Data dodania: 2015-07-28 (13:08)
Złoty zyskuje w ślad za umacniającym się euro, ale w średnim terminie ma solidniejsze podstawy do aprecjacji niż wspólna waluta. Słabość giełd wobec nawrotu spadków cen akcji w Chinach to podstawowa charakterystyka rynków początku tygodnia. W oczekiwaniu na Fed duża zmienność kursów może się utrzymywać.
Rezerwa Federalna najpewniej nie zapowie jednak wprost podwyżki stóp procentowych we wrześniu.
Lepszy niż oczekiwano odczyt indeksu Ifo z Niemiec oraz późniejsze doniesienia ze Stanów Zjednoczonych o wzroście zamówień na dobra trwałe nie zdołały poprawić, zepsutych zachowaniem cen akcji na giełdzie w Szanghaju, nastrojów na rynkach. Euro utrzymało tym samym zyski z porannego otwarcia. Po kilku godzinach stabilnego handlu na niższym poziomie, kurs EUR/USD dokonał ponownego ataku na lokalny opór na 1,11. Dotarł do 1,1130. Rośnie prawdopodobieństwo zwyżek do 1,1150, a potencjalnie 1,1250. W ślad za wznowieniem przeceny w Chinach traciły główne indeksy giełd w Europie i USA. Wig20 ustanowił 2-letnie dołki (2160 pkt.). Indeks S&P500 zbliżył się do dolnego ograniczenia trendu bocznego, w którym przebywa od marca br. Na tym tle zyskała odczuwalnie rodzima waluta. Po próbie trwałego przebicia się powyżej 4,15 euro handlowane było w drugiej części sesji poniżej 4,13 za złotego. USD/PLN był najniżej od 5 tygodni (3,71). CHF/PLN jest na 10-tygodniowych dołkach (3,85) z uwagi na silną tendencję wzrostową na EUR/CHF. Ostatni raz kurs był na poziomie 1,0680 w marcu.
Wraz ze zbliżaniem się środowego posiedzenia Rezerwy Federalnej nerwowość na rynku może się wzmagać, choć na kilka godzin przed ujawnieniem komunikatu zmienność kursów zaniknie. Zakładamy, że J. Yellen i spółka nie pogorszą już nastrojów. Przekaz ze strony Rezerwy Federalnej zostanie nieco zaostrzony, zgodnie z retoryką ostatnich wypowiedzi Yellen, jednak jest to scenariusz uwzględnionych w cenach. Nie spodziewamy się natomiast, by Fed zapowiedział wprost podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, choć taka opcja powinna być wciąż brana pod uwagę. Liczymy na podkreślenie w komunikacie poprawy bieżącej kondycji gospodarki USA i jej perspektyw na nadchodzące miesiące, co powinno zostać odebrane jako pozytywne dla dolara i negatywne dla euro (bezpieczna waluta, która zyskuje, kiedy rośnie awersja do ryzyka). Przeciwwagą dla tych stwierdzeń może być jakaś forma słownej interwencji przeciwko umocnieniu „zielonego”. Bank centralny, choć nie ma bezpośredniego celu w postaci kontrolowania kursu walutowego, daje wyraźnie do zrozumienia, że umocnienie dolara wpływa niekorzystnie na aktywność. Przyjęcie przez Fed takiej postawy spowodowało zahamowanie trendu aprecjacji dolara, który już przez blisko pół roku utrzymuje względnie stabilną wartość zarówno do euro, jak i koszyka walut (dollar index). Dlatego również po środowym posiedzeniu raczej nie ma co liczyć na głębsze umocnienie waluty USA. Z czasem nawrót mocy dolara wydaje się jednak nieunikniony. Odwrócenie trwającego dopiero niewiele ponad roku trendu aprecjacji waluty USA można będzie zacząć lokalizować dopiero w połowie 2016 r. Spadki EUR/USD pojawią się ponownie wraz ze zbliżaniem się do podwyżek stóp.
Lepszy niż oczekiwano odczyt indeksu Ifo z Niemiec oraz późniejsze doniesienia ze Stanów Zjednoczonych o wzroście zamówień na dobra trwałe nie zdołały poprawić, zepsutych zachowaniem cen akcji na giełdzie w Szanghaju, nastrojów na rynkach. Euro utrzymało tym samym zyski z porannego otwarcia. Po kilku godzinach stabilnego handlu na niższym poziomie, kurs EUR/USD dokonał ponownego ataku na lokalny opór na 1,11. Dotarł do 1,1130. Rośnie prawdopodobieństwo zwyżek do 1,1150, a potencjalnie 1,1250. W ślad za wznowieniem przeceny w Chinach traciły główne indeksy giełd w Europie i USA. Wig20 ustanowił 2-letnie dołki (2160 pkt.). Indeks S&P500 zbliżył się do dolnego ograniczenia trendu bocznego, w którym przebywa od marca br. Na tym tle zyskała odczuwalnie rodzima waluta. Po próbie trwałego przebicia się powyżej 4,15 euro handlowane było w drugiej części sesji poniżej 4,13 za złotego. USD/PLN był najniżej od 5 tygodni (3,71). CHF/PLN jest na 10-tygodniowych dołkach (3,85) z uwagi na silną tendencję wzrostową na EUR/CHF. Ostatni raz kurs był na poziomie 1,0680 w marcu.
Wraz ze zbliżaniem się środowego posiedzenia Rezerwy Federalnej nerwowość na rynku może się wzmagać, choć na kilka godzin przed ujawnieniem komunikatu zmienność kursów zaniknie. Zakładamy, że J. Yellen i spółka nie pogorszą już nastrojów. Przekaz ze strony Rezerwy Federalnej zostanie nieco zaostrzony, zgodnie z retoryką ostatnich wypowiedzi Yellen, jednak jest to scenariusz uwzględnionych w cenach. Nie spodziewamy się natomiast, by Fed zapowiedział wprost podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, choć taka opcja powinna być wciąż brana pod uwagę. Liczymy na podkreślenie w komunikacie poprawy bieżącej kondycji gospodarki USA i jej perspektyw na nadchodzące miesiące, co powinno zostać odebrane jako pozytywne dla dolara i negatywne dla euro (bezpieczna waluta, która zyskuje, kiedy rośnie awersja do ryzyka). Przeciwwagą dla tych stwierdzeń może być jakaś forma słownej interwencji przeciwko umocnieniu „zielonego”. Bank centralny, choć nie ma bezpośredniego celu w postaci kontrolowania kursu walutowego, daje wyraźnie do zrozumienia, że umocnienie dolara wpływa niekorzystnie na aktywność. Przyjęcie przez Fed takiej postawy spowodowało zahamowanie trendu aprecjacji dolara, który już przez blisko pół roku utrzymuje względnie stabilną wartość zarówno do euro, jak i koszyka walut (dollar index). Dlatego również po środowym posiedzeniu raczej nie ma co liczyć na głębsze umocnienie waluty USA. Z czasem nawrót mocy dolara wydaje się jednak nieunikniony. Odwrócenie trwającego dopiero niewiele ponad roku trendu aprecjacji waluty USA można będzie zacząć lokalizować dopiero w połowie 2016 r. Spadki EUR/USD pojawią się ponownie wraz ze zbliżaniem się do podwyżek stóp.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.