Posiedzenie RPP w cieniu afery podsłuchowej

Posiedzenie RPP w cieniu afery podsłuchowej
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data dodania: 2014-07-02 (09:47)

Złoty stabilny przed decyzją w sprawie stóp procentowych. Niewielkie szanse na cięcie oprocentowania już dziś. Może to lekko wzmocnić polską walutę. Popołudniu oszacowanie danych z rynku pracy w USA (ADP) oraz wystąpienie publiczne J. Yellen. Dolar będzie zyskiwał.
Dziś kończy się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP).


Pierwsze decyzyjne spotkanie po ujawnieniu afery podsłuchowej, która w fatalnym świetle postawiła współpracę prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) M. Belki z niektórymi przedstawicielami Rady. Posiedzenie obarczone jest nieco większym ryzykiem decyzji innej niż się powszechnie oczekuje, niż wszystkie poprzednie w tym roku. Część obserwatorów zakłada, że może dość do obniżki stóp procentowych o 25 pb. Argumentami przemawiającymi za dalszym złagodzeniem polityki pieniężnej miałyby być perspektywa ujemnej dynamiki wskaźnika CPI w miesiącach letnich oraz pogarszające się rokowania polskiej gospodarki w związku z kryzysem na Ukrainie oraz słabszymi odczytami aktywności w Niemczech. Scenariusza cięcia oprocentowania już w lipcu (w sierpniu RPP nie obraduje) nie można wykluczyć, ale jest on zdecydowanie mniej prawdopodobny niż tego, że stopy zostaną utrzymane na dotychczasowym poziomie. Znacznie większe szanse na spadek będzie we wrześniu, kiedy znane już będą wyniki inflacji za czerwiec i lipiec oraz dane o PKB za II kw. Rynek kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) niemal w pełni dyskontuje właśnie taką ścieżkę zmian w polityce pieniężnej w Polsce. My również pozostajemy przy opcji ewentualnego cięcia we wrześniu. Już dziś zakładamy porzucenie obowiązującego od wiosny tzw. forward guidance, prognozowanej stabilizacji stóp w horyzoncie końca III kw. Z uwagi na pojawiające się niepewności związane z kształtowaniem się krótkoterminowej inflacji, wciąż napiętą sytuacją geopolityczną oraz działaniami ogłoszonymi przez Europejski Bank Centralny, Rada będzie chciała pozostawić sobie opcje reagowania zarówno w kierunku złagodzenia, jak i zaostrzenia parametrów polityki monetarnej przed końcem roku. Wydłużenie forward guidance, choć korzystne z punktu widzenia gospodarki oraz planowania strategicznego firm, spowodowało by niepożądane w obecnych warunkach „związanie rąk” lub pogorszenie komunikacji Rady z rynkiem (w przypadku konieczności zmiany oprocentowania). Ponieważ cięcie w lipcu mogło zostać do pewnego stopnia uwzględnione w cenach, utrzymanie ich na dotychczasowym poziomie może pozytywnie wpłynąć na złotego. Skala aprecjacji nie powinna być jednak duża. Kluczowe dla rynków ogółem, a złotego w szczególności, wydarzenia rozegrają się jutro po posiedzeniu EBC i publikacji danych z rynku pracy w USA.

Wczorajsze publikacje bez wpływu na rynek. Informacje o kształtowaniu się wskaźników PMI i ISM w czerwcu nie zmieniają perspektyw koniunktury oraz zachowania walut w krótkim terminie. Sytuacja w przemyśle kształtowała się na poziomie zbliżonym do maja. W Polsce odnotowano pogorszenie.

EURPLN: Od pięciu sesji kurs powoli, ale systematycznie pnie się do góry. Wczoraj rynek po raz kolejny przetestował 50-sesyjną średnią, która przebiega tuż powyżej 4,16. Mozolne wspinanie się do obszaru 4,17-4,1750 to najbardziej prawdopodobny scenariusz na dzisiejszą sesję. W rejonie tej ceny rozegra się przyszłość notowań w horyzoncie kolejnych kilku tygodni. Wydarzeniem dnia jest dla złotego posiedzenie RPP. Brak obniżki powinien polską walutę nieznacznie umocnić.

EURUSD: Na otwarciu kurs znajduje się dokładnie na przecięciu 50- i 200-sesyjnej średniej, tworzących tzw. krzyż śmierci (bessy). Jest to jeden z kolejnych sygnałów wskazujących, że dolar będzie w średnim terminie zyskiwał na wartości. Po porannej korekcie spodziewamy się powrotu spadków notowań poniżej poziomu 1,3670.

Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Advanced Financial Solutions
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Cisza przed burzą?

Cisza przed burzą?

10:35 Raport DM BOŚ z rynku walut
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS

Trump grozi cłami za wsparcie BRICS

10:11 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?

Złoty znajdzie się pod presją?

10:09 Raport DM BOŚ z rynku walut
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej

Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej

2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTB
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł

Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł

2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?

Wrócą wojny handlowe?

2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walut
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.
Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?

Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?

2025-07-03 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.
Napięty dzień na rynkach

Napięty dzień na rynkach

2025-07-03 Poranny komentarz walutowy XTB
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków amerykańskich w piątek z okazji święta 4 lipca. Co więcej, inwestorzy poznają kluczowe dane PMI z Europy oraz USA, dane ISM z USA, a także najnowsze komentarze Prezesa Glapińskiego w sprawie stóp procentowych.
EURUSD chwilowo powyżej 1,18

EURUSD chwilowo powyżej 1,18

2025-07-01 Raport DM BOŚ z rynku walut
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej amerykańscy inwestorzy. Motywy są wciąż takie same, choć teraz dochodzi do tego wątek ustawy podatkowej Trumpa, która jest forsowana w Senacie i ma szanse trafić ponownie do Izby Reprezentantów jeszcze w tym tygodniu. Perspektywa dalszego wzrostu zadłużenia i nierównowagi w budżecie jest argumentem za dalszym spadkiem dolara.
Decydujące dni w sporze handlowym UE–USA

Decydujące dni w sporze handlowym UE–USA

2025-07-01 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny wpływ na rynki finansowe. Do 9 lipca strony muszą osiągnąć porozumienie, aby uniknąć drastycznego wzrostu ceł – w przeciwnym razie większość eksportu UE do USA może zostać objęta 50-procentowymi taryfami.