Data dodania: 2015-02-17 (16:48)
Wczorajsze rozmowy w sprawie Grecji nie zakończyły się sukcesem. W tym momencie najważniejszym problemem wydaje się żądanie Eurogrupy, aby Grecja podpisała bieżące porozumienie w sprawie bail-outu, zanim zostanie dopuszczona do nowego etapu negocjacji mającego na celu zmianę warunków programu.
Dla Grecji jest to „nieprzekraczalna granica”, a atutem strony greckiej jest znaczna popularność rządu Tsiprasa – sondaże wykazały ponad 70% poparcie.
Komisja Europejska i ministrowie finansów UE najwyraźniej nie uzgodnili wcześniej wspólnej strategii. Grecki minister finansów, Janis Warufakis, oznajmił, że Komisja dała mu do zrozumienia, że otrzyma możliwy do zaakceptowania projekt porozumienia, natomiast Eurogrupa nie przedstawiła takiego dokumentu jako jednej z opcji.
Następnie ministrowie finansów UE złożyli oświadczenie, w którym zasadniczo zapowiedzieli, że Grecja ma tydzień na podpisanie obecnego programu, „a jeśli nie...”.
Po doniesieniach z Komisji pod koniec ubiegłego tygodnia uznałem, że w tym tygodniu nastąpi szybkie rozstrzygnięcie problemu długu Grecji, jednak najwyraźniej nie wchodzi to w grę i sytuacja stała się bardzo napięta, co oznacza stałe, istotne ryzyko związane z najnowszymi doniesieniami – zarówno pozytywnymi, jak i negatywnymi.
Pomimo dramatu, który rozegrał się wczoraj wieczorem i w nocy, dziś rano rynek nadal wydaje się zakładać osiągnięcie porozumienia. W chwili, gdy to piszę, para EUR/CHF powróciła w rejony powyżej poziomu 1,0600 (a para USD/CHF osiąga nowe maksima).
Dziś w nocy odbędzie się posiedzenie Bank of Japan. Nie należy spodziewać się istotnych zmian, ponieważ BoJ w tym momencie jest nastawiony na obserwację, biorąc pod uwagę, że deprecjacja JPY nie została pozytywnie przyjęta przez japońskich wyborców, a wszelkie nowe sygnały ze strony BoJ dotyczące potencjalnej nowej dynamiki politycznej muszą zaczekać do wyników wyborów regionalnych w kwietniu.
W efekcie ryzyko dla JPY dotyczy wzrostów, w szczególności w przypadku ewentualnych sugestii, że słaby JPY stanowi problem (mało prawdopodobne).
Ryzyko związane z posiedzeniem BoJ dla JPY jest zasadniczo wzrostowe, ponieważ jeszcze nie nadszedł czas na zapowiedź nowej rundy luzowania ilościowego. Para EUR/JPY może zarówno zyskać, jak i stracić na wartości w związku z ryzykiem dotyczącym doniesień z Grecji, jednak sytuacja techniczna jest spadkowa – para powróciła w rejony poniżej poziomu 135,00.
Zobaczymy, jaki obrót przybierze sytuacja, ponieważ przed posiedzeniem BoJ jen wydaje się dość odporny/mocny niemal we wszystkich parach.
Zwróćmy uwagę, że juan chiński offshore ponownie umacnia się po dwóch dniach zdecydowanego rajdu w efekcie coraz częstszych pogłosek/oczekiwań dotyczących ruchu chińskiej waluty.
Podsumowanie w koszyku G-10
USD: nie widać tu ogólnego kierunku, mimo iż USD znacznie umocnił się względem EUR i GBP, a para USD/CHF dziś rano osiągnęła nowe lokalne maksima, a zatem sytuacja jest interesująca.
EUR: w defensywie po porażce negocjacji w sprawie Grecji – uwaga na ryzyko związane z najnowszymi doniesieniami, mimo iż para EUR/CHF nadal znajduje się powyżej poziomu 1,0600, co sugeruje wyraźny brak paniki.
JPY: waluta jest nadal stosunkowo mocna w oczekiwaniu na posiedzenie BoJ i informacje na temat apetytu na ryzyko. Para USD/JPY nadal znajduje się w zawieszeniu do czasu, aż kurs spadnie poniżej poziomu 118,00 (a realnie - poniżej poziomu 116,00) lub wzrośnie powyżej poziomu 120,00.
