Data dodania: 2022-05-12 (08:24)
W Stanach Zjednoczonych spoleczenstwo równiez boryka sie z inflacja. Ta pokazala wczoraj mniejsze wartosci niz wskazywaly prognozy. CPI prawdopodobnie osiagnela swój szczyt. Glówny wskaznik rok do roku spadl z 8,5 proc. do 8,3 proc. Dynamika wzrostu cen bedzie spadac jednak wolniej niz chcialby tego Fed. To wywierac bedzie nadal presje na bank centralny. Dolar w pierwszej reakcji umocnil sie aby w kolejnych minutach oddac caly wypracowany zyska. Dzis nad ranem ponownie ulega aprecjacji. Glówna para walutowa zbliza sie do 1,05. Ceny konsumpcyjne w USA wzrosly w kwietniu o 0,3% w porównaniu z marcem.
Z wylaczeniem energii i zywnosci, tzw. wskaznik bazowy wyniósl 0,6%. Glówny wskaznik cen konsumpcyjnych w ujeciu rocznym spadl z 8,5% do 8,3% (konsensus: 8,1%). Wskaznik bazowy spadl z 6,5% do 6,2% (konsensus: 6,0%) rok do roku.
Inflacja w Stanach Zjednoczonych spadla po raz pierwszy od sierpnia 2021 roku. Tak sie stalo jedynie dlatego, poniewaz ceny rok temu od marca do kwietnia wzrosly mocniej niz to mialo miejsce w 2022.
Jesli wejdziemy w szczególy widzimy mocny wzrost czynszów oraz podrózy lotniczych (+18,6 proc. miesiac do miesiaca). Równiez drozalo zakwaterowanie w hotelach (+2 proc.) Z kolei samochody uzywane ponownie potanialy, po tym jak w ubieglym roku byly jednym z glównych czynników napedzajacych inflacje. Przesuniecie popytu z towarów, na które byl szczególny popyt w czasie pandemii, w kierunku uslug, które korzystaja z ponownego otwarcia gospodarki, znajduje zatem wyrazne odzwierciedlenie w cenach.
O ile nie dojdzie do kolejnego szoku cenowego w zakresie energii, stopa inflacji powinna w najblizszych miesiacach dalej malec. Spadek ten powinien byc jednak powolny ze wzgledu na utrzymujaca sie presje inflacyjna w sektorze uslug. Ponadto dynamika cen prawdopodobnie pozostanie wyzsza niz przed pandemia. Wplyw na to bedzie miec sytuacja na rynku pracy. Tutaj koszty wynagrodzen silnie rosna. Co wiecej, dlugoterminowe trendy, takie jak deglobalizacja, koszty polityki klimatycznej i zmiany demograficzne (starzenie sie spoleczenstwa) w coraz wiekszym stopniu wplywaja na wzrost CPI.
Prawdziwa wiadomoscia plynaca z wczorajszych danych jest to, ze wysoka inflacja wydaje sie coraz bardziej utrwalac. Wczorajsze publikacje beda nadal wywierac presje na Fed. Wszystko wskazuje wiec na to, ze dojdzie do kolejnych znaczacych podwyzek stóp procentowych. Na kolejnych posiedzeniach powinnismy oczekiwac ponownych kroków o 50 pb. Do konca roku realne wydaje sie osiagniecie poziomu 3 proc.
Wielkiej zmiennosci inwestorzy niestety wczoraj nie zobaczyli. Co prawda EUR/USD spadl do 1,05 po czym szybko wrócil w okolice 1,0575, jednak notowania wciaz znajduja sie w szerokiej konsolidacji, a zadna z barier (górna oraz dolna nie zostala wczoraj naruszona. Wiekszego ruchu mozna by bylo sie spodziewac, gdyby inflacja przebila równiez poprzednie wartosci a nie jedynie konsensus. Zloto zanurkowalo do 1835 USD/oz po czym ponownie wrócilo powyzej poziomu 1850 USD/oz. Dzisiejsza sesja powinna pokazac nam jaka jest faktyczna interpretacja rynku i czy dolar ma jeszcze przestrzen na dalsza aprecjacje (czy moze jednak powinnismy oczekiwac korekty wzrostowej na EUR/USD?).
