FED nie obniży stóp w tym roku

FED nie obniży stóp w tym roku
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data dodania: 2023-02-15 (13:18)

Wczorajszy odczyt styczniowej inflacji CPI z USA pokazał, że presja cenowa nie maleje tak szybko, jak można by było tego oczekiwać. W efekcie indeksy na Wall Street zakończyły handel mieszanie, a dolar nieco zyskał. Przemawiający członkowie FED dali do zrozumienia, że cykl podwyżek stóp procentowych jeszcze się zakończył, chociaż nie padły wyraźnie głosy za tym, że poziom stopy terminalnej w tym roku powinien być wyższy, niż oczekiwane 5,00-5,25 proc. w maju.

Niemniej zarówno John Williams, jak i Patrick Harker tego stanowczo nie odrzucili. Z kolei Nick Timiraos z Wall Street Journal przyznał, że uwaga FED będzie teraz koncentrować się na danych z rynku pracy. Wnioski z powyższych informacji? Maleją szanse na to, że FED mógłby obniżyć stopy procentowe w końcu roku.
W środę rano dolar zyskuje na szerokim rynku. Pośród G-10 najgorzej radzą sobie waluty Antypodów - wystąpienie prezesa Lowe w parlamencie nie okazało się być tak "jastrzębie" jak tego oczekiwały rynki - szef RBA przyznał, że kolejne ruchy będą bardziej zależeć od danych i trudno ocenić, gdzie wypadnie szczyt na stopach procentowych - a także funt, który zareagował na niższą od spodziewanej inflację CPI za styczeń (10,1 proc. r/r i bazowa 5,8 proc. r/r). Słabo wypadły też korony skandynawskie, a USDJPY wybił opór przy 132,89.
Dzisiaj w kalendarzu mamy odczyty danych ze strefy euro - o godz. 11:00 bilans handlowy i produkcja przemysłowa za grudzień, oraz z USA - sprzedaż detaliczna za styczeń i indeks NY FED Mfg. za luty (godz. 14:30), oraz produkcja przemysłowa za styczeń (godz. 15:15). Z wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych dzisiaj uwagę przykuje wystąpienie Christine Lagarde (ECB) o godz. 15:00.
 
EURUSD - Lagarde pomoże dzisiaj euro?

Wprawdzie decydenci z FED nie dali wczoraj do zrozumienia, że stopa terminalna może w tym roku być wyższa od 5,00-5,25 proc.,, to jednak rynki zaczynają już widzieć taki scenariusz - w modelu CME FED Watch pojawia się podwyżka stóp procentowych o kolejne 25 punktów baz. w czerwcu (do 5,25-5,50 proc.). Oczywiście to się może zmieniać w ślad za publikacjami danych makro - pytanie, co pokażą dzisiaj sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa z USA (gdyby były słabsze, to wyceny podwyżek powróciłyby do 5,00-5,25 proc.). Kluczowe w tym względzie będą odczyty ISM i Departamentu Pracy USA na początku marca.

W przypadku EURUSD ciekawe jest to, że nie tylko FED jest "jastrzębi". Wczoraj wyraźne były słowa Makhloufa z EBC, który podważył oczekiwania, co do stopy terminalnej ECB na poziomie 3,50 proc. w tym roku. W zasadzie większość decydentów z ECB, jacy ostatnio przemawiali, była zgodna co do tego, że podwyżka stóp w marcu o 50 punktów baz. może nie być ostatnią w takiej skali. Co dzisiaj powie Christine Lagarde, która o godz. 15:00 będzie zeznawać w Parlamencie Europejskim? Szefowa ECB ostatnio również brzmiała bardziej "jastrzębio", chociaż szefowie instytucji zwyczajowo bardziej przyjmują wyważone podejście.

Jeżeli publikowane dzisiaj dane z USA wypadłyby słabiej, a Lagarde utrzymałaby dotychczasowy ton, to wystarczyłoby to, do tego, aby EURUSD spróbował powrócić ponad poziom 1,0765. Wczorajsze zawrócenie z okolic 1,08 pokazuje jednak, że oczekiwania, co do powrotu w stronę 1,09-1,10 mogą być zrewidowane w stronę bardziej "płaskiego" odbicia.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Europejski Bank Centralny gotowy do cięcia

Europejski Bank Centralny gotowy do cięcia

2024-04-12 Poranny komentarz walutowy XTB
Decyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały bez zmian. Bank jednak wyraźnie zmiękczył swoją komunikację. Chociaż jasno nie wybrzmiał sygnał cięcia stóp procentowych w czerwcu, to jednak Christine Lagarde przygotowała rynki na taką ewentualność, czego wynikiem było znaczne osłabienie euro. Co dalej z perspektywami dla tej waluty?
EURUSD zniżkuje i przełamuje poziom 1,07

EURUSD zniżkuje i przełamuje poziom 1,07

2024-04-12 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Wczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył również SP500. Z kolei notowania Dow Jones kształtowały się płasko. Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma do czego przyczyniła się zwyżka na długim jej końcu.
Co pokaże ECB?

Co pokaże ECB?

