Data dodania: 2016-04-18 (22:43)
Redukcja długich pozycji w dolarze amerykańskim przez inwestorów na rynku kontraktów terminowych trwa w najlepsze. Długie pozycje netto na indeksie amerykańskiej waluty (długie pozycje – krótkie pozycje) zmniejszyły się do poziomu 13 849 kontraktów, według zeszłotygodniowych danych CFTC, co jest najniższą wartością od czerwca 2014 roku.
Tylko w tym roku redukcja długich pozycji netto w dolarze wyniosła 26 860 kontraktów, co w ujęciu procentowym daje wartość na poziomie blisko 66%. W tym samym czasie liczba krótkich pozycji na indeksie dolara amerykańskiej wzrosła o 12 840 kontraktów do poziomu 25 722 – najwyższego od stycznia 2015 roku.
Zachowanie inwestorów na rynku kontraktów terminowych nie pozostało bez wpływu na notowania indeksu USD. Od początku tego roku strata tego instrumentu sięgnęła 4,2%, a notowania spadły do najniższego poziomu od października 2015 roku. Gdzie zatem szukać przyczyn zmiany nastawienia inwestorów do dolara amerykańskiego?
Jeszcze w grudniu 2015 roku Rezerwa Federalna w swoich projekcjach makroekonomicznych zakładała ścieżkę czterech podwyżek stóp procentowych w tym roku, co było całkiem jastrzębim nastawieniem. Wraz z upływem kolejnych miesięcy rynek coraz bardziej powątpiewał w prognozy Rezerwy Federalnej, odzwierciedlając swoje obawy w notowaniach kontraktów FED Funds Futures. Wątpliwości okazały się słuszne i marcowe posiedzenie komitetu FOMC na którym stopy procentowe pozostały na niezmienionym poziomie, przyniosło obniżenie projekcji do zaledwie dwóch podwyżek w tym roku. Jednak oczekiwania rynkowe stały się jeszcze bardziej pesymistyczne i obecnie kolejna podwyżka jest wyceniana dopiero na pierwszy kwartał 2017 roku.
Złagodzenie stanowiska przez Rezerwę Federalną i spadające oczekiwania rynkowe mają swoje odzwierciedlenie w stanie amerykańskiej gospodarki, która z każdym tygodniem wysyła kolejne sygnały zadyszki. Problemy pojawiają się przede wszystkim w sektorze przemysłowym, który przechodzi przez najcięższy okres od czasów recesji w 2008 i 2009 roku. Tempo spadku zysków spółek giełdowych w Stanach Zjednoczonych jest najwyższe od 2008 roku, a optymistyczny obraz amerykańskiego rynku pracy zostaje zaburzony, gdy spojrzymy na to w których sektorach przybywa najwięcej nowych miejsc pracy. Ostatnia prognoza dynamiki PKB w pierwszym kwartale tego roku, publikowana każdego tygodnia przez Bank Rezerwy Federalnej z Atlanty, zakłada wzrost na poziomie zaledwie 0,3%.
Zachowanie inwestorów na rynku kontraktów terminowych nie pozostało bez wpływu na notowania indeksu USD. Od początku tego roku strata tego instrumentu sięgnęła 4,2%, a notowania spadły do najniższego poziomu od października 2015 roku. Gdzie zatem szukać przyczyn zmiany nastawienia inwestorów do dolara amerykańskiego?
Jeszcze w grudniu 2015 roku Rezerwa Federalna w swoich projekcjach makroekonomicznych zakładała ścieżkę czterech podwyżek stóp procentowych w tym roku, co było całkiem jastrzębim nastawieniem. Wraz z upływem kolejnych miesięcy rynek coraz bardziej powątpiewał w prognozy Rezerwy Federalnej, odzwierciedlając swoje obawy w notowaniach kontraktów FED Funds Futures. Wątpliwości okazały się słuszne i marcowe posiedzenie komitetu FOMC na którym stopy procentowe pozostały na niezmienionym poziomie, przyniosło obniżenie projekcji do zaledwie dwóch podwyżek w tym roku. Jednak oczekiwania rynkowe stały się jeszcze bardziej pesymistyczne i obecnie kolejna podwyżka jest wyceniana dopiero na pierwszy kwartał 2017 roku.
Złagodzenie stanowiska przez Rezerwę Federalną i spadające oczekiwania rynkowe mają swoje odzwierciedlenie w stanie amerykańskiej gospodarki, która z każdym tygodniem wysyła kolejne sygnały zadyszki. Problemy pojawiają się przede wszystkim w sektorze przemysłowym, który przechodzi przez najcięższy okres od czasów recesji w 2008 i 2009 roku. Tempo spadku zysków spółek giełdowych w Stanach Zjednoczonych jest najwyższe od 2008 roku, a optymistyczny obraz amerykańskiego rynku pracy zostaje zaburzony, gdy spojrzymy na to w których sektorach przybywa najwięcej nowych miejsc pracy. Ostatnia prognoza dynamiki PKB w pierwszym kwartale tego roku, publikowana każdego tygodnia przez Bank Rezerwy Federalnej z Atlanty, zakłada wzrost na poziomie zaledwie 0,3%.