Inflacja w Stanach Zjednoczonych spadla po raz pierwszy od sierpnia 2021 roku. Tak sie stalo jedynie dlatego, poniewaz ceny rok temu od marca do kwietnia wzrosly mocniej niz to mialo miejsce w 2022.
Jesli wejdziemy w szczególy widzimy mocny wzrost czynszów oraz podrózy lotniczych (+18,6 proc. miesiac do miesiaca). Równiez drozalo zakwaterowanie w hotelach (+2 proc.) Z kolei samochody uzywane ponownie potanialy, po tym jak w ubieglym roku byly jednym z glównych czynników napedzajacych inflacje. Przesuniecie popytu z towarów, na które byl szczególny popyt w czasie pandemii, w kierunku uslug, które korzystaja z ponownego otwarcia gospodarki, znajduje zatem wyrazne odzwierciedlenie w cenach.
O ile nie dojdzie do kolejnego szoku cenowego w zakresie energii, stopa inflacji powinna w najblizszych miesiacach dalej malec. Spadek ten powinien byc jednak powolny ze wzgledu na utrzymujaca sie presje inflacyjna w sektorze uslug. Ponadto dynamika cen prawdopodobnie pozostanie wyzsza niz przed pandemia. Wplyw na to bedzie miec sytuacja na rynku pracy. Tutaj koszty wynagrodzen silnie rosna. Co wiecej, dlugoterminowe trendy, takie jak deglobalizacja, koszty polityki klimatycznej i zmiany demograficzne (starzenie sie spoleczenstwa) w coraz wiekszym stopniu wplywaja na wzrost CPI.
Prawdziwa wiadomoscia plynaca z wczorajszych danych jest to, ze wysoka inflacja wydaje sie coraz bardziej utrwalac. Wczorajsze publikacje beda nadal wywierac presje na Fed. Wszystko wskazuje wiec na to, ze dojdzie do kolejnych znaczacych podwyzek stóp procentowych. Na kolejnych posiedzeniach powinnismy oczekiwac ponownych kroków o 50 pb. Do konca roku realne wydaje sie osiagniecie poziomu 3 proc.
Wielkiej zmiennosci inwestorzy niestety wczoraj nie zobaczyli. Co prawda EUR/USD spadl do 1,05 po czym szybko wrócil w okolice 1,0575, jednak notowania wciaz znajduja sie w szerokiej konsolidacji, a zadna z barier (górna oraz dolna nie zostala wczoraj naruszona. Wiekszego ruchu mozna by bylo sie spodziewac, gdyby inflacja przebila równiez poprzednie wartosci a nie jedynie konsensus. Zloto zanurkowalo do 1835 USD/oz po czym ponownie wrócilo powyzej poziomu 1850 USD/oz. Dzisiejsza sesja powinna pokazac nam jaka jest faktyczna interpretacja rynku i czy dolar ma jeszcze przestrzen na dalsza aprecjacje (czy moze jednak powinnismy oczekiwac korekty wzrostowej na EUR/USD?).
Źródło: Łukasz Zembik, Kierownik dep. analiz TMS Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Odbicie na indeksach
2024-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersJesteśmy w okresie blackout-u, co oznacza, że na rynek nie „wypłyną” żadne komentarze ze strony przedstawicieli Fed-u. To również informacja, że na przyszły tydzień zaplanowane jest kolejne posiedzenie FOMC. Dziś w centrum uwagi znajdą się odczyty PMI dla Europy. Wskaźnik dla usług dla strefy euro zaskoczył wynikami za luty i marzec opuszczając obszar recesji (powyżej 50 pkt.). Oczekiwana jest dalsza poprawa sytuacji. Wczoraj indeksy giełdowe w USA oraz te na Starym Kontynencie odnotowały pozytywną sesję.
Japoński jen na 34-letnich minimach
2024-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBPoczątek tygodnia nie był specjalnie udany dla japońskiej waluty. Jen w stosunku do dolara wybił się na nowe 34-letnie minima, tym samym uwydatniając zupełnie odmienne nastawienie dotyczące polityki monetarnej Banku Japonii oraz Rezerwy Federalnej. Jastrzębi zwrot dokonywany na przestrzeni ostatniego miesiąca, który mocno ograniczył spektrum potencjalnych obniżek stóp FED w tym roku, silnie działa na rentowności obligacji amerykańskich, a to bezpośrednio koreluje z silnym dolarem.