2024-04-11 Raport DM BOŚ z rynku walut
Temat nawrotu tendencji inflacyjnych był szeroko komentowany wczoraj w USA po publikacji danych za marzec, które wypadły o 0,1 p.p. powyżej prognoz w ujęciu rocznym. To nie dziwi, gdyż ten element będzie mieć też znaczenie w kontekście polityki, czyli listopadowych wyborów. Administracja prezydenta Bidena dała do zrozumienia, że działania mające przeciwdziałać odbiciu inflacji będą teraz kluczowe i przyjęła do wiadomości oczekiwania rynków, co do braku obniżek stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach.
Czy dolar wraca do łask?

Czy dolar wraca do łask?

2024-04-11 Poranny komentarz walutowy XTB
Publikacja marcowego raportu inflacyjnego ze Stanów Zjednoczonych zatrzęsła rynkami finansowymi. Dolar amerykański umocnił się do większości walut, a para USDJPY sięgnęła kolejnych szczytów nieobserwowanych od 1990 roku. Wysoki odczyt inflacyjny znacząco zmniejsza oczekiwania inwestorów na obniżki stóp procentowych w USA w tym rok. Pomimo tego, że minutes FOMC pokazały gotowość do normalizacji polityki monetarnej w tym roku, to jednak wyraźne odbicie inflacji może spowodować, że stopy procentowe wcale nie zostaną obniżone.
Czy Fed odrzuci czerwcową obniżkę stóp proc.?

Czy Fed odrzuci czerwcową obniżkę stóp proc.?

2024-04-11 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W USA presja inflacyjna w ostatnim czasie wzrosła i pozostaje wysoka. Ponownie prym wiodły usługi co odzwierciedla wyższe koszty wynagrodzeń. Rynkowa wycena wskazująca na prawdopodobieństwo pierwszego cięcia stóp przez Fed w czerwcu zdecydowanie zmniejszyła się. Rynek daje w tym momencie ok 20 proc. szans na realizację takiego scenariusza.
Rynki czekają na CPI z USA, juan bez reakcji na decyzję Fitch

Rynki czekają na CPI z USA, juan bez reakcji na decyzję Fitch

2024-04-10 Poranny komentarz walutowy XTB
Dzień, w którym rynki finansowe w napięciu oczekują odczytu inflacji CPI z USA, rozpoczął się od 'błysków flashy' zwróconych w kierunku Chin. Agencja ratingowa Fitch Ratings obniżyła dziś perspektywę dla chińskiej gospodarki do negatywnej, zostawiając bez zmian rating na poziomie A+. Jednak chińskie aktywa nie zareagowały wyprzedażą, a po panice nie ma dziś nawet śladu. Mało tego, sesja kasowa zarówno w kontynentalnych Chinach, jak i w Hongkongu przebiegała z wyraźną przewagą kupujących.
Waluty Antypodów liderami wzrostów na rynku Forex

Waluty Antypodów liderami wzrostów na rynku Forex

2024-04-09 Poranny komentarz walutowy XTB
Wtorkowa sesja na rynkach międzynarodowych, mimo iż nie przyniesie inwestorom wartych uwagi publikacji makroekonomicznych, wykazuje pewne oznaki relokacji kapitału. Waluty Antypodów, czyli dolar australijski oraz dolar nowozelandzki są najlepiej radzącymi sobie walutami państw wysokorozwiniętych jednakowo w perspektywie dzisiejszej sesji, całego tygodnia, a nawet miesiąca. Siła tych walut to przede wszystkim efekt silnego rynku surowcowego (waluty te wchodzą w skład tzw. walut surowcowych) oraz jastrzębiego RBA.
Marazm na Wall Street oraz silny złoty

Marazm na Wall Street oraz silny złoty

2024-04-09 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Poniedziałkowa sesja na Wall Street charakteryzowała się konsolidacją. Wszystkie trzy główne indeksy zamknęły dzień w okolicy poziomu otwarcia. Była to bardzo spokojna sesja po tym ja w piątek akcje odbiły po mocnym raporcie NFP. Rentowności obligacji USA nieznacznie wzrosły. Rynek czeka na odczyty inflacyjne (CPI oraz PPI) z USA, które zostaną podane w środę oraz w czwartek. Złoty umocnił się wczoraj względem euro oraz USD a kurs głównej pary walutowej urósł w okolice 1,0860.
Dolar nie reaguje zbytnio na informacje ze Strefy Gazy

Dolar nie reaguje zbytnio na informacje ze Strefy Gazy

2024-04-08 Raport DM BOŚ z rynku walut
Informacje o tym, że Izrael wycofuje wojsko z południowej części Strefy Gazy mogą być jakimś sukcesem amerykańskiej dyplomacji, ale i też sygnałem, że poważny konflikt w regionie był bardzo blisko - mowa o groźbach Iranu i nerwowej reakcji rynków w piątek rano. Droga do rozejmu może być jednak daleka - według źródeł kolejna runda negocjacji w Egipcie pokazała, że różnice zdań pomiędzy władzami Izraela, a Hamasem są nadal dość duże.
Dolar umocnił się jedynie na chwilę

Dolar umocnił się jedynie na chwilę

2024-04-08 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Dolar po ostatnim raporcie NFP zdołał umocnić się jedynie na moment. Kurs EUR/USD po chwilowym spadku poniżej poziom 1,08 wrócił do wzrostów i zakończył się blisko poziomu otwarcia. Amerykańskie akcje zyskały ostatecznie, choć pierwsza reakcja była negatywna. Rentowności amerykańskich obligacji wzrosły. Aktualnie rynek daje niewiele ponad 45 proc. szans na podwyżkę stóp procentowych w czerwcu przez Fed.