Data dodania: 2014-12-04 (10:45)
Są małe szanse, że w najbliższych 2-3 miesiącach dokonana zostanie zmiana w polityce pieniężnej NBP. Złoty może na tej podstawie jeszcze lekko zyskać na wartości przed końcem roku. W strefie euro rozszerzenie programu skupu to nadal scenariusz bazowy.
Rynek mocno zdyskontował już jednak taką ewentualność, stąd po dzisiejszej konferencji prasowej spodziewamy się realizacji zysków na EUR/USD.
Po dwóch kolejnych miesiącach zaskoczeń, w grudniu decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) okazała się zgodna z oczekiwaniami ekonomistów. Stopy procentowe zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie. Wszystko wskazuje na to, że pozostaną stabilne przez kolejne 2-3 miesiące. Rada nie wyklucza dalszych dostosowań w polityce pieniężnej, o ile nastąpi utrwalenie tendencji spowolnienia wzrostu na świecie. Ostatnie obniżki oraz stabilne tempo wzrostu PKB w kraju zmniejszają jednak ryzyko utrzymania inflacji poniżej celu w średnim terminie.
Po ostatnich, nadspodziewanie dobrych danych z polskiej gospodarki (m.in. odczyty wskaźnika PMI, dynamiki PKB, wzrostu eksportu) było niemal pewne, że w RPP nie znajdzie się większość skłonna poprzeć wniosek o redukcje oprocentowania. W listopadzie panowały lepsze warunki do przeprowadzenia ewentualnych zmian w polityce pieniężnej. Obecnie prawdopodobieństwo dalszych obniżek znacząco spadło. Rynek także w coraz mniejszym stopniu dyskontuje cięcie, choć nadal w horyzoncie najbliższych 3 miesięcy przypisuje wysokie, ok. 75-procentowe prawdopodobieństwo 25-punktowej redukcji stóp. Zmienione uwarunkowania dotyczące perspektyw polityki pieniężnej w Polsce dają fundamentalnie potencjał do dalszej, umiarkowanej aprecjacji złotego.
Dziś wydarzenie o fundamentalnym znaczeniu dla globalnych przetasowań w portfelach inwestorów z rynku walutowego w perspektywie najbliższych kilku tygodni – posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Ostatnie w formie comiesięcznych spotkań, bowiem od nowego roku EBC obradował będzie, podobnie jak Rezerwa Federalna, 2 razy na kwartał. Z uwagi na dłuższy czas pozostający do kolejnego spotkania, a tym samym możliwość werbalnej i niewerbalnej interwencji na rynku, prezes EBC M. Draghi może pokusić się o dostarczenie większej ilości i lepszej jakości „paliwa” do utrzymania trendu deprecjacji wspólnej waluty. Możliwe jest więc bardziej jednoznaczne wskazanie przez Włocha, że polityka pieniężna w strefie euro będzie dalej łagodzona. Powodów do wznowienia działań jest wiele. Od słabnącej inflacji, sygnałów pogorszenia kondycji największej gospodarki regionu, po słabe zaangażowanie banków w dotychczasowe formy wspierania płynności.
Po doświadczeniach z ostatnich posiedzeń EBC, kiedy w reakcji na słowa Draghiego euro dynamicznie traciło na wartości, inwestorzy zawczasu otwarli dodatkowe krótkie pozycje we wspólnej walucie. W relacji do dolara euro osiągnęło wczoraj najniższy poziom od 28 miesięcy (od sierpnia 2012 r.). Kurs ociera się o kolejną, równą figurę (1,23). Zakładamy jednak, że tym razem konferencja po posiedzeniu EBC zakończy się poważną realizacją zysków (powrót powyżej 1,24).
EURPLN: Brak zmian w polityce pieniężnej łagodnie pozytywnie przełożył się na wartość polskiej waluty. Złoty umocnił się wyraźnie w relacji do słabego na świecie euro i stracił lekko do dolara. Kurs EUR/PLN zbliża się do obszaru 4,140-4,1250 – wskazywanego jako maksymalny potencjał wzrostowy rodzimej waluty w horyzoncie końca roku. Tam też dokonywać będziemy większych zakupów.
EURUSD: Kurs przełamał wsparcie zlokalizowane przy 1,2360 i ustanowił nowe, prawie 2,5-letnie minima. Ostatni raz dolar był tak mocny do euro w sierpniu 2012 r. Choć wygenerowany został techniczny sygnał kontynuacji spadków, oceniamy, że potencjał aprecjacji dolara w perspektywie najbliższych kilku sesji został wyczerpany. W następstwie konferencji prasowej po posiedzeniu EBC spodziewamy się realizacji zysków i odczuwalnej przeceny dolara. Cel na dziś: 1,2400.
Po dwóch kolejnych miesiącach zaskoczeń, w grudniu decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) okazała się zgodna z oczekiwaniami ekonomistów. Stopy procentowe zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie. Wszystko wskazuje na to, że pozostaną stabilne przez kolejne 2-3 miesiące. Rada nie wyklucza dalszych dostosowań w polityce pieniężnej, o ile nastąpi utrwalenie tendencji spowolnienia wzrostu na świecie. Ostatnie obniżki oraz stabilne tempo wzrostu PKB w kraju zmniejszają jednak ryzyko utrzymania inflacji poniżej celu w średnim terminie.
