Data dodania: 2015-01-15 (09:49)
Złoty wyraźnie mocniejszy po decyzji RPP (brak obniżki). Dobre ceny do kupna walut. Wzrosty kursów powrócą. W Europie główny prawnik Trybunał Sprawiedliwości stwierdza zgodność działań EBC z unijnym prawem dając zielone światło do uruchomienia europejskiego QE.
Najwyższy przedstawiciel Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości (ETS) w niewiążącej sąd opinii orzekł, iż ogłoszony w 2012 r. przez Europejski Bank Centralny (EBC) program OMT (Outright Monetary Transactions) zawierający zapis o nielimitowanym skupie obligacji w przypadku zagrożenia rozpadem strefy euro, jest zgodny z unijnym prawem. Legalność zapisów kwestionował niemiecki Trybunał Konstytucyjny twierdząc, że łamią one zasadę zakazu bezpośredniego finansowania budżetów państw. Stanowisko głównego prawnika ETS, choć nie obliguje sądu do wydania takiego samego wyroku (werdykt spodziewany jest za 4-6 miesięcy), zazwyczaj jest z nim spójny.
Oznacza to, że na tydzień przed kluczowym posiedzeniem EBC zlikwidowana została ostatnia przeszkoda przed wzmocnieniem działań łagodzących politykę pieniężną, tj. ogłoszeniem 22 stycznia programu skupu obligacji skarbowych. Rynek w pełni zdyskontował takie rozwiązanie. W reakcji na ogłoszenie werdyktu kurs EUR/USD znalazł się przez chwilę na nowych, 9-letnich minimach. Notowania spadły poniżej poziomu 1,1747 – początkowej ceny euro za dolara ustanowionej po wprowadzeniu w 1999 r. wspólnej waluty do elektronicznego obiegu. Dolar nie zdołał utrzymać zysków. Druga część sesji upłynęła z przewagą kupujących euro.
Wsparcie wspólna waluta znalazła w słabych danych z USA. Sprzedaż detaliczna za oceanem spadła w grudniu aż o 0,9 proc. m/m wobec wyraźnie na niekorzyść zrewidowanych danych za poprzedni miesiąc (do 0,4 proc. z 0,7 proc. m/m). Negatywnie zaskoczył zarówno wynik ogółem, jak i z wyłączeniem wrażliwych na wahania kategorii (środki transportu i paliwa). Spadek sprzedaży to w dużej mierze efekt niższych cen. Popyt i nastroje konsumentów utrzymują się na wysokim poziomie. Wczorajsze dane nie wskazują bynajmniej na zahamowanie pozytywnych tendencji w największej gospodarce świata. Koniunktura utrzymuje się na wysokim poziomie. Sytuacja na rynku pracy wróciła do normy. Uwarunkowania rynkowe (w szczególności silne spadki cen ropy) sprzyjają umacnianiu aktywności. Dają również duże pole manewru bankowi centralnemu. Fed będzie mógł w komfortowych warunkach, nie spiesząc się, normalizować politykę pieniężną, tj. przywracać funkcjonowanie standardowych narzędzi polityki pieniężnej (zmian stóp procentowych).
Głównego instrumentu polityki monetarnej wciąż nie utracił Narodowy Bank Polski. Głowna stopa utrzymuje się na poziomie 2,0 proc. i nie została zmieniona na pierwszym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w 2015 r. Rynek długu spokojnie zareagował na decyzję. Kontrakty FRA nadal w pełni dyskontują cięcie oprocentowania w Polsce o 25 pb. Słabsze dane za grudzień oraz ogłoszenie europejskiego QE skłonią Radę do podjęcia decyzji o obniżce stóp w lutym lub marcu br.
Dziś o 10.00 opublikowane zostaną wstępne dane o dynamice Produktu Krajowego Brutto w Niemczech w 2014 r. Mediana prognoz wskazuje na wzrost o 1,5 proc. po 0,1 proc. w 2014 r. Popołudniu GUS przedstawi dane o inflacji CPI. Zanosi się na dalsze wzmocnienie negatywnych tendencji w zakresie cen (spadek r/r o 0,9 proc.). Coraz więcej wskazuje na to, że deflacja na poziomie głównego wskaźnika CPI przedłuży się w Polsce poza I poł. 2015 r. Z czasem obniży się również bazowy indeks CPI, co zmieni układ sił w RPP na rzecz zwolenników obniżek stóp. O 14.30 dość ważne dane z USA – o kosztach producentów (PPI). Bez względu na dane (możliwy niższy od prognoz wynik) kurs EUR/USD podążał będzie w kierunku 1,20.
EURPLN: Złoty wyraźnie zyskał na wartości po decyzji RPP. Kurs spadł w rejon tegorocznych dołków. Wsparciem dla waluty była ogólna poprawa nastrojów dla walut wschodzących oraz dynamiczne wzrosty cen ropy. W naszej ocenie, wzmocnienie złotego jest chwilowe i należy traktować je jako okazję do zakupów euro. Spadki kursu mogą się przedłużyć do okolic 4,2450. Wygląda na to, że korekcyjne wzmocnienie po wyprzedaży z końcówki roku jeszcze się nie zakończyło. Nadal zakładamy, że w perspektywie najbliższych 2-3 tygodni kurs powrócie powyżej 4,30, a trwalsze wzmocnienie rodzimej waluty nastąpi dopiero w drugiej połowie I kw.