Źródło: Robert Pietrzak, Analityk HFT Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wojna walutowa: Rosja i Iran chcą porzucić dolara – co to oznacza?
2025-06-16 Analizy walutowe MyBank.plWojna walutowa to zjawisko, które może znacząco wpłynąć na globalną gospodarkę, a co za tym idzie, na Twój portfel. Ostatnio na arenie międzynarodowej pojawiły się doniesienia o tym, że Rosja i Iran dążą do porzucenia dolara amerykańskiego w swoich transakcjach handlowych. Ta decyzja niesie ze sobą konsekwencje, które warto zrozumieć, abyś mógł lepiej zarządzać swoimi finansami.
Niewielki wpływ konfliktu?
2025-06-16 Raport DM BOŚ z rynku walutNa rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne dzisiaj w nocy jeszcze na ropie i złocie, ale później te surowce cofnęły się w dół. Jeszcze w piątek wieczorem widoczne były próby "łapania" dołków na Wall Street (indeksy zakończyły handel na mniejszych minusach, niż mogły), a na EURUSD jeszcze kilka godzin wcześniej odbiliśmy się od wsparć przy 1,15.
Złoty bez reakcji na Bliski Wschód
2025-06-16 Poranny komentarz walutowy XTBOd piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego czasu napięcie nie spada. Reakcja globalnych rynków jest jednak ograniczona, zaś notowania złotego są stabilne. Atak Izraela nie był być może kompletnym zaskoczeniem (do wymiany ciosów dochodziło już wcześniej, jednak były one „kontrolowane”), ale jednak jego skala oznacza, że na Bliskim Wschodzie możemy już mówić o otwartym konflikcie zbrojnym.
Polska waluta pod presją wydarzeń na Bliskim Wschodzie
2025-06-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚAtak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych przystani (frank i jen), ale i tez dolara. To szkodzi złotemu, ale nadmiernych emocji nie widać. Para EURPLN przejściowo zbliżyła się do 4,28 zł, a USDPLN naruszył poziom 3,71 zł. Niemniej później złoty odrobił część strat - o godz. 9:36 euro było już tańsze o pół grosza, a dolar o ponad półtora schodząc znów poniżej 3,70 zł.
Lekkie podbicie ryzyka
2025-06-12 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging markets. Wobec pozostałych walut dalej spada kontynuując ruch z wczoraj. Wpływ na to miały dane o majowej inflacji CPI z USA, która nie odbiła aż tak mocno, jak się tego obawiano, co szybko odebrano jako sygnał, że FED mógłby obniżyć stopy procentowe jeszcze we wrześniu. To ruszyło rynkiem obligacji (spadły rentowności), ale i też osłabiło dolara.
Dolar słabnie przez cła i inflację
2025-06-12 Poranny komentarz walutowy XTBPara EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną oczekiwania na cięcia stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, a cały świat ponownie pokazuje lekką niechęć do Stanów Zjednoczonych, biorąc pod uwagę groźby Trumpa dotyczące ceł. Czy dolar ma jeszcze szansę odzyskać twarz? Czy jest raczej skazany na dalsze spadki, co teoretycznie byłoby na rękę Trumpowi, który chce pobudzić konkurencyjność amerykańskiego przemysłu?
Inflacja w USA słabnie, efektu taryf jeszcze nie widać
2025-06-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik CPI wzrósł zaledwie o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym, zarówno w ujęciu ogólnym, jak i po wyłączeniu cen energii i żywności. To wynik zdecydowanie niższy od oczekiwań rynkowych, odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc., który może mieć istotne konsekwencje dla polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Czy polska przyjmie walutę Euro w najbliższych latach?
2025-06-11 Felieton MyBank.plCzy zastanawialiście się kiedyś, co tak naprawdę stoi na przeszkodzie, by Polska zamieniła złotówkę na euro? Bo z jednej strony mamy unijny obowiązek z traktatu akcesyjnego, a z drugiej – realny brak woli politycznej, gospodarcze zawahania i społeczne wątpliwości. Rozwińmy więc ten temat, zanurzając się trochę głębiej w historię, ekonomię i codzienne doświadczenia obywateli.
Dolar czeka na inflację CPI
2025-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji handlowych pomiędzy USA, a Chinami. Strony porozumiały się, co do umowy ramowej, która ma realizować założenia tzw. porozumienia genewskiego, które było podstawą do wzajemnej redukcji horrendalnych ceł w maju. Dla USA oznacza to udrożnienie i usprawnienie eksportu metali ziem rzadkich przez Chiny, z kolei Chińczycy oczekują złagodzenia restrykcji dotyczących przepływu technologii i komponentów z nią związanych.
Porozumienie handlowe USA–Chiny – wstępny przełom?
2025-06-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie ram wdrożenia tzw. konsensusu genewskiego. Głównym celem tego planu jest przywrócenie przepływu towarów wrażliwych – w tym komponentów technologicznych i surowców strategicznych – które dotąd były blokowane przez wzajemne restrykcje handlowe. Osiągnięcie to stanowi potencjalnie ważny krok w kierunku deeskalacji trwającego od dłuższego czasu konfliktu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.