja na rynku pracy oznacza bowiem, że więcej osób może decydować się na wyjazdy wakacyjne, że będą one częstsze lub dłuższe.
Chwiejna korekta wzrostowa cen ropy naftowej
2024-06-06 Komentarz surowcowy DM BOŚPo spadkowym początku tygodnia, notowania ropy naftowej od wczoraj odbijają nieco w górę. Na razie jednak korekta wzrostowa ma niewielki zasięg, a na rynku ropy naftowej niezmiennie pojawiają się pesymistyczne tony. Wiele z nich jest echem niedawnej decyzji OPEC+ o zamiarach stopniowego wycofywania się z dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej pod koniec bieżącego roku. Perspektywa zwiększania podaży ropy naftowej w krajach OPEC+ jest negatywnym akcentem dla inwestorów, którzy i tak obawiają się mizernego popytu na ten surowiec.
Uspokojenie nastrojów po spadkach cen ropy naftowej
2024-06-05 Komentarz surowcowy DM BOŚPo pięciu sesjach dynamicznych spadków cen ropy naftowej, ceny tego surowca dzisiaj się stabilizują. Na rynku ropy przeważają jednak negatywne nastroje, a korekta cen tego surowca ma niewielki zakres w porównaniu do wcześniejszych spadków. Przyczyną presji spadkowej na rynku ropy naftowej w ostatnich dniach była przede wszystkim decyzja OPEC+ dotycząca przedłużenia cięć produkcji ropy naftowej, ale jednoczesnego powolnego wycofywania się z dobrowolnych dodatkowych cięć wydobycia.
Więcej optymizmu na rynku ropy naftowej
2024-05-28 Komentarz surowcowy DM BOŚBieżący tydzień na rynku ropy naftowej jak na razie upływa pod znakiem zwyżek. Cena ropy naftowej WTI powróciła do okolic 79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują w rejonie 83 USD za baryłkę. Widać więc, że na rynku ropy naftowej pojawiło się więcej optymizmu. Jest on związany z dwoma głównymi czynnikami. Po pierwsze, trwa wyczekiwanie na spotkanie OPEC+, zaplanowane na 1 czerwca. Inwestorzy oczekują, że rozszerzony kartel przedłuży okres obowiązywania dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej, obecnie wynoszących ok. 2,2 mln baryłek dziennie.
Spadkowy tydzień na rynku ropy naftowej
2024-05-24 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej w tym tygodniu systematycznie zniżkują – czego kluczową przyczyną są obawy o popyt na ten surowiec oraz wzrost jego zapasów. Cena ropy WTI wczoraj spadła poniżej 77 USD za baryłkę i dziś w tych rejonach rozpoczyna dzień – z kolei notowania europejskiej ropy Brent zniżkowały do okolic 81 USD za baryłkę, a nawet przez chwilę znalazły się poniżej tego poziomu po raz pierwszy od trzech miesięcy. Jastrzębi wydźwięk opublikowanych w tym tygodniu minutes Fed, jak również wzrost zapasów ropy naftowej w USA, były głównymi negatywnymi akcentami na rynku ropy w tym tygodniu.
Wzrost zapasów ropy naftowej w USA
2024-05-23 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej wczoraj pogłębiły zniżkę. Przyczyniły się do tego dwie główne kwestie. Pierwszą z nich było potwierdzenie wzrostu zapasów ropy naftowej w USA, zaś drugą – ostrożny ton Rezerwy Federalnej w opublikowanych wczoraj minutes z ostatniego posiedzenia. Jeśli chodzi o zapasy ropy naftowej – wczoraj opublikowany został cotygodniowy raport Departamentu Energii USA, pokazujący zmiany zapasów paliw w Stanach Zjednoczonych.