GBP: uwaga na dzisiejszy odczyt CPI, mimo iż Bank of England wyraźnie oświadczył, że zamierza ignorować problem bardzo niskiej inflacji w najbliższym czasie. Istotne dla ewentualnych wzrostów wsparcie w parze GBP/USD znajduje się na poziomie 1,5350/00 (czekam na pretekst do sprzedaży, na początek mogłoby to być np. przełamanie i zamknięcie poniżej poziomu 1,5300).
AUD: para AUD/USD ma coraz większe ambicje w ramach przedziału. Obszarem potwierdzającym ewentualne rozszerzenie przedziału będzie poziom 0,7850, a następnie opór strukturalny na poziomie 0,8000/50.
CAD: wczorajsza próba rajdu została częściowo odrzucona ze względu na nadal mocne ceny ropy. Obszar 1,2400 potwierdzi, czy pozostaniemy w górnej części przedziału, czy też nastąpi dalsza konsolidacja.
NZD: para NZD/USD stara się wygenerować nowy impet powyżej poziomu 0,7500, a 0,7600/50 to poziom istotnego strukturalnego oporu.
SEK: przed odczytem CPI para EUR/SEK dotarła do poziomu wsparcia – dla ewentualnych wzrostów istotne jest, by zamknięcie nastąpiło powyżej poziomu 9,500.
NOK: czekam na pretekst do sprzedaży NOK, jednak może być konieczne wstrzymanie się z tym aż do zakończenia rajdu cen ropy.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwecja: CPI w styczniu (08:30)
Wielka Brytania: CPI/RPI/PPI w styczniu (09:30)
Niemcy: wyniki badania ZEW w lutym (10:00)
Strefa euro: wyniki badania ZEW w lutym (10:00)
Stany Zjednoczone: wyniki badania sektora wytwórczego (Empire Manufacturing) w lutym (13:30)
Kanada: sprzedaż istniejących domów w styczniu (14:00)
Stany Zjednoczone: indeks rynku nieruchomości (NAHB Housing Market Index) w lutym (15:00)
Szwajcaria: wystąpienie Jordana z SNB (17:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Plossera z Fed (17:45)
Wielka Brytania: wystąpienie Haldane'a z BoE (18:30)
Stany Zjednoczone: dane dotyczące napływu kapitału (TICs) w grudniu (21:00)
Japonia: komunikat Bank of Japan w sprawie polityki pieniężnej/konferencja prasowa Kurody (03:00)
Komisja Europejska i ministrowie finansów UE najwyraźniej nie uzgodnili wcześniej wspólnej strategii. Grecki minister finansów, Janis Warufakis, oznajmił, że Komisja dała mu do zrozumienia, że otrzyma możliwy do zaakceptowania projekt porozumienia, natomiast Eurogrupa nie przedstawiła takiego dokumentu jako jednej z opcji.
Następnie ministrowie finansów UE złożyli oświadczenie, w którym zasadniczo zapowiedzieli, że Grecja ma tydzień na podpisanie obecnego programu, „a jeśli nie...”.
Po doniesieniach z Komisji pod koniec ubiegłego tygodnia uznałem, że w tym tygodniu nastąpi szybkie rozstrzygnięcie problemu długu Grecji, jednak najwyraźniej nie wchodzi to w grę i sytuacja stała się bardzo napięta, co oznacza stałe, istotne ryzyko związane z najnowszymi doniesieniami – zarówno pozytywnymi, jak i negatywnymi.
Pomimo dramatu, który rozegrał się wczoraj wieczorem i w nocy, dziś rano rynek nadal wydaje się zakładać osiągnięcie porozumienia. W chwili, gdy to piszę, para EUR/CHF powróciła w rejony powyżej poziomu 1,0600 (a para USD/CHF osiąga nowe maksima).
Dziś w nocy odbędzie się posiedzenie Bank of Japan. Nie należy spodziewać się istotnych zmian, ponieważ BoJ w tym momencie jest nastawiony na obserwację, biorąc pod uwagę, że deprecjacja JPY nie została pozytywnie przyjęta przez japońskich wyborców, a wszelkie nowe sygnały ze strony BoJ dotyczące potencjalnej nowej dynamiki politycznej muszą zaczekać do wyników wyborów regionalnych w kwietniu.