EURUSD: Słabe dane o sprzedaży detalicznej osłabiły dolara, ale podczas azjatyckiej części sesji zdołał on odrobić większość strat. Kurs utrzymuje się poniżej 1,18. Konsolidacja w oczekiwaniu na decyzję EBC trwa się w najlepsze. Zakładamy, że wybicie z krótkoterminowego trendu bocznego nastąpi górą i kurs przesunie się w rejon 1,20.
Oznacza to, że na tydzień przed kluczowym posiedzeniem EBC zlikwidowana została ostatnia przeszkoda przed wzmocnieniem działań łagodzących politykę pieniężną, tj. ogłoszeniem 22 stycznia programu skupu obligacji skarbowych. Rynek w pełni zdyskontował takie rozwiązanie. W reakcji na ogłoszenie werdyktu kurs EUR/USD znalazł się przez chwilę na nowych, 9-letnich minimach. Notowania spadły poniżej poziomu 1,1747 – początkowej ceny euro za dolara ustanowionej po wprowadzeniu w 1999 r. wspólnej waluty do elektronicznego obiegu. Dolar nie zdołał utrzymać zysków. Druga część sesji upłynęła z przewagą kupujących euro.
Wsparcie wspólna waluta znalazła w słabych danych z USA. Sprzedaż detaliczna za oceanem spadła w grudniu aż o 0,9 proc. m/m wobec wyraźnie na niekorzyść zrewidowanych danych za poprzedni miesiąc (do 0,4 proc. z 0,7 proc. m/m). Negatywnie zaskoczył zarówno wynik ogółem, jak i z wyłączeniem wrażliwych na wahania kategorii (środki transportu i paliwa). Spadek sprzedaży to w dużej mierze efekt niższych cen. Popyt i nastroje konsumentów utrzymują się na wysokim poziomie. Wczorajsze dane nie wskazują bynajmniej na zahamowanie pozytywnych tendencji w największej gospodarce świata. Koniunktura utrzymuje się na wysokim poziomie. Sytuacja na rynku pracy wróciła do normy. Uwarunkowania rynkowe (w szczególności silne spadki cen ropy) sprzyjają umacnianiu aktywności. Dają również duże pole manewru bankowi centralnemu. Fed będzie mógł w komfortowych warunkach, nie spiesząc się, normalizować politykę pieniężną, tj. przywracać funkcjonowanie standardowych narzędzi polityki pieniężnej (zmian stóp procentowych).
Głównego instrumentu polityki monetarnej wciąż nie utracił Narodowy Bank Polski. Głowna stopa utrzymuje się na poziomie 2,0 proc. i nie została zmieniona na pierwszym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w 2015 r. Rynek długu spokojnie zareagował na decyzję. Kontrakty FRA nadal w pełni dyskontują cięcie oprocentowania w Polsce o 25 pb. Słabsze dane za grudzień oraz ogłoszenie europejskiego QE skłonią Radę do podjęcia decyzji o obniżce stóp w lutym lub marcu br.
Dziś o 10.00 opublikowane zostaną wstępne dane o dynamice Produktu Krajowego Brutto w Niemczech w 2014 r. Mediana prognoz wskazuje na wzrost o 1,5 proc. po 0,1 proc. w 2014 r. Popołudniu GUS przedstawi dane o inflacji CPI. Zanosi się na dalsze wzmocnienie negatywnych tendencji w zakresie cen (spadek r/r o 0,9 proc.). Coraz więcej wskazuje na to, że deflacja na poziomie głównego wskaźnika CPI przedłuży się w Polsce poza I poł. 2015 r. Z czasem obniży się również bazowy indeks CPI, co zmieni układ sił w RPP na rzecz zwolenników obniżek stóp. O 14.30 dość ważne dane z USA – o kosztach producentów (PPI). Bez względu na dane (możliwy niższy od prognoz wynik) kurs EUR/USD podążał będzie w kierunku 1,20.
EURPLN: Złoty wyraźnie zyskał na wartości po decyzji RPP. Kurs spadł w rejon tegorocznych dołków. Wsparciem dla waluty była ogólna poprawa nastrojów dla walut wschodzących oraz dynamiczne wzrosty cen ropy. W naszej ocenie, wzmocnienie złotego jest chwilowe i należy traktować je jako okazję do zakupów euro. Spadki kursu mogą się przedłużyć do okolic 4,2450. Wygląda na to, że korekcyjne wzmocnienie po wyprzedaży z końcówki roku jeszcze się nie zakończyło. Nadal zakładamy, że w perspektywie najbliższych 2-3 tygodni kurs powrócie powyżej 4,30, a trwalsze wzmocnienie rodzimej waluty nastąpi dopiero w drugiej połowie I kw.
EURUSD: Słabe dane o sprzedaży detalicznej osłabiły dolara, ale podczas azjatyckiej części sesji zdołał on odrobić większość strat. Kurs utrzymuje się poniżej 1,18. Konsolidacja w oczekiwaniu na decyzję EBC trwa się w najlepsze. Zakładamy, że wybicie z krótkoterminowego trendu bocznego nastąpi górą i kurs przesunie się w rejon 1,20.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.