Dzisiejsza decyzja banku centralnego USA może być przełomowa. Jakiekolwiek szczegóły dotyczące redukcji programu QE mogą zaważyć na nastrojach na Wall Street. Początek sesji za oceanem przynosi jednak duży optymizm – czy rynki sądzą, że Fed wstrzyma się i ponownie opóźni tzw. tapering? Wielu uczestników rynku zdaje sobie sprawę, że tapering w USA jest konieczny i najprawdopodobniej zostanie ogłoszony do końca roku - wszak niekończąca się stymulacja monetarna ma raczej ograniczone korzyści i prowadzi do „japonizacji” gospodarki.
W naszym wcześniejszym komentarzu pod tytułem „Czego oczekiwać po dzisiejszym Fed?” sugerujemy, że istnieje wiele argumentów za ogłoszeniem taperingu już dziś wieczorem. Wydaje się jednak, że FOMC znów może sprytnie wykorzystać problemy, z którymi mierzy się globalna gospodarka. Problemy z łańcuchami dostaw stają się coraz poważniejsze, co nie wróży dobrze przed sezonem jesienno-zimowym. Jak podaje dziś Bloomberg, czas oczekiwania na półprzewodniki od momentu złożenia zamówienia do otrzymania przesyłki wzrósł do rekordowych 21 tygodni. Dodając do tego problemy w największych światowych portach (m.in. stale rosnące ceny frachtów), nadchodzące miesiące rysują się pod dużym znakiem zapytania. Wszystko wpływa oczywiście na poziom inflacji, przez co Fed stoi przed ciężkim wyborem. Członkowie FOMC znów mogą jednak wybrać opcję „poczekamy i zobaczymy”.
Wspomniane wyżej zawirowania są już widoczne w poszczególnych przedsiębiorstwach. Kurs akcji FedEx, giganta z branży kurierskiej, tąpnął dziś o ponad 8%. Powód? Spółka obniżyła prognozy przyszłych zysków i ostrzegła inwestorów przed niesprzyjającymi warunkami gospodarczymi. Wskazano m.in. na problemy z łańcuchami dostaw, a także inflację kosztową, np. rosnące płace. Ma to negatywny wpływ na marże i w ogólnym rozrachunku to właśnie spadające marże mogą być w najbliższych miesiącach wyzwaniem dla dużej liczby przedsiębiorstw. W ostatnim czasie marże rosły w bardzo szybkim tempie – wszyscy pamiętamy poprzednie kwartały, gdy raportowane wyniki były wręcz fenomenalne. Pojawia się zatem pytanie, czy tak dynamicznie rosnące zyski będą do utrzymania – w przypadku wielu spółek zapewne nie. Na pewno warto o tym pamiętać w kontekście całego rynku, gdyż w obliczu niższej stymulacji monetarnej słuszne może się wkrótce okazać podejście selektywne, czyli wybór liderów branż, którym nie zaszkodzą opisane wyżej trudności.
Akcje ze Starego Kontynentu zakończyły dzień na solidnym plusie, przy czym Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie była jednym mocniejszych parkietów. Indeks WIG20 wzrósł o 2,46%, mWIG40 zyskał 1,83%, a sWIG80 zakończył sesję 1,55% wyżej.
Wspomniane wyżej zawirowania są już widoczne w poszczególnych przedsiębiorstwach. Kurs akcji FedEx, giganta z branży kurierskiej, tąpnął dziś o ponad 8%. Powód? Spółka obniżyła prognozy przyszłych zysków i ostrzegła inwestorów przed niesprzyjającymi warunkami gospodarczymi. Wskazano m.in. na problemy z łańcuchami dostaw, a także inflację kosztową, np. rosnące płace. Ma to negatywny wpływ na marże i w ogólnym rozrachunku to właśnie spadające marże mogą być w najbliższych miesiącach wyzwaniem dla dużej liczby przedsiębiorstw. W ostatnim czasie marże rosły w bardzo szybkim tempie – wszyscy pamiętamy poprzednie kwartały, gdy raportowane wyniki były wręcz fenomenalne. Pojawia się zatem pytanie, czy tak dynamicznie rosnące zyski będą do utrzymania – w przypadku wielu spółek zapewne nie. Na pewno warto o tym pamiętać w kontekście całego rynku, gdyż w obliczu niższej stymulacji monetarnej słuszne może się wkrótce okazać podejście selektywne, czyli wybór liderów branż, którym nie zaszkodzą opisane wyżej trudności.
Akcje ze Starego Kontynentu zakończyły dzień na solidnym plusie, przy czym Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie była jednym mocniejszych parkietów. Indeks WIG20 wzrósł o 2,46%, mWIG40 zyskał 1,83%, a sWIG80 zakończył sesję 1,55% wyżej.
Źródło: Łukasz Pachucki, Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Polak, Węgier dwa bratanki
2022-08-09 Komentarz giełdowy XTBWtorkowa sesja na GPW zakończyła się spadkiem indeksu WIG20 o 0,69%. Z indeksu WIG20 najlepiej poradziło sobie Allegro, które odnotowało wzrost w wysokości 5,44%. Największe spadki odnotowało Asseco Poland, które wynosiły 4,11% oraz CD Projekt, którego walory straciły dzisiaj 3,49%. Najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia było wstrzymanie przez Rosję eksportu ropy do Węgier, Czech i Słowacji.
