Data dodania: 2016-02-03 (10:54)
Środowy, poranny handel na rynku walutowym nie przynosi większych zmian na wycenie złotego, który wyhamował trend aprecjacyjny. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,4063 PLN za euro, 4,0343 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9569 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,8078 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 3,179% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło nam wyhamowanie trendu wzrostowego na wycenie polskiej waluty. Częściowo jest to wynikiem dotarcia do lokalnych poziomów wsparć na parach, częściowo inwestorzy musieli się zmierzyć z powrotem układu typu risk-off na rynkach z uwagi na kontynuację spadków na rynku ropy naftowej. Dodatkowo posiadacze akcji polskich banków musieli zmierzyć się z ostrzeżeniem ze strony agencji Fitch, która zasugerowała, iż wprowadzenie proponowanej ustawy dot. kredytów w CHF wywarłoby presję na ratingi sektora. W konsekwencji inwestorzy przypomnieli sobie ostatnie deklaracje Fitch/Moody’s mówiące o tym, iż wprowadzenie ww. ustawy oraz wyższy deficyt mogą przynieść spadki oceny inwestycyjnej Polski. W przypadku prezydenckiej ustawy dot. CHF wydaje się, iż ma ona zbyt małe poparcie nawet wśród decydentów w PiS. W szerszym ujęciu za ostatnimi wzrostami na PLN stały w dużej mierze czynniki globalne, gdzie rynek zakłada, iż po ruchu ze strony BoJ na zwiększenie skali luzowania zdecyduje się również EBC. Z drugiej jednak strony mamy ciągle obecny problem wzrostu gospodarczego w Chinach oraz powrót do spadków na rynku ropy, co zwyczajowo uderza w wyceny aktywów związanych z EM.
W trakcie dzisiejszej sesji RPP podejmie decyzję w zakresie stóp procentowych. Rynek nie oczekuje zmiany stopy referencyjnej z 1,5% oraz wprowadzenia znaczących zmian w treści komunikatu. Warto jednak wspomnieć, iż dzisiejsze posiedzenie będzie pierwszym po wprowadzeniu części nowych członków RPP. Rada najprawdopodobniej znów odniesie się do niższej dynamiki wzrostu inflacji, potencjału stymulującego ze strony programu 500+ czy też konieczności wyczekiwania do marcowej projekcji makro. Należy wspomnieć, iż pomimo zachodzących zmian osobowych w RPP rynek nie oczekuje już dynamicznych obniżek stóp procentowych z uwagi m.in. na ostatni spadek kwotowań PLN oraz ostrzeżenia ze strony pozostałych agencji ratingowych.
Z rynkowego punktu widzenia ograniczenie umocnienia złotego w trakcie wczorajszej sesji stanowi sygnał o lokalnym wyczerpaniu potencjału dalszych wzrostów w trendzie aprecjacyjnym. W przypadku CHF/PLN kurs ustabilizował się powyżej wsparcia na 3,9554 PLN podczas gdy EUR/PLN, pomimo naruszenia 4,40 PLN i testu 4,37 PLN, ostatecznie również zamknął świecę dzienną powyżej 4,40 PLN.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło nam wyhamowanie trendu wzrostowego na wycenie polskiej waluty. Częściowo jest to wynikiem dotarcia do lokalnych poziomów wsparć na parach, częściowo inwestorzy musieli się zmierzyć z powrotem układu typu risk-off na rynkach z uwagi na kontynuację spadków na rynku ropy naftowej. Dodatkowo posiadacze akcji polskich banków musieli zmierzyć się z ostrzeżeniem ze strony agencji Fitch, która zasugerowała, iż wprowadzenie proponowanej ustawy dot. kredytów w CHF wywarłoby presję na ratingi sektora. W konsekwencji inwestorzy przypomnieli sobie ostatnie deklaracje Fitch/Moody’s mówiące o tym, iż wprowadzenie ww. ustawy oraz wyższy deficyt mogą przynieść spadki oceny inwestycyjnej Polski. W przypadku prezydenckiej ustawy dot. CHF wydaje się, iż ma ona zbyt małe poparcie nawet wśród decydentów w PiS. W szerszym ujęciu za ostatnimi wzrostami na PLN stały w dużej mierze czynniki globalne, gdzie rynek zakłada, iż po ruchu ze strony BoJ na zwiększenie skali luzowania zdecyduje się również EBC. Z drugiej jednak strony mamy ciągle obecny problem wzrostu gospodarczego w Chinach oraz powrót do spadków na rynku ropy, co zwyczajowo uderza w wyceny aktywów związanych z EM.
W trakcie dzisiejszej sesji RPP podejmie decyzję w zakresie stóp procentowych. Rynek nie oczekuje zmiany stopy referencyjnej z 1,5% oraz wprowadzenia znaczących zmian w treści komunikatu. Warto jednak wspomnieć, iż dzisiejsze posiedzenie będzie pierwszym po wprowadzeniu części nowych członków RPP. Rada najprawdopodobniej znów odniesie się do niższej dynamiki wzrostu inflacji, potencjału stymulującego ze strony programu 500+ czy też konieczności wyczekiwania do marcowej projekcji makro. Należy wspomnieć, iż pomimo zachodzących zmian osobowych w RPP rynek nie oczekuje już dynamicznych obniżek stóp procentowych z uwagi m.in. na ostatni spadek kwotowań PLN oraz ostrzeżenia ze strony pozostałych agencji ratingowych.
Z rynkowego punktu widzenia ograniczenie umocnienia złotego w trakcie wczorajszej sesji stanowi sygnał o lokalnym wyczerpaniu potencjału dalszych wzrostów w trendzie aprecjacyjnym. W przypadku CHF/PLN kurs ustabilizował się powyżej wsparcia na 3,9554 PLN podczas gdy EUR/PLN, pomimo naruszenia 4,40 PLN i testu 4,37 PLN, ostatecznie również zamknął świecę dzienną powyżej 4,40 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
07:05 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.