Dzisiaj na GPW mieliśmy kilka pomniejszych informacji, jednak uwaga inwestorów skupiona jest na jutrzejszej decyzji RPP w sprawie ewentualnej podwyżki stóp procentowych. Konsensus rynkowy zakłada wzrost o 25 punktów bazowych, przy czym po ostatnim zaskakującym odczycie inflacji potencjalnie istnieje pewne ryzyko większej podwyżki. Decyzja RPP jest podejmowana w bardzo wymagającym otoczeniu zarówno gospodarczym, jak i geopolitycznym. Należy przypomnieć, że sentymentowi na giełdzie zdecydowanie nie sprzyja perspektywa zakręconego przez Rosję kurka z gazem. Szacuje się, że przy obecnym zapełnieniu magazynów gazem i przy stosunkowo łagodnej zimie, jeśli Rosja nie wznowiłaby dostaw, istnieje realne zagrożenie wyczerpania zapasów do końca marca 2023r. W przypadku wystąpienia ostrej zimy z utrzymującym się stanem niskich temperatur, gazu mogłoby zabraknąć już w lutym. Stanowi to poważne ryzyko wystąpienia dalszych wzrostów cen gazu przy scenariuszu zakładającym cenę w wysokości nawet 400 Euro/MWh. To z kolei przełożyłoby się na znaczący wzrost cen energii oraz nawozów azotowych, co z kolei oznaczałoby znaczący wzrost cen żywności.

Droga energia eletryczna i droga żywność to zabójstwo polityczne dla rządzących, więc pytanie w którym momencie może nastąpić przysłowiowy “punkt przegięcia”, w którym utrzymywanie sankcji gospodarczych na Rosję będzie musiało ustąpić miejsca interesowi politycznemu oraz głosowi elektoratu. A każdy polityk wie, iż Vox populi, vox Dei.

Źródło: Maciej Kietliński, Ekspert Rynku Akcji XTB