W efekcie ryzyko dla JPY dotyczy wzrostów, w szczególności w przypadku ewentualnych sugestii, że słaby JPY stanowi problem (mało prawdopodobne).
Ryzyko związane z posiedzeniem BoJ dla JPY jest zasadniczo wzrostowe, ponieważ jeszcze nie nadszedł czas na zapowiedź nowej rundy luzowania ilościowego. Para EUR/JPY może zarówno zyskać, jak i stracić na wartości w związku z ryzykiem dotyczącym doniesień z Grecji, jednak sytuacja techniczna jest spadkowa – para powróciła w rejony poniżej poziomu 135,00.
Zobaczymy, jaki obrót przybierze sytuacja, ponieważ przed posiedzeniem BoJ jen wydaje się dość odporny/mocny niemal we wszystkich parach.
Zwróćmy uwagę, że juan chiński offshore ponownie umacnia się po dwóch dniach zdecydowanego rajdu w efekcie coraz częstszych pogłosek/oczekiwań dotyczących ruchu chińskiej waluty.
Podsumowanie w koszyku G-10
USD: nie widać tu ogólnego kierunku, mimo iż USD znacznie umocnił się względem EUR i GBP, a para USD/CHF dziś rano osiągnęła nowe lokalne maksima, a zatem sytuacja jest interesująca.
EUR: w defensywie po porażce negocjacji w sprawie Grecji – uwaga na ryzyko związane z najnowszymi doniesieniami, mimo iż para EUR/CHF nadal znajduje się powyżej poziomu 1,0600, co sugeruje wyraźny brak paniki.
JPY: waluta jest nadal stosunkowo mocna w oczekiwaniu na posiedzenie BoJ i informacje na temat apetytu na ryzyko. Para USD/JPY nadal znajduje się w zawieszeniu do czasu, aż kurs spadnie poniżej poziomu 118,00 (a realnie - poniżej poziomu 116,00) lub wzrośnie powyżej poziomu 120,00.
GBP: uwaga na dzisiejszy odczyt CPI, mimo iż Bank of England wyraźnie oświadczył, że zamierza ignorować problem bardzo niskiej inflacji w najbliższym czasie. Istotne dla ewentualnych wzrostów wsparcie w parze GBP/USD znajduje się na poziomie 1,5350/00 (czekam na pretekst do sprzedaży, na początek mogłoby to być np. przełamanie i zamknięcie poniżej poziomu 1,5300).
AUD: para AUD/USD ma coraz większe ambicje w ramach przedziału. Obszarem potwierdzającym ewentualne rozszerzenie przedziału będzie poziom 0,7850, a następnie opór strukturalny na poziomie 0,8000/50.
CAD: wczorajsza próba rajdu została częściowo odrzucona ze względu na nadal mocne ceny ropy. Obszar 1,2400 potwierdzi, czy pozostaniemy w górnej części przedziału, czy też nastąpi dalsza konsolidacja.
NZD: para NZD/USD stara się wygenerować nowy impet powyżej poziomu 0,7500, a 0,7600/50 to poziom istotnego strukturalnego oporu.
SEK: przed odczytem CPI para EUR/SEK dotarła do poziomu wsparcia – dla ewentualnych wzrostów istotne jest, by zamknięcie nastąpiło powyżej poziomu 9,500.
NOK: czekam na pretekst do sprzedaży NOK, jednak może być konieczne wstrzymanie się z tym aż do zakończenia rajdu cen ropy.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwecja: CPI w styczniu (08:30)
Wielka Brytania: CPI/RPI/PPI w styczniu (09:30)
Niemcy: wyniki badania ZEW w lutym (10:00)
Strefa euro: wyniki badania ZEW w lutym (10:00)
Stany Zjednoczone: wyniki badania sektora wytwórczego (Empire Manufacturing) w lutym (13:30)
Kanada: sprzedaż istniejących domów w styczniu (14:00)
Stany Zjednoczone: indeks rynku nieruchomości (NAHB Housing Market Index) w lutym (15:00)
Szwajcaria: wystąpienie Jordana z SNB (17:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Plossera z Fed (17:45)
Wielka Brytania: wystąpienie Haldane'a z BoE (18:30)
Stany Zjednoczone: dane dotyczące napływu kapitału (TICs) w grudniu (21:00)
Japonia: komunikat Bank of Japan w sprawie polityki pieniężnej/konferencja prasowa Kurody (03:00)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.