Po ostatnich, nadspodziewanie dobrych danych z polskiej gospodarki (m.in. odczyty wskaźnika PMI, dynamiki PKB, wzrostu eksportu) było niemal pewne, że w RPP nie znajdzie się większość skłonna poprzeć wniosek o redukcje oprocentowania. W listopadzie panowały lepsze warunki do przeprowadzenia ewentualnych zmian w polityce pieniężnej. Obecnie prawdopodobieństwo dalszych obniżek znacząco spadło. Rynek także w coraz mniejszym stopniu dyskontuje cięcie, choć nadal w horyzoncie najbliższych 3 miesięcy przypisuje wysokie, ok. 75-procentowe prawdopodobieństwo 25-punktowej redukcji stóp. Zmienione uwarunkowania dotyczące perspektyw polityki pieniężnej w Polsce dają fundamentalnie potencjał do dalszej, umiarkowanej aprecjacji złotego.
Dziś wydarzenie o fundamentalnym znaczeniu dla globalnych przetasowań w portfelach inwestorów z rynku walutowego w perspektywie najbliższych kilku tygodni – posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Ostatnie w formie comiesięcznych spotkań, bowiem od nowego roku EBC obradował będzie, podobnie jak Rezerwa Federalna, 2 razy na kwartał. Z uwagi na dłuższy czas pozostający do kolejnego spotkania, a tym samym możliwość werbalnej i niewerbalnej interwencji na rynku, prezes EBC M. Draghi może pokusić się o dostarczenie większej ilości i lepszej jakości „paliwa” do utrzymania trendu deprecjacji wspólnej waluty. Możliwe jest więc bardziej jednoznaczne wskazanie przez Włocha, że polityka pieniężna w strefie euro będzie dalej łagodzona. Powodów do wznowienia działań jest wiele. Od słabnącej inflacji, sygnałów pogorszenia kondycji największej gospodarki regionu, po słabe zaangażowanie banków w dotychczasowe formy wspierania płynności.
Po doświadczeniach z ostatnich posiedzeń EBC, kiedy w reakcji na słowa Draghiego euro dynamicznie traciło na wartości, inwestorzy zawczasu otwarli dodatkowe krótkie pozycje we wspólnej walucie. W relacji do dolara euro osiągnęło wczoraj najniższy poziom od 28 miesięcy (od sierpnia 2012 r.). Kurs ociera się o kolejną, równą figurę (1,23). Zakładamy jednak, że tym razem konferencja po posiedzeniu EBC zakończy się poważną realizacją zysków (powrót powyżej 1,24).
EURPLN: Brak zmian w polityce pieniężnej łagodnie pozytywnie przełożył się na wartość polskiej waluty. Złoty umocnił się wyraźnie w relacji do słabego na świecie euro i stracił lekko do dolara. Kurs EUR/PLN zbliża się do obszaru 4,140-4,1250 – wskazywanego jako maksymalny potencjał wzrostowy rodzimej waluty w horyzoncie końca roku. Tam też dokonywać będziemy większych zakupów.
EURUSD: Kurs przełamał wsparcie zlokalizowane przy 1,2360 i ustanowił nowe, prawie 2,5-letnie minima. Ostatni raz dolar był tak mocny do euro w sierpniu 2012 r. Choć wygenerowany został techniczny sygnał kontynuacji spadków, oceniamy, że potencjał aprecjacji dolara w perspektywie najbliższych kilku sesji został wyczerpany. W następstwie konferencji prasowej po posiedzeniu EBC spodziewamy się realizacji zysków i odczuwalnej przeceny dolara. Cel na dziś: 1,2400.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktualne kursy walut na weekend 28-29 września 2024
2024-09-27 Monitor Rynku MyBank.plNa jutrzejszy weekend osoby zainteresowane rynkiem walutowym mogą spodziewać się niewielkich wahań kursowych. Poniżej przedstawiamy aktualne notowania wybranych walut z godziny 19:03 oraz krótki komentarz dotyczący ich zmian.
Wyraźne umocnienie jena
2024-09-27 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie zyskała dzisiaj rano po tym, jak rozstrzygnięty został wybór nowego lidera rządzącej partii LDP w Japonii, który w zasadzie "automatycznie" zostaje nowym premierem. Shigeru Ishiba jest byłym ministrem obrony i co najważniejsze... zwolennikiem dalszych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii. Jen jest jednak dzisiaj outsiderem, gdyż zdecydowana większość walut traci wobec dolara. Amerykańska waluta odbija, chociaż oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED są nadal wysokie.
Jen na fali po wyborze premiera
2024-09-27 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na rynku walutowym przynosi skok zmienności na jenie japońskim, euro oraz aktywach powiązanych z rynkiem chińskim. Zmiany premiera Japonii, dalsze cięcia stóp procentowych w Państwie Środka oraz spadek inflacji w Europie to tylko kilka czynników, z którymi muszą zmagać się obecnie inwestorzy. Jen japoński gwałtownie zyskał na wartości tuż przed godziną 09:00 po tym jak Shigeru Ishiba wygrał wewnętrzne głosowanie na lidera Liberalnej Partii Demokratycznej w Japonii i tym samym zostanie nominowany na nowego premiera w Japonii.
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.