Studzenie emocji...
2024-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWeekend nie przyniósł informacji mogących prowadzić do jakiejś kolejnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, wręcz odwrotnie - Iran dał do zrozumienia, że "sprawa jest załatwiona" - co może sugerować możliwą deeskalację w geopolityce w kolejnych dniach. To pozwoli skupić się rynkom na innych tematach, a konkretnie na dalszych perspektywach dla rynków akcji, gdyż to będzie mieć przełożenie na tzw. globalny sentyment.
Rynek czeka na piątkowe dane
2024-04-22 Komentarz poranny TMS BrokersW piątek dominowały negatywne nastroje ze względu na utrzymujące się napięcia geopolityczne. Nie bez znaczenia było również ograniczanie przez rynki oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych Fed w związku z ryzykiem inflacyjnym. Po kolejnych doniesieniach, że atak Izraela nie wywołał szybkiego odwetu ze strony Iranu sytuacja nieco się uspokoiła. Ostatecznie Nasdaq Composite stracił 2,1 proc. a SP500 spadł o 0,9 proc. Jedynie Dow Jones wyszedł na plus i zanotował wynik 0,6 proc. Złoty był nieco mocniejszy ale wciąż jest zdecydowanie słabszy niż przed tygodniem.
To tylko turbulencje?
2024-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBUbiegły tydzień był dość wyboisty dla notowań złotego. W pewnym momencie dolar kosztował już nawet ponad 4,12 złotego. Sytuacja jednak uspokoiła się – czy było to tylko jednorazowa zmienność? Na rynku dzieje się naprawdę sporo. Mamy napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, oddalającą się perspektywę obniżek stóp procentowych w USA, startujący dość nerwowo sezon wyników kwartalnych w USA. Tworzy to dość ciekawy kontekst dla rynku złotego, na którym nie brakuje też wpływu lokalnych czynników.
nerwowy poranek, ale nic poza tym
2024-04-19 Raport DM BOŚ z rynku walutInformacje o poranku o tym, że Izrael zaatakował cele w Iranie zmroziły rynki - reakcją była ponownie ucieczka od ryzyka, ale finalnie napięcie szybko ustąpiło. Kolejne doniesienia wskazały na wybuchy w pobliżu kluczowej bazy wojskowej w Isfahan, a operacja miałaby zostać przeprowadzona z użyciem dronów. Niemniej sam Iran szybko zdementował doniesienia, jakoby miała to być operacja izraelska, dając do zrozumienia, że nie było żadnych poważnych zniszczeń.
Dolar zaczął słabnąć
2024-04-18 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków wschodzących, które kosmetycznie tracą, ale na głównych majors widać odreagowanie. Podobnie jak wczoraj na uwagę zasługuje siła walut Antypodów, korony szwedzkiej, czy też funta - a więc tych walut, które zwyczajowo są wrażliwe na wahania globalnego ryzyka.
Czy EURUSD spadnie do 1,0450?
2024-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj inwestorzy ponownie redukowali ryzyko. Amerykańskie akcje kontynuowały spadki. Ponownie słabo radziły sobie spółki technologiczne. To wszystko pokłosie niepewności co do obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku, słabych raportów poszczególnych spółek i utrzymujących się napięć na Bliskim Wschodzie. Indeks Sp500 tracił czwartą sesję z rzędu. Rentowności amerykańskich obligacji spadły wczoraj po wtorkowym wzroście wywołanym „jastrzębim” tonem przewodniczącego Fed Jerome Powella. Dolar lekko stracił. Wczoraj opublikowano Beżową Księgę.
Powell przyznał, że z inflacją jest problem
2024-04-17 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane w sytuacji, kiedy ostatnie dane pokazały brak postępów na drodze spadku inflacji w stronę celu. Powell tak naprawdę potwierdził to czego rynek spodziewał się już od pewnego czasu - scenariusz "higher for longer" dla stóp procentowych w USA jest jak najbardziej prawdopodobny.
Fed pozostaje na restrykcyjnym kursie
2024-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMożna wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie. Wczoraj taki sygnał wysłał Jerome Powell podczas The Washington Forum. W podobnym tonie wypowiadali się również inni przedstawiciele Rezerwy Federalnej. Wyniki indeksów z Wall Street były mieszane. Zmienność była umiarkowana.