Podaż próbuje gasić popyt
2022-08-08 Komentarz giełdowy XTBRynki w poniedziałek próbują rosnąć mimo piątkowego, pozytywnego odczytu kluczowych danych NFP z amerykańskiej gospodarki, który prawdopodobnie ośmieli Rezerwę Federalną do kolejnej, dużej podwyżki stóp procentowych. Na poprzedniej konferencji wyraźnie sygnalizował to Jerome Powell wskazując, że kolejne decyzje zależne będą od danych z gospodarki. Byki są jednak wyraźnie zmęczone ‘graniem pod decyzje Fed’ i próbują wziąć sprawy w swoje ręce.
Czy inwestorzy przestali bać się Fedu?
2022-08-05 Komentarz giełdowy XTBGiełdową końcówkę tygodnia zdominował pozytywny odczyt danych NFP z amerykańskiej gospodarki. Rynki obawiały się, że mocne dane z amerykańskiego rynku pracy spowodują powrót silnej podaży na giełdowych indeksach i faktycznie - spowodowały jednak byki zaskakująco szybko wracają do zakupów. Czy rynek żyje złudzeniami, a sprzedający ponownie zdominują popyt? A może jastrzębi Fed wraz z dużymi podwyżkami stóp znajduje się już w cenach giełdowych aktywów, przez co indeksy czeka dalszy rajd na północ?
Byki tańczą na cienkiej linie
2022-08-04 Komentarz giełdowy XTBDziś giełdowym indeksom daleko do euforii lecz byki wciąż trzymają się dobrze. Wizyta Nancy Pelosi w Tajwanie nie przełożyła się na większy konflikt i nie spowodowała tąpnięcia giełdowych indeksów, co ewidentnie zostało odebrane pozytywnie przez inwestorów. Jednocześnie wyniki powyżej oczekiwań chińskiego giganta - Alibaby wskazują, żę krajobraz dla gospodarki w Chinach może ulec poprawie w drugiej połowie roku.
Sesja pod znakiem wizyty Nansi Pelosi na Tajwanie
2022-08-02 Komentarz giełdowy XTBPoniedziałkowa sesja na GPW zakończyła się spadkiem indeksu WIG20 o 1,32%. Z indeksu WIG20 najlepiej poradziło sobie Dino Polska, które odnotowało symboliczny wzrost z wynikiem 0,52% na plusie. Największe spadki odnotowała KGHM, które wynosiły 4,59% oraz CCC, którego walory straciły dzisiaj 5,20%. Najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia, choć zdaje się, że nieco przecenianym przez media była wizyta Nansi Pelosi na Tajwanie.
Kupujący próbują utrzymać impet
2022-08-01 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszy dzień obfitował w odczyty PMI i ISM z największych gospodarek. Paradoksalnie rynkowe byki liczą na coraz mocniejsze sygnały recesji, które mogłyby skłonić Rezerwę Federalną do ‘wciśnięcia hamulca’ w obecnym cyklu podwyżek stóp procentowych. Najważniejsze pozostają oczywiście odczyty z amerykańskiego rynku pracy, na którego siłę tak często wskazuje szef Rezerwy Federalnej, Jerome Powell. Czy kupujący wpadli w pułapkę licząc na rzucający koło ratunkowe ze strony bankierów Fed?
Czy popyt utrzyma tempo?
2022-07-30 Komentarz giełdowy XTBDziś kupujący spychają do defensywny stronę podażową, a lepsze nastroje utrzymują się na głównych parkietach giełdowych. Popyt w USA wycofuje się jednak w środkowej części sesji. Czy byki znajdą siłę, by zamknąć tydzień wyżej i utrzymają wysokie tempo wzrostów? Sentyment konsumentów w USA poprawił się wg. danych Uniwersytetu Michigan (51,5 wobec pierwszego odczytu na poziomie 51,1).
Dyplomacja w rosyjskim wydaniu
2022-07-25 Komentarz giełdowy XTBPoniedziałkowa sesja na GPW zakończyła się spadkiem głównego indeksu. Ostatecznie WIG20 zakończył sesję -0,95% na plusie, do czego w największym stopniu przyczyniły się notowania CD Projektu, który odnotował dzisiaj przecenę w wysokości 8,54%. Sektor handlowy również odnotował dzisiaj spadki - walory CCC uległy przecenie równej 4,51% natomiast akcje Allegro spadły o 4,30%. Najlepiej dzisiaj poradziły sobie akcje PEKAO, które urosły o 2,72%.
ECB gasi pożar wiaderkiem wody?
2022-07-21 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja przebiega w mieszanych nastrojach. W obliczu słabnącej siły popytu na amerykańskich indeksach niewykluczony pozostaje scenariusz, że odreagowanie z ostatnich dni jest de facto kolejną w tym roku pułapką na byki. Dzisiejsza sesja obfitowała w publikacje istotnych makroekonomicznych danych, a inwestorzy ze strefy euro skoncentrowali się na decyzji i konferencji ECB.
Rynki bagatelizują recesję?
2022-07-20 Komentarz giełdowy XTBSesja w środku tygodnia przebiega w zmiennych nastrojach, choć kupujący wyraźnie mają apetyt na więcej. Na europejskich parkietach nastroje uległy dziś wyraźnemu osłabieniu w obliczu eskalacyjnych komentarzy ministra Ławrowa. Mimo większej skłonności do ryzyka i zakupowego szału ostatnich dni byki wciąż czują na sobie oddech jastrzębiego Fedu. Czy odreagowanie zmieni się w szerszy, wzrostowy trend czy może stare bolączki znów uruchomią uśpioną w tej chwili podaż i ściągną indeksy na południe?